Bình luận buổi sáng SMM về kim loại cơ bản SHFE (7 tháng 2)

THƯỢNG HẢI, ngày 7 tháng 2 (SMM) –
Đồng
Qua đêm, đồng LME mở cửa ở mức 9,325.5 USD/tấn, sau đó giảm và dao động trong biên độ hẹp vào đầu phiên giao dịch. Giá tiếp tục giảm trong phiên, chạm đáy ở mức 9,258.5 USD/tấn, trước khi phục hồi nhẹ về cuối phiên, cuối cùng đóng cửa ở mức 9,289 USD/tấn, tăng 0.2%. Khối lượng giao dịch đạt 20,000 lô, và khối lượng mở đạt 279,000 lô. Qua đêm, hợp đồng đồng SHFE 2503 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 76,250 nhân dân tệ/tấn, đạt đỉnh 76,340 nhân dân tệ/tấn vào đầu phiên, sau đó giảm trong dao động, chạm đáy ở mức 76,020 nhân dân tệ/tấn trong phiên. Giá phục hồi nhẹ về cuối phiên, cuối cùng đóng cửa ở mức 76,130 nhân dân tệ/tấn, tăng 0.29%. Khối lượng giao dịch đạt 22,000 lô, và khối lượng mở đạt 163,000 lô.
Về mặt vĩ mô, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu của Mỹ trong tuần kết thúc vào thứ Năm tuần trước là 219,000, so với dự đoán 213,000. Trong khi đó, không có tin tức mới nào liên quan đến thuế quan tương lai của Mỹ, và thị trường đang chờ đợi dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ vào thứ Sáu. Chỉ số đô la Mỹ phục hồi nhẹ. Ngoài ra, cựu Tổng thống Trump tuyên bố rằng Bộ trưởng Nội vụ và Bộ trưởng Năng lượng sẽ hợp tác để tăng sản lượng dầu và giảm giá. Sự giảm giá dầu thô cũng gây áp lực lên giá đồng. Qua đêm, giá đồng giảm so với mức đóng cửa ngày hôm trước nhưng vẫn ở mức cao. Về cơ bản, hầu hết các doanh nghiệp sản xuất thanh đồng hạ nguồn đang dần khôi phục sản xuất, nhưng tồn kho trong nhà máy vẫn dồi dào. Tồn kho xã hội sau kỳ nghỉ lễ cũng tiếp tục tăng. Tính đến thứ Năm, ngày 6 tháng 2, dữ liệu SMM cho thấy tồn kho đồng tại các khu vực chính trên toàn quốc tăng 107,300 tấn so với mức trước kỳ nghỉ lễ lên 273,100 tấn, thấp hơn 12,600 tấn so với mức 285,700 tấn ghi nhận sau kỳ nghỉ lễ năm ngoái. Hoạt động giao dịch trên thị trường nhìn chung vẫn trầm lắng. Tóm lại, thị trường đang chờ đợi dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ hôm nay, và giá đồng dự kiến sẽ tìm kiếm hướng đi tiếp theo.
Nhôm
Qua đêm, hợp đồng nhôm SHFE 2503 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 20,350 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao 20,430 nhân dân tệ/tấn và mức thấp 20,305 nhân dân tệ/tấn, và đóng cửa ở mức 20,345 nhân dân tệ/tấn, tăng 10 nhân dân tệ/tấn hoặc 0.05% so với mức đóng cửa trước đó. Vào thứ Năm, nhôm LME mở cửa ở mức 2,620 USD/tấn, đạt mức cao 2,640 USD/tấn và mức thấp 2,608.5 USD/tấn, và đóng cửa ở mức 2,625 USD/tấn, tăng 1 USD/tấn hoặc 0.04%.
