[Phân tích SMM] Đánh giá Thị trường Sulphate Mangan Độ tinh khiết cao Trung Quốc năm 2024

I. Khía cạnh giá cả:

Theo trang web SMM, giá trung bình thấp nhất của mangan sulphate trong năm 2024 là 5,740.41 nhân dân tệ/tấn, trong khi giá trung bình cao nhất là 6,037.4 nhân dân tệ/tấn.

Trong Q1 2024: Các nhà sản xuất mangan sulphate tinh khiết duy trì sản xuất bình thường, nguồn cung thị trường tổng thể tương đối đủ và mức tồn kho xã hội vẫn cao. Hầu hết các doanh nghiệp sản xuất tiền chất cathode ba thành phần có khả năng tự cung cấp, dẫn đến nhu cầu mua sắm không sôi động. Trong điều kiện cung vượt cầu, giá giao ngay của mangan sulphate tinh khiết duy trì ở mức thấp.

Trong Q2 2024: Với giá quặng mangan tiếp tục tăng, chi phí sản xuất mangan sulphate tinh khiết nhận được sự hỗ trợ mạnh mẽ hơn. Ngoài ra, một số doanh nghiệp dự kiến tạm ngừng sản xuất để bảo trì, dẫn đến giảm nguồn cung thị trường. Trong bối cảnh nhu cầu hiện có, khách hàng dần chấp nhận ý định tăng giá của các nhà sản xuất muối mangan, đẩy giá giao ngay của mangan sulphate tinh khiết tăng lên.

Trong Q3 2024: Chi phí dần ổn định, hỗ trợ chi phí cho mangan sulphate tinh khiết vẫn mạnh mẽ. Hoạt động thị trường sôi động, với các doanh nghiệp sản xuất tiền chất cathode ba thành phần chủ yếu thực hiện các hợp đồng dài hạn. Giá giao ngay cơ bản ổn định ở mức khoảng 6,500 nhân dân tệ/tấn.

Trong Q4 2024: Giá nguyên liệu thô giảm làm suy yếu hỗ trợ chi phí. Cùng với nhu cầu thị trường hạ nguồn ảm đạm và đơn hàng mới ít ỏi, hầu hết các nhà sản xuất mangan sulphate tinh khiết buộc phải cắt giảm sản xuất hoặc tạm ngừng hoạt động, dẫn đến tỷ lệ hoạt động giảm. Để đối phó với áp lực chi phí cao do tỷ lệ hoạt động thấp, các doanh nghiệp này cố gắng tăng giá. Tuy nhiên, do một số doanh nghiệp sản xuất tiền chất cathode ba thành phần có hệ thống tự cung cấp, nhu cầu của họ đối với mangan sulphate tinh khiết cũng giảm. Trong bối cảnh nhu cầu yếu, các nhà sản xuất mangan sulphate tinh khiết thiếu động lực duy trì giá, dẫn đến giá giao ngay tiếp tục giảm.

II. Khía cạnh cung và cầu:

Theo dữ liệu SMM, tổng sản lượng mangan sulphate tinh khiết của Trung Quốc trong năm 2024 khoảng 52,000 tấn (hàm lượng kim loại), giảm 33% so với cùng kỳ năm 2023. Sự giảm mạnh trong tổng sản lượng năm 2024 chủ yếu do tình trạng dư thừa công suất nghiêm trọng của mangan sulphate tinh khiết trong các giai đoạn trước, khiến các doanh nghiệp thận trọng hơn trong sản xuất, không muốn giữ tồn kho quá mức và thường áp dụng chiến lược cắt giảm sản xuất và giảm tồn kho. Nhu cầu chính từ hạ nguồn đối với mangan sulphate tập trung vào lĩnh vực tiền chất cathode ba thành phần. Tuy nhiên, trong năm 2024, khi các doanh nghiệp sản xuất tiền chất cathode ba thành phần hạ nguồn nói chung đã thiết lập hệ thống tự cung cấp tương đối hoàn chỉnh, nhu cầu đối với mangan sulphate tinh khiết giảm. Toàn bộ thị trường chủ yếu dựa vào việc thực hiện các hợp đồng dài hạn, cho thấy tình hình cung và cầu tương đối yếu.

III. Triển vọng năm 2025:

Đến năm 2025, kế hoạch sản xuất của các doanh nghiệp sản xuất tiền chất cathode ba thành phần dự kiến tiếp tục mở rộng, đảm bảo một mức độ nhu cầu nhất định đối với mangan sulphate. Tuy nhiên, do các vấn đề dư thừa công suất từ các giai đoạn trước chưa được giải quyết, các nhà sản xuất mangan sulphate tinh khiết có thể áp dụng các điều chỉnh sản xuất linh hoạt hơn dưới áp lực tồn kho, tăng hoặc giảm sản xuất dựa trên thay đổi nhu cầu. Về giá giao ngay, giá quặng mangan dự kiến giảm nhẹ trong năm 2025, có thể làm suy yếu hỗ trợ chi phí dài hạn. Hơn nữa, các nhà máy luyện mangan sulphate có khả năng sắp xếp sản xuất linh hoạt dựa trên nhu cầu. Do đó, sau khi giảm tồn kho, giá giao ngay dự kiến dao động trong phạm vi lợi nhuận hợp lý.