Chính sách thương mại và các yếu tố cơ bản vẫn chưa chắc chắn, giá chì vẫn cần thận trọng với sự điều chỉnh [Dự báo thị trường chì hàng tuần của SMM]

Tin tức SMM ngày 14 tháng 2: Tuần tới, sẽ có ít dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng được công bố, chủ yếu bao gồm lãi suất cơ bản cho vay một năm của Trung Quốc tính đến ngày 20 tháng 2, chỉ số tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan Hoa Kỳ tháng 2 (đọc cuối cùng), và kỳ vọng lạm phát một năm của Hoa Kỳ tháng 2 (đọc cuối cùng). Gần đây, dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ vượt kỳ vọng, khiến thị trường trì hoãn dự đoán về lần cắt giảm lãi suất tiếp theo của Fed Hoa Kỳ đến tháng 12, với chỉ một lần cắt giảm 25 điểm cơ bản được dự kiến trong phần còn lại của năm 2025. Cần chú ý đến việc công bố biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 1 của Fed Hoa Kỳ.

Chì LME: Tuần này, Hoa Kỳ tăng cường chính sách thuế quan, làm dấy lên lo ngại về rủi ro ma sát thương mại, trong khi chỉ số đô la Mỹ suy yếu tương đối, dẫn đến hiệu suất trái chiều trong các kim loại cơ bản. Trong tuần, tồn kho chì LME tăng, và mức chênh lệch tiền mặt-3M của LME mở rộng gần 10 USD/tấn so với tuần trước, đạt -38,39 USD/tấn tính đến ngày 13 tháng 2. Với cả yếu tố tăng giá và giảm giá trong kinh tế vĩ mô và cơ bản, giá chì có thể duy trì giai đoạn hợp nhất trong ngắn hạn. Chì LME dự kiến giao dịch trong khoảng 1,965-2,015 USD/tấn vào tuần tới.

Chì SHFE nội địa: Chỉ còn một ngày giao dịch trước khi hợp đồng chì SHFE 2502 được giao, các nhà cung cấp đã tăng chuyển kho để giao hàng, và sự tích lũy tồn kho chì thỏi có thể gây áp lực lên giá chì. Sau Tết Nguyên tiêu, các doanh nghiệp chì hạ nguồn đã phần lớn khôi phục sản xuất, và công nhân dần trở lại làm việc, dẫn đến sản lượng tăng nhẹ. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng mức tiêu thụ tăng thêm này có thể khó hấp thụ nhanh chóng lượng tồn kho chì thỏi hiện có, và rủi ro giá chì giảm vẫn còn. Hợp đồng chì SHFE được giao dịch nhiều nhất dự kiến giao dịch trong khoảng 16,950-17,300 nhân dân tệ/tấn vào tuần tới.

Dự báo giá giao ngay: 16,800-17,050 nhân dân tệ/tấn. Tuần tới, khi sản xuất ổn định trên toàn chuỗi ngành chì từ thượng nguồn đến hạ nguồn và việc giao hợp đồng tháng trước của SHFE hoàn tất, nguồn cung thị trường giao ngay có thể tăng, dẫn đến nhiều giao dịch với mức chiết khấu hơn. Ngoài ra, cần chú ý đến sự gia tăng nhu cầu do việc khôi phục sản xuất chì thứ cấp, điều này đã đẩy giá phế liệu pin tăng cao, làm tăng chi phí luyện kim. Không gian để mở rộng thêm mức chiết khấu chì tinh luyện thứ cấp vẫn còn hạn chế.