Tính đến ngày 27 tháng 9, hợp đồng SS11 đóng cửa ở mức 13,475 nhân dân tệ/tấn, tăng 110 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước. Tuy nhiên, nó đã giảm xuống 13,180 nhân dân tệ/tấn trong phiên giao dịch đêm thứ Sáu và tiếp tục giảm xuống 13,070 nhân dân tệ/tấn vào thứ Hai, chạm mức thấp nhất trong bốn năm. Vào thứ Ba, nó tăng mạnh. Đến phiên giao dịch đêm thứ Sáu, hợp đồng 11 đã tăng lên 13,635 nhân dân tệ/tấn.
Về mặt vĩ mô, Fed Mỹ công bố cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản, hạ xuống 4,75%-5%. Tuy nhiên, việc cắt giảm lãi suất đã nằm trong dự đoán của thị trường và đã được các tổ chức định giá, biến tích cực thành tiêu cực. Cùng với nền tảng yếu kém của thép không gỉ, hợp đồng tương lai thép không gỉ đã giảm mạnh. Trong nước, các yếu tố vĩ mô thuận lợi xuất hiện thường xuyên. Ngày 24 tháng 9, Thống đốc Ngân hàng Trung ương Trung Quốc Pan Gongsheng cho biết tại cuộc họp báo của Văn phòng Thông tin Quốc vụ viện rằng ngân hàng trung ương sẽ sớm hạ tỷ lệ dự trữ bắt buộc xuống 0,5 điểm phần trăm và cung cấp khoảng 1 nghìn tỷ nhân dân tệ thanh khoản dài hạn cho thị trường tài chính. Ngân hàng cũng sẽ hướng dẫn các ngân hàng thương mại giảm lãi suất thế chấp trên các khoản vay nhà hiện tại xuống mức lãi suất của các khoản vay nhà mới phát hành, với mức giảm trung bình dự kiến khoảng 0,5 điểm phần trăm. Ngày 26 tháng 9, cuộc họp Bộ Chính trị nhấn mạnh việc thúc đẩy ổn định thị trường bất động sản và tăng cường hỗ trợ vay cho các dự án "danh sách trắng".
Về cơ bản, giá thép không gỉ hiện tại đang ở trạng thái bán quá mức. Mặc dù thị trường giao ngay đã tích cực tăng giá 100-200 nhân dân tệ/tấn vào thứ Sáu và thứ Bảy, nhưng không có giao dịch thực tế nào hỗ trợ. Giá nguyên liệu thô đã giảm phần nào, nhưng lợi nhuận mở rộng của thép không gỉ đã giảm sự sẵn lòng của các nhà máy thép trong việc cắt giảm sản xuất. Sự suy yếu hỗ trợ từ chi phí nguyên liệu thô cũng làm gia tăng tâm lý tiêu cực trên thị trường tương lai. Khi giao dịch cải thiện trước kỳ nghỉ Quốc khánh và dữ liệu tồn kho tương đối tốt, cùng với việc cắt giảm sản xuất gần đây của các nhà máy thép không gỉ, hợp đồng SS tiếp tục tăng. Tuy nhiên, được hiểu rằng điều này chủ yếu là để các nhà giao dịch bổ sung hàng hóa theo quy cách, với việc hạ nguồn duy trì bổ sung theo nhu cầu. Trong tháng 10, sản lượng thép thô dòng 300 dự kiến sẽ duy trì ở mức cao với sự giảm hạn chế. Lượng hàng lớn sau kỳ nghỉ sẽ dẫn đến tích lũy tồn kho đáng kể. Ngoài ra, với việc khôi phục cán nguội tại Yongwang Indonesia, nguồn lực đã đến Wuxi và Foshan, cho thấy rằng hợp đồng tương lai thép không gỉ có thể vẫn đối mặt với áp lực sau kỳ nghỉ.
![[SMM Analysis] Giao dịch thị trường giao ngay ảm đạm; giá muối niken giảm trong tuần này](https://imgqn.smm.cn/usercenter/LNpBh20251217171732.jpeg)
