Rủi ro cao trong giai đoạn nghỉ lễ; Khuyến nghị thoát kẽm để tránh rủi ro [Đánh giá hàng tuần giá kẽm SMM]

Tin tức SMM ngày 24 tháng 1:

Giá cả: Gần đây, logic chính được thúc đẩy bởi yếu tố vĩ mô nằm ở sự không chắc chắn xung quanh các chính sách tài khóa và thuế sau khi Tổng thống Mỹ Trump nhậm chức, cũng như kỳ vọng tích cực đối với các chính sách trong nước từ hai kỳ họp. Hiện tại, vẫn còn nhiều bất định trong quan hệ Trung-Mỹ, với sự chú ý đến các chính sách điều chỉnh thuế quan tiếp theo của Mỹ. Về cơ bản, tồn kho nguyên liệu thô của các nhà máy luyện kim vẫn ở mức cao. Trong tháng 12, nhập khẩu tinh quặng kẽm vượt 457,000 tấn, cao hơn dự kiến, và TC tăng đều đặn. Lỗ của các nhà máy luyện kim đã thu hẹp, và với sự gia tăng liên tục của TC, sản lượng của các nhà máy luyện kim dự kiến sẽ tiếp tục tăng. Cần chú ý đến mức độ thực hiện. Trong khi đó, nhập khẩu kẽm tinh chế tháng 12 đạt 32,000 tấn, và nhập khẩu tháng 1 dự kiến sẽ duy trì khoảng 30,000 tấn. Tổng cung trong tháng 1 dự kiến sẽ tiếp tục cải thiện so với tháng trước. Về tiêu thụ, hỗ trợ chính sách tài khóa trong nước trong quý 1 dự kiến sẽ mạnh mẽ, với việc phát hành trái phiếu chính phủ đáng kể. Ngoài ra, đầu tư của Tập đoàn Lưới điện Quốc gia Trung Quốc vào năm 2025 dự kiến sẽ lần đầu tiên vượt 650 tỷ nhân dân tệ, đẩy nhanh tiến độ các dự án lưới điện. Cùng với chính sách "đổi cũ lấy mới" cho đồ gia dụng, tiêu thụ kẽm dự kiến sẽ được thúc đẩy. Mặc dù các doanh nghiệp hạ nguồn phần lớn đã đóng cửa để nghỉ Tết Nguyên đán, tồn kho xã hội vẫn ở mức thấp theo mùa là 62,000 tấn, cung cấp hỗ trợ cho giá kẽm ở mức đáy. Cần chú ý đến mức độ tích lũy tồn kho sau kỳ nghỉ. Xét rằng việc tích lũy tồn kho trong Tết Nguyên đán có thể không đạt kỳ vọng và với sự hỗ trợ từ kỳ vọng chính sách trong nước, khả năng giá kẽm tiếp tục giảm sau kỳ nghỉ là tương đối thấp nếu không có rủi ro vĩ mô lớn từ nước ngoài. Tuy nhiên, trong kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, rủi ro vĩ mô từ nước ngoài vẫn đáng kể, và khuyến nghị ưu tiên tránh rủi ro bằng cách thoát khỏi các vị thế.

(Thông tin trên dựa trên giao tiếp thị trường và đánh giá tổng hợp của nhóm nghiên cứu SMM. Thông tin cung cấp trong bài viết này chỉ mang tính tham khảo và không cấu thành lời khuyên nghiên cứu đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không thay thế phán đoán độc lập bằng thông tin này. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến SMM.)

                                                                                          》Nhấn để xem Cơ sở dữ liệu Chuỗi Công nghiệp Kim loại SMM