Vào ngày 16 tháng 1, thương vụ sáp nhập và mua lại đầu tiên của năm 2025 trên thị trường cổ phiếu A, thu hút sự chú ý lớn từ thị trường, đã được hoàn tất. Zijin Mining thông báo rằng họ dự định mua lại 24,82% cổ phần của Zangge Mining với tổng giá trị 13,729 tỷ nhân dân tệ, giá 35 nhân dân tệ mỗi cổ phiếu thông qua công ty con hoàn toàn sở hữu, Zijin International Holdings. Kết hợp với cổ phần đã nắm giữ trước đó, tổng số cổ phần của Zijin Mining sẽ đạt 25%. Với việc sắp xếp cấu trúc quản trị doanh nghiệp, Zijin Mining sẽ kiểm soát Zangge Mining và hợp nhất báo cáo tài chính.
Đối mặt với những thách thức địa chính trị gay gắt, Zijin Mining, công ty đã gia nhập hàng ngũ các công ty khai thác kim loại hàng đầu thế giới, đã liên tục củng cố bố trí khoáng sản chiến lược trong nước trong những năm gần đây. Zangge Mining sở hữu các nguồn tài nguyên đồng, lithium và kali chất lượng cao tại Tây Tạng và Thanh Hải. Với việc hoàn tất thương vụ này, Zijin Mining sẽ tăng cường đáng kể dự trữ tài nguyên đồng và lithium, bổ sung nguồn tài nguyên kali chiến lược, đạt được quyền kiểm soát tuyệt đối đối với Mỏ đồng Julong và mở rộng thêm bản đồ vốn "hệ thống Zijin".
Thương vụ đầu tiên
Kiểm soát công ty khai thác niêm yết trên sàn A
Khoản đầu tư hàng tỷ nhân dân tệ này đánh dấu khoản đầu tư đơn lẻ lớn nhất từ trước đến nay của Zijin Mining. Đây cũng là lần thứ hai Zijin Mining giành quyền kiểm soát một công ty niêm yết trên sàn A sau khi kiểm soát Longking Environmental Protection, và lần đầu tiên giành quyền kiểm soát một công ty khai thác niêm yết trên sàn A.
Thương vụ này phù hợp với định hướng chính sách của "Ý kiến về việc làm sâu sắc cải cách thị trường sáp nhập và mua lại các công ty niêm yết" do Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc ban hành, khuyến khích các công ty niêm yết hàng đầu tập trung vào các ngành kinh doanh cốt lõi và thực hiện các thương vụ sáp nhập và mua lại trong ngành giữa các công ty niêm yết dưới sự kiểm soát khác nhau. Điều này tạo điều kiện tích hợp các nguồn tài nguyên chất lượng cao và nâng cao giá trị đầu tư của cả Zijin Mining và Zangge Mining.
Zangge Mining, một công ty niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thâm Quyến, đã tập trung vào Tây Tạng và Thanh Hải. Qua nhiều năm sáp nhập và mua lại liên tục, công ty đã hình thành ba mảng kinh doanh chính: kali, lithium và đồng. Tài sản cốt lõi của công ty bao gồm quyền khai thác 100% trên diện tích 724,35 km² phía đông Đường sắt Hồ muối Qarhan tại Thanh Hải (hiện đang gia hạn giấy phép khai thác), 70% cổ phần trong Dự án Kali Baan-Oum và Dự án Kali Setthathirath tại Lào, 24,01% cổ phần trong Hồ muối Mami Tso tại Tây Tạng, 21,09% cổ phần trong Hồ muối Longmu Tso và Hồ muối Jieze Chaka tại Tây Tạng, và 30,78% cổ phần trong Mỏ đồng Julong tại Tây Tạng.
Vào ngày 9 tháng 1, Zangge Mining thông báo rằng cổ đông kiểm soát và cổ đông lớn thứ hai của công ty đang lên kế hoạch chuyển nhượng cổ phần, với Zijin Mining là đối tác.
Vào ngày 16 tháng 1, thương vụ hàng tỷ nhân dân tệ được mong đợi này đã được hoàn tất. Zijin International Holdings đã ký thỏa thuận chuyển nhượng quyền kiểm soát với Zangge Venture Capital và Xinsha Hongyun. Sau khi hoàn tất giao dịch, Zijin Mining sẽ giành được đa số quyền biểu quyết trong hội đồng quản trị, kiểm soát Zangge Mining và hợp nhất báo cáo tài chính.
Để đối phó hiệu quả với các rủi ro địa chính trị, Zijin Mining đã tăng cường đầu tư vào các nguồn tài nguyên trong nước và lân cận trong những năm gần đây, đồng thời tuân thủ chiến lược toàn cầu hóa. Các chuyên gia trong ngành tin rằng thông qua thương vụ này, Zijin Mining đã đảm bảo một loạt các nguồn tài nguyên khoáng sản chất lượng cao, thể hiện sức mạnh vốn và khả năng sáp nhập và mua lại mạnh mẽ.
