》Nhấp để xem Cơ sở Dữ liệu Chuỗi Công nghiệp Nhôm SMM
》Đăng ký để truy cập Giá Kim loại Giao ngay Lịch sử của SMM
3.5 Ghi chú Cuộc họp Sáng Nhôm SMM
Thị trường Hợp đồng Tương lai: Đêm qua, hợp đồng nhôm SHFE 2504 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 20,670 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao nhất 20,675 nhân dân tệ/tấn và thấp nhất 20,560 nhân dân tệ/tấn, đóng cửa ở mức 20,575 nhân dân tệ/tấn, giảm 100 nhân dân tệ/tấn, tương đương 0,48%. Hôm qua, nhôm LME mở cửa ở mức 2,613 USD/tấn, đạt mức cao nhất 2,626 USD/tấn và thấp nhất 2,597,5 USD/tấn, đóng cửa ở mức 2,622,5 USD/tấn, tăng 11,5 USD/tấn, tương đương 0,44%.
Vĩ mô: (1) Trump: Thuế trả đũa của Canada đối với Mỹ sẽ ngay lập tức khiến Mỹ "áp đặt thuế tương đương"; Bộ trưởng Thương mại Mỹ: Thuế có thể được dỡ bỏ nếu các quốc gia chứng minh được họ có thể ngăn chặn dòng chảy fentanyl; EU mạnh mẽ lên án thuế của Mỹ đối với Canada và Mexico; Bộ trưởng Thương mại tuyên bố sau 5 giờ sáng hôm nay rằng Trump dự kiến sẽ thỏa hiệp về thuế với Canada và Mexico, có thể công bố giảm thuế vào ngày mai (Tiêu cực★). (2) Do những bất định trong triển vọng kinh tế và thương mại, thị trường hợp đồng tương lai lãi suất đã hoàn toàn định giá ba lần cắt giảm lãi suất của Fed Mỹ vào năm 2025, với xác suất trên 50% cho một lần cắt giảm vào tháng 5 (Tích cực★). (3) Phiên họp thứ ba của Đại hội Đại biểu Nhân dân Toàn quốc lần thứ 14 đã tổ chức họp báo hôm nay (ngày 4 tháng 3) tại Đại lễ đường Nhân dân, nơi người phát ngôn Lou Qinjian trả lời câu hỏi từ các phóng viên trong và ngoài nước về chương trình nghị sự và công việc liên quan. Lou giới thiệu rằng vào tháng 11 năm 2024, cuộc họp lần thứ 12 của Ủy ban Thường vụ Đại hội Đại biểu Nhân dân Toàn quốc lần thứ 14 đã phê duyệt thêm 6 nghìn tỷ nhân dân tệ giới hạn nợ chính quyền địa phương để thay thế các khoản nợ ẩn hiện có. Đến cuối năm ngoái, hạn mức trái phiếu thay thế 2 nghìn tỷ nhân dân tệ cho năm 2024 đã được phát hành đầy đủ, với hầu hết các khu vực hoàn thành việc thay thế. Việc phát hành trái phiếu thay thế 2 nghìn tỷ nhân dân tệ cho năm 2025 đã bắt đầu, giảm thiểu hiệu quả rủi ro nợ chính quyền địa phương, đảm bảo hoạt động tài chính địa phương ổn định và hỗ trợ phát triển chất lượng cao (Tích cực★).
