Nhịp độ sản xuất thanh nhôm tháng 1 giảm nhẹ nhưng vẫn ổn định; Tăng công suất trong tương lai làm gia tăng cạnh tranh [Phân tích SMM]

Ngày 9 tháng 2 năm 2025

Theo khảo sát hàng tháng mới nhất của SMM,tổng sản lượng thanh nhôm tại Trung Quốc trong tháng 1 năm 2025 đạt 334,100 tấn, giảm 31,000 tấn so với tháng trước. Tỷ lệ hoạt động của các nhà sản xuất ghi nhận ở mức 53,34%, giảm 4,95% so với tháng trước. So với tháng 1 năm 2024, sản lượng thanh nhôm giảm 30,900 tấn, và tỷ lệ hoạt động của các nhà sản xuất giảm 4,75% so với cùng kỳ năm trước. Sự sụt giảm đáng kể so với cùng kỳ năm trước chủ yếu do kỳ nghỉ Tết Nguyên đán đến sớm hơn trong năm nay, dẫn đến việc cắt giảm sản xuất và nghỉ lễ sớm hơn, làm giảm cả sản lượng và tỷ lệ hoạt động.

Theo khu vực, sự giảm cung thanh nhôm trong tháng 1 là đáng chú ý.Tại Sơn Đông, một trung tâm sản xuất thanh nhôm lớn, tỷ lệ hoạt động của các nhà sản xuất địa phương giảm 4,61%, trong khi tại Hà Nam, tỷ lệ hoạt động giảm 4,67%, cho thấy mức giảm tương tự. Ngoài ra, Sơn Tây và Ninh Hạ đã trải qua sự cắt giảm sản xuất đáng kể do áp lực tồn kho sau kỳ nghỉ, với tỷ lệ hoạt động giảm hơn 20% ở cả hai khu vực. Trong khi đó, tỷ lệ hoạt động tại Vân Nam, Quý Châu và Quảng Tây cũng tiếp tục giảm. Tuy nhiên,các nhà sản xuất tại Nội Mông và Thanh Hải lại ghi nhận sự gia tăng tỷ lệ hoạt động ngược xu hướng,chủ yếu do áp lực tiêu thụ nhôm lỏng cao trong kỳ nghỉ, duy trì nhịp độ sản xuất với mức tăng nhẹ.

Về phí gia công cụ thể, trong tháng 1, giá trung bình hàng tháng xuất xưởng của phí gia công 1A60 tại Sơn Đông là 297 nhân dân tệ/tấn, giảm 107 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước; tại Hà Nam, giá trung bình hàng tháng xuất xưởng là 350 nhân dân tệ/tấn, giảm 70 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước; tại Nội Mông, giá trung bình hàng tháng xuất xưởng là 150 nhân dân tệ/tấn, giảm 125 nhân dân tệ/tấn. Trong ba khu vực giao dịch chính, giá trung bình hàng tháng giao tại Hà Bắc là 319 nhân dân tệ/tấn, giảm 108 nhân dân tệ/tấn; tại Giang Tô, giá trung bình hàng tháng giao là 420 nhân dân tệ/tấn, giảm 107 nhân dân tệ/tấn; và tại Quảng Đông, giá trung bình hàng tháng giao là 488 nhân dân tệ/tấn, giảm 71 nhân dân tệ/tấn.

Trong thị trường phân khúc,nhu cầu đối với thanh nhôm thông thường rõ ràng đã bước vào mùa thấp điểm,với rủi ro tích lũy tồn kho tại các nhà máy ngày càng tăng, được phản ánh qua phí gia công. Đối với thanh nhôm dẫn điện cao, các đơn hàng siêu cao áp hiện tại đã tạm thời kết thúc,nhưng do nguồn cung trên thị trường vẫn hạn chế, bất chấp rủi ro giá cả, phí gia công tổng thể vẫn ở mức tương đối cao. Ví dụ, giá xuất xưởng tại Sơn Đông được báo cáo ở mức 600-1,000 nhân dân tệ/tấn, với biên lợi nhuận tương đối dồi dào. Đối với thanh nhôm hợp kim, gần cuối năm vào tháng 1,các đơn hàng kết nối lưới năng lượng mới cho thấy hiệu suất yếu theo phản hồi từ doanh nghiệp. Đối với thanh nhôm dây tráng men,các đơn hàng liên quan trong tháng 1 cũng giảm hoạt động do yếu tố mùa vụ, với sự hạ nhiệt trong hiệu suất đơn hàng.

Với năm 2024 đã qua, thị trường thanh nhôm sẽ diễn biến ra sao trong năm 2025? Về phía cầu, mặc dù đầu tư vào lưới điện năm 2025 dự kiến vượt 650 tỷ nhân dân tệ, nhưng có ít nhất khoảng thời gian ba tháng từ đấu thầu đến xem xét và công bố đơn hàng lưới điện. Dựa trên phản hồi hiện tại từ các doanh nghiệp dây và cáp nhôm hạ nguồn,khối lượng giao hàng của Lưới điện Quốc gia trong quý 1 không mạnh như cùng kỳ năm ngoái. Do đó, mặc dù hạ nguồn đã trở lại làm việc, tâm lý tích trữ có thể vẫn bi quan. Về phía cung,ngành công nghiệp thanh nhôm hiện đang chịu ảnh hưởng bởi các yếu tố như hợp kim hóa nhôm lỏng và cạnh tranh gay gắt trong phí gia công phôi nhôm, dẫn đến công suất hoạt động tăng dần. Được biết, các công suất mới tại Tân Cương và Quý Châu dự kiến sẽ đi vào hoạt động trong năm nay, có khả năng làm gia tăng cạnh tranh trên thị trường thanh nhôm. SMM tin rằng khi hạ nguồn trở lại làm việc sau kỳ nghỉ trong khi việc giảm cung vẫn hạn chế, phía cung sẽ có xu hướng dư thừa, và phí gia công thanh nhôm dự kiến sẽ chịu áp lực giảm.