Phía cung: Vào tháng 1, khi các hoạt động thu mua và lưu trữ dần sâu sắc, thị trường magiê chứng kiến sự đồng thời của nguồn cung magiê thỏi khan hiếm từ các nhà sản xuất và mức tồn kho cao của magiê thỏi trong các kho dùng để thu mua và lưu trữ. Giá magiê ổn định ở mức thấp với biên độ thay đổi thu hẹp. Tuy nhiên, do giá magiê hiện tại thấp và các nhà máy magiê chịu lỗ lớn, thỉnh thoảng xuất hiện tin tức về việc cắt giảm sản xuất. Dự kiến sản lượng magiê thỏi trong tháng 1 sẽ giảm 5,6% so với tháng trước. Vào tháng 2, với sự xuất hiện của Tết Nguyên đán truyền thống, các hoạt động hạ nguồn dần dừng lại, và các nhà máy magiê bước vào chế độ nghỉ lễ về mặt kinh doanh. Năm nay, các nhà máy magiê duy trì sản xuất bình thường. Do việc bán trước hợp đồng tương lai, các nhà máy magiê đối mặt với áp lực tồn kho tương đối nhỏ, và tỷ lệ hoạt động của họ vẫn ổn định. Dự kiến sản lượng magiê thỏi trong tháng 2 sẽ chủ yếu giảm 7,4% so với tháng trước do số ngày làm việc ít hơn. Vào tháng 3, khi nhiệt độ dần tăng, các nhà máy magiê chịu lỗ có thể có xu hướng tăng cường ngừng sản xuất để bảo trì. Tương ứng, khả năng tái sản xuất của các nhà máy đã ngừng hoạt động trong Q4 2024 cũng có thể tăng. Xét cả giá cả và tồn kho đều ở mức thấp, các nhà máy magiê thể hiện tâm lý chờ đợi mạnh mẽ với các hành động tương đối chậm. Rất ít nhà máy ngừng sản xuất để bảo trì hoặc tái hoạt động. Dự kiến sản lượng magiê thỏi trong tháng 3 sẽ chủ yếu tăng 12,9% so với tháng trước do số ngày làm việc nhiều hơn.
Phía cầu: Các doanh nghiệp hạ nguồn Trung Quốc bị ảnh hưởng bởi Tết Nguyên đán , dẫn đến việc ngừng sản xuất và hoạt động, sản xuất dần dừng lại và nhu cầu tương ứng giảm. Ngoài ra, một số nhà máy đúc hợp kim magiê hạ nguồn được báo cáo đã bước vào chế độ nghỉ lễ sớm do đơn hàng không đủ, dẫn đến nhu cầu hợp kim magiê tương đối yếu trong Q1.
Nguyên liệu thô: Trong Q1 2025, ngành công nghiệp ferrosilicon dự kiến sẽ hoạt động ở mức lợi nhuận biên, với biên lợi nhuận dần phục hồi và giá ferrosilicon dao động trong phạm vi hẹp. Trong Q1 2025, giá thị trường than có thể tăng cao ban đầu và sau đó giảm, với mức giá trung tâm thấp hơn so với Q4 2024.
Tóm lại, sản lượng magiê thỏi trong Q1 dự kiến sẽ duy trì xu hướng giảm. Các nhà máy magiê đối mặt với nguồn cung khan hiếm, và tồn kho magiê thỏi chuyển sang chế độ giảm tồn kho. Không gian tăng giá cho magiê thỏi mở ra, nhưng xét đến sự phục hồi nhu cầu sau Tết Nguyên đán vẫn chưa chắc chắn, động lực tăng giá magiê không đủ. Dự kiến giá magiê thỏi trong Q1 2025 sẽ dao động trong khoảng 16,000-16,500 nhân dân tệ/tấn.
![[Phân tích SMM] Tác động của chi phí than đến giá magiê: Chênh lệch chi phí giữa các vùng đang thu hẹp](https://imgqn.smm.cn/usercenter/XUnxM20251217171723.jpeg)
