Bộ Năng lượng và Tài nguyên Khoáng sản Indonesia công bố giá tham chiếu ngành mới, chính sách mới liên tiếp xuất hiện
2025 Tháng 2 24, Bộ ESDM (Năng lượng và Tài nguyên Khoáng sản) Indonesia đã ban hành "Hướng dẫn xác định giá tham chiếu bán khoáng sản kim loại và than đá," với quyết định số 72.K/MB.01/MM.B/2025. Hướng dẫn nêu rõ hai điểm chính: “Các nhà khai thác có giấy phép kinh doanh khai thác mỏ và giấy phép kinh doanh khai thác mỏ đặc biệt trong giai đoạn sản xuất phải tham chiếu giá tham chiếu khi bán khoáng sản hoặc than đá đã sản xuất” và “Giá tham chiếu hiện tại cho khoáng sản kim loại và than đá chưa hoàn toàn có hiệu lực và không thể làm cơ sở tham chiếu cho các nhà khai thác có giấy phép kinh doanh khai thác mỏ và giấy phép kinh doanh khai thác mỏ đặc biệt trong giai đoạn sản xuất khi bán khoáng sản hoặc than đá”. Những điểm này phần nào thể hiện ý định kiểm soát giá quặng nickel và sản phẩm nickel hạ nguồn thông qua việc xây dựng và điều chỉnh giá HPM. Vào ngày
2025 Tháng 3 1, ESDM đã ban hành quyết định số 80.K/MB.01/MEM.B/2025, với tiêu đề "Giá tham chiếu cho khoáng sản kim loại và than đá kỳ đầu tiên của Tháng 3 2025," công bố giá tham chiếu cho khoáng sản kim loại (sau đây gọi là HMA) và than đá (sau đây gọi là HBA) kỳ đầu tiên của Tháng 3 2025. Đã làm rõ rằng HMA và HBA sẽ là cơ sở để tính toán giá tham chiếu cho khoáng sản kim loại (sau đây gọi là HPM) và than đá (sau đây gọi là HPB) kỳ đầu tiên của Tháng 3 2025.
Kể từ tháng 2, Indonesia đã liên tục đưa ra các chính sách mới, nhắm vào cả lĩnh vực tài nguyên và luyện kim, bao gồm nhiều khía cạnh như tài chính, ngoại hối và định giá công nghiệp. Chỉ vài ngày trước, chính sách kiểm soát ngoại hối của chính phủ Indonesia đã thu hút sự chú ý đáng kể. Vào ngày Tháng 2 17, Tổng thống Indonesia Prabowo đã ban hành Sắc lệnh Tổng thống số 8 năm 2025, công bố chính sách kiểm soát ngoại hối xuất khẩu tài nguyên thiên nhiên (DHE SDA), hiện đã được công khai. Vậy, mối liên hệ nội tại giữa các chính sách này là gì, và các chính sách này có thể tiếp tục ở những khía cạnh nào?
Chi tiết các chính sách trên như sau:
1. Trong "Giá tham chiếu cho khoáng sản kim loại và than đá kỳ đầu tiên của Tháng 3 2025," giá HMA kỳ đầu tiên của Tháng 3 2025 đã được công bố, bao gồm phương pháp tính toán cho 19 loại kim loại hoặc quặng như nickel, cobalt, chì, kẽm, vàng và quặng chrome. Lấy ví dụ về kim loại nickel, giá kim loại nickel được công bố trong kỳ này là 15,276.33 USD/tấn, và phương pháp tính toán trước đây "lấy trung bình giá thanh toán giao ngay LME từ ngày 20 của tháng thứ hai trước kỳ HPM đến ngày 19 của tháng trước đó" đã được thay thế bằng "lấy trung bình từ ngày 5 đến ngày 25 của tháng trước kỳ HPM ." Theo SMM, giá HMA sẽ được điều chỉnh hai lần mỗi tháng trong tương lai, thay vì một lần vào đầu mỗi tháng. Theo Tổng thư ký APNI Meidy, giá HMA kỳ thứ hai của Tháng 3 có thể được tính toán là “lấy trung bình giá thanh toán giao ngay LME từ ngày 26 của tháng trước đến ngày 4 của tháng hiện tại của kỳ HPM”. Công thức tính toán này vẫn đang được xác nhận và điều chỉnh và sẽ được công bố chính thức bởi ESDM vào khoảng ngày 15.
