》Nhấn để xem Cơ sở Dữ liệu Chuỗi Công nghiệp Nhôm SMM
》Đăng ký để truy cập Giá Kim loại Giao ngay Lịch sử của SMM
Ghi chú Cuộc họp Sáng Nhôm SMM ngày 3 tháng 3
Hợp đồng tương lai: Qua đêm, hợp đồng nhôm SHFE 2504 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 20,615 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao nhất là 20,630 nhân dân tệ/tấn và mức thấp nhất là 20,520 nhân dân tệ/tấn, trước khi đóng cửa ở mức 20,545 nhân dân tệ/tấn, giảm 75 nhân dân tệ/tấn, tương đương 0,36%. Vào thứ Sáu, nhôm LME mở cửa ở mức 2,632.5 USD/tấn, đạt mức cao nhất là 2,641 USD/tấn và mức thấp nhất là 2,600 USD/tấn, và đóng cửa ở mức 2,604 USD/tấn, giảm 27 USD/tấn, tương đương 1,03%.
Vĩ mô: (1) Chi tiêu cá nhân của Mỹ theo tháng trong tháng 1 ghi nhận -0,2%, đánh dấu mức giảm lớn nhất kể từ tháng 2 năm 2021 và kết thúc xu hướng tăng trưởng kể từ tháng 3 năm 2023. Chỉ số giá PCE cốt lõi theo tháng đạt 0,3%, phù hợp với kỳ vọng và đạt mức cao mới kể từ tháng 10 năm 2024. Chỉ số giá PCE cốt lõi theo năm ghi nhận 2,6%, mức thấp mới kể từ tháng 6 năm 2024, cũng phù hợp với kỳ vọng. (Tiêu cực★★) (2) Cuộc họp tại Nhà Trắng giữa Trump và Zelensky kết thúc "không mấy tốt đẹp," với việc Zelensky rời đi sớm và việc ký kết thỏa thuận khoáng sản bị hủy bỏ. Bộ trưởng Tài chính Mỹ tuyên bố hiện không có cuộc thảo luận nào với Ukraine về thỏa thuận khoáng sản. Các quan chức Mỹ gợi ý rằng Ukraine có thể cần lãnh đạo mới, nhằm giải quyết xung đột thông qua các đảm bảo an ninh do châu Âu dẫn đầu. (Trung lập) (3) Ủy ban Trung ương CPC tổ chức cuộc họp để thảo luận về dự thảo "Báo cáo Công tác Chính phủ" sẽ được trình lên kỳ họp thứ ba của Đại hội Đại biểu Nhân dân Toàn quốc lần thứ 14. Cuộc họp nhấn mạnh việc thực hiện các chính sách vĩ mô chủ động hơn, mở rộng nhu cầu trong nước, thúc đẩy tích hợp đổi mới công nghệ và công nghiệp, ổn định thị trường bất động sản và chứng khoán, và giảm thiểu rủi ro trong các lĩnh vực quan trọng và cú sốc bên ngoài. (Tích cực★★)
Cơ bản: (1) Theo thống kê của SMM, tính đến ngày 28 tháng 2, tồn kho nhôm thỏi đạt 253,600 tấn tại Quảng Đông, 323,200 tấn tại Vô Tích, và 154,400 tấn tại Công Nghĩa, với tổng tồn kho tại ba khu vực tăng 3,700 tấn so với ngày giao dịch trước đó. (Tiêu cực★) (2) Về tồn kho nhôm billet trong nước vào ngày 28 tháng 2, tồn kho tại Quảng Đông là 156,800 tấn, và tại Vô Tích là 72,900 tấn, với tổng giảm 1,700 tấn. (Tích cực★) (3) Tuần trước, tỷ lệ hoạt động của các doanh nghiệp chế biến nhôm hạ nguồn hàng đầu trong nước tiếp tục phục hồi nhẹ sau kỳ nghỉ lễ, tăng 1,1 điểm phần trăm so với tuần trước lên 59,8%. (Tích cực★)
Thị trường Nhôm Nguyên Sinh: Sáng thứ Sáu tuần trước, hợp đồng nhôm tháng trước của SHFE dao động trong biên độ hẹp. Do cuối tuần, việc bổ sung hàng của hạ nguồn kết hợp với giao dịch tích cực giữa các nhà giao dịch đã cải thiện hoạt động thị trường giao ngay. Cụ thể, tại miền Đông Trung Quốc, giao dịch sôi động và mức chiết khấu giao ngay không thay đổi so với ngày giao dịch trước đó. Sáng thứ Sáu tuần trước, nhôm A00 của SMM có mức chiết khấu 30 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng SHFE 2503, với giá nhôm thỏi A00 của SMM ghi nhận ở mức 20,600 nhân dân tệ/tấn, tăng 50 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Tại miền Trung Trung Quốc, hoạt động giao dịch cải thiện hơn nữa vào cuối tuần, với một số tồn kho được giữ làm vị thế phòng ngừa rủi ro, dẫn đến tỷ lệ lưu thông thấp. Các nhà giao dịch tận dụng cơ hội để giữ vững mức giá. Sáng thứ Sáu tuần trước, chênh lệch giá Hà Nam-Thượng Hải ở mức chiết khấu khoảng 100 nhân dân tệ/tấn, với nhôm A00 miền Trung Trung Quốc của SMM ghi nhận ở mức 20,500 nhân dân tệ/tấn, tăng 60 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó.
