Tin tức SMM ngày 7 tháng 2:
Sau kỳ nghỉ lễ, lo ngại về các xung đột thương mại toàn cầu tiềm tàng do chính sách thuế quan của Mỹ gây ra đã giảm bớt. Mặc dù bất ổn vĩ mô ở nước ngoài vẫn tồn tại, nhiều tổ chức trong và ngoài nước, dưới ảnh hưởng của Deepseek, đã trở nên lạc quan về tài sản Trung Quốc. Ngoài ra, kỳ vọng về các chính sách vĩ mô thuận lợi tại Trung Quốc đã tăng cường niềm tin thị trường. Cùng với sự suy giảm liên tục trên thị trường tinh quặng đồng giao ngay trong tuần, giá đồng tăng đáng kể mặc dù tồn kho đồng trong nước tăng mạnh. Tính đến 16:54 ngày 7 tháng 2, giá đồng LME tăng 1,37% lên 9,404 USD/tấn, đạt mức cao mới trong hơn hai tháng, với mức tăng hàng tuần là 3,35%, có khả năng đạt hiệu suất hàng tuần tốt nhất trong hơn bốn tháng. Giá đồng SHFE tăng 1,77% lên 77.250 nhân dân tệ/tấn, với mức tăng hàng tuần là 2,25%.
》Nhấn để xem Bảng điều khiển dữ liệu tương lai SMM
Cơ bản
Thị trường Tinh quặng Đồng Giao ngay Tiếp tục Suy giảm Tuần này; Chỉ số Tinh quặng Đồng Nhập khẩu Tiếp tục Giảm
》Nhấn để xem Giá đồng giao ngay SMM
》Đăng ký để xem Xu hướng giá giao ngay lịch sử của kim loại SMM
Sau kỳ nghỉ lễ, tình trạng cung ứng chặt chẽ tại các mỏ vẫn tiếp diễn, và thị trường tinh quặng đồng giao ngay tiếp tục suy giảm trong tuần, với nhiều hình thức áp lực giá được ghi nhận. Ngày 7 tháng 2, Chỉ số Tinh quặng Đồng Nhập khẩu SMM (hàng tuần) được báo cáo ở mức -2,7 USD/tấn, giảm 0,5 USD/tấn so với mức trước đó là -2,2 USD/tấn.
Theo SMM, sự mất cân đối trong cấu trúc nguyên liệu thô đã dẫn đến khó khăn nghiêm trọng trong việc mua sắm giao ngay cho các nhà máy luyện kim và "sụp đổ giá" trên thị trường giao ngay. Ngoài việc giá TC giao ngay rơi vào vùng âm, một số nhà giao dịch đã kéo dài QP đến M+6, làm trầm trọng thêm tình hình. Việc kéo dài QP gây ra rủi ro thanh toán cho cả người mua và người bán. Đối với người mua, QP kéo dài đặt ra thách thức lớn đối với các hoạt động phòng ngừa rủi ro nguyên liệu thô. Đối với người bán, nó tạo ra rủi ro trong việc thanh toán kinh doanh nguyên liệu thô nếu cấu trúc thị trường tương lai đảo ngược trong giai đoạn này, có thể dẫn đến thua lỗ. 》Nhấn để xem chi tiết
Trong dịp Tết Nguyên đán, Tồn kho Đồng tại Các Khu vực Chính trong Nước Tăng 107.300 tấn; Tồn kho Hàng tuần Dự kiến Tiếp tục Tăng Tuần tới
》Nhấn để xem Cơ sở dữ liệu ngành kim loại SMM
Tồn kho trong nước: Tính đến thứ Năm, ngày 6 tháng 2, tồn kho đồng tại các khu vực chính trong nước được SMM theo dõi đã tăng 107.300 tấn so với mức trước kỳ nghỉ lên 273.100 tấn. Tổng tồn kho thấp hơn 12.600 tấn so với mức 285.700 tấn được ghi nhận sau kỳ nghỉ năm ngoái. Cụ thể, lượng tồn kho tăng tại Thượng Hải tương đối nhỏ trong dịp Tết Nguyên đán, chủ yếu do lượng hàng vận chuyển từ các nhà máy luyện kim gần đó giảm. Một số nhà máy luyện kim giảm lượng hàng vận chuyển để chuẩn bị cắt giảm sản xuất, trong khi những nhà máy khác tích trữ hàng để xuất khẩu. Tại Giang Tô và Quảng Đông, lượng tồn kho tăng đáng kể do các doanh nghiệp hạ nguồn chưa khôi phục sản xuất bình thường, buộc các nhà máy luyện kim phải giao hàng đến kho để giao hàng. 》Nhấn để xem chi tiết
Tồn kho nước ngoài: Tuần này, tồn kho đồng LME và tồn kho đồng COMEX có xu hướng trái ngược nhau. Tồn kho đồng LME đạt 247.625 tấn vào ngày 7 tháng 2, giảm 8.600 tấn so với mức 256.225 tấn vào ngày 31 tháng 1. Tồn kho đồng COMEX đạt 99.880 tấn ngắn vào ngày 6 tháng 2, tăng 1.827 tấn ngắn so với mức 98.053 tấn ngắn vào ngày 30 tháng 1. Tồn kho đồng LME ghi nhận sự giảm mạnh trong tuần này, trong khi tồn kho đồng COMEX tăng, gần đạt 100.000 tấn ngắn. Xu hướng tồn kho đồng nước ngoài trong tương lai cần được theo dõi chặt chẽ.