Về mặt vĩ mô, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu tại Mỹ tăng nhẹ vào tuần trước, và Ngân hàng Anh công bố cắt giảm lãi suất như dự đoán. Không có tin tức mới nào liên quan đến thuế quan, thị trường tập trung chủ yếu vào báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 1 của Mỹ sẽ được công bố vào thứ Sáu. Nếu dữ liệu vẫn mạnh, nó có thể tiếp tục ảnh hưởng đến kỳ vọng điều chỉnh lãi suất trong tương lai của thị trường. Về cơ bản, một số nhà máy luyện nhôm ở Tứ Xuyên đang dần khôi phục sản xuất, tạo áp lực từ phía cung. Giá alumina giao ngay trung bình tháng 2 dự kiến sẽ giảm đáng kể, làm suy yếu hỗ trợ từ phía chi phí. Về phía cầu, thị trường vẫn đang trong mùa thấp điểm, nhưng với việc kết thúc kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, các doanh nghiệp chế biến nhôm đang dần khôi phục hoạt động, và tỷ lệ hoạt động hàng tuần của hạ nguồn đã phục hồi đáng kể, cho thấy tiêu thụ đang cải thiện. Trong ngắn hạn, giá nhôm dự kiến sẽ dao động, với trọng tâm chính là dữ liệu kinh tế Mỹ, hiệu suất tồn kho sau kỳ nghỉ lễ, và tốc độ khôi phục của hạ nguồn.
Chì
Qua đêm, chì LME mở cửa ở mức 2,004 USD/tấn, chạm mức cao 2,014 USD/tấn trong phiên châu Á. Khi bước vào phiên châu Âu, chì LME chịu áp lực do đồng đô la Mỹ mạnh hơn, giảm xuống mức thấp 1,985.5 USD/tấn và cuối cùng đóng cửa ở mức 1,988.5 USD/tấn, giảm 0.9%.

Qua đêm, hợp đồng chì SHFE 2503 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 17,060 nhân dân tệ/tấn, chạm mức thấp 17,015 nhân dân tệ/tấn vào đầu phiên. Đến cuối phiên, giá tăng nhẹ lên mức cao 17,090 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở mức 17,055 nhân dân tệ/tấn, giảm 0.2%.
Sau kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, các doanh nghiệp trong chuỗi ngành chì thượng nguồn và hạ nguồn đang dần khôi phục hoạt động, đặc biệt với sự phục hồi của logistics và vận chuyển, dẫn đến sự hồi sinh dần dần trong giao dịch chì thỏi. Tuần tới, là tuần trước khi giao hàng hợp đồng chì SHFE 2502, khối lượng giao hàng chì thỏi có thể tiếp tục chuyển sang kho xã hội. Ngoài ra, các doanh nghiệp hạ nguồn dự kiến sẽ hoàn toàn khôi phục hoạt động bình thường sau Tết Nguyên tiêu, mang lại một số nhu cầu cứng. Giá chì dự kiến sẽ dao động tăng.
Kẽm
Qua đêm, kẽm LME mở cửa ở mức 2,792.5 USD/tấn. Đầu phiên, kẽm LME giảm nhẹ, chạm mức thấp 2,783.5 USD/tấn. Sau đó, phe mua tăng vị thế, đẩy giá kẽm LME lên mức cao 2,845.5 USD/tấn trong phiên đêm. Tuy nhiên, động lực tăng yếu dần, và giá dao động gần mức trung bình động hàng ngày về cuối phiên, cuối cùng đóng cửa cao hơn ở mức 2,825.5 USD/tấn, tăng 35 USD/tấn hoặc 1.25%. Khối lượng giao dịch giảm xuống 10,814 lô, trong khi khối lượng mở tăng 1,202 lô lên 227,000 lô. Qua đêm, kẽm LME ghi nhận một nến tăng, với kháng cự được hình thành bởi đường trung bình động 20 ngày phía trên, và chỉ báo KDJ cho thấy xu hướng mở lên.
Qua đêm, hợp đồng kẽm SHFE 2503 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 23,615 nhân dân tệ/tấn. Đầu phiên, kẽm SHFE dao động gần mức trung bình động hàng ngày. Sau đó, phe mua tăng vị thế, đẩy giá kẽm SHFE tăng nhẹ lên mức cao 23,695 nhân dân tệ/tấn. Sau đó, phe bán tăng vị thế, làm suy yếu động lực tăng, và trung tâm giá kéo về dao động gần mức trung bình động hàng ngày. Cuối cùng, giá đóng cửa thấp hơn ở mức 23,635 nhân dân tệ/tấn, giảm 40 nhân dân tệ hoặc 0.17%. Khối lượng giao dịch giảm xuống 56,627 lô, trong khi khối lượng mở tăng 949 lô lên 98,078 lô. Qua đêm, kẽm SHFE ghi nhận một nến tăng nhỏ, với kháng cự được hình thành bởi đường trung bình động 10 ngày phía trên.
