Nhu cầu giảm trong mùa thấp điểm; Giá nhôm phục hồi ngắn hạn nhưng tính bền vững vẫn chưa chắc chắn [Tóm tắt cuộc họp sáng SMM về nhôm]

》Nhấn để xem Cơ sở Dữ liệu Chuỗi Công nghiệp Nhôm SMM

》Đăng ký để xem Giá Kim loại Giao ngay Lịch sử SMM

Bản tin sáng ngày 10 tháng 1 của SMM Nhôm

Thị trường kỳ hạn: Hợp đồng nhôm SHFE 2502 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 19,960 nhân dân tệ/tấn qua đêm, đạt mức cao nhất là 20,055 nhân dân tệ/tấn và mức thấp nhất là 19,930 nhân dân tệ/tấn, trước khi đóng cửa ở mức 20,015 nhân dân tệ/tấn, tăng 70 nhân dân tệ/tấn hoặc 0,35%. Hôm qua, nhôm LME mở cửa ở mức 2,505 USD/tấn, đạt mức cao nhất là 2,548 USD/tấn và mức thấp nhất là 2,502 USD/tấn, và đóng cửa ở mức 2,548 USD/tấn, tăng 40 USD/tấn hoặc 1,59%.  

Vĩ mô: (1) Cục Thống kê Quốc gia: Trong tháng 12, CPI tăng 0,1% so với cùng kỳ năm trước, và trong cả năm 2024, CPI của Trung Quốc tăng 0,2% so với cùng kỳ năm trước (tích cực ★); (2) Phó Thống đốc Ngân hàng Anh: Ủng hộ việc cắt giảm lãi suất nhưng lưu ý sự không chắc chắn về tốc độ cắt giảm lãi suất (trung lập).

Cơ bản: (1) Theo thống kê của SMM, tính đến ngày 9 tháng 1, tồn kho xã hội nhôm thỏi của Trung Quốc đạt 459,000 tấn, giảm 28,000 tấn so với tuần trước (tích cực ★); (2) Theo thống kê của SMM, tính đến ngày 9 tháng 1, tồn kho xã hội nhôm billet của Trung Quốc đạt 137,000 tấn, tăng 13,600 tấn so với tuần trước (tiêu cực ★); (3) Theo thống kê của SMM, tỷ lệ hoạt động của các doanh nghiệp chế biến nhôm hàng đầu trong tuần này giảm 0,1 điểm phần trăm so với tuần trước xuống còn 60,3% (tích cực ★).

Thị trường Nhôm Nguyên sinh: Vào sáng thứ Năm, trung tâm hợp đồng nhôm SHFE tháng trước tăng lên khoảng 19,750 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, một số doanh nghiệp ở miền đông Trung Quốc đã dần bước vào chế độ nghỉ Tết Nguyên đán, dẫn đến nhu cầu suy yếu. Tuy nhiên, do lượng hàng đến thị trường hạn chế và sự thay thế giữa nhôm nguyên sinh và nhôm phế liệu, tồn kho đã giảm, tăng cường sự tự tin của nhà cung cấp để giữ vững giá chào bán. Nhôm A00 SMM ở mức chiết khấu 30 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng nhôm SHFE 2501, không đổi so với ngày giao dịch trước đó. Nhôm thỏi A00 SMM được ghi nhận ở mức 19,670 nhân dân tệ/tấn, tăng 30 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Ở miền trung Trung Quốc, tồn kho hàng tuần tại các kho chính giảm 12,000 tấn xuống còn 63,000 tấn. Với các biện pháp bảo vệ môi trường được dỡ bỏ hoàn toàn và một số doanh nghiệp nhỏ và vừa tích trữ trước kỳ nghỉ, nguồn cung giao ngay bị thắt chặt, và các nhà cung cấp đã tăng giá đáng kể. Phí bảo hiểm ở miền trung Trung Quốc tăng mạnh. Vào thứ Năm, chênh lệch giá giữa Hà Nam và Thượng Hải thu hẹp xuống mức chiết khấu khoảng 40 nhân dân tệ/tấn. Nhôm A00 miền trung Trung Quốc SMM được ghi nhận ở mức 19,630 nhân dân tệ/tấn, tăng 50 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó, với các giao dịch thực tế trên thị trường cho thấy mức phí bảo hiểm 30-40 nhân dân tệ/tấn so với giá miền trung Trung Quốc SMM, tăng 20 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó.

