Vào năm 2024, giá hợp đồng tương lai và giá giao ngay của Carbonat Lithium đều giảm hơn 20%, khiến các công ty khai thác "khốn khổ." Liệu năm 2025 có mang lại tia hy vọng?

Đã xuất bản: Jan 8, 2025 08:24

Chia sẻ

Lưu

Nhìn lại năm 2024, "dư cung" trở thành một từ đồng nghĩa chính cho thị trường lithium. Trong bối cảnh ngành công nghiệp dư thừa nguồn cung tổng thể, giá lithium carbonate thỉnh thoảng tăng vào đầu năm 2024 do nguồn cung tạm thời khan hiếm nhưng đã giảm xuống mức thấp nhất trong gần ba năm là 72,250 nhân dân tệ/tấn vào ngày 9 tháng 9 năm 2024, sau khi nguồn cung phục hồi. Điều này đánh dấu mức giảm 495,250 nhân dân tệ/tấn từ mức đỉnh 567,500 nhân dân tệ/tấn, tương đương mức giảm 87,27%. Tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2024, giá giao ngay trung bình của lithium carbonate cấp pin được báo cáo ở mức 75,050 nhân dân tệ/tấn, giảm 21,850 nhân dân tệ/tấn so với 96,900 nhân dân tệ/tấn vào ngày 29 tháng 12 năm 2023, tương ứng mức giảm hàng năm 22,55%.

Nhìn lại năm 2024, "dư cung" trở thành một nhãn chính cho thị trường lithium. Trong bối cảnh ngành công nghiệp dư cung tổng thể, giá lithium carbonate đã có những đợt tăng nhẹ vào đầu năm 2024 do nguồn cung tạm thời bị thắt chặt nhưng sau đó giảm xuống mức thấp nhất trong gần ba năm là 72,250 nhân dân tệ/tấn vào ngày 9 tháng 9 năm 2024, sau khi nguồn cung phục hồi. Đây là mức giảm 495,250 nhân dân tệ/tấn so với đỉnh cao 567,500 nhân dân tệ/tấn, tương đương mức giảm 87.27%. Tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2024, giá giao ngay trung bình của lithium carbonate cấp pin là 75,050 nhân dân tệ/tấn, giảm 21,850 nhân dân tệ/tấn so với 96,900 nhân dân tệ/tấn vào ngày 29 tháng 12 năm 2023, tương đương mức giảm hàng năm 22.55%.

》Nhấn để xem giá giao ngay sản phẩm năng lượng mới của SMM

Trên thị trường tương lai, hợp đồng tương lai lithium carbonate được niêm yết vào ngày 21 tháng 7 năm 2023, đóng cửa ở mức giảm giới hạn trong ngày giao dịch đầu tiên. Đến cuối năm 2023, mức giảm hàng năm đạt 56.22%. Bước sang năm 2024, mức giảm của hợp đồng tương lai lithium carbonate thu hẹp đáng kể so với "sự lao dốc" năm 2023, mặc dù giá thấp nhất vẫn giảm xuống 68,250 nhân dân tệ/tấn. Đến cuối năm, hợp đồng tương lai lithium carbonate ghi nhận mức giảm hàng năm 27.71%.

Xem xét thị trường lithium carbonate năm 2024, thay đổi giá giao ngay có thể chia thành các giai đoạn sau:

Thứ nhất,Tháng 1 đến đầu tháng 2 năm 2024:Trong giai đoạn này, giá tương lai ngắn hạn cao hơn giá giao ngay, khiến một số nhà máy hóa chất lithium chuyển hàng đến kho giao hàng và tăng cường tâm lý giữ giá. Cuối tháng 1, một số nhà máy cathode, do lo ngại gián đoạn logistics trong dịp Tết Nguyên đán, đã thực hiện việc dự trữ hàng hóa trước kỳ nghỉ hạn chế, làm tăng nhẹ giá hóa chất lithium.

Cuối tháng 2 đến đầu tháng 4 năm 2024:Kiểm tra bảo vệ môi trường ở Giang Tây, kết hợp với bảo trì và cắt giảm sản xuất tại các nhà máy hóa chất lithium lớn ở Tứ Xuyên, dẫn đến kỳ vọng giảm nguồn cung ngắn hạn sau kỳ nghỉ. Ngoài ra, cuộc chiến giá trong ngành xe điện và nhu cầu tăng mạnh nhờ các mẫu xe mới vào tháng 3 đã thúc đẩy đáng kể giá giao ngay hóa chất lithium. Một số công ty hóa chất lithium cũng giữ giá và không muốn bán, dẫn đến sự khan hiếm hàng hóa giá thấp trên thị trường giao ngay lithium carbonate và giá tăng đều.

