Lịch sản xuất vật liệu xây dựng tháng 3 tiếp tục tăng: Liệu Tháng Ba Vàng và Tháng Tư Bạc có được như kỳ vọng? [Lịch sản xuất thép cây SMM]

Kể từ tháng 4 năm 2022, mẫu kế hoạch sản xuất thép cây của SMM đã được mở rộng lên 56 doanh nghiệp.

Theo dữ liệu khảo sát của SMM từ 56 nhà sản xuất thép chủ chốt:

• Kế hoạch sản xuất thép cây trong tháng 3 là 8,994,800 tấn, tăng 1,036,400 tấn so với sản lượng thực tế trong tháng 2, tăng 13,02%;
• Kế hoạch sản xuất thép cuộn trong tháng 3 là 3,561,800 tấn, tăng 380,100 tấn so với sản lượng thực tế trong tháng 2, tăng 11,95%.

Biểu đồ-1: Kế hoạch sản xuất thép cây & thép cuộn của các nhà máy thép xây dựng lớn (56 doanh nghiệp)

Nguồn: SMM

Theo khu vực (56 doanh nghiệp):

Đông Bắc Trung Quốc: Tổng kế hoạch sản xuất thép cây là 416,000 tấn, tăng 68,600 tấn MoM, tăng 19,75%. Tổng kế hoạch sản xuất thép cuộn là 100,000 tấn, tăng 70,300 tấn MoM, tăng 236,7%;

Bắc Trung Quốc: Tổng kế hoạch sản xuất thép cây là 1,153,800 tấn, giảm 56,200 tấn MoM, giảm 4,64%. Tổng kế hoạch sản xuất thép cuộn là 493,800 tấn, tăng 41,800 tấn MoM, tăng 9,25%;

Đông Trung Quốc: Tổng kế hoạch sản xuất thép cây là 4,595,000 tấn, tăng 598,000 tấn MoM, tăng 14,96%. Tổng kế hoạch sản xuất thép cuộn là 2,119,000 tấn, tăng 229,000 tấn MoM, tăng 12,12%;

Trung Nam Trung Quốc: Tổng kế hoạch sản xuất thép cây là 1,140,000 tấn, tăng 122,000 tấn MoM, tăng 11,98%. Tổng kế hoạch sản xuất thép cuộn là 269,000 tấn, giảm 1,000 tấn MoM, giảm 0,37%;

Tây Bắc Trung Quốc: Tổng kế hoạch sản xuất thép cây là 880,000 tấn, tăng 260,000 tấn MoM, tăng 41,94%. Tổng kế hoạch sản xuất thép cuộn là 190,000 tấn, tăng 55,000 tấn MoM, tăng 40,74%;

Tây Nam Trung Quốc: Tổng kế hoạch sản xuất thép cây là 810,000 tấn, tăng 44,000 tấn MoM, tăng 5,74%. Tổng kế hoạch sản xuất thép cuộn là 390,000 tấn, giảm 15,000 tấn MoM, giảm 3,7%.

Biểu đồ-2: Thay đổi hàng tháng về sản xuất thép cây theo khu vực

Nguồn: SMM

Biểu đồ-3: Thay đổi hàng tháng về sản xuất thép cuộn theo khu vực

Nguồn: SMM

Tổng quan:

Sau kỳ nghỉ Tết Nguyên đán vào tháng 2, thị trường đã trở lại làm việc và sản xuất một cách có trật tự. Tuy nhiên, sự phục hồi của nhu cầu sử dụng cuối cùng ở hạ nguồn tương đối chậm. Lượng tích trữ mùa đông thấp hơn đáng kể so với các năm trước, và nhu cầu đầu cơ sau kỳ nghỉ không sôi động như các năm trước. Giá thị trường dao động giảm. Cuối tháng 2, kỳ vọng thị trường về hai kỳ họp tăng lên, và giá giao ngay tăng nhẹ. Tuy nhiên, giá trung bình trong tháng 2 giảm 36 nhân dân tệ/tấn so với tháng 1. Về chi phí, điều chỉnh giá nguyên liệu thô lớn hơn so với sản phẩm hoàn thiện, dẫn đến lợi nhuận của các nhà máy thép tăng. Tuy nhiên, một số khu vực ở Tây Bắc và Đông Trung Quốc vẫn đối mặt với thua lỗ, với lợi nhuận tổng thể dao động từ -300 đến 300 nhân dân tệ/tấn. Trong tháng 3, các lò cao ở Tây Bắc, Bắc và Đông Trung Quốc đã nối lại sản xuất, trong khi nhu cầu ở Đông Bắc Trung Quốc dự kiến sẽ dần phục hồi. Các nhà máy thép giảm sản xuất phôi thép và tập trung vào sản phẩm hoàn thiện. Trong số các nhà máy thép EAF được khảo sát, ngoại trừ những nhà máy ngừng hoạt động dài hạn, hầu hết đã nối lại hoạt động, với tỷ lệ hoạt động tiếp tục tăng. Kế hoạch sản xuất thép xây dựng tăng trong tháng 3.

