Về mặt vĩ mô, cuộc bầu cử Mỹ đã kết thúc trong tuần này, với Trump giành được đa số phiếu đại cử tri và tuyên bố chiến thắng. Cùng ngày, chỉ số đô la Mỹ tăng vọt từ 103,34 lên đỉnh điểm 105,44, và biến động hàng ngày của trái phiếu Mỹ đạt mức cao nhất trong năm. Kim loại cơ bản giảm mạnh trong ngày, với đồng LME chịu áp lực, giảm từ 9,700 USD/tấn xuống 9,300 USD/tấn. Tuy nhiên, ngày hôm sau, Fed Mỹ đã công bố cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản như dự kiến, nhằm cân bằng mục tiêu lạm phát đang hạ nhiệt với rủi ro giảm nhiệt việc làm. Powell cũng cho biết các đợt cắt giảm lãi suất trong tương lai có thể tiếp tục. Sau khi cắt giảm lãi suất, đồng đô la Mỹ giảm trở lại mức giữa 104, và đồng LME phục hồi lên khoảng 9,500 USD/tấn. Tại Trung Quốc, Văn phòng Tổng hợp của Ủy ban Thường vụ Đại hội Đại biểu Nhân dân Toàn quốc đã tổ chức họp báo, thông báo rằng từ năm 2024, sẽ phát hành thêm 800 tỷ nhân dân tệ trái phiếu đặc biệt của chính quyền địa phương hàng năm trong năm năm liên tiếp, với tổng cộng 4 nghìn tỷ nhân dân tệ để thay thế các khoản nợ ngầm. Đồng SHFE dao động mạnh trong tuần do ảnh hưởng của LME, nhưng sự hỗ trợ vĩ mô mạnh mẽ trong nước đã cung cấp một nền tảng vững chắc, với dao động tổng thể quanh mức 75,500-78,000 nhân dân tệ/tấn.
Về mặt cơ bản, tỷ lệ giá SHFE/LME dao động đáng kể trong tuần, với các nhà cung cấp tận dụng cơ hội mở cửa để thiết lập các vị thế kinh doanh chênh lệch giá. Trung tâm giao dịch của thị trường giao ngay vẫn ở mức thấp, nhưng dự kiến sẽ có một lượng lớn hàng nhập khẩu vào thị trường nội địa vào tháng 11. Trong thương mại nội địa, tâm lý tích trữ của các nhà máy hạ nguồn cao trong tuần, nhưng các nhà cung cấp gặp khó khăn trong việc giữ vững giá do ảnh hưởng của hàng nhập khẩu. Có sự chênh lệch giá đáng kể giữa thị trường đông Trung Quốc và nam Trung Quốc. Phí bảo hiểm giao ngay giảm sau khi mở cửa cao trong tuần. Nhìn về tuần tới, với việc công bố dữ liệu CPI của Mỹ sắp tới và kỳ vọng thanh khoản lỏng lẻo dài hạn của Fed không thay đổi sau một đợt cắt giảm lãi suất khác, chính sách tài khóa tương lai của chính quyền Trump để mở rộng thâm hụt và thị trường việc làm đang hạ nhiệt có thể tăng áp lực lên Fed để cắt giảm lãi suất, có thể hạ thấp mục tiêu cho các đợt cắt giảm lãi suất. Biến động ngắn hạn của hợp đồng tương lai đồng dự kiến sẽ tăng. Đồng LME dự báo sẽ dao động trong khoảng 9,350-9,750 USD/tấn, và đồng SHFE dự báo sẽ dao động trong khoảng 74,500-78,000 nhân dân tệ/tấn. Trong thị trường giao ngay, với việc thực hiện các hợp đồng dài hạn cho năm dần kết thúc và các cuộc đàm phán cho các hợp đồng dài hạn năm 2025 đang đến gần, nhu cầu thị trường giao ngay đang hạ nhiệt, và tâm lý giao dịch thị trường sẽ dần yếu đi vào tuần tới. Giá giao ngay so với hợp đồng đồng SHFE 2411 dự kiến sẽ dao động từ mức chiết khấu 50 nhân dân tệ/tấn đến mức phí bảo hiểm 50 nhân dân tệ/tấn.