Cuối tháng 4 đến cuối tháng 8 năm 2024:Nguồn cung hóa chất lithium thượng nguồn vẫn ở mức cao, nhưng tăng trưởng nhu cầu từ đầu cuối năng lượng mới chậm lại dẫn đến giảm lịch trình sản xuất tại các nhà máy cathode. Hầu hết các nhà máy cathode duy trì mức tồn kho hóa chất lithium cao trong quý 2, với hợp đồng dài hạn và khối lượng cung cấp từ khách hàng phục hồi đáng kể từ tháng 5 đến tháng 7. Đơn hàng giao ngay chủ yếu là mua sắm kịp thời, không có kế hoạch dự trữ. Thị trường giao dịch giao ngay lithium carbonate tương đối yên tĩnh, và giá giao ngay tiếp tục giảm.

Cuối tháng 8 đến cuối tháng 11 năm 2024:Trong mùa cao điểm truyền thống, lịch trình sản xuất đầu cuối trong thị trường lithium carbonate tăng đáng kể. Mặc dù sản xuất tại các nhà máy hóa chất lithium thượng nguồn biến động, tổng sản lượng vẫn ở mức cao. Xét đến động lực cung-cầu thực tế và mức tồn kho tích lũy, giá giao ngay lithium carbonate tiếp tục giảm. Vào tháng 9, việc cắt giảm sản xuất đáng kể tại các nhà máy hóa chất lithium lớn ở Giang Tây ảnh hưởng đến nguồn cung khách hàng đầu cuối, kết hợp với việc tăng lịch trình sản xuất đầu cuối và dự trữ hàng hóa trước kỳ nghỉ Quốc khánh, đã thúc đẩy nhu cầu đơn hàng giao ngay lithium carbonate. Mức giảm giá giao ngay chậm lại, kèm theo biến động và phục hồi. Cuối tháng 10, được thúc đẩy bởi việc lắp đặt gấp rút cuối năm tại các doanh nghiệp đầu cuối, cả các nhà máy vật liệu đầu cuối và các nhà máy luyện kim thượng nguồn đều tăng lịch trình sản xuất, khiến giao dịch giao ngay lithium carbonate tương đối sôi động và nâng nhẹ trung tâm giá giao dịch giao ngay.

Bước vào tháng 12 năm 2024:Được thúc đẩy bởi nhu cầu đầu cuối, sản lượng lithium carbonate trong nước tiếp tục tăng, tăng 9% so với tháng trước vào tháng 12. Mặc dù sản xuất vật liệu cathode và pin đầu cuối giảm, nhưng vẫn vượt qua cùng kỳ các năm trước. Tồn kho tại các nhà máy hóa chất lithium vẫn ở mức thấp, với tâm lý giữ giá mạnh mẽ. Các nhà máy vật liệu đầu cuối bắt đầu dự trữ hàng hóa trước kỳ nghỉ sau khi nhận được hướng dẫn rõ ràng hơn về các đơn hàng tiếp theo. Các nhà giao dịch, đối mặt với mức tồn kho cao, nhằm giảm tồn kho và thu hồi vốn vào cuối năm, thúc đẩy giao dịch với người mua đầu cuối ở mức giá tương đối thấp, điều này khiến giá giao ngay lithium carbonate tiếp tục giảm trong tháng 12.

Giá Lithium Carbonate Giảm Một Nửa So Với Cùng Kỳ, Các Nhà Khai Thác Lithium Thượng Nguồn Gặp Khó Khăn

Nhìn chung, giá giao ngay trung bình của lithium carbonate năm 2024 giảm đáng kể so với năm 2023. Theo giá giao ngay SMM, giá trung bình năm 2024 là 90,509 nhân dân tệ/tấn, so với 258,794 nhân dân tệ/tấn năm 2023, giảm 168,285 nhân dân tệ/tấn, tương đương mức giảm 65.03%.

Giữa mức giảm mạnh so với cùng kỳ của giá lithium carbonate, nhiều nhà khai thác lithium đối mặt với áp lực lớn về hiệu suất năm 2024. "Bộ đôi pin lithium," Ganfeng Lithium và Tianqi Lithium, báo cáo lỗ ròng thuộc về cổ đông của các công ty niêm yết lần lượt là 640 triệu nhân dân tệ và 5.701 tỷ nhân dân tệ trong ba quý đầu năm 2024. Cả hai công ty đều cho rằng nguyên nhân lỗ là do chu kỳ giảm của ngành lithium, với giá bán các sản phẩm lithium chính thấp hơn đáng kể so với năm 2023.