2. Trong "Hướng dẫn xác định giá tham chiếu bán khoáng sản kim loại và than đá," các công thức giá tham chiếu cho 8 sản phẩm liên quan đến nickel đã được làm rõ, như trong hình:
Logic tính toán cho HPM quặng nickel tại Indonesia vẫn không thay đổi, đó là HPM quặng nickel = Ni% * CF * HMA nickel. Tuy nhiên, giá HMA đã thay đổi do điều chỉnh phương pháp tính toán. Giá HMA nickel cho tháng 3 tính theo phương pháp trước đây là 15,306.52 USD/tấn, trong khi giá HMA nickel kỳ đầu tiên của tháng 3 được công bố bởi ESDM là 15,276.33 USD/tấn, thấp hơn 30.19 USD/tấn so với phương pháp tính toán trước đây. Sự thay đổi tổng thể là tương đối nhỏ. Trong tương lai, HPM sẽ được điều chỉnh mỗi nửa tháng.
Phân tích chuyên sâu của SMM
- về chi tiết chính sách:
- Đối với quặng nickel: Trong "Giá tham chiếu cho khoáng sản kim loại và than đá kỳ đầu tiên của Tháng 3 2025," phương pháp tính toán HMA cho kim loại hoặc quặng đã được sửa đổi, có thể do sự chậm trễ trong kỳ tính toán HMA trước đây, khiến giá HPM tính toán không phản ánh được xu hướng giá thị trường hiện tại và đôi khi thậm chí đi ngược lại giá tuyệt đối trên thị trường quặng nickel. Lấy ví dụ giá quặng nickel 1.6% của Indonesia do SMM công bố, như trong hình:
Ngoài ra, chu kỳ điều chỉnh HMA trước đây là một lần mỗi tháng, không thể phản ánh được sự thay đổi giá giữa tháng trên thị trường quặng nickel.
Nhìn về phía trước, HMA sẽ được điều chỉnh hai lần mỗi tháng, và kỳ tính toán sẽ gần hơn với giá thị trường nickel hiện tại. Giá tham chiếu HPM quặng nickel sau đó có thể cải thiện về tính kịp thời trong phản hồi thị trường.
2. Đối với các sản phẩm nickel khác: Trong "Hướng dẫn xác định giá tham chiếu bán khoáng sản kim loại và than đá," các phương pháp tính toán giá HPM cho 7 sản phẩm nickel khác ngoài quặng nickel đã được bổ sung hoặc làm rõ. Tuy nhiên, theo SMM, giá HPM cho các sản phẩm nickel ngoài quặng nickel khác biệt đáng kể so với giá thị trường thực tế. Lấy ví dụ NPI, HPM NPI = Ni% * HMA nickel * CF. Dựa trên công thức này, ví dụ, giá NPI 12% cho Tháng 3 sẽ là 1,558 USD/tấn, tương đương với giá bán trong nước khoảng 1,072 nhân dân tệ/mtu. Vào ngày Tháng 3 4, giá sàn NPI cao cấp 10-14% của Indonesia do SMM công bố là 984-991 nhân dân tệ/mtu, với giá HPM cao hơn giá bán trong nước. Giá tham chiếu HPM cho quặng nickel Indonesia liên quan đến "thuế tài nguyên quặng nickel" “thuế tài nguyên quặng nickel” mà các nhà tham gia thị trường trong nước cần phải trả, trong khi hầu hết các sản phẩm luyện kim nickel của Indonesia hướng đến xuất khẩu và thường không chịu thuế VAT địa phương. Trong tương lai, cần chú ý xem liệu các chính sách của chính phủ có áp dụng giá HPM vào việc thanh toán thuế xuất khẩu hay không.
