THƯỢNG HẢI, ngày 6 tháng 1 (SMM) –
Đồng
Tối thứ Sáu tuần trước, đồng LME mở cửa ở mức 8,806 USD/tấn, ban đầu giảm xuống 8,791.5 USD/tấn, sau đó dao động tăng trong suốt phiên giao dịch, đạt mức cao 8,908 USD/tấn gần cuối phiên và cuối cùng đóng cửa ở mức 8,893.5 USD/tấn, tăng 1.05%. Khối lượng giao dịch đạt 16,900 lô, và khối lượng mở đạt 261,000 lô. Tối thứ Sáu tuần trước, hợp đồng đồng SHFE 2502 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 73,230 nhân dân tệ/tấn, ban đầu giảm xuống 73,160 nhân dân tệ/tấn, sau đó tăng mạnh lên mức cao trong ngày là 73,850 nhân dân tệ/tấn, tiếp theo là một đợt điều chỉnh nhẹ và dao động gần cuối phiên, cuối cùng đóng cửa ở mức 73,810 nhân dân tệ/tấn, tăng 1.08%. Khối lượng giao dịch đạt 34,300 lô, và khối lượng mở đạt 154,000 lô. Về mặt vĩ mô, tối thứ Sáu, Văn phòng Thông tin Quốc vụ viện tổ chức họp báo về "Thành tựu Phát triển Kinh tế Chất lượng Cao của Trung Quốc," dẫn đến sự phục hồi tâm lý thị trường. Nhìn về tuần này, Mỹ dự kiến công bố nhiều dữ liệu thị trường lao động, cùng với các bài phát biểu từ một số quan chức Fed Mỹ. Tuy nhiên, dữ liệu Mỹ khó có khả năng làm suy yếu chỉ số đồng USD ở giai đoạn này, điều này sẽ gây áp lực lên giá đồng. Về cơ bản, mặc dù giá đồng gần đây vẫn ở mức thấp, nhu cầu sử dụng cuối không có sự tăng trưởng đáng kể do yếu tố mùa vụ. Ngoài ra, khối lượng nhập khẩu đồng cathode trong tháng 1 dự kiến sẽ không thay đổi so với tháng 12, và phí bảo hiểm giao ngay có khả năng chịu áp lực. Về giá cả, sự không chắc chắn xung quanh kỳ vọng kinh tế Mỹ vẫn cao. Mặc dù chỉ số đồng USD giảm nhẹ vào thứ Sáu tuần trước, nó dự kiến sẽ tiếp tục dao động ở mức cao. Về cơ bản, sự suy yếu theo mùa của nhu cầu dự kiến sẽ sâu hơn, cho thấy giá đồng có thể gặp khó khăn trong việc tăng giá hôm nay.
Nhôm
Thị trường kỳ hạn: Tối thứ Sáu tuần trước, hợp đồng nhôm SHFE 2502 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 19,785 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao 19,815 nhân dân tệ/tấn và mức thấp 19,710 nhân dân tệ/tấn, trước khi đóng cửa ở mức 19,790 nhân dân tệ/tấn, giảm 50 nhân dân tệ/tấn hoặc 0.25%. Nhôm LME mở cửa ở mức 2,530 USD/tấn, đạt mức cao 2,536.5 USD/tấn và mức thấp 2,491 USD/tấn, và đóng cửa ở mức 2,494 USD/tấn, giảm 35 USD/tấn hoặc 1.38%.
Tóm tắt: Về mặt vĩ mô, chính phủ Trung Quốc tiếp tục thúc đẩy tiêu dùng, trong khi các xung đột khu vực vẫn chưa được giải quyết. Về cơ bản, mặc dù nhiều nhà máy luyện nhôm ở Tứ Xuyên và Quảng Tây giảm sản lượng trong tháng 12, và một số tiến độ khôi phục công suất bị đình trệ, sản lượng vẫn tăng so với cùng kỳ năm trước. Về nhu cầu, nhu cầu thị trường tiếp tục suy yếu trong mùa thấp điểm, với tỷ lệ hoạt động trong ngành chế biến nhôm giảm đều, và một số nhà máy chế biến nhôm gần đến kỳ nghỉ lễ. Nhìn chung, về cơ bản, áp lực từ phía cung đã giảm nhẹ, nhưng nhu cầu yếu trong mùa thấp điểm và nguy cơ tích trữ hàng tồn kho trong kho xã hội vẫn tồn tại. Trong ngắn hạn, giá nhôm dự kiến sẽ dao động giảm. Trong dài hạn, cần chú ý đến lập trường tương lai của Fed Mỹ về việc cắt giảm lãi suất và những thay đổi trong tốc độ phục hồi tiêu dùng.
