SHANGHAI, ngày 7 tháng 9 (SMM) –
Đồng
Lo ngại về suy thoái kinh tế Mỹ gia tăng, kéo giá đồng giảm [Bình luận sáng SMM Đồng]
Tối thứ Sáu tuần trước, đồng LME mở cửa ở mức 9,111.5 USD/tấn, tăng lúc đầu và đạt đỉnh 9,175.5 USD/tấn. Sau đó giảm liên tục, chạm mức 8,952.5 USD/tấn gần cuối phiên, và cuối cùng đóng cửa ở mức 8,954 USD/tấn, giảm 1.61%. Khối lượng giao dịch là 18,000 lô, và lãi suất mở là 279,000 lô. Tối thứ Sáu tuần trước, hợp đồng đồng SHFE 2410 giao dịch nhiều nhất mở cửa và đạt đỉnh ở mức 73,000 nhân dân tệ/tấn, sau đó giảm liên tục, chạm mức 71,780 nhân dân tệ/tấn gần cuối phiên, và cuối cùng đóng cửa ở mức 71,810 nhân dân tệ/tấn, giảm 1.07%. Khối lượng giao dịch là 55,000 lô, và lãi suất mở là 162,000 lô. Về mặt kinh tế vĩ mô, dữ liệu công bố bởi Mỹ vào thứ Sáu tuần trước là hỗn hợp. Số lượng việc làm phi nông nghiệp của Mỹ tăng 142,000 trong tháng 8, mức tăng lớn nhất kể từ tháng 6. Tỷ lệ thất nghiệp kết thúc chuỗi tăng bốn tháng và giảm nhẹ xuống 4.2%. Số lượng việc làm phi nông nghiệp cho tháng 6 và tháng 7 đã được điều chỉnh giảm tổng cộng 86,000. Sau khi công bố dữ liệu này, lo ngại về suy thoái kinh tế Mỹ gia tăng. Các chỉ số chứng khoán lớn của châu Âu đều đóng cửa giảm, đánh dấu hiệu suất tồi tệ nhất kể từ đầu tháng 8. Tâm lý này cũng làm giảm sự hỗ trợ cho giá dầu từ OPEC và trì hoãn tăng cung, khiến giá dầu quốc tế giảm trong ngày, chạm mức thấp nhất kể từ tháng 6 năm ngoái. Giá đồng cũng giảm theo. Về cơ bản, phía cung, lượng hàng nhập khẩu tập trung đến khiến các nhà giao dịch tích cực bán, tăng cung đồng cathode và gây áp lực lên phí bảo hiểm giao ngay. Phía cầu, người mua hạ nguồn tích cực dự trữ trước cuối tuần, và với kỳ nghỉ lễ Trung Thu sắp tới, tốc độ tích trữ hàng tồn kho hạ nguồn chặt chẽ, dẫn đến dự kiến tăng nhu cầu tiêu thụ. Về giá cả, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ vào thứ Sáu tuần trước đã làm dấy lên nghi ngờ về quy mô cắt giảm lãi suất của Fed Mỹ trong tháng này. Thứ Tư này, Mỹ sẽ công bố dữ liệu CPI tháng 8, có thể quyết định quy mô cắt giảm lãi suất của Fed lần này. Trước khi dữ liệu này được công bố, giá đồng dự kiến sẽ duy trì ở mức thấp.
Nhôm
Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed Mỹ lại mạnh lên, cung tương lai có thể tăng [Bình luận sáng SMM Nhôm]
SMM, ngày 9 tháng 9: Tối thứ Sáu tuần trước, hợp đồng nhôm SHFE 2410 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 19,330 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao 19,365 nhân dân tệ/tấn và mức thấp 19,095 nhân dân tệ/tấn, và đóng cửa ở mức 19,110 nhân dân tệ/tấn, giảm 200 nhân dân tệ/tấn hoặc 1.04%. Thứ Sáu tuần trước, nhôm LME mở cửa ở mức 2,384 USD/tấn, đạt mức cao 2,394 USD/tấn và mức thấp 2,340 USD/tấn, và đóng cửa ở mức 2,341.5 USD/tấn, giảm 36.5 USD/tấn hoặc 1.53%.