3. Ba điều khoản đầu tiên của "Hướng dẫn xác định giá tham chiếu bán khoáng sản kim loại và than đá" như sau:
Điều 1: Thiết lập giá tham chiếu cho việc bán khoáng sản kim loại và than đá, bao gồm:
a. Công thức giá tham chiếu cho khoáng sản kim loại (sau đây gọi là HPM), như được trình bày trong Phụ lục I, là một phần không thể tách rời của quyết định này;
b. Công thức giá tham chiếu cho than đá (sau đây gọi là HBA), như được trình bày trong Phụ lục II, là một phần không thể tách rời của quyết định này;
c. Công thức giá tham chiếu cho than đá (sau đây gọi là HPB), như được trình bày trong Phụ lục III, là một phần không thể tách rời của quyết định này.
Điều 2: Các nhà khai thác có giấy phép kinh doanh khai thác mỏ trong giai đoạn sản xuất, các nhà khai thác có giấy phép kinh doanh khai thác mỏ đặc biệt trong giai đoạn sản xuất, và các chủ sở hữu giấy phép kinh doanh khai thác mỏ đặc biệt như là phần mở rộng của hợp đồng/thỏa thuận, bao gồm các chủ sở hữu hợp đồng làm việc và thỏa thuận hợp tác khai thác than, phải tham chiếu HPM hoặc HPB được đề cập trong Điều 1 khi bán khoáng sản kim loại hoặc than đá đã sản xuất.
Điều 3: HPM và HPB được đề cập trong Điều 1 là mức giá tối thiểu để bán khoáng sản kim loại hoặc than bởi các nhà khai thác sở hữu giấy phép kinh doanh khai thác mỏ trong giai đoạn sản xuất, các nhà khai thác sở hữu giấy phép kinh doanh khai thác mỏ đặc biệt trong giai đoạn sản xuất, và các chủ sở hữu giấy phép kinh doanh khai thác mỏ đặc biệt như là phần mở rộng của hợp đồng/thỏa thuận (bao gồm các chủ sở hữu hợp đồng làm việc và thỏa thuận hợp tác khai thác than). Quy định này rõ ràng chỉ ra rằng mục tiêu của nó vẫn là các chủ sở hữu giấy phép "IUPK/IUP". Ngoài các công ty khai thác mỏ địa phương của Indonesia, hầu hết các nhà máy luyện kim của Indonesia cũng là các chủ sở hữu giấy phép "IUPK/IUP". Tuy nhiên, vẫn chưa chắc chắn liệu giá HPM có áp dụng cho các sản phẩm xuất khẩu theo chính sách này hay không. Hiện tại, giá HPM của các sản phẩm khác khác biệt đáng kể so với giá thị trường, và sự hỗ trợ giá tăng cho các sản phẩm như NPI là hạn chế, điều này có thể gây ra thách thức trong quá trình thực hiện chính sách. Cách nhìn nhận các chính sách liên quan của Indonesia trong tương lai: Ý nghĩa của việc thực hiện giá HPM. Đối với lĩnh vực quặng nickel, tình hình cung cầu thị trường hiện tại được phản ánh nhiều hơn ở PREMIUM của quặng giao dịch nội địa tại Indonesia. Những thay đổi trong phương pháp tính toán HMA dẫn đến điều chỉnh giá HPM có thể không ảnh hưởng trực tiếp đến giá thị trường trong ngắn hạn. Tuy nhiên, nếu giá HPM được thực hiện và mở rộng sang giá xuất khẩu, hai khả năng có thể xảy ra (sử dụng NPI chất lượng cao làm ví dụ): Khả năng 1: Nếu giá HPM được thực thi mạnh mẽ, yêu cầu thị trường sử dụng giá HPM làm "giá sàn" để thanh toán, điều này