SMM, ngày 5 tháng 2:
Trước kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, giá nhôm trong nước giảm do tiêu thụ cuối chuỗi yếu đi. Vào ngày 27 tháng 1, hợp đồng nhôm SHFE được giao dịch nhiều nhất (AL2503) đóng cửa ở mức 20,240 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,78% trong ngày. Trong kỳ nghỉ Tết Nguyên đán (từ ngày 28 tháng 1 đến ngày 4 tháng 2), thị trường nhôm SHFE đóng cửa, trong khi giá nhôm LME duy trì xu hướng dao động, đạt mức cao $2,634/tấn và mức thấp $2,553/tấn. Vào ngày 4 tháng 2, nhôm LME đóng cửa ở mức $2,637.5/tấn, tăng 1,11% trong giai đoạn này.
Kinh tế vĩ mô: Fed Mỹ duy trì lập trường thận trọng về lãi suất, kinh tế Mỹ và khu vực đồng euro chậm lại
Fed Mỹ gần đây tuyên bố rằng không cần thiết phải cắt giảm lãi suất ngay lập tức cho đến khi dữ liệu lạm phát và việc làm yêu cầu điều chỉnh thêm, giữ lãi suất quỹ liên bang trong khoảng 4,25%-4,50%. Quan chức Fed Raphael Bostic lưu ý rằng mặc dù lạm phát dự kiến sẽ tiếp tục giảm, nhưng sự bất ổn kinh tế gia tăng đòi hỏi các điều chỉnh chính sách thận trọng để tránh điều chỉnh quá mức. Thị trường vẫn tập trung vào thời điểm và quy mô của các đợt cắt giảm lãi suất trong tương lai của Fed.
Trong quý 4 năm 2024, tăng trưởng GDP của Mỹ giảm xuống còn 2,3%, từ mức 3,1% trong quý 3, phản ánh động lực tăng trưởng suy yếu. Mặc dù lạm phát đã giảm đáng kể, thị trường vẫn lo ngại về các rủi ro tăng giá tiềm ẩn, đặc biệt là các chính sách thuế bổ sung có thể được chính quyền Trump thực hiện, điều này có thể làm tăng áp lực chi phí. Bị ảnh hưởng bởi dữ liệu kinh tế, chỉ số đồng đô la Mỹ giảm xuống dưới 107,8 vào ngày 31 tháng 1, làm suy yếu đồng đô la Mỹ, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm dao động quanh mức 4,5%.
Tại khu vực đồng euro, tăng trưởng kinh tế quý 4 năm 2024 đình trệ, ghi nhận mức 0,0% so với quý trước, với các rủi ro về nhu cầu yếu và hoạt động kinh doanh trì trệ gia tăng. Để kích thích kinh tế, Ngân hàng Trung ương châu Âu quyết định cắt giảm lãi suất cơ bản 25 điểm cơ bản xuống còn 2,75%, đánh dấu lần cắt giảm lãi suất thứ năm trong chu kỳ này và nhấn mạnh sự cấp bách trong việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.
EU thắt chặt các biện pháp trừng phạt, thuế quan của Mỹ gây áp lực, chuỗi cung ứng nhôm toàn cầu đối mặt với điều chỉnh
EU mở rộng hạn chế nhập khẩu nhôm từ Nga
Vào ngày 16 tháng 1 năm 2025, EU công bố kế hoạch mở rộng hạn chế nhập khẩu các sản phẩm nhôm từ Nga trong vòng trừng phạt thứ 16 nhằm đối phó với cuộc khủng hoảng Ukraine đang diễn ra. Tuy nhiên, do Nga đã thành công trong việc chuyển hướng xuất khẩu nhôm sang các quốc gia không bị trừng phạt, tác động toàn cầu của biện pháp này dự kiến sẽ hạn chế. Sau thông báo, giá nhôm LME đã vượt qua mức $2,600/tấn trong thời gian ngắn, đạt mức cao nhất trong một tháng trước khi giảm trở lại. Các biện pháp trừng phạt liên quan dự kiến sẽ được hoàn tất vào tháng 2.