Tóm tắt: Về mặt vĩ mô, việc cắt giảm lãi suất của Fed Mỹ vào tháng 9 gần như chắc chắn, và Trung Quốc tiếp tục nỗ lực thúc đẩy tiêu dùng. Về cơ bản, cung gần đây tương đối ổn định. Nhu cầu dần chuyển sang mùa cao điểm, với giao dịch thị trường giao ngay trong nước cải thiện, và tiêu thụ bắt đầu phục hồi. Xu hướng giảm tồn kho nhôm có thể đã xuất hiện, chủ yếu do các yếu tố cơ bản tích cực; tuy nhiên, thị trường lo ngại về khả năng tăng cung trong quý 4, dẫn đến thiếu tự tin trong số các nhà đầu tư dài hạn. Dự kiến giá nhôm sẽ duy trì xu hướng dao động trong ngắn hạn, cần tiếp tục chú ý đến thay đổi kinh tế vĩ mô và tính bền vững của tiêu thụ nhôm hạ nguồn.
Chì
Tối thứ Sáu tuần trước, sự yếu kém của chì LME tiếp tục. Lợi ích của chính sách "đổi cũ lấy mới" vẫn cần thời gian truyền tải [Bình luận sáng SMM Chì]
Tối thứ Sáu tuần trước, chì LME mở cửa ở mức 1,994 USD/tấn. Nó dao động giảm trong phiên châu Á, sau đó củng cố quanh đường trung bình động hàng ngày khi vào phiên châu Âu, và xu hướng giảm xuống mức thấp 1,961 USD/tấn. Trước khi đóng cửa, nó hồi phục nhẹ và kết thúc ở mức 1,970 USD/tấn, giảm 18 USD/tấn, giảm 0.91%.
Tối thứ Sáu tuần trước, hợp đồng chì SHFE 2410 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 16,880 nhân dân tệ/tấn và ngay lập tức xu hướng giảm do hiệu suất yếu của chì LME, đạt mức thấp 16,600 nhân dân tệ/tấn, trước khi đóng cửa ở mức 16,660 nhân dân tệ/tấn, giảm 235 nhân dân tệ/tấn, giảm 1.39%.
Về mặt vĩ mô, tác động hỗn hợp của dữ liệu việc làm Mỹ vẫn đang được tiêu hóa, trong khi chỉ số đô la Mỹ mạnh lên đã gây áp lực lên kim loại cơ bản dao động giảm. Ngoài ra, lợi ích của chính sách "đổi cũ lấy mới" trong nước vẫn cần thời gian truyền tải. Trước khi có sự cải thiện đáng kể trong tiêu thụ chì, việc giao hàng của hợp đồng chì SHFE 2409 đang theo lịch trình, và sự nhiệt tình của người nắm giữ trong việc di chuyển hàng tồn kho và giao hàng vẫn cao, biến hàng tồn kho vô hình thành hàng tồn kho hữu hình, gây áp lực lên giá chì trong nước. Trong khi đó, một số doanh nghiệp chì thứ cấp dự kiến sẽ nối lại sản xuất, làm trầm trọng thêm căng thẳng cung cấp phế liệu pin, giữ giá của nó cao, và tăng tổn thất trong luyện chì thứ cấp, do đó đóng vai trò hỗ trợ quan trọng cho giá chì. Nhìn về phía trước, cần chú ý đến tác động của các xáo trộn vĩ mô, sự thu hẹp của chênh lệch giá giữa chì tinh luyện sơ cấp và thứ cấp, và hiệu ứng truyền tải tiêu thụ của chính sách "đổi cũ lấy mới" trên thị trường pin axit chì cho xe đạp điện và ô tô.