Tuy nhiên, về khoản lỗ lớn 5.7 tỷ nhân dân tệ của Tianqi Lithium, công ty giải thích rằng trong ba quý đầu năm 2024, giá thị trường của tinh quặng lithium cấp hóa chất giảm, và giá tinh quặng lithium mới mua từ Talison cũng giảm. Khi các tinh quặng lithium giá thấp mới mua được dần dần nhập kho và tồn kho hiện tại được tiêu thụ, chi phí tinh quặng lithium cấp hóa chất sử dụng trong sản xuất tại các cơ sở khác nhau dần dần phù hợp với giá mua mới nhất. Sự không khớp trong cơ chế định giá tinh quặng lithium cũng dần dần giảm. Lỗ của Tianqi Lithium trong quý 2 và quý 3 năm 2024 giảm dần theo quý. Ngoài ra, được hỗ trợ bởi việc tăng cường sản xuất tại các nhà máy mới, sản lượng và khối lượng bán các hợp chất và dẫn xuất lithium đạt mức tăng trưởng so với cùng kỳ và so với tháng trước trong ba quý đầu và quý 3 năm 2024.

Tương tự, Chengxin Lithium báo cáo lỗ ròng thuộc về cổ đông của các công ty niêm yết là 462 triệu nhân dân tệ trong ba quý đầu, so với lợi nhuận 1.095 tỷ nhân dân tệ cùng kỳ năm ngoái. Canmax báo cáo lợi nhuận ròng 923 triệu nhân dân tệ, giảm 49.31% so với cùng kỳ, trong khi Yahua Group báo cáo lợi nhuận ròng 155 triệu nhân dân tệ, giảm 80.24% so với cùng kỳ.

Tuy nhiên, giữa các báo cáo hiệu suất giảm so với cùng kỳ trong ba quý đầu, Salt Lake Co. nổi bật với lợi nhuận ròng 3.141 tỷ nhân dân tệ, mặc dù giảm 43.91% so với cùng kỳ. Đáng chú ý, sản lượng lithium carbonate của Salt Lake Co. trong ba quý đầu tăng gần 5,000 tấn so với cùng kỳ năm 2023. Công ty cũng nhấn mạnh rằng sự giảm giá của một số nguyên liệu thô đã tăng cường lợi thế chi phí trong sản xuất lithium carbonate.

Năm 2024, các công ty mua tinh quặng lepidolite và spodumene từ bên ngoài đối mặt với hiệu suất lợi nhuận kém lạc quan trong bối cảnh giá lithium carbonate giảm. Cụ thể, đối với lepidolite, từ tháng 9 năm 2023, các nhà máy luyện lepidolite không tích hợp liên tục hoạt động gần mức hỗ trợ chi phí. Tiêu thụ năng lượng sản xuất cao và chi phí bảo vệ môi trường tạo điều kiện không thuận lợi cho chi phí sản xuất tại các doanh nghiệp này.Mối tương quan cao giữa lepidolite và biến động giá lithium carbonate khiến các nhà máy luyện lepidolite không tích hợp có biên lợi nhuận hạn chế.

Đối với spodumene:Đầu năm 2024, các nhà khai thác nước ngoài chuyển từ định giá hàng quý sang hàng tháng, tăng cường liên kết giữa giá spodumene và giá lithium carbonate trong nước. Điều này thu hẹp biên độ lỗ cho các nhà máy hóa chất lithium không tích hợp, vốn tiếp tục dao động gần mức hỗ trợ chi phí. Vào tháng 11, khi giá lithium carbonate điều chỉnh nhẹ, sự chậm trễ trong thay đổi giá giữa các mỏ và hóa chất lithium cho phép các nhà máy luyện spodumene không tích hợp trong nước đạt được một số biên lợi nhuận trong một số giai đoạn. Giữa kỳ vọng tiêu cực về giá lithium carbonate trong tương lai, một số mỏ nước ngoài đã điều chỉnh giảm hướng dẫn sản xuất, giảm đáng kể dư thừa spodumene. Các nhà khai thác nước ngoài cũng nâng mức giá sàn dự kiến.

Mặc dù vậy, sản lượng lithium carbonate năm 2024 vẫn ở mức đáng kể. Theo dữ liệu SMM, sản lượng lithium carbonate của Trung Quốc tăng khoảng 46% so với cùng kỳ năm trước vào năm 2024. Nhìn về tháng 1 năm 2025, SMM dự kiến sản lượng lithium carbonate trong nước sẽ giảm đáng kể do nhu cầu đầu cuối yếu hơn và bảo trì dây chuyền sản xuất quanh dịp Tết Nguyên đán, với sản lượng tháng 1 dự kiến giảm 9%-11% so với tháng trước. Về nhập khẩu, xuất khẩu lithium carbonate của Chile sang Trung Quốc dự kiến vẫn ổn định ở mức cao, và xét đến chu kỳ vận chuyển, nhập khẩu lithium carbonate của Trung Quốc trong tháng 1 cũng dự kiến duy trì ở mức cao.

