[Phân tích SMM] Đánh giá hàng tuần về thị trường Nickel Indonesia-1,17 trong tuần đầu tiên của năm 2025

Quặng Nickel
Giao dịch hoạt động trong thương mại nội địa Indonesia về quặng nickel laterit trong tuần qua, giá dao động tăng.

Về phía cung, hiện tại Indonesia đã phê duyệt 207 RKAB, và trong tuần này, hầu hết các mỏ đã lần lượt vượt qua kiểm tra của MOMS trong hệ thống SIMBARA, với việc vận chuyển và giao hàng diễn ra bình thường. Về phía cầu, việc cấp hạn ngạch tạm thời và giảm phí bảo hiểm trong quý 4 năm ngoái đã dẫn đến việc tích trữ đủ hàng của các nhà máy luyện kim hạ nguồn. Hiện tại, tồn kho nguyên liệu quặng nickel của các nhà máy luyện kim địa phương vẫn duy trì trên hai tuần. Từ góc độ cung và cầu, nguồn cung quặng thương mại nội địa Indonesia tương đối dồi dào, với sự gia tăng lưu thông trên thị trường. So với cùng kỳ đầu năm ngoái, mức độ dư thừa đặc biệt rõ rệt.

Về giao dịch thị trường trong tuần: cả đàm phán thượng nguồn và hạ nguồn đều tương đối sôi động trong tuần này, và tâm lý thị trường cải thiện đáng kể so với tuần trước. Phí bảo hiểm giao dịch chính cho quặng nickel trung và cao cấp của Indonesia chủ yếu tập trung ở mức $15-17. Trong tuần, giá bán các sản phẩm luyện nickel của Indonesia, bao gồm NPI Indonesia và các sản phẩm trung gian, tăng nhẹ, và lợi nhuận sản xuất của các nhà máy luyện kim hạ nguồn cải thiện nhẹ. Tuy nhiên, nguồn cung quặng nickel giao ngay vẫn tương đối dồi dào, cùng với tồn kho nguyên liệu của các nhà máy luyện kim vẫn ở mức an toàn, dẫn đến việc các nhà máy luyện kim hạ nguồn hạn chế chấp nhận quặng nickel giá cao. Nhìn về phía trước, một số dự án tại Indonesia dự kiến sẽ bắt đầu hoặc tăng sản lượng trong năm nay, và cân bằng cung cầu quặng nickel Indonesia có thể dần thắt chặt trong năm.

Dự kiến trong nửa cuối tháng này, giá CIF quặng nickel sẽ duy trì ổn định với xu hướng tăng. Các chính sách địa phương của Indonesia và tiến độ cấp hạn ngạch tạm thời sẽ tiếp tục có tác động đáng kể đến nguồn cung tài nguyên nickel toàn cầu và giá nickel.

NPI Cao Cấp

Giao dịch thị trường NPI cao cấp phục hồi; giá có thể tăng và phục hồi trong ngắn hạn.

Chỉ số FOB NPI Indonesia tăng $0,2/mtu so với tuần trước. Tuần này, giá NPI cao cấp phục hồi tăng. Về phía cung, một số nhà máy luyện kim trung cấp tại Indonesia giảm sản lượng, trong khi các doanh nghiệp hàng đầu duy trì tăng trưởng sản lượng. Cùng với sự đóng góp của công suất mới, nguồn cung NPI cao cấp tăng nhẹ so với tháng 12. Về phía cầu, khi kỳ nghỉ Tết Nguyên đán đến gần, hoạt động thị trường thép không gỉ suy yếu, và các nhà máy thép không gỉ bước vào giai đoạn bảo trì theo mùa, dẫn đến nhu cầu NPI cao cấp giảm. Tuy nhiên, một số nhà giao dịch thị trường giữ quan điểm lạc quan, cải thiện tâm lý thị trường. Giá giao dịch chạm mức thấp gần đây trong tuần. Ngoài ra, với sự gia tăng tỷ lệ hợp đồng dài hạn của các nhà máy thép, nguồn tài nguyên có thể giao dịch tương đối hạn chế. Trong ngắn hạn, giá NPI cao cấp có thể tăng và phục hồi.

Giá quặng nickel ổn định 25 ngày trước; tổn thất NPI cao cấp phục hồi nhẹ.
Dựa trên giá quặng nickel 25 ngày trước, chi phí tiền mặt của việc luyện NPI cao cấp cho thấy tổn thất của các nhà máy luyện kim giảm so với tuần trước. Về nguyên liệu, giá vật liệu phụ giảm nhẹ trong tuần này, và giá than cốc cũng giảm nhẹ do nhu cầu hạ nguồn yếu, dẫn đến chi phí vật liệu phụ của các nhà máy luyện NPI giảm nhẹ trong tuần. Về quặng, sau khi Philippines bước vào mùa mưa, việc vận chuyển tương đối hạn chế, và giao dịch thị trường vẫn trì trệ. Giá quặng nickel tại Philippines ổn định 25 ngày trước. Tuần này, việc giảm tổn thất của các nhà máy luyện kim chủ yếu do giá NPI cao cấp phục hồi tăng. Tuần tới, giá vật liệu phụ dự kiến sẽ duy trì ổn định trước kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, trong khi giá quặng nickel không có dấu hiệu giảm. Giá NPI cao cấp có thể tăng và phục hồi nhờ nhu cầu tích trữ trước kỳ nghỉ từ các nhà giao dịch, tiếp tục giảm tổn thất của các nhà máy luyện kim so với tuần này.