Tỷ lệ Hoạt động của Thanh Đồng Điện Giảm, Trong khi Tồn kho Nguyên liệu Thô Tăng So với Tháng trước
Thanh Đồng Điện: Trong dịp Tết Nguyên đán, tỷ lệ hoạt động hàng tuần của các doanh nghiệp thanh đồng điện lớn trong nước (24-30 tháng 1) giảm so với tháng trước. Trong tuần đầu tiên sau kỳ nghỉ (31 tháng 1-6 tháng 2), tỷ lệ hoạt động hàng tuần tăng nhẹ so với tháng trước. So với cùng kỳ năm trước, xét đến thời điểm khác nhau của Tết Nguyên đán, tỷ lệ hoạt động trung bình trong giai đoạn Tết Nguyên đán 2024 (2-15 tháng 2, 2024) so với giai đoạn Tết Nguyên đán 2025 (24 tháng 1-6 tháng 2, 2025) giảm 4,33 điểm phần trăm. Về tiêu thụ, việc nhận hàng của hạ nguồn yếu hơn đáng kể so với cùng kỳ năm trước. Các doanh nghiệp thanh đồng điện kéo dài kỳ nghỉ so với năm trước, làm chậm tốc độ giảm tồn kho. Cả việc tích trữ trước kỳ nghỉ và bổ sung sau kỳ nghỉ của các doanh nghiệp hạ nguồn đều yếu hơn so với cùng kỳ năm trước. 》Nhấn để xem chi tiết
Triển vọng
Vĩ mô: Chỉ số đô la Mỹ duy trì quanh mức 107,7. Thị trường hiện đang chờ đợi dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp tháng 1 của Mỹ để đánh giá tình hình kinh tế Mỹ. Trước tiên, cần chú ý đến dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ. Theo thông lệ, Bộ Lao động Mỹ sẽ công bố "sửa đổi hàng năm" dữ liệu phi nông nghiệp trước ngày công bố dữ liệu phi nông nghiệp tháng 2. Sửa đổi sơ bộ vào tháng 8 năm ngoái cho thấy điều chỉnh giảm 818.000 việc làm cho năm kết thúc vào tháng 3 năm 2024. Sửa đổi cuối cùng này sẽ tiết lộ điều gì? Theo ước tính tổng hợp, các nhà kinh tế hiện dự đoán bảng lương phi nông nghiệp tháng 1 sẽ tăng 170.000, với tỷ lệ thất nghiệp duy trì ổn định ở mức 4,1%. Ngoài ra, cần chú ý đến dữ liệu CPI và PPI tháng 1 của cả Trung Quốc và Mỹ, dữ liệu yêu cầu trợ cấp thất nghiệp ban đầu của Mỹ, và các dữ liệu trong nước như tài chính xã hội và M2, có thể được công bố vào tuần tới. Tuần tới, Chủ tịch Fed Powell cũng sẽ tham dự một phiên điều trần tại Thượng viện và trình bày báo cáo chính sách bán niên.
