Từ góc độ mô hình cung-cầu, giá hợp đồng dài hạn kẽm thỏi năm 2025 [Phân tích SMM]

SMM, ngày 20 tháng 12:

Khi năm cũ sắp kết thúc và năm mới sắp đến, việc thực hiện các hợp đồng dài hạn năm 2025 dự kiến sẽ bắt đầu. Thị trường đang chú ý đến việc ký kết các hợp đồng dài hạn của các nhà máy luyện kẽm cho năm tới. SMM đã tổng hợp thông tin giá hợp đồng dài hạn năm 2025 của một số doanh nghiệp như sau:

Từ tình hình ký kết của các doanh nghiệp, giá hợp đồng dài hạn năm 2025 cao hơn đáng kể so với năm ngoái, đặc biệt là giá hợp đồng dài hạn xuất xưởng, tăng tổng thể từ 10-80 nhân dân tệ/tấn. Nguyên nhân chính là, dựa trên mức chênh lệch giá giao ngay trung bình hàng năm là 32 nhân dân tệ/tấn trong năm 2024 do SMM báo cáo, giá hợp đồng dài hạn xuất xưởng được ký bởi các thương nhân, sau khi trừ chi phí vận chuyển, thường mang lại một biên lợi nhuận nhất định. Các thương nhân đang tích cực ký kết giá xuất xưởng, và các nhà máy luyện cũng nhìn thấy tiềm năng lợi nhuận. Do đó, giá hợp đồng dài hạn hàng năm cho năm tới đã được điều chỉnh tăng ở các mức độ khác nhau.

Từ góc độ cấu trúc cung cầu năm tới, khi vấn đề thiếu hụt quặng dần được giải quyết, công suất đã giảm trước đó và công suất mới của các nhà máy luyện sẽ dần được phát hành. SMM ước tính sơ bộ rằng sản lượng của các nhà máy luyện trong năm 2025 có thể tăng hơn 200,000 tấn so với cùng kỳ năm trước, và vấn đề thiếu hụt phía cung sẽ dần được giảm bớt. Về phía tiêu thụ, các chính sách vĩ mô thuận lợi trong nước tiếp tục được duy trì, với các chính sách tài khóa và tiền tệ nới lỏng đã được thiết lập. Đồng thời, dưới chính sách "ổn định thị trường bất động sản", lĩnh vực bất động sản đã ngừng suy giảm và ổn định. Là một lĩnh vực tiêu thụ chính của kẽm, cần chú ý đến việc thực hiện thực tế của các dự án cơ sở hạ tầng. Nếu tốc độ tăng trưởng tiêu thụ có thể phù hợp với mức tăng cung, áp lực tổng thể trên thị trường giao ngay sẽ ở mức vừa phải. Ngược lại, khả năng hàng giao ngay được chuyển đến các kho giao hàng sẽ tăng đáng kể.

(Thông tin trên được dựa trên thu thập thị trường và đánh giá tổng hợp bởi đội ngũ nghiên cứu của SMM. Thông tin cung cấp trong bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên nghiên cứu đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không thay thế phán đoán độc lập bằng thông tin này. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến SMM.)

                                                                                          》Nhấn để xem Cơ sở Dữ liệu Chuỗi Công nghiệp Kim loại SMM