Nguyên liệu Nhôm Thứ cấp: Vào thứ Năm, giá nhôm tăng nhẹ, với nhôm giao ngay A00 SMM đóng cửa ở mức 19,670 nhân dân tệ/tấn, tăng 30 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Thị trường nhôm phế liệu ghi nhận mức tăng nhẹ tổng thể. Nhôm phế liệu UBC ép kiện được báo giá cao hơn 0-100 nhân dân tệ/tấn so với ngày trước đó ở mức 14,850-15,525 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế), trong khi nhôm phế liệu căng vụn giữ ổn định ở mức 16,000-17,300 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế). Giá nhôm dao động trong biên độ hẹp, và giá nhôm phế liệu không có biến động đáng kể, chủ yếu theo xu hướng tăng nhẹ của giá nhôm. Hiện tại, thị trường nhôm phế liệu vẫn khan hiếm nguồn cung. Xét rằng các nhà giao dịch nhôm phế liệu thường nghỉ Tết Nguyên đán sớm hơn các doanh nghiệp hạ nguồn, các doanh nghiệp sử dụng nhôm phế liệu hạ nguồn tích cực tích trữ, cung cấp một số hỗ trợ cho giá nhôm phế liệu. Trong ngắn hạn, chênh lệch giá giữa kim loại nguyên sinh và phế liệu dự kiến sẽ dao động trong biên độ hẹp.

Hợp kim Nhôm Thứ cấp: Vào thứ Năm, giá nhôm phục hồi nhẹ, với giá nhôm A00 SMM tăng 30 nhân dân tệ/tấn từ thứ Tư lên 19,670 nhân dân tệ/tấn. Giá nhôm thứ cấp giữ ổn định. Trong nước, các doanh nghiệp nhôm thứ cấp lớn duy trì báo giá ở mức 20,500-20,800 nhân dân tệ/tấn, trong khi các nhà máy vừa và nhỏ giữ báo giá ổn định ở mức 20,300-20,500 nhân dân tệ/tấn. Đối với nhập khẩu, giá ADC12 ở nước ngoài dao động từ 2,430-2,460 USD/tấn, với mức lỗ ngay lập tức khoảng 500 nhân dân tệ/tấn cho nhập khẩu. Giá nhôm tăng nhẹ, và báo giá của các nhà máy nhôm thứ cấp nhìn chung giữ ổn định. Tuy nhiên, khi hợp đồng tương lai nhôm SHFE tăng vào buổi chiều, một số nhà sản xuất bắt đầu theo xu hướng tăng thêm 100 nhân dân tệ/tấn. Hiện tại, nguồn cung nguyên liệu vẫn khan hiếm, và các nhà máy nhôm thứ cấp gặp khó khăn trong việc tìm nguồn nguyên liệu. Cả tồn kho nhà máy và tồn kho xã hội đều ở mức thấp, cung cấp một số hỗ trợ cho giá hợp kim nhôm thứ cấp. Trong ngắn hạn, giá ADC12 dự kiến sẽ có khả năng tăng hơn là giảm.  

Tóm tắt: Về mặt vĩ mô, các yếu tố hỗn hợp đang diễn ra. Chính phủ Trung Quốc tiếp tục thúc đẩy tiêu dùng, trong khi sự không chắc chắn về tốc độ cắt giảm lãi suất của Fed Mỹ tăng lên. Về cơ bản, công suất nhôm nguyên sinh vẫn ổn định vào đầu tháng 1, trong khi cơ bản của alumina cho thấy sự dư thừa nhẹ. Giá alumina giao ngay có thể tiếp tục xu hướng giảm trong ngắn hạn, và chi phí của ngành công nghiệp nhôm nguyên sinh có thể tiếp tục giảm. Về phía nhu cầu, nhu cầu thị trường suy yếu hơn nữa trong mùa thấp điểm, với tỷ lệ hoạt động chế biến nhôm giảm đều đặn. Một số nhà máy chế biến nhôm đang gần đến kỳ nghỉ lễ. Mặc dù việc tích trữ trước kỳ nghỉ dẫn đến việc giảm tồn kho bất ngờ, tạm thời hỗ trợ giá nhôm, nhưng tính bền vững của xu hướng này dự kiến sẽ bị hạn chế. Các khu vực chính cần theo dõi bao gồm tác động của giá alumina giao ngay giảm đối với chi phí của nhôm nguyên sinh, cũng như lịch trình nghỉ lễ của hạ nguồn và sự tiếp tục của các hoạt động tích trữ trước kỳ nghỉ.

 【Thông tin được cung cấp chỉ mang tính chất tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên nghiên cứu đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không thay thế điều này cho sự phán đoán độc lập. Mọi quyết định được đưa ra bởi khách hàng không liên quan đến SMM.】