Nguyên liệu Nhôm Thứ Cấp: Sáng thứ Sáu tuần trước, giá giao ngay nhôm nguyên sinh tăng 50 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó, với nhôm giao ngay A00 của SMM đóng cửa ở mức 20,600 nhân dân tệ/tấn. Báo giá thị trường phế liệu nhôm dao động trong biên độ hẹp cùng với giá nhôm. Sáng thứ Sáu tuần trước, phế liệu nhôm UBC đóng kiện được báo giá ở mức 15,050-15,850 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế), và phế liệu nhôm căng nghiền được báo giá ở mức 16,350-17,950 nhân dân tệ/tấn (nhôm lỏng, chưa bao gồm thuế). Trong ngắn hạn, với việc sản xuất của thượng nguồn và hạ nguồn được nối lại, áp lực thu mua phế liệu nhôm đã giảm bớt. Tuy nhiên, do nhu cầu hạ nguồn nhìn chung yếu, không có sự cải thiện đáng kể, và giá phế liệu nhôm dự kiến sẽ dao động trong biên độ hẹp cùng với nhôm nguyên sinh.
Hợp kim Nhôm Thứ Cấp: Vào thứ Sáu, giá nhôm tăng nhẹ trở lại, với giá nhôm A00 của SMM tăng 50 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó lên 20,600 nhân dân tệ/tấn, trong khi giá nhôm thứ cấp vẫn ổn định. Trong nước, giá ADC12 của SMM giữ ổn định ở mức 21,100-21,300 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường nhập khẩu, giá ADC12 ở nước ngoài vẫn ổn định ở mức 2,480-2,500 USD/tấn, với khoản lỗ nhập khẩu ngay lập tức duy trì trong khoảng 200-300 nhân dân tệ/tấn, khiến cửa sổ nhập khẩu vẫn đóng. Vào thứ Sáu, giá nhôm tăng nhẹ, nhưng các nhà sản xuất nhôm thứ cấp tiếp tục duy trì báo giá ổn định. Hiện tại, tỷ lệ hoạt động của các nhà máy nhôm thứ cấp đã trở lại bình thường, với nguồn cung thị trường tăng lên. Tuy nhiên, nhu cầu hạ nguồn yếu đã dẫn đến giảm đơn hàng, và tồn kho xã hội và tại các địa điểm sản xuất tích lũy đã hạn chế động lực tăng giá. Trong ngắn hạn, giá ADC12 dự kiến sẽ tiếp tục dao động trong biên độ hẹp, với không gian tăng bị hạn chế bởi áp lực nguồn cung và tốc độ phục hồi nhu cầu chậm, trong khi rủi ro giảm được hỗ trợ bởi chi phí phế liệu nhôm. Cần chú ý đến lưu thông nguyên liệu thô gần đây và sự phục hồi của tiêu thụ cuối cùng.
Tóm tắt: Về mặt vĩ mô, tối thứ Sáu tuần trước, dữ liệu lạm phát của Mỹ phù hợp với kỳ vọng, và Fed Mỹ áp dụng lập trường thận trọng về việc cắt giảm lãi suất, đẩy chỉ số đô la Mỹ lên mức cao nhất trong gần hai tuần, gây áp lực lên kim loại cơ bản. Trong nước, "Báo cáo Công tác Chính phủ" đề xuất thực hiện các chính sách vĩ mô hỗ trợ để mở rộng nhu cầu trong nước, mang lại sự hỗ trợ niềm tin cho thị trường. Về mặt cơ bản, hỗ trợ chi phí đã có dấu hiệu ổn định. Kết hợp với sự phục hồi ổn định của tỷ lệ hoạt động hạ nguồn trước mùa cao điểm truyền thống "tháng Ba vàng và tháng Tư bạc," cần tập trung vào việc thực hiện bền vững nhu cầu tiêu thụ cuối tháng Ba. Khi mùa cao điểm tiêu thụ truyền thống đến gần, các điểm chuyển đổi tồn kho đang trở nên rõ ràng hơn. Kết hợp với hướng dẫn chính sách, áp lực phía cung dự kiến sẽ giảm bớt. SMM tin rằng được thúc đẩy bởi tâm lý vĩ mô và kỳ vọng giao dịch, nhôm SHFE có khả năng tăng hơn là giảm. Không thể loại trừ khả năng các diễn biến liên quan đến thuế quan và kích thích kinh tế vĩ mô dẫn đến nhu cầu bất ngờ. Giá nhôm dự kiến sẽ dao động tăng ở mức cao.
[Thông tin cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành nghiên cứu đầu tư trực tiếp hoặc lời khuyên quyết định. Khách hàng nên đưa ra quyết định một cách thận trọng và không thay thế điều này cho sự phán đoán độc lập. Mọi quyết định được đưa ra bởi khách hàng không liên quan đến SMM.]
![Đợt tăng giá thầu tháng 9 được thực hiện; nhôm florua tiếp tục xu hướng mạnh [SMM Đánh giá tuần muối florua]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/qKBjc20251217171650.jpg)
