Bình luận buổi sáng SMM về kim loại cơ bản SHFE ngày 30 tháng 12

THƯỢNG HẢI, ngày 30 tháng 12 (SMM) –

Đồng

Đêm qua, đồng LME mở cửa ở mức 8,961 USD/tấn, dao động mạnh trong suốt phiên giao dịch, với trung tâm di chuyển lên trên. Giá chạm đáy ở mức 8,951 USD/tấn trong phiên giao dịch sớm và đạt đỉnh ở mức 8,997 USD/tấn gần cuối phiên, cuối cùng đóng cửa ở mức 8,981.5 USD/tấn, tăng 0,16%. Khối lượng giao dịch đạt 9,000 lô, và khối lượng mở đạt 262,000 lô. Đêm qua, hợp đồng đồng SHFE 2502 được giao dịch nhiều nhất mở cửa thấp hơn ở mức 73,930 nhân dân tệ/tấn, dao động tăng trong phiên giao dịch sớm, đạt đỉnh ở mức 74,180 nhân dân tệ/tấn trong phiên, sau đó trung tâm di chuyển xuống và dao động nhẹ gần cuối phiên, cuối cùng đóng cửa ở mức 74,070 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,38%. Khối lượng giao dịch đạt 15,000 lô, và khối lượng mở đạt 148,000 lô. Về mặt vĩ mô, vẫn còn nhiều bất định liên quan đến chính sách sắp tới của chính quyền Trump. Chỉ số đồng USD dao động và cuối cùng đóng cửa thấp hơn. Tuy nhiên, tiêu thụ nội địa cuối năm vẫn yếu, dẫn đến hiệu suất trái chiều trên thị trường trong và ngoài nước. Trong nước, Thống đốc PBOC Pan Gongsheng cho biết cần tăng cường điều chỉnh chính sách tiền tệ, tập trung vào việc cải thiện độ chính xác. Về cơ bản, khi cuối năm đến gần, hầu hết các doanh nghiệp đang kiểm soát nguồn vốn, dẫn đến nhu cầu mua sắm trên thị trường tổng thể chậm chạp. Tóm lại, với tiêu thụ nội địa yếu vào cuối năm, giá đồng dự kiến sẽ dao động giảm hôm nay.

Nhôm

Thị trường kỳ hạn: Tối thứ Sáu tuần trước, hợp đồng nhôm SHFE 2502 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 19,775 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao 19,785 nhân dân tệ/tấn, mức thấp 19,700 nhân dân tệ/tấn, và đóng cửa ở mức 19,785 nhân dân tệ/tấn, giảm 10 nhân dân tệ/tấn hoặc 0,05% so với ngày giao dịch trước đó. Thứ Sáu tuần trước, nhôm LME mở cửa ở mức 2,553 USD/tấn, đạt mức cao 2,562 USD/tấn, mức thấp 2,533.5 USD/tấn, và đóng cửa ở mức 2,557 USD/tấn, tăng 1 USD/tấn hoặc 0,04%.

Tóm tắt: Về mặt vĩ mô, Ngân hàng Trung ương châu Âu có thể trì hoãn việc cắt giảm lãi suất, và kỳ vọng của thị trường về mức độ cắt giảm lãi suất của Fed Mỹ vào năm tới vẫn bi quan, gây áp lực liên tục lên kim loại cơ bản. Về cơ bản, trong tháng 12, một số nhà máy luyện nhôm ở Tứ Xuyên và Quảng Tây đã giảm sản lượng, trong khi một số khởi động lại công suất bị trì hoãn. Tuy nhiên, sản lượng vẫn tăng so với cùng kỳ năm trước. Về phía cầu, nhu cầu thị trường tiếp tục yếu trong mùa thấp điểm, với tỷ lệ hoạt động của ngành chế biến nhôm giảm thêm. Nhìn chung, với thời gian cắt giảm lãi suất của Fed Mỹ không rõ ràng và việc cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương châu Âu bị trì hoãn về mặt vĩ mô, và mặc dù áp lực phía cung giảm nhẹ về mặt cơ bản, nhu cầu yếu trong mùa thấp điểm và rủi ro gia tăng về tích trữ hàng tồn kho trong kho xã hội dự kiến sẽ giữ giá nhôm dao động giảm trong ngắn hạn.

Chì

Tối thứ Sáu tuần trước, hợp đồng chì SHFE 2502 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 16,880 nhân dân tệ/tấn. Sau khi mở cửa, giá dao động quanh mức trung bình động trong ngày, chạm mức cao 16,915 nhân dân tệ/tấn và mức thấp 16,810 nhân dân tệ/tấn, cuối cùng đóng cửa ở mức 16,895 nhân dân tệ/tấn, giảm 165 nhân dân tệ/tấn hoặc 0,97%. Khối lượng mở của hợp đồng chì SHFE 2402 được giao dịch nhiều nhất giảm 1,111 lô xuống còn 54,615 lô.

