Tổng khối lượng chứng từ kho bãi đăng ký tăng gần 15,000 tấn so với tuần trước; Tỷ lệ hoạt động hàng tuần của alumina giảm nhẹ [Bình luận buổi sáng về Alumina của SMM]

Bình luận buổi sáng SMM về Alumina ngày 14/2

Thị trường kỳ hạn: Trong phiên giao dịch qua đêm, hợp đồng alumina 2505 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 3,340 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao nhất là 3,363 nhân dân tệ/tấn và thấp nhất là 3,325 nhân dân tệ/tấn, cuối cùng đóng cửa ở mức 3,335 nhân dân tệ/tấn, giảm 28 nhân dân tệ/tấn, tương đương 0,84%, với khối lượng mở là 173,000 lô.

Alumina giao ngay: Vào thứ Năm, 8,000 tấn alumina giao ngay đã được giao dịch tại Hà Nam với giá giao dịch 3,320 nhân dân tệ/tấn, trong khi 5,000 tấn được giao dịch tại Quý Châu với giá giao dịch 3,420 nhân dân tệ/tấn.

Tin tức ngành:

1. Giao dịch alumina quốc tế: Ngày 13/2, 30,000 tấn alumina đã được giao dịch quốc tế cho lô hàng tháng 5, với người mua có tùy chọn $505/tấn FOB Brazil (95% thanh toán trước) hoặc CIF tại điểm đến, tương đương với FOB Brazil cộng chi phí vận chuyển (thanh toán khi nhận chứng từ).
2. Vedanta dự kiến bắt đầu sản xuất tại mỏ bauxite Sijimali vào quý 2 năm 2025 để tăng cường tự cung cấp alumina. Vedanta Limited gần đây xác nhận trong cuộc họp báo cáo tài chính rằng mỏ bauxite Sijimali tại Ấn Độ dự kiến bắt đầu sản xuất vào quý 1 năm tài chính 2026 (tháng 4-tháng 6 năm 2025). Tổng công suất kế hoạch của mỏ là 9 triệu tấn. Khi hoạt động đầy đủ, mỏ sẽ đáp ứng 25%-30% nhu cầu bauxite của công ty, giảm sự phụ thuộc vào nhập khẩu. Hiện tại, chi phí sản xuất alumina của công ty bị ảnh hưởng đáng kể bởi nguồn cung bauxite. Chi phí cung cấp bauxite từ mỏ Sijimali dự kiến là $260-$270/tấn, trong khi bauxite nhập khẩu có chi phí cao hơn, khoảng $330-$335/tấn. Vedanta dự kiến đạt tỷ lệ tự cung cấp alumina 60%-65% sau khi mỏ Sijimali bắt đầu sản xuất và tăng lên 70% trong suốt năm. Ngoài ra, sản lượng alumina của công ty trong quý 4 năm 2024 là 505,000 tấn, tăng 1% so với quý trước, và dự kiến tăng 10%-15% so với quý trước trong quý 1 năm 2025.
3. Theo dữ liệu SMM, tính đến thứ Năm tuần này, tỷ lệ hoạt động hàng tuần của các nhà máy tinh chế alumina trên toàn quốc giảm 0,33 điểm phần trăm so với tuần trước, xuống còn 86,61%. Trong đó, tỷ lệ hoạt động hàng tuần tại Sơn Đông không thay đổi so với tuần trước, ở mức 92,66%; tại Sơn Tây, giảm 1,03 điểm phần trăm so với tuần trước, xuống còn 79,57%; tại Hà Nam, giảm 0,71 điểm phần trăm so với tuần trước, xuống còn 68,45%; và tại Quảng Tây, không thay đổi so với tuần trước, ở mức 93,94%.

Báo cáo chênh lệch giá giao ngay-kỳ hạn hàng ngày: Theo dữ liệu SMM, vào ngày 13/2, chỉ số alumina SMM cho thấy mức chênh lệch 28 nhân dân tệ/tấn so với giá giao dịch mới nhất của hợp đồng được giao dịch nhiều nhất lúc 11:30.

Báo cáo hàng ngày về chứng từ kho: Ngày 13/2, tổng khối lượng chứng từ kho alumina đăng ký tăng 14,700 tấn so với ngày giao dịch trước, lên 45,600 tấn. Tại Sơn Đông, tổng khối lượng đăng ký không thay đổi, ở mức 2,711 tấn; tại Hà Nam, Quảng Tây và Cam Túc, không thay đổi, ở mức 0 tấn; và tại Tân Cương, tăng 14,700 tấn, lên 42,900 tấn.

Thị trường quốc tế: Tính đến ngày 13/2, giá alumina FOB Tây Úc là $538/tấn, với chi phí vận chuyển đường biển là $19,7/tấn. Giá bán USD/CNY là khoảng 7,31, chuyển đổi thành giá bán bên ngoài khoảng 4,688 nhân dân tệ/tấn tại các cảng lớn trong nước, cao hơn giá alumina trong nước 1,297 nhân dân tệ/tấn. Cửa sổ nhập khẩu alumina vẫn đóng.

Tóm tắt: Về nguồn cung, một số nhà máy tinh chế alumina ở miền Bắc Trung Quốc báo cáo bảo trì trong tuần này, có thể ảnh hưởng nhẹ đến nguồn cung alumina trong ngắn hạn. Tỷ lệ hoạt động hàng tuần của các nhà máy tinh chế alumina giảm nhẹ 0,33 điểm phần trăm trong tuần này. Về nhu cầu, một số công suất nhôm tại Tứ Xuyên và các khu vực khác có thể dần khôi phục sản xuất, tăng nhu cầu alumina. Về chi phí, do giá alumina giao ngay giảm mạnh, các nhà máy tinh chế alumina đã giảm đáng kể việc chấp nhận bauxite giá cao, dẫn đến giá chào bán từ các nhà cung cấp bauxite giảm và giá bauxite nhập khẩu giảm. Chi phí sản xuất alumina có thể giảm nhẹ. Tuy nhiên, giá giao dịch alumina giao ngay hiện tại ở miền Bắc Trung Quốc thấp hơn chi phí biên lý thuyết của sản xuất. Nhìn chung, việc cắt giảm sản xuất alumina quy mô lớn vẫn chưa xảy ra, và thị trường alumina giao ngay vẫn tương đối dồi dào nguồn cung. Giá giao dịch giao ngay tiếp tục giảm và có thể duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn.

[Thông tin cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên nghiên cứu đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không thay thế điều này cho phán đoán độc lập. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến SMM.]