Phía cầu: Chính sách đổi xe trong nước và việc lắp đặt gấp rút ở nước ngoài tiếp tục thúc đẩy sản xuất đầu cuối. Mặc dù lịch trình sản xuất tháng 1 có thể giảm, nhưng vẫn dự kiến vượt qua cùng kỳ các năm trước. Xét đến việc dự trữ hàng hóa trước kỳ nghỉ của các nhà máy vật liệu đầu cuối, một đỉnh điểm mua sắm ngắn hạn được dự đoán vào tháng 1, mặc dù khối lượng mua sắm có thể đã được phân bổ một phần vào tháng 12 năm 2024. Nhìn chung, tháng 1 dự kiến sẽ chứng kiến dư cung mặc dù cả cung và cầu đều giảm, với tồn kho tiếp tục tăng.

Triển Vọng Thị Trường Lithium 2025

Về dự đoán phát triển tương lai của ngành lithium, SMM dự kiến các doanh nghiệp đầu cuối trong nước sẽ tập trung vào việc lắp đặt gấp rút xuất khẩu trong nửa đầu năm 2025 do sự không chắc chắn trong các chính sách tiếp theo của Mỹ. Được kích thích bởi nhu cầu, sản lượng lithium carbonate trong nước cũng dự kiến tăng đáng kể trong nửa đầu năm 2025. Trong khi đó, công suất mới dự kiến sẽ đi vào hoạt động cả trong và ngoài nước. Với sự phát triển tương đối chậm ở các thị trường đầu cuối nước ngoài, một lượng lớn lithium carbonate dư thừa từ nước ngoài dự kiến sẽ được nhập khẩu vào Trung Quốc.Dưới kỳ vọng về dư thừa lớn lithium carbonate trong nước vào năm 2025, giá có thể chịu áp lực giảm.

Báo cáo nghiên cứu của Dongwu Securities dự đoán ngành có tiềm năng tích trữ vào năm 2025, với tăng trưởng thực tế dự kiến đạt gần 30%. Dư thừa cung dự kiến thu hẹp, và giá lithium có khả năng trở lại mức trung tâm 80.000-85.000 nhân dân tệ/tấn. Tuy nhiên, một sự đảo ngược thực sự trong mô hình cung-cầu sẽ cần thêm thời gian. Nhu cầu lưu trữ năng lượng dự kiến tăng 31% so với cùng kỳ năm trước vào năm 2025, với chuỗi ngành trải qua nhu cầu vượt kỳ vọng trong mùa thấp điểm quý 1. Đến cuối tháng 11, tồn kho lithium carbonate tương đương 1,2 tháng nhu cầu, ở mức 10% thấp nhất của mức tồn kho từ 2021-2024, cho thấy một số tiềm năng tích trữ. Nếu tồn kho duy trì ở mức 1,2 tháng, nhu cầu lithium carbonate dự kiến đạt 1,4 triệu tấn vào năm 2025, tăng 23% so với cùng kỳ năm trước, với dư thừa cung gần 150.000 tấn, giảm nhẹ so với cùng kỳ năm trước. Nếu tồn kho tăng lên 1,3 tháng, dư thừa cung sẽ thu hẹp xuống 100.000 tấn; nếu tăng lên 1,5 tháng, cung và cầu sẽ gần như cân bằng. Dựa trên đường cong chi phí tiền mặt, nhu cầu năm 2025 tương ứng với đường chi phí khoảng 73.000 nhân dân tệ/tấn LCE, tương đương với giá lithium bao gồm thuế khoảng 82.000 nhân dân tệ/tấn. Một giai đoạn thắt chặt cung có thể xảy ra vào nửa cuối năm 2025, có khả năng nâng mức giá trung tâm.Tuy nhiên, theo các kế hoạch phát triển dự án hiện tại, dư thừa cung khoảng 300.000 tấn được dự kiến vào năm 2026-2027, cần thêm thời gian để có sự đảo ngược thực sự trong mô hình. Nếu có thêm các trường hợp rút lui từ phía cung, điểm chuyển đổi của ngành có thể đến sớm hơn.

Guangfa Futures tin rằngvề triển vọng giá, giá lithium carbonate vào năm 2025 có thể khó chuyển nhanh sang giai đoạn tăng ổn định và có khả năng dao động trong phạm vi yếu, với mức giá trung tâm dự kiến dao động từ 70.000 nhân dân tệ/tấn đến 100.000 nhân dân tệ/tấn.Hiện tại, thời điểm của điểm chuyển đổi vẫn chưa rõ ràng, nhưng những thay đổi biên cho thấy mức giá hiện tại có thể gần đáy, với sự hỗ trợ chi phí mạnh dưới mức 70.000 nhân dân tệ. Những dấu hiệu sớm nhất của thay đổi biên báo hiệu điểm chuyển đổi có thể xuất hiện sau nửa cuối năm 2025.

Theo Futures Daily, nhu cầu tài nguyên lithium toàn cầu vào năm 2025 dự kiến đạt 1,46 triệu tấn LCE, tăng 15%, trong khi tăng trưởng cung dự kiến chậm lại, với dư thừa cung 135.000 tấn LCE trên toàn cầu, bao gồm 34.000 tấn tại Trung Quốc. Mặc dù dư thừa cung, nhu cầu dự kiến duy trì tăng trưởng mạnh dưới sự hỗ trợ của chính sách.Trong kịch bản lạc quan, giá lithium có thể phục hồi vào nửa cuối năm 2025, với phạm vi giá cốt lõi dự kiến từ 65.000-100.000 nhân dân tệ/tấn LCE.