Tối thứ Sáu tuần trước, chì LME mở cửa ở mức 1,981.5 USD/tấn, chạm mức 1,982.5 USD/tấn vào đầu phiên. Giá yếu đi trong giờ giao dịch châu Á, chạm mức thấp 1,950 USD/tấn, nhưng phục hồi trong phiên giao dịch châu Âu, đóng cửa ở mức 1,966 USD/tấn, giảm 14 USD/tấn hoặc 0,71%.

Về mặt vĩ mô, kỳ vọng cắt giảm lãi suất dao động và hiện tại thiếu hướng đi mới đã dẫn đến tâm lý vĩ mô hơi tiêu cực, với giá vàng và bạc dao động. Về cơ bản, tuần này, ô nhiễm không khí ở các khu vực như Hà Bắc, Hà Nam và Sơn Đông đã dần giảm bớt, với Sơn Đông đã dỡ bỏ các hạn chế sương mù và Hà Nam cũng làm theo. Nguồn cung chì tinh luyện thứ cấp, trước đây bị ảnh hưởng bởi các yếu tố bảo vệ môi trường, không còn là sự mất cân đối chính trên thị trường. Ngoài ra, một số sản xuất chì thô ở Hồ Nam dự kiến sẽ dần khôi phục sau khi đáp ứng các tiêu chuẩn chỉnh sửa sau Tết Dương lịch. Tuy nhiên, việc phục hồi sản xuất chì nguyên sinh có thể bị trì hoãn do thiếu nguyên liệu thô dự trữ. Sau kỳ nghỉ Tết Dương lịch, cần chú ý đến việc khôi phục sản xuất thực tế của các doanh nghiệp luyện chì ở các khu vực khác nhau, cũng như việc phục hồi hoạt động bình thường của các doanh nghiệp hạ nguồn và việc dự trữ trước kỳ nghỉ của các nhà phân phối sau khi giải quyết các khoản thanh toán cuối năm và kiểm kê hàng tồn kho. Sự suy giảm cung và cầu trên thị trường chì có thể giảm bớt phần nào.

Kẽm

Thứ Sáu tuần trước, Elon Musk thách thức MAGA, trong khi liên minh Trump đối mặt với bất đồng nội bộ về vấn đề nhập cư; Ngân hàng Trung ương châu Âu có thể xem xét chờ lâu hơn trước khi cắt giảm lãi suất tiếp theo; lãnh đạo Mặt trận Giải phóng Sham của Syria tuyên bố kế hoạch giải thể tổ chức trong Hội nghị Đối thoại Quốc gia; thủ đô Sanaa của Yemen bị không kích, với lực lượng Houthi cáo buộc Mỹ và Anh chịu trách nhiệm; Pan Gongsheng nhấn mạnh cần tăng cường và nâng cao độ chính xác của điều chỉnh chính sách tiền tệ; chính quyền Đặc khu Hành chính Hồng Kông báo cáo số lượng công ty khởi nghiệp ở Hồng Kông đạt mức cao kỷ lục vào năm 2024; Honor hoàn tất tái cấu trúc cổ phần và dự kiến khởi động quá trình IPO vào thời điểm thích hợp; tàu đổ bộ tấn công Type 076 đầu tiên do Trung Quốc tự phát triển và chế tạo, Tứ Xuyên, chính thức được hạ thủy.

Thứ Sáu tuần trước, kẽm LME mở cửa ở mức 3,054 USD/tấn. Trong phiên giao dịch sớm, kẽm LME tăng nhẹ lên mức cao 3,055 USD/tấn. Đến phiên giao dịch châu Âu, các vị thế mua giảm, và kẽm LME giảm xuống mức thấp 3,008 USD/tấn trước khi ổn định quanh mức 3,030 USD/tấn. Cuối cùng, giá đóng cửa cao hơn ở mức 3,040 USD/tấn, tăng 6 USD/tấn hoặc 0,62%. Khối lượng giao dịch tăng lên 5,979 lô, trong khi khối lượng mở giảm 1,584 lô xuống còn 225,000 lô. Thứ Sáu tuần trước, kẽm LME ghi nhận một nến giảm nhỏ với bóng dưới dài. Tồn kho LME giảm 4,450 tấn xuống còn 244,500 tấn, giảm 1,79%. Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed Mỹ suy yếu, đồng USD mạnh lên, và kim loại cơ bản chịu áp lực, với trung tâm của kẽm LME cũng dịch chuyển xuống thấp hơn. Dự kiến hôm nay giá sẽ giao dịch chủ yếu trong phạm vi.