Cơ bản: (1) Theo thống kê của SMM, tính đến ngày 4 tháng 3, tồn kho nhôm thỏi đạt 264,500 tấn tại Quảng Đông, 328,400 tấn tại Vô Tích và 152,000 tấn tại Công Nghĩa, với tổng tồn kho tại ba khu vực tăng 2,800 tấn so với ngày giao dịch trước đó (Tiêu cực★). (2) Đối với tồn kho nhôm thanh trong nước, Quảng Đông ghi nhận 158,800 tấn và Vô Tích ghi nhận 73,600 tấn, với tổng giảm 1,800 tấn (Tích cực★). (3) Theo dữ liệu LME hôm thứ Hai, một bên kiểm soát tới 90% tồn kho nhôm trên Sàn Giao dịch Kim loại London, trị giá khoảng 500 triệu USD. Sàn giao dịch chưa tiết lộ danh tính của thực thể nắm giữ vị thế lớn. Tính đến ngày 28 tháng 2, tổng tồn kho nhôm thỏi LME là 517,150 tấn, với giấy chứng nhận đăng ký là 206,900 tấn và giấy chứng nhận hủy là 310,250 tấn. Các hợp đồng tương lai LME hiện tại thể hiện cấu trúc lùi giá. Tính đến ngày 21 tháng 2, các quỹ đầu tư LME nắm giữ 177,961 vị thế mua, mức cao nhất kể từ tháng 1 năm 2018 (Tích cực★). (4) Nhà máy luyện nhôm New Zealand của Rio Tinto (NZAS) đã đồng ý trì hoãn việc khởi động lại nhà máy luyện nhôm Tiwai Point đến ngày 31 tháng 8 muộn nhất để đảm bảo Meridian Energy có thể đảm bảo cung cấp 50 MW điện trong mùa đông này. Công suất hiện tại của nhà máy là 365,000 tấn, với tiến độ khởi động lại hiện đạt khoảng 70% (Tích cực★).
Thị trường Nhôm Nguyên Sinh: Tối qua tại thị trường miền đông Trung Quốc, các nhà cung cấp trước đây giữ lại hàng hóa đã trở nên tích cực hơn trong việc bán hàng do giá hợp đồng tương lai cao, áp lực tài chính và động cơ lợi nhuận. Phí bảo hiểm giao ngay chịu áp lực, với nhôm A00 SMM giao dịch ở mức chiết khấu 10 nhân dân tệ/tấn. Nhôm A00 SMM ở mức chiết khấu 40 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng nhôm SHFE 2503, giảm 10 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Nhôm thỏi A00 SMM được ghi nhận ở mức 20,600 nhân dân tệ/tấn, giảm 30 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Tại thị trường miền trung Trung Quốc, các nhà cung cấp rất tích cực trong phiên giao dịch sớm, nhưng tâm lý mua hàng của hạ nguồn suy yếu do giá hợp đồng tương lai cao, dẫn đến sự sụp đổ giá trong phí bảo hiểm giao ngay. Nhôm A00 miền trung Trung Quốc SMM được ghi nhận ở mức 20,490 nhân dân tệ/tấn, giảm 50 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó, với chênh lệch giá Hà Nam-Thượng Hải là -110 nhân dân tệ/tấn. Các giao dịch thực tế trên thị trường xoay quanh mức chiết khấu 10 nhân dân tệ/tấn so với giá miền trung Trung Quốc SMM.
Nguyên Liệu Nhôm Phế Liệu: Hôm qua, giá giao ngay nhôm nguyên sinh giảm 30 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó, với nhôm giao ngay A00 SMM đóng cửa ở mức 20,600 nhân dân tệ/tấn. Giá thị trường nhôm phế liệu cơ bản không thay đổi, với nhôm phế liệu UBC đóng kiện được báo giá ở mức 15,050-15,850 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế) và nhôm phế liệu căng nghiền ở mức 16,350-17,950 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế). Khi giá nhôm giảm nhẹ, giá nhôm phế liệu vẫn giữ vững, thu hẹp nhẹ chênh lệch giá giữa kim loại nguyên sinh và phế liệu. Hiện tại, các nhà giao dịch nhôm phế liệu đang tích cực bán hàng, nhưng nhu cầu của các doanh nghiệp sử dụng phế liệu hạ nguồn không đạt kỳ vọng, dẫn đến việc giảm giá mua. Các giao dịch trên thị trường nhìn chung ở mức trung bình. Trong ngắn hạn, giá nhôm phế liệu dự kiến sẽ tiếp tục dao động trong phạm vi hẹp với nhôm nguyên sinh.
