Hệ số Cobalt trong MHP tăng, tâm lý giữ vững giá báo ngày càng mạnh mẽ hơn trong số các nhà luyện muối niken [Tóm tắt cuộc họp buổi sáng SMM Nickel]

3.3Tóm tắt Cuộc họp Buổi sáng về Nickel

Nickel tinh luyện:

Tuần trước, giá nickel cho thấy xu hướng dao động, với giá nickel tinh luyện biến động mạnh trong tuần. Phí bảo hiểm giao ngay chính của nickel Jinchuan số 1 dao động từ 1,500-2,000 nhân dân tệ/tấn, với mức trung bình dao động từ 1,600-1,950 nhân dân tệ/tấn. Vào ngày 28 tháng 2, sau khi hợp đồng chuyển sang 2504, giá nickel ban đầu giảm vào buổi sáng nhưng sau đó phục hồi, đóng cửa ở mức 126,864 nhân dân tệ/tấn, tăng 1,50% so với ngày giao dịch trước đó. Về mặt vĩ mô, với kỳ họp Lưỡng Hội sắp tới tại Trung Quốc, thị trường nói chung kỳ vọng sẽ có các chính sách thuận lợi được đưa ra. Tuy nhiên, môi trường kinh tế toàn cầu vẫn yếu, tăng trưởng nhu cầu từ thép không gỉ và pin ở hạ nguồn chậm chạp, và sự dư thừa trong kho nickel đã làm nghiêng cán cân cung-cầu về phía dư cung, điều này không thuận lợi cho việc tăng giá nickel. Về cơ bản, Indonesia đã phê duyệt 207 RKAB, và việc vận chuyển mỏ diễn ra bình thường. Nguồn cung quặng thương mại trong nước tương đối dồi dào, nhưng khi các nhà máy luyện kim hạ nguồn cạn kiệt kho dự trữ, dự kiến sẽ có sự tích trữ tập trung sau Tết Nguyên đán. Giá FOB của quặng nickel trung bình đến cao cấp tại Philippines tiếp tục tăng sau kỳ nghỉ lễ, do nguồn cung giảm vì mùa mưa và tâm lý giữ giá mạnh mẽ từ các mỏ. Giá quặng nickel có khả năng dao động tăng trong tương lai. Trong tuần tới, giá nickel SHFE có thể tiếp tục bị hạn chế bởi động lực cung-cầu và sự không chắc chắn về chính sách. Tâm lý thị trường chờ đợi tin tức thuận lợi hoặc kích thích nhu cầu từ chính sách của Lưỡng Hội.

Nickel Sulphate:

Tuần trước, thị trường muối nickel ghi nhận sự phục hồi nhẹ, với hỗ trợ chi phí mở rộng. Về nguồn cung, đầu tuần, giá nickel LME giảm làm giảm chi phí cho các nhà máy luyện muối nickel, dẫn đến một số nhượng bộ giá nhỏ. Tuy nhiên, vào cuối tuần, với giá nickel LME phục hồi và việc DRC ngừng xuất khẩu cobalt, hệ số cobalt trong MHP tăng, làm tăng chi phí sản xuất cho các nhà máy luyện muối nickel. Điều này làm tăng tâm lý giữ giá mạnh mẽ, đẩy giá lên cao. Về nhu cầu, mặc dù kế hoạch sản xuất tháng 3 của các nhà sản xuất tiền chất cathode ternary không đạt kỳ vọng, nhưng đã có sự cải thiện so với tháng 2. Tuần này đánh dấu mùa cao điểm truyền thống cho việc mua muối nickel, và các nhà máy tiền chất vẫn chưa hoàn thành việc bổ sung kho muối nickel tháng 3, duy trì nhu cầu mua. Các yêu cầu và giao dịch trên thị trường tương đối sôi động. Ngoài ra, sự thay đổi trong nguyên liệu thô, đặc biệt là hệ số MHP và giá nickel LME tăng, càng làm tăng chi phí sản xuất, tăng cường tâm lý giữ giá mạnh mẽ của các nhà sản xuất. Nhìn chung, nhu cầu thị trường tăng và chi phí tăng đã cùng thúc đẩy giá muối nickel tăng. Xét các yếu tố này, thị trường muối nickel tuần trước cho thấy xu hướng tăng nhẹ, và giá dự kiến sẽ còn dư địa tăng thêm trong ngắn hạn.

