Goldman Sachs nêu bật tác động của thuế quan: Một số ngành công nghiệp Mỹ có thể hưởng lợi, nhưng nhiều ngành sẽ chịu thiệt hại hơn

Ngày 6 tháng 3 (CLSA) – Báo cáo mới nhất của Goldman Sachs cho thấy các mức thuế gần đây được Tổng thống Mỹ Trump thực hiện và đề xuất đang làm gián đoạn quan hệ thương mại của Mỹ. Việc tăng thuế dự kiến sẽ ảnh hưởng đến các ngành công nghiệp lớn của Mỹ: một số có thể hưởng lợi, nhưng nhiều ngành có khả năng chịu thiệt hại hơn.

Ngành sản xuất của Mỹ sẽ bị ảnh hưởng

Tính đến thứ Ba tuần này (giờ miền Đông), các mức thuế của Trump đối với các sản phẩm từ Canada, Mexico và Trung Quốc đã có hiệu lực. Ba quốc gia này là ba đối tác thương mại hàng đầu của Mỹ.

Nhìn về phía trước, Trump dự định tăng thuế đối với thép và nhôm nhập khẩu từ 10% lên 25% bắt đầu từ ngày 12 tháng 3 và dự kiến sẽ thực hiện các chính sách thuế đối ứng bắt đầu từ ngày 2 tháng 4. Ngoài ra, ông dự kiến áp đặt mức thuế 25% đối với ô tô sản xuất tại EU và 10% đối với các sản phẩm nhập khẩu quan trọng.

Trump cũng cảnh báo rằng nếu các đối tác thương mại của Mỹ trả đũa, ông có thể áp đặt thêm các mức thuế khác.

Trong báo cáo phân tích của mình, các nhà kinh tế của Goldman Sachs do Jan Hatzius dẫn đầu đã viết:

"Các đề xuất thuế này có thể giúp một số ngành công nghiệp nội địa ở Mỹ nhưng sẽ gây hại cho các ngành khác... Việc tăng thuế sẽ làm tăng giá hàng nhập khẩu, thúc đẩy nhu cầu thị trường đối với một số hàng hóa sản xuất trong nước. Tuy nhiên, việc tăng thuế cũng sẽ làm tăng chi phí sản xuất cho một số nhà sản xuất Mỹ và có thể kích hoạt sự trả đũa từ nước ngoài đối với xuất khẩu của Mỹ, cả hai điều này đều có thể gây hại cho ngành sản xuất của Mỹ."

Các ngành sản xuất vật liệu thứ cấp bị ảnh hưởng nặng nề nhất

Phân tích của Goldman đã xem xét các mức thuế của Trump đối với hàng hóa Trung Quốc, cũng như các mức thuế đề xuất đối với thép và nhôm, các sản phẩm nhập khẩu quan trọng và ô tô châu Âu. Họ nhận thấy rằng trong khi các nhà sản xuất thép và nhôm của Mỹ và các nhà sản xuất dầu khí tự nhiên có thể hưởng lợi nhiều nhất từ các mức thuế, thì các ngành sản xuất hạ nguồn chế biến các nguyên liệu thô này thành sản phẩm hoàn chỉnh sẽ chịu thiệt hại lớn nhất.

Các nhà kinh tế của Goldman viết: "Những người hưởng lợi lớn nhất là các ngành sản xuất thép và nhôm sơ cấp và các ngành chế biến nguyên liệu thô, trong khi các ngành bị ảnh hưởng nặng nề nhất sẽ là những ngành chuyên sản xuất vật liệu thứ cấp, chẳng hạn như sản xuất các sản phẩm thép và nhôm, các sản phẩm dầu mỏ và than đá, và các sản phẩm dược phẩm."

Họ bổ sung rằng mức thuế 10% đối với dược phẩm và các sản phẩm hóa chất liên quan "sẽ gây ra mức giảm đáng kể 1% đối với ngành sản xuất dược phẩm của Mỹ," vì các dược phẩm cuối cùng nhập khẩu không chiếm thị phần lớn tại Mỹ, nhưng ngành công nghiệp dược phẩm Mỹ "phụ thuộc nhiều vào sản xuất và cung ứng dược phẩm trung gian toàn cầu."

Goldman lưu ý rằng việc tăng thuế đối với các sản phẩm nhập khẩu quan trọng như thép và nhôm, dầu khí tự nhiên, chất bán dẫn và dược phẩm sẽ có tác động đáng kể đến các doanh nghiệp Mỹ.

Hàng hóa Mỹ có thể bị tẩy chay?

Ngoài tác động trực tiếp của thuế, các nhà kinh tế của Goldman cũng đề cập: "Ngoài các mức thuế trả đũa tiềm năng từ các chính phủ nước ngoài, các nhà sản xuất Mỹ dường như đang đối mặt với một số cuộc tẩy chay từ người tiêu dùng," trích dẫn các ví dụ về việc hàng hóa Mỹ bị tẩy chay trong Chiến tranh Iraq.

Họ viết: "Mặc dù khó dự đoán mức độ các cuộc tẩy chay gần đây đối với hàng hóa Mỹ (ví dụ, Canada tẩy chay rượu Mỹ, châu Âu tẩy chay ô tô Mỹ) sẽ đi xa đến đâu, kinh nghiệm trước đây cho thấy tác động hạn chế. Chúng tôi ước tính rằng kể từ đầu tháng Hai, tác động đến xuất khẩu của Mỹ từ các cuộc tẩy chay như vậy chỉ là -0,1%."

Goldman ước tính rằng, về mặt dữ liệu, tác động ròng của các đề xuất thuế của Trump thông qua kênh sản xuất dường như tương đối nhỏ: giảm -0,2% sản lượng công nghiệp của Mỹ, -0,04% GDP, và tác động tối thiểu đến hầu hết các ngành.

Tuy nhiên, "Mặc dù tác động ròng thông qua kênh sản xuất là nhỏ, chúng tôi dự đoán các tác động lớn hơn thông qua các kênh khác, đặc biệt là bằng cách giảm thu nhập thực tế của hộ gia đình và thắt chặt các điều kiện tài chính."

Nguồn tiếng Trung: CLS

Dịch bởi SMM