Triển vọng giá kẽm: Từ góc độ vĩ mô, trong bối cảnh không có tin tức mới liên quan đến thuế quan, thị trường giữ quan điểm lạc quan về dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp tối nay. Chỉ số đô la Mỹ phục hồi, gây áp lực lên hiệu suất của kim loại cơ bản. Trong nước, mặc dù tồn kho kẽm thỏi tăng sau Tết Nguyên đán, nhưng mức tăng thấp hơn dự kiến. Ngoài ra, thị trường chứng khoán và kim loại cơ bản cho thấy xu hướng tăng đồng bộ, với kim loại cơ bản tăng rộng. Giá kẽm dự kiến sẽ dao động trong ngắn hạn, chờ đợi hướng dẫn từ dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp tối nay.

Thiếc
Số liệu việc làm ADP của Mỹ tăng 183,000 trong tháng 1, vượt xa dự đoán 150,000, và số liệu trước đó được điều chỉnh tăng mạnh lên 176,000, cho thấy sự bền bỉ của thị trường lao động. Tuy nhiên, chỉ số PMI Dịch vụ ISM tháng 1 đạt 52.8, thấp hơn dự đoán 54, cho thấy sự chậm lại trong mở rộng lĩnh vực dịch vụ. Về cắt giảm lãi suất, ông Logan của Fed Mỹ cho biết các lựa chọn năm 2025 xoay quanh việc tiếp tục cắt giảm lãi suất "càng sớm càng tốt" hoặc duy trì lãi suất không đổi trong "một thời gian dài đáng kể." Dữ liệu "FedWatch" mới nhất của CME cho thấy xác suất 85.5% giữ nguyên lãi suất vào tháng 3, xác suất 14.5% cắt giảm 25 điểm cơ bản, xác suất 61.1% duy trì lãi suất hiện tại vào tháng 5, xác suất tích lũy 34.7% cắt giảm 25 điểm cơ bản, và xác suất tích lũy 4.1% cắt giảm 50 điểm cơ bản. Điều này khó có thể hỗ trợ cho sự tăng giá của thiếc SHFE trong ngắn hạn. Trên thị trường tương lai, hợp đồng thiếc SHFE được giao dịch nhiều nhất giảm nhẹ trong phiên đêm qua, nhưng khối lượng mở tổng thể không có thay đổi đáng kể. Thị trường giao ngay trong nước vẫn ảm đạm, với một số doanh nghiệp hạ nguồn và người dùng cuối bắt đầu làm việc trở lại hôm nay. Tuy nhiên, xét đến giá thiếc hiện tại và tình hình của các doanh nghiệp người dùng cuối, khối lượng đơn hàng tổng thể trước Tết Nguyên tiêu dự kiến vẫn thấp. Một số nhà giao dịch đã bắt đầu chuẩn bị tồn kho giao ngay sau kỳ nghỉ, trong khi sự sẵn sàng bán của các nhà máy luyện thiếc dần tăng lên cùng với sự tăng giá thiếc. Thị trường cũng cần theo dõi các chính sách vĩ mô và sự gián đoạn nguồn cung quặng ở nước ngoài để đánh giá tác động đến giá thiếc.
Niken
Hôm qua, mức chênh lệch giá giao ngay chính của Niken Jinchuan số 1 được báo giá ở mức 2,300-2,800 nhân dân tệ/tấn (hợp đồng 2503), với mức trung bình là 2,550 nhân dân tệ/tấn, tăng 50 nhân dân tệ so với ngày giao dịch trước đó. Mức chênh lệch giá của niken Nga được báo giá ở mức -200 đến 100 nhân dân tệ/tấn (hợp đồng 2503), với mức trung bình là -50 nhân dân tệ/tấn, không thay đổi so với ngày giao dịch trước đó. Trên thị trường tương lai: Vào sáng ngày 6 tháng 2, niken SHFE tiếp tục xu hướng tăng từ phiên đêm, tăng 2,790 nhân dân tệ lên 126,010 nhân dân tệ, tăng 2.26%. Đầu năm mới, kim loại cơ bản tăng rộng, với thép không gỉ hạ nguồn cũng thể hiện mạnh mẽ. Ngoài ra, giá quặng niken Indonesia tăng mạnh đã làm tăng đáng kể chi phí. Theo logic định giá dựa trên chi phí, cùng với hiệu suất mạnh mẽ của lĩnh vực kim loại cơ bản trong ngày và sự phục hồi của giá niken sau những đợt giảm sâu trước đó, giá niken đã tăng đáng kể tổng thể.