Kể từ khi xung đột Nga-Ukraine bùng nổ, EU đã giảm đáng kể nhập khẩu nhôm từ Nga, với nhôm Nga hiện chiếm khoảng 6% tổng nhập khẩu nhôm sơ cấp của EU, giảm mạnh so với năm 2022. Nguồn cung từ Trung Đông, Ấn Độ và Đông Nam Á đã dần lấp đầy khoảng trống trên thị trường EU. Trong khi đó, nhôm Nga ngày càng chảy vào Trung Quốc, với Trung Quốc nhập khẩu 263,000 tấn nhôm Nga trong ba quý đầu năm 2024, chiếm 33% tổng xuất khẩu nhôm của Nga. Xét đến việc sản xuất nhôm của Trung Quốc gần như đã đạt đến giới hạn công suất 45 triệu tấn, nhu cầu nhập khẩu nhôm của Trung Quốc dự kiến sẽ tiếp tục.
Tăng thuế của Mỹ ảnh hưởng đến thương mại nhôm Canada
Vào ngày 2 tháng 2, Trump công bố mức thuế 25% đối với nhập khẩu nhôm từ Canada và Mexico, có hiệu lực từ ngày 4 tháng 2, cùng với mức thuế bổ sung 10% đối với nhập khẩu từ Trung Quốc ngoài các mức thuế hiện có. Đối với Trung Quốc, chính sách hoàn thuế xuất khẩu nhôm bán thành phẩm bị hủy bỏ vào tháng 12 năm ngoái sẽ phần nào bù đắp tác động của thuế quan. Tuy nhiên, Canada đối mặt với áp lực lớn hơn—93,75% xuất khẩu nhôm sơ cấp của nước này, tổng cộng 1,55 triệu tấn trong năm 2024, được xuất khẩu sang Mỹ, trong khi nguồn cung nhôm sơ cấp trong nước của Mỹ chỉ đáp ứng được một phần sáu nhu cầu tiêu thụ. Trong bối cảnh này, việc tăng thuế sẽ không thể tránh khỏi việc đẩy giá nhôm trong nước Mỹ tăng lên, cuối cùng ảnh hưởng đến người tiêu dùng cuối chuỗi. Chính phủ Canada đang đàm phán với Mỹ để tìm kiếm miễn thuế hoặc các biện pháp bồi thường thương mại khác. Vào ngày 4 tháng 2, Mexico và Canada đã đạt được thỏa thuận với Mỹ để trì hoãn việc thực hiện thuế quan trong 30 ngày để đổi lấy các biện pháp tăng cường an ninh biên giới với Mỹ.
Trong bối cảnh kỳ vọng về thuế quan, các nhà giao dịch nhôm Canada đã bắt đầu các hoạt động kinh doanh chênh lệch giá trên thị trường châu Âu. Theo SMM, mức phí bảo hiểm Rotterdam P1020A dp đã giảm từ $370/tấn vào đầu tháng 1 xuống còn $320-330/tấn, cho thấy sự điều chỉnh của thị trường để đối phó với các chính sách thuế quan của Mỹ. Nếu chính sách thuế quan tiếp tục, nhiều nhôm Canada có thể chảy vào thị trường châu Âu, tiếp tục ảnh hưởng đến mô hình thương mại toàn cầu và cấu trúc giá của thị trường châu Âu.
Tóm tắt
Trước Tết Nguyên đán, nhu cầu thị trường nhôm trong nước suy yếu, trong khi giá nhôm LME dao động trong kỳ nghỉ. Từ góc độ vĩ mô, Fed Mỹ không có kế hoạch cắt giảm lãi suất ngay lập tức, tăng trưởng kinh tế Mỹ đang chậm lại, và kinh tế khu vực đồng euro đình trệ với các đợt cắt giảm lãi suất liên tục, đặt ra thách thức cho sự phục hồi kinh tế toàn cầu. Về phía cung, EU dự định mở rộng các biện pháp trừng phạt đối với nhôm Nga, nhưng thị trường toàn cầu đã phần nào hấp thụ tác động, với nguồn cung từ Trung Đông và Đông Nam Á lấp đầy khoảng trống, trong khi nhôm Nga chảy vào Trung Quốc tăng lên. Thuế 25% của Mỹ đối với nhôm Canada có thể làm tăng chi phí trên thị trường nhôm Bắc Mỹ, với Canada tìm kiếm các biện pháp đối phó và các hoạt động kinh doanh chênh lệch giá xuất hiện trên thị trường châu Âu. Nhìn chung, thị trường nhôm toàn cầu dự kiến sẽ trải qua các điều chỉnh cấu trúc trong ngắn hạn do tác động của chính sách, cần theo dõi chặt chẽ các chính sách thương mại của Mỹ và châu Âu cũng như những thay đổi trong nhu cầu của các thị trường tiêu dùng chính.
Nguồn: SMM Nhấp vào Cơ sở Dữ liệu Ngành SMM để biết thêm thông tin
