Kỷ Nguyên Của Phí Xử Lý Tinh Quặng Đồng Âm Chính Thức Sẽ Mang Lại Tác Động Gì? [Phân Tích SMM]

》Xem Báo giá, Dữ liệu và Phân tích Thị trường Đồng SMM

》Đăng ký để Xem Giá Kim loại Giao ngay Lịch sử của SMM

       Vào ngày 24 tháng 1 năm 2025, Chỉ số Tinh quặng Đồng Nhập khẩu SMM (hàng tuần) đạt -2,2 USD/tấn, đánh dấu lần thứ hai kể từ tháng 5 năm 2024 giá TC chuyển sang âm. Không giống như các trường hợp giảm ngắn hạn dưới mức 0 trước đây, lần này TC âm có khả năng kéo dài trong một thời gian dài.

       Nguyên nhân cơ bản của sự khan hiếm trên thị trường giao ngay nằm ở việc mở rộng đáng kể công suất luyện thô của các nhà máy luyện vượt xa sự mở rộng của các mỏ đồng. Kể từ năm 2024, cán cân cung-cầu toàn cầu đối với tinh quặng đồng ngày càng mất cân đối qua từng năm. Từ năm 2025 đến 2027, sẽ có một khoảng cách nghiêm trọng trong cán cân cung-cầu, với nguồn cung quặng sunfua toàn cầu không đủ để đáp ứng nhu cầu công suất luyện thô của các nhà máy luyện.

       Sự mất cân đối trong cấu trúc cung-cầu của tinh quặng đồng được phản ánh trên thị trường giao ngay, nơi các hoạt động mua sắm giao ngay của người mua ngày càng trở nên sôi động kể từ giữa đến cuối tháng 1 năm 2025. Các nhà máy luyện, trong nỗ lực bổ sung nguyên liệu thô tinh quặng đồng cho các lô hàng quý 1, đã gây ra một "sự sụp đổ giá" trên thị trường giao ngay. Hơn nữa, SMM tin rằng hiện tượng "sụp đổ giá" này sẽ kéo dài trong một thời gian dài, chính thức mở ra một kỷ nguyên TC giao ngay tinh quặng đồng âm.

       SMM tin rằng TC giao ngay tinh quặng đồng đang theo xu hướng của thị trường giao ngay tinh quặng kẽm và chì, với những tác động rất bất lợi. Theo tôi, các biểu hiện chính như sau: 1. Chi phí mua nguyên liệu thô cho các nhà máy luyện đồng Trung Quốc đã tăng mạnh, có khả năng dẫn đến gia tăng tổn thất trong sản xuất, đặt ra những thách thức nghiêm trọng đối với dòng tiền và lợi nhuận của các nhà máy luyện. 2. Cạnh tranh ác ý về nguyên liệu thô và giá cả giữa các nhà máy luyện đồng Trung Quốc có thể buộc một số nhà máy luyện phải cắt giảm sản lượng sản phẩm hoàn thiện, gây ra rủi ro hoạt động lớn hơn. 3. Sự cạnh tranh ác ý này giữa các nhà máy luyện cũng sẽ làm giảm mạnh không gian tồn tại của các nhà giao dịch tinh quặng đồng, với TC ngày càng đảo ngược và QP kéo dài, mang lại nhiều rủi ro hoạt động và tài chính hơn cho các nhà giao dịch nguyên liệu thô. 4. Nếu các nhà máy luyện đồng Trung Quốc giảm sản lượng tinh chế, từ góc độ nghiên cứu và thị trường, điều này sẽ tạo ra sự không chắc chắn lớn hơn đối với cấu trúc thị trường tương lai, dự báo cân bằng cung-cầu và giá cả thị trường trong tương lai.

》Nhấp để Xem Cơ sở Dữ liệu Chuỗi Công nghiệp Đồng SMM