Chì
Tối thứ Sáu tuần trước, chì LME mở cửa thấp hơn với khoảng cách ở mức 1,937 USD/tấn. Trong phiên giao dịch châu Á, nó chạm mức cao 1,937.5 USD/tấn trước khi dao động giảm. Do chỉ số đồng USD dao động ở mức cao, chì LME chịu áp lực trong phiên giao dịch châu Âu, chạm mức thấp 1,920 USD/tấn và cuối cùng đóng cửa ở mức 1,921 USD/tấn, giảm 0.65%.
Tối thứ Sáu tuần trước, hợp đồng chì SHFE 2502 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức thấp 16,615 nhân dân tệ/tấn. Sau khi chạm mức cao 16,760 nhân dân tệ/tấn vào đầu phiên, nó dao động quanh mức trung bình động trong ngày và cuối cùng đóng cửa ở mức 16,690 nhân dân tệ/tấn, giảm 0.21%.
Về mặt vĩ mô, PBOC: Thực hiện chính sách tiền tệ nới lỏng vừa phải, cắt giảm RRR và lãi suất vào thời điểm thích hợp, và ngăn chặn mạnh mẽ các điều chỉnh tỷ giá quá mức. NDRC: Đến năm 2025, tăng quy mô phát hành trái phiếu chính phủ đặc biệt siêu dài hạn và mở rộng phạm vi hỗ trợ cho hai sáng kiến lớn. Cục Quản lý Ngoại hối Nhà nước Trung Quốc: Thực hiện các chính sách quản lý ngoại hối chủ động và hiệu quả hơn, tăng cường điều chỉnh ngược chu kỳ trên thị trường ngoại hối và quản lý kỳ vọng.
Về cơ bản, phía cung, tác động của bảo vệ môi trường khác nhau theo khu vực, dẫn đến sự khác biệt đáng kể trong nguồn cung chì thỏi giữa các khu vực. Ngoài ra, giá phế liệu pin có khả năng tăng hơn là giảm, khiến giao dịch phí bảo hiểm trở thành tiêu chuẩn trên thị trường giao ngay. Về tiêu thụ, tiêu thụ sau Tết Dương lịch ở mức trung bình, và kỳ vọng tích trữ trước Tết Nguyên đán vẫn chưa thành hiện thực. Cùng với kỳ vọng cắt giảm sản lượng từ các doanh nghiệp hạ nguồn lớn, thị trường đang cho thấy mô hình cung và cầu yếu. Sau khi giá chì giảm, cần chú ý đến việc hiện thực hóa chi phí chì thứ cấp và kỳ vọng tích trữ trước Tết Nguyên đán của hạ nguồn.
Kẽm
Thủ tướng Chính phủ Greenland: "Cần thiết" để Độc lập khỏi Đan Mạch; Văn phòng Điều tra Tham nhũng Hàn Quốc chuyển lệnh bắt giữ Yoon Suk-yeol cho cảnh sát; Thư ký Báo chí Tổng thống Nga: Putin không có kế hoạch gặp Trump và Scholz; Lực lượng Ukraine phát động tấn công quy mô lớn theo hướng Kursk; PBOC: Thực hiện chính sách tiền tệ nới lỏng vừa phải, với các đợt cắt giảm RRR và lãi suất kịp thời; Ủy ban Phát triển và Cải cách Quốc gia (NDRC): Tăng quy mô phát hành trái phiếu kho bạc đặc biệt siêu dài hạn vào năm 2025; Cục Quản lý Ngoại hối Nhà nước: Tăng cường điều chỉnh ngược chu kỳ và quản lý kỳ vọng trên thị trường ngoại hối; Cục Thống kê Quốc gia tổ chức hội thảo về thúc đẩy phát triển đổi mới kinh tế nền tảng.
Tối thứ Sáu tuần trước, kẽm LME mở cửa ở mức 2,932 USD/tấn, ban đầu đạt mức cao 2,934 USD/tấn trước khi dao động giảm, chạm mức thấp 2,880 USD/tấn trong phiên giao dịch đêm. Sau đó, nó phục hồi gần mức trung bình động hàng ngày, cuối cùng đóng cửa giảm ở mức 2,891.5 USD/tấn, giảm 32.5 USD/tấn hoặc 1.11%. Khối lượng giao dịch giảm xuống 12,900 lô, trong khi khối lượng mở tăng 410 lô lên 221,000 lô. Tối thứ Sáu tuần trước, kẽm LME hình thành một nến giảm giá, với chỉ báo KDJ mở rộng. Mặc dù chỉ số đồng USD giảm nhẹ vào thứ Sáu, nó vẫn ở mức cao, tiếp tục gây áp lực lên hiệu suất của kim loại cơ bản. Trung tâm giá kẽm LME tiếp tục giảm.
Tối thứ Sáu tuần trước, hợp đồng kẽm SHFE 2502 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 24,495 nhân dân tệ/tấn. Sau khi mở cửa, kẽm SHFE giảm nhẹ xuống 24,420 nhân dân tệ/tấn, sau đó phục hồi trên mức trung bình động hàng ngày và dao động, đạt mức cao 24,595 nhân dân tệ/tấn. Cuối cùng, nó đóng cửa giảm ở mức 24,560 nhân dân tệ/tấn, giảm 105 nhân dân tệ/tấn hoặc 0.43%. Khối lượng giao dịch giảm xuống 80,504 lô, trong khi khối lượng mở giảm 1,998 lô xuống 113,000 lô. Tối thứ Sáu tuần trước, kẽm SHFE hình thành một nến tăng giá, với dải Bollinger dưới đóng vai trò là kháng cự. Phí xử lý tinh quặng kẽm trong nước cho thấy mức tăng đáng kể so với tháng trước vào tháng 1, làm giảm sự khan hiếm nguồn cung quặng kẽm và làm suy yếu hỗ trợ cho giá kẽm. Cùng với các ngành hạ nguồn dần bắt đầu kỳ nghỉ và nhu cầu suy yếu, kẽm SHFE tiếp tục dao động giảm.
Thiếc
Đầu tuần trước, hợp đồng thiếc SHFE được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 243,000 nhân dân tệ/tấn. Trong các phiên giao dịch tiếp theo, giá tiếp tục cho thấy xu hướng tăng, với giá mới nhất từng đạt 247,000 nhân dân tệ/tấn. Khi các ngày giao dịch tiến triển, giá kỳ hạn thiếc SHFE dần điều chỉnh giảm. Trong phiên giao dịch giữa tuần, có sự phục hồi nhẹ, với giá mới nhất của hợp đồng thiếc SHFE được giao dịch nhiều nhất từng đạt 241,000 nhân dân tệ/tấn. Gần cuối tuần, giá kỳ hạn thiếc SHFE phục hồi nhẹ. Theo dữ liệu mới nhất, giá đóng cửa của hợp đồng thiếc SHFE được giao dịch nhiều nhất đã vượt qua giá mở cửa đầu tuần, cho thấy động lực mua vào mạnh hơn trên thị trường. Đáng chú ý, trong phiên giao dịch thứ Sáu, giá kỳ hạn thiếc SHFE từng đạt mức cao 245,000 nhân dân tệ/tấn, đánh dấu mức tăng đáng kể so với đầu tuần. Tóm lại, tuần trước, xu hướng giá của hợp đồng thiếc SHFE được giao dịch nhiều nhất trải qua sự tăng giá vào đầu tuần, giảm nhẹ giữa tuần, và phục hồi vào cuối tuần. Nhìn chung, giá thị trường dao động đáng kể nhưng dần cho thấy xu hướng tăng theo thời gian.
Niken
Tuần trước, giá niken cho thấy xu hướng dao động, với giá giao ngay dao động từ 122,200 đến 130,000 nhân dân tệ/tấn, trong khi giá kỳ hạn niken SHFE dao động từ 122,270 đến 125,650 nhân dân tệ/tấn. Tuần trước, giá niken nhìn chung giảm. Về nguồn cung, tính đến tháng 12 năm 2024, sản lượng niken tinh chế quốc gia tăng 2.2% so với tháng trước và 27.6% so với cùng kỳ năm trước, với tỷ lệ hoạt động hàng tháng của ngành đạt 73%, về cơ bản không thay đổi so với tháng trước nhưng tăng nhẹ. Động lực tăng trưởng chính tiếp tục là sự gia tăng sản lượng từ các doanh nghiệp hàng đầu. Về nhu cầu, các doanh nghiệp tham gia tích trữ cuối năm trong nửa đầu tuần, dẫn đến các giao dịch thị trường tương đối sôi động. Tuy nhiên, sau khi bước vào tháng 1, nhu cầu thị trường trở nên trung bình khi các hoạt động tích trữ kết thúc. Về phí bảo hiểm và chiết khấu, phí bảo hiểm niken tinh chế trong nước tăng nhẹ vào thứ Sáu nhưng giảm chung trong tuần. Thị trường giao ngay trong tháng 1 dự kiến sẽ tiếp tục ảm đạm, không có sự giảm đáng kể về nguồn cung. Trong bối cảnh nguồn cung và nhu cầu lỏng lẻo, giá niken dự kiến sẽ tiếp tục dao động giảm trong ngắn hạn.