Hợp Kim Nhôm Thứ Cấp: Hôm qua, giá nhôm đã từ bỏ mức tăng của ngày trước đó, với giá nhôm A00 SMM giảm 30 nhân dân tệ xuống còn 20,600 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó, trong khi giá nhôm thứ cấp vẫn ổn định. Giá ADC12 trong nước của SMM giữ ổn định ở mức 21,100-21,300 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường nhập khẩu, giá ADC12 ở nước ngoài vẫn cao ở mức 2,480-2,500 USD/tấn, với lỗ nhập khẩu ngay lập tức duy trì ở mức 200-300 nhân dân tệ/tấn, giữ cửa sổ nhập khẩu đóng. Sự giảm nhẹ giá nhôm hôm qua khiến thị trường nhôm thứ cấp tương đối ổn định, với hầu hết các nhà sản xuất duy trì giá ổn định, trong khi một số giảm giá 100 nhân dân tệ/tấn. Bước vào tháng 3, mùa cao điểm dự kiến chưa xuất hiện, với các nhà sản xuất nhìn chung báo cáo tăng trưởng đơn hàng yếu. Các giao dịch thực tế ở mức trung bình, kém hơn so với cùng kỳ năm ngoái. Nhu cầu yếu tiếp tục hạn chế không gian tăng giá của ADC12. Trong ngắn hạn, giá ADC12 dự kiến sẽ dao động trong phạm vi hẹp, cần chú ý đến sự thay đổi trong thanh khoản thị trường nguyên liệu và tốc độ phục hồi tiêu thụ cuối cùng.
Tóm tắt: Về mặt vĩ mô, Canada và Mexico đã bắt đầu trả đũa việc tăng thuế của Trump, nhưng chính sách thuế vẫn "không thể đoán trước," với tâm lý né tránh rủi ro trên thị trường vẫn lan rộng. Chỉ số đô la Mỹ chịu áp lực gần mức 105. Trong nước, việc phát hành trái phiếu thay thế 2 nghìn tỷ nhân dân tệ đã bắt đầu, và hai kỳ họp sắp diễn ra, với sự tập trung của thị trường vào kỳ vọng thực hiện chính sách. Về cơ bản, hỗ trợ chi phí cho thấy dấu hiệu ổn định, cùng với sự phục hồi ổn định trong tỷ lệ hoạt động hạ nguồn trước mùa cao điểm "tháng ba vàng và tháng tư bạc" truyền thống. Cần chú ý đến tính bền vững của nhu cầu tiêu thụ cuối tháng ba. Về tồn kho, tồn kho nhôm thỏi và nhôm thanh trong nước chỉ tăng 6,500 tấn vào thứ Hai này, cho thấy sự chậm lại trong việc tích lũy tồn kho, với một điểm chuyển đổi tồn kho đang đến gần. Áp lực từ phía cung dự kiến sẽ dần giảm bớt. SMM tin rằng được thúc đẩy bởi tâm lý vĩ mô và kỳ vọng giao dịch, nhôm SHFE có khả năng tăng hơn là giảm. Tuy nhiên, lo ngại về căng thẳng thương mại quốc tế gia tăng cần được chú ý đến kỳ vọng chính sách trong hai kỳ họp. Trong ngắn hạn, giá nhôm dự kiến sẽ dao động tăng ở mức cao.
【Thông tin cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên nghiên cứu đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không thay thế điều này cho phán đoán độc lập. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến SMM.】
![Đợt tăng giá thầu tháng 9 được thực hiện; nhôm florua tiếp tục xu hướng mạnh [SMM Đánh giá tuần muối florua]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/qKBjc20251217171650.jpg)
