Thị trường kỳ hạn: Qua đêm, kẽm LME mở cửa ở mức 2,817 USD/tấn. Đầu phiên, kẽm LME dao động quanh mức trung bình động hàng ngày. Trong giờ giao dịch châu Âu, phe bán giảm vị thế, đẩy kẽm LME tăng nhanh lên mức cao 2,847.5 USD/tấn. Sau đó, kẽm LME giảm xuống mức thấp 2,796 USD/tấn. Trong phiên đêm, kẽm LME phục hồi một phần tổn thất nhưng giảm nhẹ khi đóng cửa, cuối cùng đóng cửa tăng ở mức 2,808 USD/tấn, tăng 2.5 USD/tấn hoặc 0.09%. Khối lượng giao dịch giảm xuống 93,400 lô, và vị thế mở giảm 282 lô xuống còn 233,000 lô. Qua đêm, hợp đồng kẽm SHFE 2504 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 23,605 nhân dân tệ/tấn. Đầu phiên, kẽm SHFE đạt mức cao 23,645 nhân dân tệ/tấn. Sau đó, phe bán tăng vị thế, khiến kẽm SHFE giảm mạnh xuống mức thấp 23,435 nhân dân tệ/tấn. Tuy nhiên, khi phe bán giảm vị thế, kẽm SHFE phục hồi, lấy lại phần lớn tổn thất và hình thành mô hình đảo chiều hình chữ "V". Cuối cùng đóng cửa giảm ở mức 23,550 nhân dân tệ/tấn, giảm 15 nhân dân tệ/tấn hoặc 0.06%. Khối lượng giao dịch giảm xuống 55,507 lô, trong khi vị thế mở tăng 1,386 lô lên 91,723 lô.
Vĩ mô: Trump tuyên bố rằng thuế quan 25% đối với EU, bao gồm ô tô và các hàng hóa khác, dự kiến sẽ được áp dụng sớm. Trump ra lệnh chấm dứt các giao dịch dầu với Venezuela. Thủ tướng Ukraine thông báo rằng chính phủ đã phê duyệt thỏa thuận khung khoáng sản với Mỹ. Zelensky tuyên bố rằng theo thỏa thuận khoáng sản, Ukraine không cần phải hoàn trả viện trợ đã được Mỹ cung cấp. Trump tuyên bố rằng Nga đã đồng ý triển khai lực lượng gìn giữ hòa bình châu Âu tại Ukraine, điều mà Điện Kremlin phủ nhận. Báo cáo quý của Nvidia cho thấy tổng doanh thu, doanh thu từ mảng AI và triển vọng doanh thu quý tiếp theo đều vượt kỳ vọng. CICC và Galaxy Securities ra thông báo làm rõ tin đồn sáp nhập, khẳng định họ chưa nhận được bất kỳ thông tin liên quan nào. Cơ quan Quản lý Tài chính Quốc gia và Ủy ban Phát triển và Cải cách Quốc gia (NDRC) đã tổ chức hội thảo về các dự án thí điểm đầu tư cổ phần cho các công ty đầu tư tài sản tài chính. DeepSeek thông báo giảm giá cuộc gọi API trong các khoảng thời gian nhàn rỗi, với mức giảm tối đa đạt 75%.
Thị trường giao ngay:
Thượng Hải: Trong phiên đầu, thị trường báo giá so với giá trung bình cho các lô hàng có hóa đơn tháng sau, với ít báo giá so với hợp đồng. Trong phiên giao dịch thứ hai, các thương hiệu nội địa thông thường được báo giá ở mức chiết khấu 10~0 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng 2503. Huize được báo giá ở mức chênh lệch 90 nhân dân tệ/tấn, Baiyin ở mức chênh lệch 10 nhân dân tệ/tấn, và thương hiệu cao cấp Shuangyan ở mức chênh lệch 110 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng 2503. Hôm qua, thị trường Thượng Hải vẫn có nguồn cung dồi dào. Thị trường kỳ hạn giảm nhẹ so với ngày trước đó, nhưng các doanh nghiệp hạ nguồn đã hoàn thành việc tích trữ ở mức giá thấp vào ngày trước đó. Do đó, nhu cầu mua và giao kẽm thỏi không cao hôm qua, và giao dịch giao ngay tổng thể yếu đi. Tuy nhiên, các nhà cung cấp vẫn giữ vững báo giá, dẫn đến mức chênh lệch giao ngay tăng nhẹ.