Kẽm
Tâm lý thị trường không thay đổi, kẽm SHFE dao động ở mức thấp [Bình luận sáng SMM]
SMM, ngày 9 tháng 9: Số lượng việc làm phi nông nghiệp tháng 8 của Mỹ tăng lớn nhất kể từ tháng 6 năm nay; tỷ lệ thất nghiệp kết thúc chuỗi tăng bốn tháng; Thống đốc Fed Mỹ Waller: Sẽ ủng hộ cắt giảm lãi suất sớm nếu thích hợp, và cắt giảm lớn hơn nếu cần thiết; Bộ trưởng Tài chính Mỹ Yellen: Hiện không thấy dấu hiệu cảnh báo rủi ro tài chính; Các nhà đàm phán Israel tin rằng khả năng đạt được thỏa thuận con tin Gaza là "gần như bằng không"; Ủy ban Phát triển và Cải cách Quốc gia khẩn cấp phân bổ 200 triệu nhân dân tệ để hỗ trợ Hainan và Guangdong trong các tình huống khẩn cấp sau bão; PBOC ngừng mua vàng trong tháng thứ tư liên tiếp, với dự trữ ngoại hối duy trì trên 3.2 nghìn tỷ USD trong chín tháng liên tiếp; Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc: Gia hạn thời gian hạn chế nắm giữ cổ phiếu của cựu nhân viên.
Thứ Sáu tuần trước, kẽm LME mở cửa ở mức 2,737 USD/tấn, dao động quanh đường trung bình động hàng ngày sau khi mở cửa, leo lên trong phiên giữa trưa, đạt mức cao 2,780 USD/tấn, sau đó giảm trở lại, đạt mức thấp 2,702 USD/tấn vào cuối phiên, và cuối cùng đóng cửa giảm ở mức 2,705 USD/tấn, giảm 25.5 USD/tấn, giảm 0.93%. Khối lượng giao dịch giảm xuống 11,819 lô, và lãi suất mở tăng 5,177 lô lên 230,000 lô. Thứ Sáu tuần trước, kẽm LME hình thành nến giảm, với tồn kho kẽm LME giảm 900 tấn xuống 238,375 tấn, giảm 0.38%, đường trung bình động 5 ngày trên tạo thành kháng cự. Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 8 của Mỹ thấp hơn dự kiến, làm gia tăng lo ngại về suy thoái kinh tế, và điều kiện kinh tế vĩ mô tiêu cực tiếp tục gây áp lực lên giá kẽm, khiến kẽm LME giảm.
Thứ Sáu tuần trước, hợp đồng kẽm SHFE 2410 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 22,920 nhân dân tệ/tấn, ban đầu leo lên 23,040 nhân dân tệ/tấn, sau đó giảm, đạt mức thấp 22,635 nhân dân tệ/tấn vào cuối phiên, và cuối cùng đóng cửa giảm ở mức 22,690 nhân dân tệ/tấn, giảm 160 nhân dân tệ/tấn, giảm 0.70%. Khối lượng giao dịch tăng lên 112,000 lô, và lãi suất mở giảm 819 lô xuống 94,479 lô. Thứ Sáu tuần trước, kẽm SHFE hình thành nến giảm, với dải Bollinger dưới cung cấp hỗ trợ. Về cơ bản, nhu cầu yếu tiếp tục kéo, với tâm lý thị trường tiêu cực không thay đổi, kẽm SHFE duy trì dao động ở mức thấp.
