Thị trường kỳ hạn: Qua đêm, đồng LME 3M mở cửa ở mức 9,932.5 USD/tấn, giảm xuống mức thấp nhất là 9,927 USD/tấn trong phiên, sau đó dao động tăng lên mức cao nhất là 9,998.0 USD/tấn và cuối cùng đóng cửa ở mức 9,997.5 USD/tấn, tăng 95.5 USD/tấn hoặc 0.96% so với mức đóng cửa trước đó là 9,902.0 USD/tấn. Khối lượng giao dịch đạt 17,485 lô, và lãi suất mở đạt 288,619 lô. Qua đêm, hợp đồng đồng SHFE 2505 mở cửa ở mức 81,060 nhân dân tệ/tấn, giảm xuống mức thấp nhất là 80,850 nhân dân tệ/tấn trong phiên, sau đó dao động tăng lên mức cao nhất là 81,260 nhân dân tệ/tấn và cuối cùng đóng cửa ở mức 81,230 nhân dân tệ/tấn, tăng 580 nhân dân tệ/tấn hoặc 0.72% so với mức đóng cửa trước đó là 80,890 nhân dân tệ/tấn. Khối lượng giao dịch đạt 40,412 lô, và lãi suất mở đạt 242,320 lô.
[SMM Báo cáo sáng về đồng] Tin tức: (1) Theo SMM, Tổng thống Panama đã công bố vào ngày 13 tháng 3 rằng ông đã phê duyệt xuất khẩu 120,000 tấn tinh quặng đồng Cobre Panama. Số tinh quặng đồng này sẽ được vận chuyển đến nhà máy luyện Onsan ở Hàn Quốc và ba nhà máy luyện ở Nhật Bản, không có lô nào vào thị trường Trung Quốc.
Thị trường giao ngay: (1) Thượng Hải: Vào ngày 19 tháng 3, giá giao ngay đồng tiêu chuẩn chất lượng chính so với hợp đồng tháng trước được báo giá ở mức chiết khấu 10 nhân dân tệ/tấn đến mức cộng 20 nhân dân tệ/tấn, trong khi đồng chất lượng cao được báo giá ở mức cộng 30 nhân dân tệ/tấn đến 50 nhân dân tệ/tấn. Giao dịch đầu phiên nhìn chung ở mức trung bình, với tổng khối lượng giao dịch tương tự ngày trước đó. Nhu cầu hạ nguồn tiếp tục cải thiện, nhưng sự quan tâm ngắn hạn đến việc định giá vẫn yếu. Dự kiến mức cộng giao ngay sẽ duy trì ổn định vào ngày mai.
(2) Quảng Đông: Vào ngày 19 tháng 3, giá giao ngay đồng cathode #1 so với hợp đồng tháng trước được báo giá ở mức cộng 100 nhân dân tệ/tấn đến 160 nhân dân tệ/tấn, với mức cộng trung bình là 130 nhân dân tệ/tấn, tăng 55 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Đồng SX-EW được báo giá ở mức cộng 10 nhân dân tệ/tấn đến 30 nhân dân tệ/tấn, với mức cộng trung bình là 20 nhân dân tệ/tấn, tăng 30 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Giá trung bình của đồng cathode #1 tại Quảng Đông là 80,575 nhân dân tệ/tấn, tăng 105 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó, trong khi giá trung bình của đồng SX-EW là 80,465 nhân dân tệ/tấn, tăng 80 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Nhìn chung, với tồn kho giảm liên tiếp 12 ngày, các nhà cung cấp giữ vững giá báo, và mức cộng giao ngay tăng đáng kể.
(3) Đồng nhập khẩu: Vào ngày 19 tháng 3, giá warrant dao động từ 48 USD/tấn đến 60 USD/tấn (QP tháng 4), với giá trung bình tăng 4 USD/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Giá B/L dao động từ 76 USD/tấn đến 90 USD/tấn (QP tháng 4), với giá trung bình không đổi so với ngày giao dịch trước đó. Đồng EQ (CIF B/L) được báo giá ở mức 20 USD/tấn đến 30 USD/tấn (QP tháng 4), với giá trung bình tăng 5 USD/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Báo giá tham chiếu hàng hóa đến vào cuối tháng 3 và đầu tháng 4. Giao dịch đầu phiên cho thấy giá thị trường giữ vững, với giá cho hàng đăng ký, EQ B/L và warrant đều tăng, nhưng giao dịch thực tế vẫn hạn chế.