Tây Tạng là khu vực cốt lõi trong bố trí tài nguyên trong nước của Zijin Mining. Ngoài Mỏ đồng Julong, công ty là cổ đông lớn thứ hai của Mỏ đồng Yulong và dẫn đầu việc xây dựng và vận hành Mỏ đồng Juno, Mỏ đồng Xiong Village và Hồ muối lithium Lakkor Tso. Sau khi hoàn tất giao dịch này, sức mạnh của Zijin Mining tại phân khúc Tây Tạng sẽ được tăng cường hơn nữa.
Kiểm soát tuyệt đối Mỏ đồng Julong đẳng cấp thế giới
Sự hợp tác đầu tiên giữa Zijin Mining và Zangge Mining bắt nguồn từ Mỏ đồng Julong tại Tây Tạng. Sự phát triển thành công của dự án này đã đạt được kết quả đôi bên cùng có lợi, đặt nền tảng vững chắc cho sự hợp tác sâu rộng giữa hai bên.
Vào thời điểm đó, Zangge Mining sở hữu Mỏ đồng Julong, mỏ đồng đẳng cấp thế giới lớn nhất tại Trung Quốc, nhưng gặp khó khăn trong phát triển do nhiều yếu tố mặc dù đã đầu tư đáng kể. Vào tháng 6 năm 2020, Zijin Mining đã giành quyền kiểm soát Mỏ đồng Julong và dẫn đầu sản xuất và vận hành. Chỉ trong vòng 18 tháng, giai đoạn đầu tiên của dự án đã được hoàn thành và đưa vào hoạt động. Sản lượng đồng đạt 115 nghìn tấn, 154 nghìn tấn và 166 nghìn tấn lần lượt vào các năm 2022, 2023 và 2024, thiết lập tiêu chuẩn mới cho khai thác ở độ cao lớn.
Là cổ đông lớn thứ hai của Mỏ đồng Julong, Zangge Mining đã thu được lợi nhuận đầu tư đáng kể nhờ thành công của mỏ này. Mỏ đồng Julong đã đóng góp phần lớn lợi nhuận của Zangge Mining và trở thành "hòn đá tảng" chống lại sự suy thoái chu kỳ ngành trong những năm gần đây. Cụ thể, mỏ này đã tạo ra lợi nhuận đầu tư 720 triệu nhân dân tệ và 1,3 tỷ nhân dân tệ lần lượt vào các năm 2022 và 2023, và khoảng 1,36 tỷ nhân dân tệ trong ba quý đầu năm 2024.
Năm 2024, Mỏ đồng Julong bổ sung 14,726 triệu tấn tài nguyên đồng mới được ghi nhận, nâng tổng tài nguyên đồng lên 25,88 triệu tấn với hàm lượng trung bình 0,29%. Đây hiện là mỏ đồng có khối lượng tài nguyên được ghi nhận lớn nhất tại Trung Quốc. Dự án mở rộng Giai đoạn II đang được triển khai, với công suất 200 nghìn tấn/ngày, dự kiến sẽ bắt đầu sản xuất vào cuối năm 2025, nâng sản lượng đồng hàng năm lên 300-350 nghìn tấn. Dự án Giai đoạn III cũng đang được nghiên cứu đồng thời, và nếu được phê duyệt và xây dựng, Mỏ đồng Julong sẽ đạt công suất sản xuất đồng hàng năm 600 nghìn tấn, xếp hạng trong số các mỏ đồng hàng đầu thế giới.
Sau khi giành quyền kiểm soát tuyệt đối Zangge Mining, Zijin Mining dự kiến sẽ nâng cao hiệu quả vận hành của Mỏ đồng Julong và đẩy nhanh việc xây dựng các dự án Giai đoạn II và Giai đoạn III.
Theo kế hoạch 5 năm mới của Zijin Mining được công bố vào năm 2023, công ty dự định đạt sản lượng hàng năm 1,5-1,6 triệu tấn đồng khai thác, 100-110 tấn vàng khai thác và 250-300 nghìn tấn tương đương lithium carbonate vào năm 2028. Với dự trữ tài nguyên và công suất hiện tại, Zijin Mining có đủ điều kiện để đạt được mục tiêu đầy tham vọng này.
