Bình luận buổi sáng SMM về Alumina 1.27
Thị trường kỳ hạn: Trong phiên giao dịch qua đêm, hợp đồng alumina 2502 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 3,655 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao nhất 3,682 nhân dân tệ/tấn và thấp nhất 3,637 nhân dân tệ/tấn, cuối cùng đóng cửa ở mức 3,646 nhân dân tệ/tấn, giảm 9 nhân dân tệ/tấn, tương đương 0,25%. Khối lượng mở đạt 23,900 lô, giảm 3,581 lô.
Cập nhật ngành:
1. Theo tính toán của SMM, sản lượng bauxite trong nước tháng 1 năm 2025 (31 ngày) giảm nhẹ 1,4% so với tháng trước nhưng tăng 12,2% so với cùng kỳ năm trước. Trong cùng kỳ, tổng tồn kho nguyên liệu bauxite tại các nhà máy alumina trong nước tăng nhẹ 1,7% so với tháng trước nhưng giảm 3,8% so với cùng kỳ năm trước.
2. SMM báo cáo rằng từ ngày 25 tháng 1, một nhà máy alumina lớn ở Sơn Đông đã điều chỉnh giá mua xút lỏng màng ion 32%, tăng thêm 20 nhân dân tệ/tấn từ 910 nhân dân tệ/tấn lên 930 nhân dân tệ/tấn theo cơ sở xuất xưởng hai hóa đơn (tương đương 2,906 nhân dân tệ/tấn trên cơ sở 100%).
3. Dữ liệu SMM cho thấy sản lượng alumina cấp luyện kim trong nước tháng 1 năm 2025 (31 ngày) tăng 1,63% so với tháng trước và 12,85% so với cùng kỳ năm trước. Tính đến ngày 24 tháng 1, công suất hiện có của alumina cấp luyện kim trong nước đạt khoảng 104,02 triệu tấn, với công suất hoạt động tăng 1,43% so với tháng trước và tỷ lệ hoạt động đạt 86,69%.
4. Theo thống kê của SMM vào ngày 24 tháng 1, tồn kho bauxite tại chín cảng trong nước đạt tổng cộng 13,95 triệu tấn, giảm 400,000 tấn so với tuần trước.
5. Dữ liệu SMM cho thấy sản lượng nhôm trong nước tháng 1 năm 2025 (31 ngày) tăng 3,8% so với cùng kỳ năm trước nhưng giảm 0,3% so với tháng trước. Trong tháng, tỷ lệ thỏi đúc tăng ở nhiều khu vực, trong khi tỷ lệ nhôm lỏng giảm 2,9 điểm phần trăm so với tháng trước và 1,0 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước. Dựa trên dữ liệu tỷ lệ nhôm lỏng của SMM, sản lượng thỏi đúc nhôm trong nước tháng 12 tăng 7,3% so với cùng kỳ năm trước, đạt khoảng 1,13 triệu tấn.
Báo cáo chênh lệch giá giao ngay - kỳ hạn hàng ngày: Theo dữ liệu SMM, tính đến 11:30 sáng ngày 24 tháng 1, Chỉ số Alumina SMM cho thấy mức chênh lệch 304 nhân dân tệ/tấn so với giá giao dịch mới nhất của hợp đồng được giao dịch nhiều nhất.
Báo cáo hàng ngày về chứng từ kho: Vào ngày 24 tháng 1, tổng số chứng từ kho đăng ký cho alumina giảm 1,504 tấn so với ngày giao dịch trước đó, xuống còn 32,400 tấn. Tại Sơn Đông, tổng số chứng từ kho đăng ký không thay đổi ở mức 901 tấn; tại Hà Nam, không thay đổi ở mức 12,000 tấn; tại Quảng Tây, không thay đổi ở mức 0 tấn; tại Cam Túc, không thay đổi ở mức 0 tấn; và tại Tân Cương, giảm 1,504 tấn xuống còn 1,95 tấn.
Thị trường nước ngoài: Tính đến ngày 24 tháng 1, giá FOB alumina Tây Úc là 573 USD/tấn, với chi phí vận chuyển đường biển là 19,95 USD/tấn. Giá bán USD/CNY là khoảng 7,28. Điều này tương đương với giá bán bên ngoài khoảng 4,955 nhân dân tệ/tấn tại các cảng lớn trong nước, cao hơn 1,015 nhân dân tệ/tấn so với giá alumina trong nước. Cửa sổ nhập khẩu alumina vẫn đóng.
Tóm tắt: Gần đây, tỷ lệ hoạt động hàng tuần của alumina tiếp tục dao động ở mức cao, không có sự giảm đáng kể nào trong nguồn cung alumina được ghi nhận. Khi kỳ nghỉ Tết Nguyên đán đến gần, giao dịch alumina giao ngay tương đối trầm lắng. Nhìn chung, giá giao dịch alumina giao ngay ở miền Bắc Trung Quốc đã thu hẹp đáng kể mức giảm, với giá giao dịch hiện tại gần với chi phí biên lý thuyết của sản xuất alumina trong khu vực. Ở miền Nam Trung Quốc, giá alumina giao ngay đã tăng tốc giảm, và chênh lệch giá giữa miền Bắc và miền Nam Trung Quốc đã thu hẹp trong tuần. Ngoài ra, hỗ trợ chi phí cho alumina đã dần xuất hiện; tuy nhiên, báo giá của các nhà cung cấp bauxite đã giảm, cho thấy rằng hỗ trợ chi phí alumina có thể giảm trong tương lai. Trong ngắn hạn, không có báo cáo nào về việc cắt giảm sản lượng alumina quy mô lớn, và thị trường alumina giao ngay dự kiến sẽ duy trì nguồn cung tương đối dồi dào. Giá sau kỳ nghỉ dự kiến sẽ duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn.
[Thông tin được cung cấp chỉ mang tính chất tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên nghiên cứu đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không thay thế điều này cho phán đoán độc lập. Mọi quyết định được đưa ra bởi khách hàng không liên quan đến SMM.]