Vào ngày 2 tháng 1, Ganfeng Lithium phản hồi nhà đầu tư, cho biếtnhững biến động gần đây trong giá lithium carbonate bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi trong cung và cầu thị trường. Công ty vẫn lạc quan về nhu cầu ngành lithium trung và dài hạn, kỳ vọng những cải thiện biên trong nhu cầu tương lai sẽ ổn định giá lithium carbonate dần dần, với cạnh tranh thị trường trở nên hợp lý hơn.Công ty đã thiết lập một chiến lược tích hợp trong chuỗi ngành pin lithium và kỳ vọng các mảng kinh doanh hóa chất lithium và pin lithium của mình sẽ hưởng lợi từ sự phát triển nhanh chóng của ngành pin lithium. Công ty sẽ tiếp tục theo dõi những thay đổi trong môi trường thị trường bên ngoài, nỗ lực cải thiện quản lý vận hành, nâng cao chất lượng và lợi nhuận hoạt động, tăng cường sự phối hợp giữa các mảng kinh doanh, và đẩy nhanh mở rộng thị trường để mang lại lợi ích tốt hơn cho nhà đầu tư.

Tuyên bố về Nguồn Dữ liệu: Ngoại trừ thông tin công khai, tất cả dữ liệu khác được SMM xử lý dựa trên thông tin công khai, giao tiếp thị trường và dựa trên mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM. Chúng chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành khuyến nghị ra quyết định.

Để biết thêm thông tin hoặc có thắc mắc gì, vui lòng liên hệ: lemonzhao@smm.cn

Để biết thêm thông tin về cách truy cập báo cáo nghiên cứu, vui lòng liên hệ:service.en@smm.cn

Tin Liên Quan

37 phút trước

[Phân tích SMM] Chuỗi cung ứng pin của Ấn Độ phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu; dự kiến đạt tự cung tự cấp trong vòng 10-15 năm

Đọc thêm

[Phân tích SMM] Chuỗi cung ứng pin của Ấn Độ phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu; dự kiến đạt tự cung tự cấp trong vòng 10-15 năm