Thứ Sáu tuần trước, hợp đồng kẽm SHFE 2502 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 25,170 nhân dân tệ/tấn. Trong phiên giao dịch sớm, các vị thế bán giảm, và kẽm SHFE nhanh chóng tăng lên mức cao 25,310 nhân dân tệ/tấn. Sau đó, khi các vị thế mua thoát ra, trung tâm của kẽm SHFE dịch chuyển xuống mức 25,230 nhân dân tệ/tấn. Đến cuối phiên, trung tâm của kẽm SHFE lại tăng lên, đóng cửa ở mức 25,300 nhân dân tệ/tấn, tăng 125 nhân dân tệ/tấn hoặc 0,5%. Khối lượng giao dịch giảm xuống 60,598 lô, trong khi khối lượng mở giảm 737 lô xuống còn 143,000 lô. Thứ Sáu tuần trước, kẽm SHFE ghi nhận một nến tăng nhỏ. Đường trung bình động 20 ngày phía trên đóng vai trò là kháng cự, với các vị thế hỗn hợp từ cả bên mua và bên bán. Tâm lý vĩ mô vẫn tương đối tiêu cực, nhưng các yếu tố cơ bản tiếp tục hỗ trợ cho kẽm SHFE. Dự kiến hôm nay giá sẽ giao dịch chủ yếu trong phạm vi.

Thiếc

Tuần trước, giá thiếc SHFE dao động trong phạm vi. Cụ thể, vào đầu tuần, hợp đồng thiếc SHFE được giao dịch nhiều nhất có sự phục hồi nhẹ. Tuy nhiên, trong phiên giao dịch đêm đầu tuần, giá thiếc SHFE biến động tương ứng, mở cửa thấp hơn và liên tục giảm. Giữa tuần, giá hợp đồng thiếc SHFE được giao dịch nhiều nhất phục hồi nhẹ, ảnh hưởng đến tâm lý thị trường ở một mức độ nào đó, mặc dù xu hướng giá tổng thể có vẻ yếu. Đến thứ Năm, giá hợp đồng thiếc SHFE được giao dịch nhiều nhất cho thấy xu hướng dao động trong phạm vi. Trong giai đoạn này, tâm lý thị trường ở mức trung bình, với các nhà giao dịch chủ yếu áp dụng cách tiếp cận chờ đợi. Đến cuối tuần, giá giảm nhẹ trong phiên giao dịch muộn, với trọng tâm chính của thị trường vẫn là động lực cung và cầu cũng như những thay đổi trong môi trường kinh tế vĩ mô. Từ góc độ rộng hơn, giá hợp đồng thiếc SHFE được giao dịch nhiều nhất chủ yếu dao động trong phạm vi tuần này, chủ yếu bị ảnh hưởng bởi nguồn cung tăng, biến động phía cầu và môi trường kinh tế vĩ mô. Trên thị trường giao ngay, hoạt động tiêu thụ tương đối trung bình trong tuần này, với khối lượng giao dịch hàng ngày của một số doanh nghiệp giao dịch đạt 20-50 tấn. Các nhà giao dịch áp dụng cách tiếp cận thận trọng hơn trong bối cảnh môi trường thị trường phức tạp và biến động, với tâm lý chờ đợi chiếm ưu thế. Nhìn về phía trước, giá thiếc SHFE dự kiến sẽ duy trì dao động trong phạm vi rộng.

Niken

Tuần trước, giá niken dao động, với giá giao ngay dao động từ 123,000 đến 130,000 nhân dân tệ/tấn và giá niken SHFE dao động từ 122,000 đến 129,000 nhân dân tệ/tấn. Trong tuần, giá niken đầu tiên tăng sau đó giảm, bị ảnh hưởng bởi sự sẵn sàng tích trữ giá thấp của các ngành hạ nguồn và các yếu tố kinh tế vĩ mô. Tuy nhiên, nhu cầu tổng thể từ các ngành hạ nguồn như thép không gỉ, pin và hợp kim không cho thấy sự cải thiện cơ bản, khiến việc hỗ trợ xu hướng tăng giá niken trở nên khó khăn.

Thị trường giao ngay: Từ thứ Hai đến thứ Tư, khi giá niken tăng và việc tích trữ giá thấp của các ngành hạ nguồn trong tuần trước kết thúc, giao dịch trên thị trường giao ngay giảm nhiệt, và mức chênh lệch giá của niken tinh luyện thương hiệu Jinchuan trong nước vẫn ổn định ở mức cao. Bắt đầu từ thứ Năm, với sự cải thiện đáng kể trong nguồn cung chặt chẽ của niken tinh luyện thương hiệu Jinchuan trong nước trên thị trường giao ngay, mức chênh lệch giá của niken tinh luyện trong nước bắt đầu giảm nhanh chóng. Dự kiến mức chênh lệch giá của niken tinh luyện trong nước khó có thể trở lại mức cao trước cuối năm.