Tăng cường hợp tác chiến lược trong phân khúc lithium
Tận dụng nguồn tài nguyên lithium tại Hồ muối Qarhan, Zangge Mining đã phát triển tài nguyên lithium carbonate và hiện có công suất lithium carbonate cấp pin 10 nghìn tấn/năm. Tăng trưởng lithium trong tương lai của Zangge Mining sẽ chủ yếu đến từ ba hồ muối tại Tây Tạng: Hồ muối Mami Tso (công suất dự kiến 100 nghìn tấn/năm), Hồ muối Longmu Tso (công suất dự kiến 70 nghìn tấn/năm) và Hồ muối Jieze Chaka (công suất dự kiến 60 nghìn tấn/năm hóa chất lithium). Ba hồ muối này có nguồn tài nguyên phong phú, với trữ lượng tương đương lithium carbonate lần lượt là 2,18 triệu tấn, 1,89 triệu tấn và 2,01 triệu tấn. Hồ muối Mami Tso, đang được xây dựng, nằm gần Hồ muối Lakkor Tso của Zijin Mining và có nồng độ lithium cực cao, mang lại lợi ích kinh tế hứa hẹn nhờ lợi thế chi phí thấp.
Đội ngũ quản lý của Zangge Mining rất chuyên nghiệp, với kinh nghiệm phong phú trong phát triển hồ muối và khai thác lithium chi phí thấp từ hồ muối. Thông qua đổi mới liên tục, họ đã vượt qua các thách thức toàn cầu trong việc khai thác lithium từ nước muối với tỷ lệ lithium-magnesium siêu cao và nồng độ siêu thấp, đạt tỷ lệ thu hồi lithium trên 95%. Họ cũng đã phát triển quy trình kết tủa lithium "một bước" hàng đầu thế giới, có khả năng sản xuất trực tiếp lithium carbonate cấp pin.
Zijin Mining sở hữu nguồn tài nguyên lithium đẳng cấp thế giới trong danh mục "hai hồ và hai mỏ". Công ty dự định đạt sản lượng tương đương lithium carbonate 250-300 nghìn tấn vào năm 2028. Kết hợp với sản lượng tương lai của Zangge Mining, Zijin Mining dự kiến sẽ trở thành một trong những nhà sản xuất lithium quan trọng nhất thế giới. Zijin Mining sẽ tận dụng tối đa kinh nghiệm của Zangge Mining trong phát triển hồ muối và công nghệ khai thác lithium chi phí thấp để đạt được sự hợp tác hiệu quả trong các dự án hồ muối tại Tây Tạng.
Trong thông báo của mình, Zijin Mining cam kết giải quyết khả năng cạnh tranh trong lĩnh vực kinh doanh lithium giữa hai công ty sau khi mua lại. Zijin Mining dự định tiến hành tích hợp các doanh nghiệp liên quan trong vòng 60 tháng kể từ khi giành quyền kiểm soát Zangge Mining, ưu tiên Zangge Mining cho các cơ hội liên quan đến kinh doanh lithium và kali.
Trong phân khúc kali, Trung Quốc, với tư cách là một quốc gia nông nghiệp lớn, có nhu cầu kali cao nhất thế giới. Tuy nhiên, giống như nhiều nguồn tài nguyên khoáng sản khác, sự phụ thuộc vào nguồn cung bên ngoài của nước này từ lâu đã vượt quá 50%. Zangge Mining bắt nguồn từ phát triển tài nguyên kali và sở hữu hơn 1 tỷ tấn tài nguyên kali chloride, trở thành nhà sản xuất kali chloride lớn thứ hai tại Trung Quốc. Trong những năm gần đây, công suất thực tế của công ty khoảng 1,1 triệu tấn/năm. Tăng trưởng trong phân khúc kali trong tương lai sẽ chủ yếu đến từ công suất dự kiến 2 triệu tấn/năm của Dự án Kali tại Lào. Điều này sẽ bổ sung dự trữ tài nguyên kali chiến lược cho Zijin Mining.
Zangge Mining sở hữu nguồn tài nguyên khoáng sản phong phú và chất lượng cao. Zijin Mining sẽ tận dụng công nghệ độc lập toàn quy trình và khả năng R&D và triển khai hệ thống kỹ thuật quy mô lớn, kết hợp với mức kiểm soát chi phí hàng đầu trong ngành của cả hai công ty, để đẩy nhanh việc khai thác tiềm năng của các nguồn tài nguyên kali và lithium của Zangge Mining, chuyển đổi lợi thế tài nguyên thành lợi ích kinh tế.
Thương vụ này sẽ bổ sung một công ty niêm yết chất lượng cao vào Zijin Mining, mở rộng thêm bản đồ vốn "hệ thống Zijin". Zangge Mining có tỷ lệ tài sản/nợ thấp, và sau khi mua lại, báo cáo tài chính hợp nhất của Zijin Mining sẽ phản ánh sự giảm thêm trong tỷ lệ tài sản/nợ.
