Tổng số chứng quyền đã đăng ký vượt quá 200,000 tấn; Giá bauxite và alumina có thể đều biến động giảm trong ngắn hạn [Bình luận buổi sáng về Alumina của SMM]

Bình luận buổi sáng SMM về Alumina, ngày 13/3

Thị trường kỳ hạn: Trong phiên giao dịch đêm, hợp đồng kỳ hạn alumina 2505 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 3,180 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao nhất 3,184 nhân dân tệ/tấn và thấp nhất 3,142 nhân dân tệ/tấn, đóng cửa ở mức 3,152 nhân dân tệ/tấn, giảm 17 nhân dân tệ/tấn, tương đương 0,55%. Khối lượng mở đạt 214,000 lô.

Thị trường quặng: Tính đến ngày 11/3, Chỉ số Bauxite Nhập khẩu SMM được báo cáo ở mức 93,39 USD/tấn, giảm 1,35 USD/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Điều này chủ yếu do các giao dịch gần đây trên thị trường bauxite Guinea ở mức 92-95 USD/tấn, với giá mục tiêu của một số người mua giảm xuống 80-85 USD/tấn và một số nhà cung cấp chào giá dưới 90 USD/tấn. Giá chỉ số Bauxite Nhập khẩu SMM được điều chỉnh giảm tương ứng. Giá CIF trung bình của bauxite Guinea là 91 USD/tấn, giảm 2 USD/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Giá CIF trung bình của bauxite nhiệt độ thấp của Úc là 87 USD/tấn, giảm 4 USD/tấn, trong khi giá CIF trung bình của bauxite nhiệt độ cao của Úc là 81 USD/tấn, giảm 5 USD/tấn.

Alumina giao ngay: Vào thứ Tư, một số giao dịch alumina giao ngay đã được ghi nhận, với các lô hàng được chuyển đến các nhà máy luyện nhôm ở tây bắc Trung Quốc với giá xuất xưởng là 3,200 nhân dân tệ/tấn. Tại Sơn Đông, 5,000 tấn alumina giao ngay đã được giao dịch ở mức 3,260 nhân dân tệ/tấn.

Tin tức ngành:

1. Emirates Global Aluminium (EGA) báo cáo EBITDA điều chỉnh đạt 2,5 tỷ USD vào năm 2024, tăng 20% so với cùng kỳ năm trước. Do lệnh cấm xuất khẩu của Guinea, sản lượng bauxite hàng năm giảm 3,3 triệu tấn xuống còn 10,8 triệu tấn. Sản lượng alumina tăng 600,000 tấn lên 2,54 triệu tấn, đáp ứng khoảng 49% nhu cầu. Sản lượng nhôm lỏng tăng 30,000 tấn lên 2,69 triệu tấn. EGA đẩy nhanh các sáng kiến nhôm carbon thấp và nhôm tái chế, với sản lượng nhôm năng lượng mặt trời CelestiAL đạt 80,000 tấn. Công ty cũng đã mua lại Leichtmetall của Đức và Spectro Alloys của Mỹ. Ngoài ra, EGA đang xây dựng nhà máy tái chế nhôm lớn nhất UAE, dự kiến bắt đầu hoạt động vào nửa đầu năm 2026. Do việc đình chỉ xuất khẩu bauxite của Guinea, EGA ghi nhận khoản giảm giá tài sản là 488 triệu USD, với lợi nhuận ròng giảm xuống còn 715 triệu USD. Tuy nhiên, dòng tiền hoạt động đạt 2,3 tỷ USD, và công ty đã phân phối 1 tỷ USD cổ tức trong hai năm liên tiếp.
2. Chính quyền Trump chính thức áp đặt mức thuế 25% đối với nhập khẩu thép và nhôm toàn cầu hôm nay, ảnh hưởng đến khoảng 350 triệu bảng Anh xuất khẩu thép hàng năm của Vương quốc Anh. Bộ trưởng Kinh doanh Anh Reynolds bày tỏ thất vọng nhưng không thực hiện các biện pháp đối phó, tiếp tục đàm phán với Mỹ. EU thông báo áp thuế trả đũa trị giá 26 tỷ euro đối với hàng hóa Mỹ bắt đầu từ ngày 1/4. Ngành thép Anh cảnh báo rằng các mức thuế sẽ ảnh hưởng đến việc làm và gây hại cho chuỗi cung ứng quốc phòng và hàng không vũ trụ của Mỹ. Thị trường phản ứng tiêu cực với chính sách thuế, với giá trị thị trường chứng khoán Mỹ bốc hơi hơn 4 nghìn tỷ USD, đồng USD suy yếu và rủi ro suy thoái gia tăng.
3. Nhà Trắng xác nhận rằng chính quyền Trump sẽ duy trì mức thuế 25% đối với các sản phẩm thép và nhôm của Úc mà không có ngoại lệ. Thủ tướng Albanese chỉ trích động thái này là "không hợp lý," trong khi Úc tiếp tục nỗ lực đảo ngược quyết định. Cố vấn thương mại của Trump, Navarro, cáo buộc Úc lạm dụng các chính sách miễn trừ trước đó, nhấn mạnh rằng chính sách thuế mới sẽ không có ngoại lệ. Xuất khẩu thép và nhôm của Úc sang Mỹ chiếm chưa đến 0,2% tổng xuất khẩu, với tác động hạn chế. Chính phủ tuyên bố sẽ không áp đặt thuế trả đũa để tránh làm tăng giá trong nước.
4. Một quan chức Canada tiết lộ rằng Canada sẽ công bố mức thuế trả đũa trị giá 29,8 tỷ CAD đối với Mỹ vào thứ Tư để đáp trả mức thuế thép và nhôm của Tổng thống Trump.
5. Ủy ban châu Âu thông báo vào ngày 12/3 rằng họ sẽ áp đặt mức thuế trả đũa trị giá 26 tỷ euro đối với hàng hóa Mỹ bắt đầu từ tháng tới để đáp trả mức thuế 25% đối với tất cả thép và nhôm nhập khẩu. Chủ tịch Ủy ban châu Âu Ursula von der Leyen và Ủy viên Maroš Šefčovič, phụ trách thương mại và an ninh kinh tế, đã đưa ra tuyên bố chung cho biết các biện pháp sẽ được thực hiện theo hai giai đoạn, với giai đoạn đầu bắt đầu từ ngày 1/4 và có hiệu lực hoàn toàn vào ngày 13/4. EU nhấn mạnh sự sẵn sàng đàm phán, nhấn mạnh rằng các mức thuế như vậy trong bối cảnh bất ổn địa chính trị và kinh tế toàn cầu sẽ không phục vụ lợi ích chung mà thay vào đó làm tăng gánh nặng kinh tế. Von der Leyen đã chỉ đạo Šefčovič khởi động lại các cuộc đàm phán với Mỹ để tìm kiếm các giải pháp hiệu quả hơn. Trước đó, vào ngày 10/2, Tổng thống Trump chính thức thực hiện mức thuế 25% đối với tất cả các sản phẩm thép và nhôm nhập khẩu, loại bỏ các hạn ngạch và chính sách miễn trừ cho một số đối tác thương mại. Tuyên bố cũng đề cập rằng Trump có thể xem xét áp đặt thuế đối với các sản phẩm khác, chẳng hạn như ô tô. Dữ liệu cho thấy 25% xuất khẩu thép của châu Âu đến thị trường Mỹ, và ngành công nghiệp ô tô của EU cũng có thể đối mặt với các tác động tiềm tàng.