(4) Đồng thứ cấp: Vào ngày 19 tháng 3, giá nguyên liệu đồng thứ cấp tăng 200 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Giá đồng trần sáng tại Quảng Đông dao động từ 73,300 nhân dân tệ/tấn đến 73,500 nhân dân tệ/tấn, tăng 200 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Chênh lệch giá giữa kim loại nguyên sinh và phế liệu là 2,630 nhân dân tệ/tấn, tăng 244 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Chênh lệch giá giữa thanh đồng nguyên sinh và thứ cấp là 1,885 nhân dân tệ/tấn. Theo khảo sát của SMM, mức chiết khấu giá thanh đồng thứ cấp so với hợp đồng tương lai đồng mở rộng lên 1,500 nhân dân tệ/tấn hôm nay, cao hơn đáng kể so với tấm anot. Do đó, nhiều doanh nghiệp không lập tức lên kế hoạch sản xuất sau khi nhận đơn hàng, với đơn hàng chờ xử lý của mỗi doanh nghiệp đạt trên 1,000 tấn. Ngoài ra, chênh lệch giá ngày càng lớn giữa kim loại nguyên sinh và phế liệu đã tăng khối lượng nhận hàng từ các doanh nghiệp thanh đồng thứ cấp của các thương nhân. Tuy nhiên, giá đồng cao đã kìm hãm tiêu thụ hạ nguồn, dẫn đến tồn kho thanh đồng thứ cấp tại Quảng Đông và Hà Bắc vượt mức bình thường.
(5) Tồn kho: Vào ngày 19 tháng 3, tồn kho đồng cathode LME giảm 2,525 tấn xuống còn 225,175 tấn. Cùng ngày, tồn kho warrant SHFE giảm 4,104 tấn xuống còn 158,495 tấn.
Giá cả: Về mặt vĩ mô, giá đồng COMEX đã đạt mức cao nhất kể từ tháng 5 năm ngoái, với mức cộng của đồng COMEX so với đồng LME mở rộng lên mức kỷ lục 1,198 USD/tấn, vượt qua kỷ lục trước đó được thiết lập vào thứ Ba. Được thúc đẩy bởi chênh lệch giá, giá đồng tiếp tục tăng. Vào ngày 20 tháng 3, Fed Mỹ giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 4.25%-4.50%, phù hợp với kỳ vọng thị trường, và tuyên bố rằng sự bất định kinh tế đã tăng lên. Biểu đồ dot plot cho thấy dự kiến sẽ có hai lần cắt giảm lãi suất vào năm 2025, phù hợp với tháng 12 năm ngoái. Ngoài ra, Fed sẽ bắt đầu giảm tốc độ giảm bảng cân đối kế toán từ ngày 1 tháng 4. Chỉ số USD tăng mạnh ban đầu và sau đó giảm, phần nào hạn chế mức tăng giá đồng. Về cơ bản, giá đồng vẫn duy trì trên mức 80,000 nhân dân tệ/tấn, và với chu kỳ giảm tồn kho đang diễn ra, mức cộng khó có khả năng giảm. Giao dịch thị trường nhìn chung ở mức trung bình, ngoại trừ thị trường Nam Trung Quốc vẫn hoạt động, trong khi sự quan tâm mua sắm của hạ nguồn chịu áp lực rõ rệt. Tóm lại, với chỉ số USD ở mức thấp, giá đồng COMEX tiếp tục tăng và hỗ trợ từ mua kỹ thuật, giá đồng dự kiến sẽ duy trì vững chắc hôm nay.
[Thông tin cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên nghiên cứu đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không thay thế điều này cho sự phán đoán độc lập. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến SMM.]