Quảng Đông: Mức chiết khấu giao ngay 10 nhân dân tệ/tấn so với Thượng Hải được duy trì, với mức chênh lệch giá Thượng Hải-Quảng Đông không đổi. Trong phiên đầu, các nhà cung cấp báo giá Qilin, Mengzi, Huize và Lan kẽm ở mức chiết khấu 20~10 nhân dân tệ/tấn. Trong phiên thứ hai, Qilin, Mengzi và Lan kẽm được báo giá ở mức chiết khấu 30~10 nhân dân tệ/tấn so với giá trực tuyến. Tổng thể, thị trường kỳ hạn tiếp tục giảm nhẹ so với ngày trước đó. Người mua hạ nguồn bị thu hút bởi giá thấp để thực hiện các giao dịch nhỏ, và giao dịch tổng thể tương tự như ngày trước đó. Mức chênh lệch giao ngay tiếp tục tăng. Tuy nhiên, theo phản hồi từ các nhà giao dịch và người mua hạ nguồn, các giao dịch gần đây chủ yếu để tích trữ ở mức giá thấp, trong khi tiêu thụ thực tế ở hạ nguồn vẫn ở mức tương đối trung bình.
Thiên Tân: Thị trường giao ngay Thiên Tân có mức chiết khấu khoảng 10 nhân dân tệ/tấn so với Thượng Hải. Đến giữa ngày, Xinzi được báo giá ở mức ngang giá hoặc chênh lệch 0~10 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng 03. Xikuang được báo giá ở mức chênh lệch 0~30 nhân dân tệ/tấn, Bailing ở mức chiết khấu 10 nhân dân tệ/tấn, và thương hiệu cao cấp Zijin ở mức chênh lệch 10~40 nhân dân tệ/tấn. Hôm qua, thị trường kỳ hạn tiếp tục giảm. Một số người mua hạ nguồn, lo ngại về khả năng phục hồi của thị trường kỳ hạn, tiếp tục tích trữ ở mức giá thấp. Tuy nhiên, phần lớn người mua hạ nguồn đã thực hiện các giao dịch lớn vào ngày trước đó, dẫn đến giao dịch yếu hơn một chút hôm qua. Các nhà giao dịch tăng mức chênh lệch để bán, cho thấy xu hướng giữ vững báo giá. Tổng thể, giao dịch thị trường ở mức trung bình.
Ninh Ba: Mức chênh lệch giao ngay 10 nhân dân tệ/tấn so với Thượng Hải được báo cáo, với các báo giá chính ở Ninh Ba so với hợp đồng 2503. Trong phiên đầu, Qilin được báo giá ở mức chiết khấu 30 nhân dân tệ/tấn, Honglu-V ở mức chênh lệch 20 nhân dân tệ/tấn, và Huize ở mức chênh lệch 110 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng 2503. Trong phiên thứ hai, báo giá của các nhà giao dịch không thay đổi so với phiên đầu. Phần lớn các lô hàng giá thấp từ các giai đoạn trước đã được bán hết, và nguồn cung thị trường Ninh Ba hôm qua hạn chế. Các nhà giao dịch báo giá thận trọng, dẫn đến mức chênh lệch giao ngay tăng. Với thị trường kỳ hạn tiếp tục hoạt động ở mức thấp, các doanh nghiệp hạ nguồn thể hiện sự quan tâm mạnh mẽ đến việc hỏi giá và mua hàng. Việc tích trữ ở mức giá thấp dẫn đến giao dịch giao ngay tổng thể ở mức trung bình tại Ninh Ba hôm qua.
Tồn kho xã hội: Vào ngày 26 tháng 2, tồn kho kẽm LME tăng 600 tấn lên 165,375 tấn, tăng 0.36%. Theo SMM, tính đến ngày 24 tháng 2, tổng tồn kho kẽm thỏi trên bảy khu vực được SMM theo dõi đạt 145,600 tấn, tăng 10,000 tấn so với ngày 17 tháng 2 và 8,500 tấn so với ngày 20 tháng 2, cho thấy tồn kho trong nước tăng.
Dự báo giá kẽm: Qua đêm, kẽm LME hình thành nến bóng dài phía trên, với hỗ trợ từ dải Bollinger dưới. Các chính sách thuế quan thường xuyên của Trump đã tạo ra sự không chắc chắn trên thị trường, trong khi tồn kho ở nước ngoài liên tục tăng đã gây áp lực lên xu hướng tăng của kẽm LME. Qua đêm, kẽm SHFE hình thành nến giảm, với kháng cự từ nhiều đường trung bình động phía trên và hỗ trợ từ dải Bollinger dưới phía dưới. Về phía cung, các cải thiện đã thúc đẩy phí chế biến tăng, trong khi nhu cầu tiêu thụ hạ nguồn dự kiến sẽ dần phục hồi. Sự kết hợp giữa kỳ vọng nới lỏng phía cung và tiềm năng cải thiện tiêu thụ cho thấy giá kẽm có thể duy trì xu hướng dao động trong ngắn hạn. Cần theo dõi sát các hướng dẫn vĩ mô tiếp theo.
![Kẽm Thiên Tân: Giá kẽm phục hồi, hạ nguồn vẫn thận trọng [Bình luận giữa phiên SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/tAyyp20251217171754.jpg)
