[Phân tích Than và Coke SMM] Tồn kho tăng, doanh số kém, và các nhà máy luyện cốc có thể giảm nhẹ hoạt động vào tuần tới.

1. Theo khảo sát của SMM, lợi nhuận từ than cốc mỗi tấn tuần này là 41,4 nhân dân tệ/tấn, với lợi nhuận của các nhà sản xuất than cốc giảm sút.

Xét về giá cả, giá than cốc đã trải qua đợt giảm giá lần thứ tám trong tuần này, giảm 50-55 nhân dân tệ/tấn, ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận mỗi tấn của các nhà sản xuất than cốc. Xét về chi phí, sau Tết Nguyên đán, các mỏ than đã khôi phục sản xuất, dần dần khôi phục nguồn cung than luyện cốc. Giá than luyện cốc giảm, làm giảm chi phí luyện cốc và cải thiện lợi nhuận của các nhà sản xuất than cốc.

Tuần tới, giá than cốc dự kiến sẽ trải qua đợt giảm giá lần thứ chín, nhưng giá than luyện cốc cũng chịu áp lực. Giá cả và chi phí có thể giảm đồng thời, với lợi nhuận mỗi tấn của các nhà sản xuất than cốc dao động trong phạm vi hẹp.

2. Theo khảo sát của SMM, tỷ lệ sử dụng công suất lò cốc tuần này là 75,3%, giảm 0,1 điểm phần trăm so với tuần trước. Tại Sơn Tây, tỷ lệ sử dụng công suất lò cốc là 76,1%, cũng giảm 0,1 điểm phần trăm so với tuần trước.

Xét về lợi nhuận, lợi nhuận của hầu hết các nhà sản xuất than cốc vẫn ở mức hòa vốn, với tác động tối thiểu đến sản xuất. Xét về tồn kho, sau Tết Nguyên đán, các nhà sản xuất than cốc đối mặt với tình trạng giao hàng chậm. Cùng với việc duy trì sản xuất bình thường, các nhà sản xuất than cốc tiếp tục tích lũy tồn kho trên mức cao sẵn có, làm giảm sự nhiệt tình trong sản xuất. Xét về bảo vệ môi trường, các chính sách bảo vệ môi trường tại Sơn Tây, Hà Bắc và Sơn Đông không thắt chặt, không có tác động đáng kể đến sản xuất than cốc.

Sau đó, hầu hết các nhà sản xuất than cốc đối mặt với rủi ro thua lỗ tương đối thấp, và ngay cả khi xảy ra thua lỗ, chúng vẫn nằm trong giới hạn có thể chịu đựng được đối với hầu hết các nhà sản xuất. Một số ít nhà sản xuất than cốc có thể giảm sản lượng, giữ nguồn cung than cốc ở mức lỏng lẻo. Tuy nhiên, các nhà máy thép có cái nhìn bi quan về thị trường và duy trì tồn kho than cốc ở mức an toàn, tiếp tục mua theo nhu cầu. Tóm lại, tỷ lệ sử dụng công suất lò cốc của các nhà sản xuất than cốc dự kiến sẽ giảm nhẹ vào tuần tới.

3. Tuần này, tồn kho than cốc của các nhà sản xuất than cốc đạt 615,000 tấn, tăng 6,000 tấn (+1,0%) so với tuần trước. Tồn kho than cốc của các nhà máy thép là 2,722 triệu tấn, giảm 65,000 tấn (-2,3%) so với tuần trước. Tồn kho than luyện cốc của các nhà sản xuất than cốc là 2,535 triệu tấn, giảm 201,000 tấn (-7,3%) so với tuần trước. Tồn kho than cốc tại cảng là 1,23 triệu tấn, tăng 40,000 tấn (+3,4%) so với tuần trước.

Tuần này, tồn kho than cốc của các nhà sản xuất than cốc vẫn ở mức cao, trong khi tồn kho than cốc của các nhà máy thép giảm nhẹ. Lợi nhuận của hầu hết các nhà sản xuất than cốc vẫn ở mức hòa vốn, với điều kiện sản xuất hầu như ổn định. Tuy nhiên, người dùng cuối hạ nguồn thể hiện sự nhiệt tình mua sắm ở mức vừa phải, giữ tồn kho than cốc của các nhà sản xuất than cốc dao động ở mức cao. Các nhà máy thép tiếp tục tiêu thụ tồn kho của mình trong tuần này, và với giá thép giảm, họ duy trì mong muốn thúc đẩy giảm giá, kìm hãm nhu cầu bổ sung tồn kho và giảm nhẹ tồn kho than cốc.

Sau đó, hầu hết các nhà sản xuất than cốc dự kiến sẽ duy trì lợi nhuận, và ngay cả khi xảy ra thua lỗ, chúng vẫn nằm trong giới hạn có thể chịu đựng được. Điều kiện sản xuất tổng thể ổn định, nhưng do mức tồn kho cao và giao hàng chậm, một số nhà sản xuất than cốc có thể giảm sản lượng nhẹ. Tuy nhiên, các nhà máy thép có cái nhìn bi quan về thị trường cuối cùng và duy trì tồn kho than cốc ở mức an toàn. Nhu cầu bổ sung tồn kho vào tuần tới dự kiến sẽ ở mức vừa phải, với việc mua sắm theo nhu cầu. Do đó, các nhà sản xuất than cốc dự kiến sẽ chuyển sang giảm tồn kho vào tuần tới, trong khi tồn kho than cốc của các nhà máy thép có thể dao động trong phạm vi hẹp.

Tuần này, tồn kho than luyện cốc của các nhà sản xuất than cốc tiếp tục giảm, chủ yếu do các mỏ than dần khôi phục sản xuất, làm giảm nguồn cung than luyện cốc, và giá than luyện cốc giảm chậm. Ngoài ra, các nhà sản xuất than cốc và nhà máy thép hạ nguồn duy trì tồn kho than luyện cốc ở mức hợp lý, với nhu cầu bổ sung tồn kho vừa phải. Khi các mỏ than tiếp tục khôi phục sản xuất và logistics thị trường bình thường hóa, cùng với một số nhà sản xuất than cốc giữ tồn kho than luyện cốc ở mức tương đối thấp và có nhu cầu bổ sung tồn kho, tồn kho than luyện cốc của các nhà sản xuất than cốc dự kiến sẽ ngừng giảm và dao động trong phạm vi hẹp vào tuần tới.

Tuần này, nguồn cung than cốc vẫn ở mức lỏng lẻo, và thị trường dự đoán đợt giảm giá lần thứ chín cho than cốc. Tuy nhiên, một số thương nhân kỳ vọng vào các chính sách từ hai kỳ họp và bổ sung tồn kho nhẹ. Tồn kho than cốc tại cảng dự kiến sẽ tăng nhẹ vào tuần tới.