Chuỗi cung ứng sản xuất pin của Ấn Độ vẫn phụ thuộc nặng nề vào nhập khẩu ở mọi giai đoạn, từ nguyên liệu thô khoáng sản đến sản xuất tế bào pin, trong khi năng lực trong nước chỉ đáp ứng chưa đầy 1% nhu cầu ngắn hạn. Tính đến năm 2026, Ấn Độ chỉ có 2 GWh công suất sản xuất tế bào pin lithium-ion đã đưa vào vận hành, so với nhu cầu khoảng 260 GWh từ các đấu thầu cạnh tranh trong cùng kỳ – một khoảng cách phản ánh sự phơi nhiễm cơ cấu hơn là thiếu hụt tạm thời trong quá trình xây dựng hệ thống lưu trữ năng lượng của quốc gia. Ở thượng nguồn, các nguyên liệu thô quan trọng như lithium, cobalt, nickel và graphite được nhập khẩu với tỷ lệ phụ thuộc gần 100%. Ấn Độ có trữ lượng trong nước hạn chế đối với lithium cấp pin và hiện thiếu cơ sở hạ tầng tinh chế để xử lý những gì có sẵn, khiến nước này hoàn toàn phụ thuộc vào giá cả và khả năng xuất khẩu lithium và nguyên liệu thô pin từ các khu vực sản xuất nước ngoài. Ở trung nguồn, các thành phần hóa học thượng nguồn – vật liệu hoạt tính catốt, anốt, màng ngăn và chất điện phân – được cung cấp gần như hoàn toàn từ các nhà sản xuất Trung Quốc và Hàn Quốc, bao gồm cả các đầu vào được sử dụng tại các cơ sở tự nhận là nhà sản xuất trong nước. Riêng Trung Quốc cung cấp ước tính 63%-85%+ lượng nhập khẩu tế bào pin lithium-ion của Ấn Độ và kiểm soát 85%-98% công suất toàn cầu tại mọi mắt xích chính trong chuỗi cung ứng pin, đồng nghĩa ngay cả nền tảng lắp ráp pin đang phát triển của Ấn Độ vẫn bị ràng buộc về mặt cơ cấu vào một nhóm hẹp các nhà cung cấp linh kiện nước ngoài. Ở hạ nguồn, lắp ráp bộ pin là phân khúc duy nhất Ấn Độ đã phát triển được hoạt động nội địa đáng kể, nhưng chỉ chiếm một phần nhỏ tổng giá trị chuỗi cung ứng – các công việc biên lợi nhuận cao, độ phức tạp cao vẫn tập trung ở cấp tế bào và linh kiện, nơi sự phụ thuộc vào nhập khẩu gần như hoàn toàn. Tổng hóa đơn nhập khẩu pin và tế bào của Ấn Độ đạt khoảng 2,8-3,1 tỷ USD trong giai đoạn 2023-24, nhấn mạnh quy mô giá trị vẫn chảy ra nước ngoài ở khâu tế bào pin. Các tế bào pin sản xuất trong nước hiện có mức chênh lệch chi phí cao hơn 25%-40% so với nhập khẩu, do quy mô sản xuất chưa đủ lớn, chi phí tài chính cao hơn, và hệ sinh thái nhà cung cấp trong nước cho vật liệu đầu vào tế bào còn kém phát triển, buộc các nhà sản xuất Ấn Độ phải mua nguyên liệu tiền chất theo giá giao ngay hoặc hợp đồng chứ không được hưởng mức chiết khấu theo khối lượng như các nhà sản xuất nước ngoài tích hợp dọc. Kinh tế quy mô càng làm trầm trọng thêm tình hình: các cơ sở hoạt động ở mức khoảng 5 GWh có BДITDА khoảng -10%, điểm hòa vốn chỉ đạt được gần 10 GWh, và lợi nhuận dương yêu cầu 20 GWh trở lên – những ngưỡng mà phần lớn công suất 226 GWh đã công bố của Ấn Độ đến năm 2035 vẫn chưa đạt tới. Chiến lược chuỗi cung ứng ngắn hạn của Ấn Độ đang ưu tiên nội địa hóa hạ nguồn – vỏ pin, hệ thống quản lý năng lượng, cơ sở hạ tầng SCADA và lắp ráp bộ pin – được hỗ trợ bởi yêu cầu hàm lượng nội địa 20% trong các đấu thầu hệ thống lưu trữ năng lượng pin quy mô lưới điện. Nâng yêu cầu này lên gần 100% sẽ làm tăng tổng chi phí đầu tư lên khoảng 30% đối với hệ thống BESS 100 MW, 2 giờ chuẩn, nhấn mạnh sự căng thẳng chi ph trực tếp gữa việ tăng tốc nộ địa hó chuỗ cung ứng và duy trì tín khả thi thương mại các dự án lưu trữ. Một lộ trình theo giai đoạn vạch ra con đường phía trước: nộ địa hó lắ ráp và linh kiện hạ nguồn có thể đạ được trong vò 0-3 năm; mở rộng quy mô sản xuất tế bào pin lên ngưỡng khả thi 10-20 GWh mất 3-10 năm, trong khi sự phụ thuộc vào công nghệ và đầu vào thượng nguồn vẫn tiếp diễn; và tích hợp đầy đủ chuỗi cung ứng – bao gồm tinh chế khoáng sản quan trọng trong nước và giảm phụ thuộc vào vật liệu catốt, anốt và chất điện phân nhập khẩu – không được kỳ vọng trước 10-15+ năm. Quan điểm củ SMM: Khoảnh trống chuỗi cung ứng pin của Ấn Độ tập trung rõ nhất ở khâu thượng nguồn và trung nguồn, nơ nguồn nguyện liệu thô và tền chất vẫn gần như hòan tòàn ở nước ngoài bất chấp các công bố về nhà máy gigafactory ở hạ nguồn. Cấu trúc này định vị Ấn Độ như một trung tâm cầu dài hạn đáng kể đối với lithium và nguyên liệu thô pin, bao gồ c các nhà uất khẩu spodumene và tiền chất từ châu Phi, với điều kiện giá cả và logistics có thể cạnh tranh với các mối quan hệ cung ứng đã được thiết lập chặt chẽ xung quanh các chuỗi đầu vào của Trung Quốc và Hàn Quốc.

37 phút trước

42 phút trước

[Phân tích SMM] SQM của Chile vượt dự báo lợi nhuận quý 2 trong bối cảnh cung-cầu lithium thắt chặt hơn, doanh số tăng 59% so với quý trước.

Đọc thêm

[Phân tích SMM] SQM của Chile vượt dự báo lợi nhuận quý 2 trong bối cảnh cung-cầu lithium thắt chặt hơn, doanh số tăng 59% so với quý trước.