sẽ khôi phục đáng kể lợi nhuận bán hàng của các doanh nghiệp nickel sắt Indonesia. Theo thống kê của SMM, chi phí NPI của Indonesia vào tháng 1 tại đảo Sulawesi khoảng 11,626 USD/tấn (Ni chứa), trong khi chi phí trung bình tại các đảo khác là 11,472 USD/tấn (Ni chứa). Nếu HPM được thực thi mạnh mẽ, việc khôi phục lợi nhuận có thể đẩy nhanh sản xuất nickel sắt tiếp theo, mở rộng thêm sự dư thừa cung cấp nickel trong tương lai. Khả năng 2: Nếu giá HPM được mở rộng làm tham chiếu cho giá xuất khẩu nhưng chỉ đóng vai trò làm cơ sở cho việc thu thuế của chính phủ sau này, tức là nếu giá giao dịch thị trường thấp hơn hoặc bằng giá HPM, thuế sẽ được trả theo tiêu chuẩn HPM. Nếu giá giao dịch thị trường cao hơn giá HPM, thuế sẽ được trả dựa trên giá giao dịch thị trường. Điều này sẽ làm tăng chi phí xuất khẩu cho các nhà sản xuất nickel sắt. (Cả hai kịch bản đều dựa trên giả định rằng giá HPM được áp dụng cho việc thanh toán giá bán sản phẩm xuất khẩu.) Hai chính sách này được giới thiệu cùng thời điểm với việc Tổng thống Indonesia Prabowo ban hành Quy định Tổng thống số 8 năm 2025, công bố chính sách kiểm soát ngoại hối xuất khẩu tài nguyên thiên nhiên (DHE SDA). Mặc dù có thể gặp phải thách thức trong quá trình thực hiện, nhưng điều này rõ ràng phản ánh ý định của chính phủ Indonesia trong việc định hướng giá nickel, nâng cao giá trị sản phẩm nickel của Indonesia và tăng thu nhập thuế. Từ đầu năm 2025, ESDM đã nhiều lần tuyên bố trong các cuộc phỏng vấn công khai rằng họ sẽ ổn định giá nickel và đảm bảo giá trị sản phẩm nickel bằng cách kiểm soát hạn ngạch RKAB hàng năm. Điều 7 của Quy định Tổng thống số 8 năm 2025 sửa đổi yêu cầu rằng 100% ngoại hối xuất khẩu tài nguyên thiên nhiên (DHE SDA) phải được gửi vào các tài khoản chỉ định trong ít nhất 12 tháng (ngoại lệ: đối với DHE SDA liên quan đến dầu và khí đốt, tối thiểu 30% phải được gửi trong ít nhất 3 tháng). Liệu điều này có được mở rộng sang các sản phẩm khác hay không vẫn còn phải chờ xem. Bắt đầu từ năm 2025, từ việc triển khai hệ thống SIMBARA vào đầu năm đến thông báo được thảo luận rộng rãi về chính sách kiểm soát ngoại hối xuất khẩu tài nguyên thiên nhiên (DHE SDA), và các điều chỉnh sau đó đối với giá HPM và HBA, chính phủ Indonesia đã liên tục truyền đạt ý định chính sách nhằm kiểm soát tốt hơn quyền định giá tài nguyên và sản phẩm địa phương, tăng thu nhập thuế quốc gia và nâng cao vị thế kinh tế của Indonesia trên sân khấu quốc tế. Đối với ngành công nghiệp nickel, từ quặng nickel đến các nhà máy luyện kim, cường độ quản lý chính sách ở mỗi giai đoạn ngày càng trở nên nghiêm ngặt. Trong giai đoạn thay đổi chính sách kiểm soát ngoại hối của Indonesia, việc chú ý sát sao hơn đến các chính sách liên quan đến xuất khẩu là rất quan trọng để điều hướng tốt hơn các cơ hội và thách thức khi đầu tư vào Indonesia.