Theo khu vực:

Đông Bắc Trung Quốc: Lợi nhuận của các nhà máy thép dao động từ -100 đến 100 nhân dân tệ/tấn. Nhu cầu ở Đông Bắc Trung Quốc dự kiến sẽ dần phục hồi vào giữa tháng 3, với một số nhà máy thép giảm sản xuất phôi thép và tăng sản phẩm hoàn thiện. Kế hoạch sản xuất thép xây dựng tăng, với sản lượng thép cuộn tăng đáng kể.

Bắc Trung Quốc: Lợi nhuận của các nhà máy thép dao động từ 100 đến 300 nhân dân tệ/tấn. Lợi nhuận từ sản xuất thép xây dựng trong khu vực thấp hơn so với các sản phẩm khác. Tuy nhiên, một số nhà sản xuất thép cuộn lớn đã nối lại hoạt động lò cao, dẫn đến giảm sản xuất thép cây và tăng sản xuất thép cuộn, với sự giảm nhẹ tổng thể.

Đông Trung Quốc: Lợi nhuận của các nhà máy thép dao động từ -100 đến 200 nhân dân tệ/tấn. Một số nhà máy thép đã kết thúc hạn chế sản xuất, và một số ít đã nối lại hoạt động lò cao. Kế hoạch sản xuất tổng thể trong tháng 3 tăng đáng kể hơn so với các khu vực khác.

Tây Bắc Trung Quốc: Lợi nhuận của các nhà máy thép dao động từ -300 đến 100 nhân dân tệ/tấn. Các nhà máy thép ở Tân Cương đạt được một số lợi nhuận, trong khi các khu vực khác đối mặt với thua lỗ. Tuy nhiên, với sự phục hồi nhu cầu dự kiến trong tháng 3, các nhà máy thép lên kế hoạch nối lại các lò cao đã ngừng hoạt động trước đó, dẫn đến tăng kế hoạch sản xuất.

Trung Nam Trung Quốc: Lợi nhuận của các nhà máy thép dao động từ 0 đến 150 nhân dân tệ/tấn. Bảo trì tạm thời diễn ra vào tháng 2, nhưng sản xuất trở lại bình thường vào tháng 3, với sự tăng nhẹ tổng thể trong sản xuất.

Tây Nam Trung Quốc: Lợi nhuận của các nhà máy thép dao động từ -50 đến 100 nhân dân tệ/tấn. Sản xuất trong khu vực vẫn tương đối ổn định. Tổng kế hoạch sản xuất thép xây dựng tăng nhẹ trong tháng 3, trong khi sản lượng trung bình hàng ngày giảm. Biểu đồ-4: Xu hướng lợi nhuận thực tế của sản xuất thép cây bởi các nhà máy thép từ năm 2020

Nguồn: SMM

Biểu đồ-5: Lợi nhuận biên của sản xuất thép cây bởi các nhà máy thép mẫu vào đầu tháng 2

Nguồn: SMM

Triển vọng:

Đầu tháng, không có chính sách thuận lợi đáng kể nào được đưa ra trong hai kỳ họp. Các cuộc thảo luận về việc giảm sản xuất thép thô cho năm 2025 gây ra biến động thị trường, và việc thực hiện thực tế vẫn còn phải chờ xem. Về nguồn cung, số lượng lò cao nối lại sản xuất trong tháng 3 vượt quá số lượng bảo trì, dẫn đến tăng sản lượng gang và sản xuất thép xây dựng. Tỷ lệ hoạt động của các nhà máy thép EAF tăng lên 41,3%. Tuy nhiên, theo khảo sát của SMM, khó khăn trong việc tìm nguồn cung cấp phế liệu thép chưa được cải thiện, và lợi nhuận vẫn kém. Một số nhà máy thép đã bắt đầu chịu lỗ, trong khi những nhà máy có lợi nhuận chỉ đạt mức lợi nhuận biên, khiến tỷ lệ hoạt động khó tăng đáng kể. Về tồn kho, theo khảo sát của SMM, tổng tồn kho thép cây quốc gia tuần này là 8,035,200 tấn, giảm 36,200 tấn WoW, giảm 0,45%, và giảm 35,12% YoY theo lịch âm, cho thấy một điểm chuyển đổi trong mức tồn kho. Về nhu cầu, sự phục hồi tổng thể trong tháng 2 chậm hơn kỳ vọng thị trường. Trong tháng 3, nhu cầu ở các khu vực phía Bắc dự kiến sẽ phục hồi nhanh hơn. Thị trường vẫn giữ kỳ vọng về "tháng 3 vàng và tháng 4 bạc." Với sự giảm thiểu các xáo trộn vĩ mô, giao dịch thị trường trở lại với các yếu tố cơ bản. Nguồn cung tăng hạn chế, cường độ nhu cầu tiếp tục phục hồi, và điểm chuyển đổi tồn kho xuất hiện. Các yếu tố cơ bản tổng thể tương đối lành mạnh, và giá thép xây dựng trong tháng 3 dự kiến sẽ yếu đi ban đầu và mạnh lên sau đó.