Nickel Pig Iron (NPI):

Tuần trước, giá trung bình của SMM NPI cao cấp 8-12% tăng so với tuần trước, và chỉ số FOB NPI Indonesia cũng tăng. Thị trường NPI cao cấp nhìn chung cho thấy xu hướng tăng, với các nguồn tài nguyên giá thấp dần biến mất và giá giao dịch liên tục đạt mức cao mới. Về nguồn cung, các nhà máy luyện kim trong nước vẫn ở giai đoạn thua lỗ, với kế hoạch sản xuất dự kiến hoạt động ở mức thấp và sự nhiệt tình sản xuất hạn chế. Tại Indonesia, các khu vực sản xuất chính điều chỉnh nhịp độ sản xuất để giảm tải hoạt động. Nguồn tài nguyên quặng nickel cao cấp khan hiếm, với chất lượng giảm tại các khu vực sản xuất chính, và hàm lượng kim loại dự kiến sẽ giảm. Giá thép không gỉ giao ngay tiếp tục giảm, với giao dịch thị trường chậm chạp. Các nhà máy thép không gỉ, sau khi đã tích trữ kho và hưởng lợi từ kinh tế phế liệu thép không gỉ cải thiện, cho thấy nhu cầu yếu đối với NPI cao cấp. Tóm lại, trong ngắn hạn, giá NPI dự kiến sẽ duy trì tương đối ổn định với xu hướng mạnh, được hỗ trợ bởi chi phí và nguồn cung giao ngay khan hiếm.

Thép không gỉ:

Tuần trước, giá hợp đồng tương lai thép không gỉ 2505 cho thấy xu hướng dao động. Dữ liệu về chi phí, giá cả và biên lợi nhuận của cuộn cán nguội thép không gỉ 304 cho thấy chi phí và giá cả tiếp tục giảm, làm giảm biên lợi nhuận. Sự mất cân đối cung-cầu của thị trường rõ ràng, với nhu cầu yếu và nguồn cung tương đối dồi dào. Trong ngắn hạn, thị trường thép không gỉ có thể duy trì mô hình hiện tại, gây thách thức cho lợi nhuận doanh nghiệp. Từ góc độ nguyên liệu thô, sự dao động giá của các đầu vào chính như NPI cao cấp, tấm nickel nhập khẩu và phế liệu thép không gỉ ảnh hưởng đáng kể đến chi phí sản xuất thép không gỉ. Vào ngày 28 tháng 2, giá giao dịch NPI cao cấp tăng, với một nhà máy nickel sắt Indonesia giao dịch ở mức 995 nhân dân tệ/nickel (bao gồm thuế, xuất kho), liên quan đến hàng chục nghìn tấn, với lịch giao hàng dự kiến vào cuối tháng 3. Biên lợi nhuận cho thép không gỉ cán nguội 304 vẫn thấp, thậm chí âm, với các nhà sản xuất cuộn cán nguội đối mặt với áp lực chi phí đáng kể và sự nén lợi nhuận. Việc giảm chi phí có thể đến từ giá nguyên liệu thô thấp hơn, cải tiến quy trình sản xuất hoặc quy mô kinh tế. Trong khi đó, sự giảm giá chủ yếu do nguồn cung thị trường tương đối dồi dào và nhu cầu yếu kéo dài. Các ngành công nghiệp hạ nguồn như xây dựng và thiết bị gia dụng cho thấy sự sẵn sàng mua hạn chế, làm tăng cường cạnh tranh thị trường và khiến việc tăng giá trở nên khó khăn.