Biến động nguồn cung quặng tái xuất hiện, đẩy giá nhôm tăng và nâng mức giá trung tâm [Đánh giá giá nhôm hàng tuần của SMM]

Về mặt vĩ mô, thị trường đang giao dịch dựa trên rủi ro chính sách sau khi Trump nhậm chức vào tháng 1 năm 2025 và dự kiến Cục Dự trữ Liên bang sẽ tạm dừng việc cắt giảm lãi suất. Đồng đô la Mỹ tăng vọt lên mức cao nhất trong hai năm, gây áp lực lớn lên các tài sản rủi ro toàn cầu, với xu hướng vĩ mô nghiêng về giảm giá. Cần chú ý đến chuỗi hội nghị "Phát triển chất lượng cao của kinh tế Trung Quốc" vào sáng ngày 3 tháng 1 năm 2025 và thận trọng với rủi ro kích thích chính sách trong nước vượt kỳ vọng.

Về cơ bản, một mỏ bauxite lớn ở Guinea gần đây đã bị ảnh hưởng bởi những thay đổi chính trị trong nước, dẫn đến hạn chế một phần việc vận chuyển bằng đường bộ. Một số nhà máy tinh luyện alumina hạ nguồn đã được thông báo chuẩn bị cho việc chậm trễ trong vận chuyển bauxite. Sự gián đoạn tại mỏ đã tái xuất hiện, đẩy giá nhôm tăng và nâng mức giá trung tâm. Xét về chi phí ngành nhôm, chi phí trung bình toàn phần ngay lập tức của nhôm khoảng 21,490 nhân dân tệ/tấn, tăng 65 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước tính đến thứ Năm tuần trước. Tuy nhiên, với giá alumina giao ngay giảm, chi phí nhôm có thể giảm. Về nhu cầu, các nhà cung cấp tích cực bán để đạt mục tiêu giảm hàng tồn kho, trong khi kỳ nghỉ Tết Dương lịch trong tuần đã chứng kiến sự tích trữ nhẹ từ các nhà mua hạ nguồn, dẫn đến nhu cầu tạm thời phục hồi và thu hẹp mức chiết khấu trên thị trường giao ngay. Tuy nhiên, khi mùa thấp điểm sâu hơn, các ngành hạ nguồn sẽ dần bước vào nhịp điệu nghỉ Tết Nguyên đán, và nhu cầu sẽ suy yếu trở lại.

Tóm lại, mặt vĩ mô nghiêng về giảm giá, với đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu Mỹ gây áp lực lên giá nhôm. Về cơ bản, việc khôi phục sản xuất alumina ở nước ngoài và bổ sung công suất mới trong nước đang dần làm giảm tình trạng cung cấp alumina khan hiếm, và áp lực chi phí ngành nhôm có thể dần giảm bớt. Tuần tới, khi một số doanh nghiệp chế biến bước vào nhịp điệu nghỉ Tết Nguyên đán, tốc độ giảm hàng tồn kho sẽ chậm lại, có khả năng bắt đầu một chu kỳ tích trữ hàng tồn kho mới. Cần chú ý đến tốc độ vận chuyển của các mỏ ở Guinea. Hiện tại, tồn kho tại cảng trong nước tương đối đủ, với tác động ngắn hạn tối thiểu lên nguồn cung, nhưng tâm lý trên thị trường tài chính vẫn được hỗ trợ. Hợp đồng nhôm giao dịch nhiều nhất trên Sàn giao dịch Hàng hóa Thượng Hải (SHFE) dự kiến sẽ giao dịch quanh mức 19,550-20,100 nhân dân tệ/tấn vào tuần tới, trong khi nhôm trên Sàn giao dịch Kim loại London (LME) dự kiến sẽ giao dịch quanh mức 2,500-2,650 USD/tấn.

Nguồn dữ liệu: SMM

》Đăng ký để xem giá kim loại giao ngay lịch sử của SMM