Ngày 20 tháng 8, SQM, nhà sản xuất lithium lớn thứ hai thế giới, công bố lợi nhuận ròng 660 triệu USD trong quý kết thúc vào tháng 6, vượt xa ước tính 553,9 triệu USD và tăng hơn 600% so với cùng kỳ năm trước, nhờ giá bán thực tế cao hơn và sản lượng vận chuyển tăng mạnh. Doanh thu quý đạt 2,47 tỷ USD, cao hơn mức dự báo 2,29 tỷ USD. Sản lượng bán lithium cacbonat tương đương (LCE) tăng 59% theo quý, phản ánh cả nhu cầu hạ nguồn mạnh hơn và khả năng vận chuyển khối lượng lớn hơn qua chuỗi cung ứng Atacama của SQM. Giá lithium thực tế trung bình tăng từ mức khoảng 17,8 USD/kg trong quý 1, phù hợp với hướng dẫn trước đó của công ty. Vào tháng 5 năm 2026, SQM đã nâng dự báo tăng trưởng sản lượng bán lithium cả năm lên khoảng 15%, từ mức khoảng 10% trước đó, với lý do nhu cầu hạ nguồn mạnh mẽ. Giám đốc điều hành SQM, Ricardo Ramos, cho biết giá mạnh trong quý 2 phù hợp với triển vọng trước đó của công ty, được hỗ trợ bởi nhu cầu thị trường vượt kỳ vọng. Ở thượng nguồn, sản lượng lithium của SQM vẫn dựa trên khai thác nước muối từ cánh đồng muối Atacama, một trong những cơ sở tài nguyên lithium lớn nhất và chi phí thấp nhất thế giới. Công ty tiếp tục thúc đẩy quan hệ đối tác khai thác với nhà khai thác đồng nhà nước Codelco tại Atacama, một động thái cấu trúc nhằm đảm bảo quyền tiếp cận tài nguyên thượng nguồn dài hạn và hỗ trợ tăng trưởng sản lượng trong tương lai vượt quá công suất hiện tại. Ở trung nguồn, sản lượng bán tăng mạnh cho thấy thông lượng chuyển đổi liên tục tại các cơ sở chế biến lithium cacbonat và hydroxit của SQM, với công suất chuyển đổi ở mức đủ để hấp thụ mức tăng sản lượng nước muối trong quý mà không có hàng tồn kho chưa chuyển đổi tương ứng — một tín hiệu cho thấy công suất chế biến đã theo kịp khai thác thượng nguồn. Ở hạ nguồn, giá trị xuất khẩu lithium quốc gia của Chile gần như tăng gấp ba trong nửa đầu năm 2026 so với một năm trước, phản ánh tác động kép của giá mạnh hơn, khối lượng vận chuyển cao hơn và nhu cầu kéo dài từ các nhà sản xuất pin và vật liệu cathode. Quy mô tăng xuất khẩu cho thấy công suất cảng và hậu cần dọc theo các hành lang xuất khẩu của Chile đã hấp thụ khối lượng cao hơn mà không có tắc nghẽn đáng kể trong chu kỳ này, củng cố quan điểm rằng những hạn chế hiện tại đối với tăng trưởng chuỗi cung ứng lithium nằm nhiều hơn ở phía nhu cầu và giá cả hơn là hậu cần vật lý. Kết quả này đánh dấu sự phục hồi liên tục cho thị trường lithium toàn cầu sau một thời gian suy thoái kéo dài do dư cung và tăng trưởng nhu cầu xe điện yếu hơn dự kiến. SMM View: Quy mô phục hồi sản lượng của SQM cùng với tăng giá cho thấy nguồn cung lithium Chile đang được thị trường hấp thụ nhanh hơn dự kiến vào đầu năm, cho thấy dư cung toàn cầu từ thời kỳ suy thoái trước đã thu hẹp đáng kể. Với khai thác thượng nguồn, chế biến trung nguồn và hậu cần xuất khẩu hạ nguồn đều mở rộng đồng bộ trong quý này, chuỗi cung ứng lithium của Chile hiện có vẻ có công suất dư để đáp ứng nhu cầu tăng thêm mà không gặp tắc nghẽn trong ngắn hạn.

42 phút trước

1 giờ trước

[Phân tích SMM] CHDC Congo thúc đẩy Khu tiền chất pin Musompo trị giá 2 tỷ USD nhằm củng cố chuỗi cung ứng lithium-ion của châu Phi

Đọc thêm

[Phân tích SMM] CHDC Congo thúc đẩy Khu tiền chất pin Musompo trị giá 2 tỷ USD nhằm củng cố chuỗi cung ứng lithium-ion của châu Phi