Cơ bản: Nhìn về phía trước, về nguồn cung, tình trạng cung ứng quặng đồng chặt chẽ sẽ tiếp tục hỗ trợ giá đồng. Sản lượng của các nhà máy luyện kim trong tháng 2 dự kiến vẫn cao, và các nhà máy luyện kim có khả năng chuyển hàng đến các kho giao hàng trong bối cảnh chiết khấu đáng kể. Lượng hàng đến kho dự kiến vẫn cao vào tuần tới. Về nhu cầu, một số nhà sản xuất sẽ không hoàn toàn khôi phục sản xuất bình thường cho đến sau Tết Nguyên tiêu. Do đó, SMM dự kiến thặng dư cung đồng vào tuần tới, với tồn kho đồng hàng tuần có khả năng tiếp tục tăng.
Tóm lại: Tâm lý vĩ mô trong nước tổng thể vẫn tích cực, tăng cường niềm tin thị trường. Với kỳ họp Lưỡng hội sắp tới, kỳ vọng về các chính sách thuận lợi trong nước rất mạnh, và triển vọng vĩ mô trong nước dự kiến vẫn tích cực. Tuy nhiên, bất ổn vĩ mô ở nước ngoài vẫn tồn tại, và cần thận trọng với sự gia tăng tâm lý né tránh rủi ro thị trường, có thể thay đổi khẩu vị rủi ro thị trường và làm giảm giá đồng. Về cơ bản, nguồn cung tinh quặng đồng chặt chẽ và sự mất cân đối liên tục giữa mỏ và nhà máy luyện kim sẽ hỗ trợ giá đồng. Tuy nhiên, sau khi tồn kho tăng 100.000 tấn trong dịp Tết Nguyên đán, tồn kho đồng trong nước dự kiến sẽ tiếp tục tăng vào tuần tới, làm suy yếu sự hỗ trợ cho giá đồng. Trong khi đó, việc giảm mạnh tồn kho đồng LME tuần này, nếu tiếp tục vào tuần tới, sẽ cung cấp sự hỗ trợ tồn kho cho đồng LME. Xét đến các yếu tố vĩ mô và cơ bản hỗn hợp trong nước và quốc tế, giá đồng dự kiến sẽ duy trì dao động ở mức cao vào tuần tới.
Quan điểm của tổ chức
Báo cáo nghiên cứu của China Fortune Futures: Trong phiên giao dịch đêm, giá đồng SHFE mở cửa thấp hơn và dao động trong biên độ hẹp, với tổng khối lượng mở giảm nhẹ. Trong phiên giao dịch ban ngày, khối lượng mở tăng và giá tăng, đạt mức cao mới vào buổi chiều. Hợp đồng tháng 3 được giao dịch nhiều nhất đóng cửa ở mức 77.250 nhân dân tệ, tăng 1,77%. Tổng khối lượng giao dịch giảm nhẹ so với ngày hôm trước, trong khi tổng khối lượng mở tăng hơn 27.000 lô. Giá nhôm SHFE cũng có mô hình giao dịch tương tự, với hợp đồng tháng 3 được giao dịch nhiều nhất đóng cửa ở mức 20.600 nhân dân tệ, tăng 1,8%. Tổng khối lượng giao dịch tăng mạnh, và tổng khối lượng mở tăng gần 30.000 lô. Trong khi đó, giá alumina yếu, với hợp đồng tháng 5 được giao dịch nhiều nhất đóng cửa ở mức 3.481 nhân dân tệ, giảm 0,34%. Hôm nay, thị trường chứng khoán và toàn bộ lĩnh vực kim loại màu tiếp tục cộng hưởng. Tuần này, giá đồng tăng mạnh với khối lượng giao dịch và khối lượng mở tăng, thúc đẩy sự phục hồi của các kim loại màu khác. Khi thị trường tiến gần đến cuối tháng 2, sự chú ý sẽ dần chuyển sang kỳ vọng chính sách cho Lưỡng hội vào tháng 3. Chiến lược giao dịch tích cực vẫn được khuyến nghị, với tiềm năng phục hồi thêm của giá đồng và nhôm.
Tập đoàn Đồng Quốc gia Chile dự kiến giá đồng trung bình sẽ là 4,25 USD/pound vào năm 2025 và 4,25 USD/pound vào năm 2026.
Citi dự đoán rằng việc leo thang thuế quan sẽ dẫn đến tâm lý lạc quan đối với vàng trong vòng 6-12 tháng, với giá vàng tăng lên 3.000 USD/ounce. Giá bạc cũng dự kiến tăng lên 36 USD/ounce, trong khi giá đồng được dự báo giảm xuống 8.500 USD/tấn trong vòng ba tháng tới.
Đọc thêm:
