Hỗ trợ Vĩ mô và Cơ bản Suy yếu, Giá Kẽm Có Thể Biến Động Giảm [Đánh giá Hàng tuần Giá Kẽm SMM]

SMM, ngày 3 tháng 1:

Về mặt vĩ mô, tỷ lệ lạm phát cao ở Mỹ đã khiến thị trường kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể giảm tốc độ cắt giảm lãi suất vào năm tới. Trong khi đó, tổng thống mới dự kiến sẽ đưa ra các chính sách như nới lỏng quy định doanh nghiệp, cắt giảm thuế, tăng thuế quan và trấn áp nhập cư bất hợp pháp để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Đồng USD mạnh lên, gây áp lực lên giá kẽm. Về cơ bản, ở nước ngoài, mức chênh lệch tiền mặt-3M của LME mở rộng lên hơn 24 USD/tấn, tồn kho LME giảm hơn 10,000 tấn trong tuần, nhưng tỷ lệ giấy phép hủy giảm xuống 26,76%, với vốn nước ngoài vẫn cho thấy sự ưa chuộng tương đối cao. Trong nước, theo dữ liệu hải quan tháng 11, nhập khẩu tinh quặng kẽm trong nước tăng lên hơn 450,000 tấn, trong khi tồn kho tại bảy cảng nội địa tăng lên khoảng 300,000 tấn, tăng lưu thông thị trường. Tồn kho nguyên liệu thô của các nhà máy luyện tăng lên hơn 27 ngày, và giá tự lấy của tinh quặng kẽm tại cảng tăng lên khoảng 2,700 nhân dân tệ/tấn (hàm lượng kim loại). Trong khi đó, TC nhập khẩu chính thống cũng tăng lên -20 USD/tấn khô, và phí chế biến trong nước được điều chỉnh một phần lên khoảng 2,000 nhân dân tệ/tấn (hàm lượng kim loại), cho thấy sự tăng đáng kể tổng thể trong phí chế biến. Ngoài ra, theo trao đổi của SMM, sản lượng kẽm tinh luyện trong tháng 12 đạt gần 520,000 tấn, với mức tăng MoM không đạt kỳ vọng. Sản lượng tháng 1 dự kiến tăng lên hơn 530,000 tấn. Từ góc độ thị trường giao ngay, các thỏi kẽm nhập khẩu gần đây đã đổ về các cảng với số lượng lớn hơn, và với chu kỳ thực hiện hợp đồng dài hạn mới, sự khan hiếm nguồn cung giao ngay đã giảm bớt. Trong khi đó, khi cuối năm đến gần, đơn đặt hàng của doanh nghiệp đã giảm nhẹ, cùng với việc tích trữ giá thấp tích cực từ các ngành hạ nguồn trước đó. Việc mua sắm hàng tuần đã tương đối thận trọng, và tồn kho xã hội của SMM đã kết thúc đợt giảm liên tục trước đó, tăng 2,000 tấn WoW lên 64,500 tấn, làm suy yếu sự hỗ trợ tồn kho cho giá cả. Nhìn chung, tâm lý vĩ mô yếu kết hợp với sự giảm hỗ trợ từ phía cung cho thấy giá kẽm có thể chủ yếu trải qua sự hợp nhất yếu.

(Thông tin trên dựa trên trao đổi thị trường và đánh giá tổng hợp của nhóm nghiên cứu SMM. Thông tin được cung cấp chỉ để tham khảo và không cấu thành lời khuyên nghiên cứu đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không thay thế điều này cho sự phán đoán độc lập. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến SMM.)

                                                                                          》Nhấn để xem Cơ sở Dữ liệu Chuỗi Công nghiệp Kim loại SMM