Cộng hòa Dân chủ Congo đang thúc đẩy kế hoạch thành lập một trung tâm sản xuất tiền chất pin lớn tại tỉnh Lualaba, định vị mình trong chuỗi cung ứng vật liệu pin lithium-ion khi nước này tìm cách vượt qua xuất khẩu khoáng sản thô. Chính phủ đã phê duyệt Khu kinh tế đặc biệt Musompo là dự án ưu tiên vào tháng 2 năm 2026, đánh dấu bước tiến tới tích hợp cơ sở khoáng sản của DRC vào giai đoạn vật liệu hoạt tính catốt của chuỗi giá trị pin. Từ Khoáng sản đến Vật liệu Pin Lithium-Ion: Musompo được thiết kế để sản xuất vật liệu tiền chất niken-mangan-coban (NMC) – chất trung gian chứa coban và niken được kết hợp với nguồn lithium (thường là lithium cacbonat hoặc lithium hydroxit) để sản xuất vật liệu hoạt tính catốt NMC, một trong hai hóa học pin lithium-ion chủ đạo cùng với LFP. Khu công nghiệp rộng 900 ha phản ánh chiến lược rộng lớn hơn của DRC nhằm thu được giá trị ở giai đoạn tiền chất thay vì xuất khẩu coban dưới dạng thô hoặc trung gian sang các nhà sản xuất catốt châu Á. Quy mô và Tiến trình Đầu tư: Khu vực này dự kiến sẽ thu hút khoảng 2 tỷ USD vốn đầu tư tư nhân khi được phát triển đầy đủ, với chi phí xây dựng ban đầu hơn 200 triệu USD. Cụ thể, dự án rộng 900 ha đã được phê duyệt là dự án ưu tiên vào tháng 2 năm 2026 để sản xuất vật liệu tiền chất pin NMC, với chi phí xây dựng ước tính hơn 200 triệu USD và dự kiến thu hút khoảng 2 tỷ USD vốn đầu tư tư nhân, đồng thời tạo ra khoảng 25.000 việc làm trực tiếp và 60.000 việc làm gián tiếp. Vai trò của DRC trong Chuỗi Vật liệu Pin Lithium: Nhu cầu pin lithium-ion toàn cầu tiếp tục mở rộng nhờ sự phổ biến của xe điện và tăng trưởng lưu trữ năng lượng, duy trì nhu cầu mạnh mẽ đối với cả đầu vào catốt NMC và LFP. Mặc dù bản thân DRC không phải là nhà sản xuất lithium, nhưng vị thế cung cấp coban của nước này mang lại sự liên quan trực tiếp đến phân khúc NMC của thị trường vật liệu pin lithium, vốn cạnh tranh với LFP (ngày càng được cung cấp bởi các nhà sản xuất hóa chất lithium thay vì coban) để giành thị phần sản xuất tế bào. Trong lịch sử, các giai đoạn tiền chất và vật liệu hoạt tính catốt của chuỗi này, nơi coban, niken và hóa chất lithium được chuyển đổi thành vật liệu sẵn sàng cho pin, tập trung bên ngoài châu Phi, chủ yếu ở Trung Quốc. Musompo nhằm mục đích chuyển một phần công suất trung nguồn đó vào lục địa. Chuỗi Vật liệu Pin và Lithium của châu Phi vẫn kém phát triển: Cơ sở tài nguyên lithium và coban thô của châu Phi vẫn vượt xa năng lực vật liệu pin hạ nguồn. Zimbabwe đã tiên tiến trong sản xuất tinh quặng spodumene và đang tiến tới chế biến giai đoạn đầu, trong khi Zambia và DRC đang hợp tác khu vực về gia tăng giá trị khoáng sản pin. Musompo bổ sung một nút giai đoạn tiền chất vào bức tranh mới nổi này, mặc dù bản thân nó không khép kín vòng tròn với nguồn cung hóa chất lithium nội địa – bất kỳ sản lượng tiền chất NMC nào vẫn sẽ yêu cầu lithium cacbonat/hydroxit từ bên ngoài, có thể từ các nhà tinh chế Trung Quốc do các dự án lithium châu Phi hiện tại phần lớn xuất khẩu tinh quặng spodumene thay vì chuyển đổi tại địa phương. Kết luận: Musompo đại diện cho một bước tiến có ý nghĩa trong nỗ lực của DRC nhằm thu được nhiều giá trị hơn từ chuỗi cung ứng pin lithium-ion, đặc biệt là về phía tiền chất NMC. Thành công của nó phụ thuộc vào việc thực thi: khả năng cung cấp điện và phát triển cơ sở hạ tầng ở Lualaba vẫn là những hạn chế chính, và tác động của nó đối với bức tranh tổng thể về vật liệu pin lithium ở châu Phi sẽ bị hạn chế trừ khi đi kèm với tiến bộ về năng lực chuyển đổi lithium nội địa ở những nơi khác trên lục địa, ví dụ như Zimbabwe, Mali. Quan điểm của SMM: Musompo củng cố phía coban/niken cho năng lực tiền chất NMC của châu Phi nhưng không trực tiếp giải quyết khoảng trống chuyển đổi lithium của lục địa – tinh quặng spodumene từ Zimbabwe, Mali và Namibia vẫn phần lớn được xuất khẩu để chuyển đổi thành hóa chất lithium ở nước ngoài. Sự phát triển có ý nghĩa hơn đối với chuỗi giá trị vật liệu pin lithium của châu Phi sẽ là liệu các dự án chế biến về phía lithium (thay vì phía coban) có thể đạt được động lực đầu tư tương tự được hỗ trợ bởi Khu kinh tế đặc biệt (SEZ) hay không.

1 giờ trước