Theo dữ liệu của SMM, tổng sản lượng quốc gia của thanh đồng cathode vào tháng 11 là 932,000 tấn, tăng 75,100 tấn so với tháng trước, tăng 8,76 điểm phần trăm so với tháng trước và 8,69 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái, với tỷ lệ vận hành là 70%. Tại miền Đông Trung Quốc, tổng sản lượng thanh đồng là 615,800 tấn, tăng 8,03 điểm phần trăm so với tháng trước, với tỷ lệ vận hành là 76,9%. Tại miền Nam Trung Quốc, tổng sản lượng là 155,600 tấn, tăng 18,87 điểm phần trăm so với tháng trước, với tỷ lệ vận hành là 75,14%. (Để biết dữ liệu sản xuất và tỷ lệ vận hành ở các khu vực khác, xem cơ sở dữ liệu SMM)
Sản lượng thanh đồng cathode vào tháng 11 vượt xa kỳ vọng (ban đầu dự kiến là 871,100 tấn), với tổng sản lượng là 932,000 tấn, đánh dấu mức cao thứ hai trong năm. Sự tăng trưởng trong đơn hàng thanh đồng ở miền Nam Trung Quốc đặc biệt đáng chú ý, với mức tăng sản lượng 18,87 điểm phần trăm so với tháng trước, dẫn đầu đáng kể so với các khu vực khác. SMM cho rằng lý do cho sự vượt trội đáng kể trong sản xuất thanh đồng cathode bao gồm:
1. Sự giảm giá đồng đã thúc đẩy đáng kể các đơn hàng. Vào tháng 11, giá đồng SHFE giảm từ mức cao, xuống gần 73,000 nhân dân tệ/tấn vào giữa tháng, khơi dậy sự nhiệt tình mua vào. Dữ liệu SMM cho thấy tỷ lệ vận hành hàng tuần của thanh đồng cathode vẫn cao trong tháng 11, tăng lên trên 84% trong tuần thứ ba và thứ tư. Sau khi giá đồng giảm, các đơn hàng mới cho các doanh nghiệp thanh đồng cathode tăng đáng kể, với đủ đơn hàng trong tay và lịch trình sản xuất tích cực, cho phép tăng trưởng nhanh chóng trong sản xuất.
2. Lợi thế của thanh đồng thứ cấp suy giảm, trong khi lợi thế của thanh đồng cathode tiếp tục thể hiện. Theo dữ liệu của SMM, giá trung bình của đồng cathode SMM #1 vào tháng 11 là 75,128.81 nhân dân tệ/tấn, giảm 1,834.25 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Khoảng cách giá giữa thanh đồng cathode và thanh đồng thứ cấp cũng thu hẹp. Vào tháng 11, khoảng cách giá trung bình giữa thanh đồng thứ cấp ở Giang Tây và thanh đồng điện ở miền Đông Trung Quốc là 762 nhân dân tệ/tấn, thu hẹp 78 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Lợi ích thay thế suy yếu của thanh đồng thứ cấp, cùng với tình trạng thiếu hụt nguyên liệu thô liên tục và các vấn đề về bảo vệ môi trường ở phía bắc, tiếp tục làm giảm lợi thế của thanh đồng thứ cấp, ủng hộ việc tiêu thụ thanh đồng cathode.
3. Nhiều yếu tố như đẩy mạnh xuất khẩu, thúc đẩy mục tiêu và nhu cầu mạnh mẽ từ phía hạ nguồn đã thúc đẩy sản xuất thanh đồng cathode. Dữ liệu SMM cho thấy tỷ lệ vận hành trong các ngành công nghiệp dây và cáp cũng như dây điện phủ men hoạt động tốt hơn dự kiến vào tháng 11. Theo SMM, bắt đầu từ tháng 11, các doanh nghiệp hạ nguồn dựa vào việc mua hàng theo nhu cầu tức thì, với một số có kế hoạch thúc đẩy mục tiêu hàng năm, đặc biệt là trong ngành dây và cáp nơi việc phát hành đơn hàng trước cuối năm đã thúc đẩy đáng kể các đơn hàng cho thanh đồng cathode vào tháng 11. Ngoài ra, lo ngại về chính sách hoàn thuế và tăng thuế xuất khẩu vào năm 2025 đã thúc đẩy một số hành động hạ nguồn để đẩy mạnh xuất khẩu, điều này cũng đã thúc đẩy các đơn hàng cho thanh đồng vào tháng 11. Hơn nữa, chịu ảnh hưởng từ các ngành công nghiệp sử dụng cuối cùng như ô tô và đồ gia dụng, khối lượng đơn hàng cho dây điện phủ men vượt quá kỳ vọng, đặc biệt là ở miền Nam Trung Quốc, dẫn đến sự tăng đáng kể về nhu cầu hàng tháng cho thanh đồng cathode.
Từ những hiểu biết gần đây, các doanh nghiệp thanh đồng cathode vẫn có một số lượng đơn hàng tương đối đầy đủ vào đầu tháng 12, nhưng các đơn hàng mới đã bắt đầu giảm, và các đơn hàng liên quan đến dây và cáp ở thị trường phía bắc sẽ trải qua sự suy giảm theo mùa. Ngoài ra, sau giữa tháng 12, sự kiểm soát về nguồn vốn ở phía hạ nguồn sẽ được thắt chặt hơn, dẫn đến nhu cầu mua hàng cẩn thận hơn đối với thanh đồng cathode. Tuy nhiên, nhu cầu đối với thanh đồng cathode trong thị trường dây điện phủ men dự kiến sẽ vẫn tích cực, và thị trường phía nam, ít bị ảnh hưởng bởi thời tiết, sẽ tiếp tục thấy các khách hàng cuối cùng đẩy mạnh để đáp ứng các hạn chót và thúc đẩy hiệu suất, hỗ trợ các đơn hàng trong ngành công nghiệp thanh đồng cathode. Nhìn về phía trước, dự kiến sản lượng quốc gia của thanh đồng cathode vào tháng 12 sẽ giảm xuống còn 882,300 tấn, giảm 5,33 điểm phần trăm so với tháng trước, và tăng 7,7 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái.