Báo cáo hàng ngày về chênh lệch giá giao ngay-kỳ hạn: Theo dữ liệu SMM, vào ngày 12/3, Chỉ số Alumina SMM cho thấy mức chênh lệch 171 nhân dân tệ/tấn so với giá giao dịch mới nhất của hợp đồng được giao dịch nhiều nhất lúc 11:30.

Báo cáo hàng ngày về chứng từ: Vào ngày 12/3, tổng số chứng từ đăng ký cho alumina tăng 8,426 tấn so với ngày giao dịch trước đó lên 207,500 tấn. Tại Sơn Đông, tổng số chứng từ đăng ký không thay đổi ở mức 4,513 tấn. Tại Hà Nam, tổng số chứng từ đăng ký tăng 3,304 tấn lên 28,200 tấn. Tại Quảng Tây, tổng số chứng từ đăng ký không thay đổi ở mức 20,100 tấn. Tại Cam Túc, tổng số chứng từ đăng ký không thay đổi ở mức 18,300 tấn. Tại Tân Cương, tổng số chứng từ đăng ký tăng 5,122 tấn lên 136,400 tấn.

Thị trường nước ngoài: Tính đến ngày 12/3, giá FOB alumina Tây Úc là 472 USD/tấn, với chi phí vận chuyển đường biển là 20,05 USD/tấn. Giá bán USD/CNY khoảng 7,26. Giá này chuyển đổi thành giá bán bên ngoài khoảng 4,118 nhân dân tệ/tấn tại các cảng lớn trong nước, cao hơn 776 nhân dân tệ/tấn so với giá alumina trong nước. Cửa sổ nhập khẩu alumina vẫn đóng. Dựa trên giá alumina Sơn Đông của SMM, xem xét chi phí vận chuyển và phí cảng, chi phí xuất khẩu alumina trong nước khoảng 480 USD/tấn, với cửa sổ xuất khẩu vẫn đóng.

Tóm tắt: Gần đây, cuộc giằng co giữa người mua và người bán alumina tiếp tục, với các giao dịch giao ngay lẻ tẻ trên thị trường alumina giao ngay. Giá giao dịch tiếp tục giảm nhẹ, tập trung quanh mức 3,200-3,300 nhân dân tệ/tấn. Cửa sổ xuất khẩu alumina trong nước vẫn đóng, và tổng số chứng từ đăng ký tại các kho giao hàng kỳ hạn alumina vượt quá 200,000 tấn. Xuất khẩu alumina và chuyển kho sau đó có thể gặp khó khăn trong việc cung cấp nhu cầu bền vững. Về cơ bản, công suất hoạt động alumina ngắn hạn dự kiến sẽ dao động, không có sự giảm đáng kể nào được dự đoán trong tổng công suất hoạt động. Các yếu tố cơ bản của alumina dự kiến sẽ duy trì mức dư nhẹ, với giá alumina giao ngay có khả năng dao động giảm trong ngắn hạn.

[Thông tin được cung cấp chỉ để tham khảo. Bài viết này không cấu thành nghiên cứu đầu tư trực tiếp hoặc lời khuyên quyết định. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không thay thế điều này cho phán đoán độc lập. Mọi quyết định được thực hiện bởi khách hàng không liên quan đến SMM.]