Thiếc
Giá hợp đồng tương lai thiếc SHFE giảm nhẹ trong phiên đêm, hầu hết các doanh nghiệp hạ nguồn thực hiện dự trữ định lượng tuần trước [Bình luận sáng SMM Thiếc]
SMM, ngày 9 tháng 9: Hợp đồng tương lai thiếc SHFE có xu hướng giảm trong phiên đêm thứ Sáu tuần trước, đóng cửa ở mức 249,680 nhân dân tệ/tấn. Trong phiên sáng thứ Sáu tuần trước, các công ty giao dịch báo giá cho các thương hiệu thiếc thỏi trong nước với ít thay đổi về chiết khấu và phí bảo hiểm so với những ngày gần đây. Giá thiếc thỏi thương hiệu nhỏ được báo giá ở mức hợp đồng SHFE 2410 +0 đến +500 nhân dân tệ/tấn, giá thương hiệu giao hàng là hợp đồng SHFE 2410 +400 đến +800 nhân dân tệ/tấn, giá thương hiệu Yunnan Tin được báo giá ở mức hợp đồng SHFE 2410 +800 nhân dân tệ/tấn, và giá thiếc thương hiệu nhập khẩu là hợp đồng SHFE 2410 -400 nhân dân tệ/tấn. Thứ Sáu tuần trước, giá thiếc nhảy lên ban đầu và sau đó giảm trở lại, hầu hết các doanh nghiệp hạ nguồn thực hiện mua nhỏ. Một số công ty giao dịch kết thúc giao dịch tổng cộng 10-20 tấn, trong khi những công ty khác giao dịch khoảng một xe tải. Nhìn chung, giao dịch thị trường giao ngay vào thứ Sáu tuần trước là trung bình.
Niken
Tuần trước, giá niken giảm đáng kể, với hợp đồng giao dịch nhiều nhất đóng cửa ở mức 123,920 nhân dân tệ/tấn vào thứ Sáu. Tuần trước, tâm lý vĩ mô suy yếu hỗ trợ và các yếu tố cơ bản bị áp lực bởi tồn kho tăng đẩy giá niken vào xu hướng giảm. Từ góc độ thông tin, cập nhật mới từ Indonesia cho thấy thị trường hiện rất gần với kỳ vọng phê duyệt hạn ngạch RKAB mới, và có sự kỳ vọng mạnh mẽ về sự giảm dần phí bảo hiểm quặng niken. Trong khi đó, chính phủ Indonesia cũng đề cập tuần trước rằng họ kỳ vọng giá niken LME trong ngắn và trung hạn sẽ duy trì ở mức 15,000-16,000 USD/tấn. Họ đã triệu tập các bên liên quan trong ngành công nghiệp niken để thảo luận về giải pháp cho cung cấp quặng và xem xét điều chỉnh các chính sách miễn thuế hiện tại cho các dự án niken. Về mặt vĩ mô, chỉ số dịch vụ ISM tháng 8 của Mỹ là 51.5, cao hơn một chút so với dự kiến 51.4, với giá trị trước đó là 51.4. Chỉ số đơn hàng mới tăng nhanh, nhưng chỉ số việc làm vẫn trì trệ. Ngoài ra, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp ADP tháng 8 của Mỹ công bố vào thứ Năm tuần trước cho thấy sự giảm bất ngờ xuống 99,000, mức thấp nhất trong ba năm rưỡi, với dữ liệu tháng 7 được điều chỉnh giảm, cho thấy sự chậm lại đáng kể trong thị trường lao động.Điều này khiến đồng đô la và nợ công Mỹ dao động giảm, rõ ràng thị trường đang đặt cược vào việc Fed Mỹ tăng tốc độ cắt giảm lãi suất. Về cơ bản, giá niken năm nay bị ảnh hưởng đáng kể bởi quặng Indonesia. Mặc dù tình hình quặng Indonesia vẫn chưa rõ ràng, kỳ vọng thị trường tương đối lạc quan và hỗ trợ từ phía chi phí có thể suy yếu trong tương lai. Trong nửa cuối năm, tốc độ các dự án niken điện phân mới đã tăng tốc toàn cầu, dẫn đến sự tích lũy đáng kể tồn kho niken tinh chế toàn cầu. Tuần trước, tồn kho LME vượt 120,000 tấn, và tồn kho xã hội trong nước tăng gần 1,000 tấn. Điều này cho thấy nhu cầu vẫn yếu trước nguồn cung niken tinh chế lớn. Tóm lại, giá niken dự kiến sẽ dao động giảm trong ngắn hạn do áp lực cơ bản. Tuy nhiên, chúng ta phải cảnh giác với sự hồi phục của tâm lý vĩ mô và chú ý đến cập nhật dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp vào ban đêm.
