Ý kiến buổi sáng về thị trường niken của Shanghai Metals Market (SMM) (ngày 2 tháng 9)

Tuần trước, giá nickel nhìn chung cho thấy tiềm năng tăng. Đến cuối phiên giao dịch vào thứ Sáu, giá hợp đồng giao dịch nhiều nhất đã giảm xuống 131,510 nhân dân tệ/tấn, tăng 0.6% so với tuần trước. Xu hướng giá nickel gần đây chủ yếu bị ảnh hưởng bởi kỳ vọng về việc giảm lãi suất vĩ mô. Xét tháng Tám, đầu tháng giá nickel giảm do áp lực từ lo ngại suy thoái gây ra bởi dữ liệu việc làm của Mỹ không như mong đợi. Đến giữa tháng Tám, với sự cải thiện trong dữ liệu kinh tế của Mỹ, niềm tin của thị trường vào khả năng hạ cánh mềm của Mỹ tăng lên, trở nên lạc quan về việc cắt giảm lãi suất vào tháng Chín. Dữ liệu được công bố vào thứ Năm tuần trước cho thấy tăng trưởng kinh tế Q2 của Mỹ tốt hơn mong đợi, làm giảm kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản của Fed vào tháng Chín, và các nhà đầu tư bắt đầu dần xây dựng vị thế để chuẩn bị cho chu kỳ giảm lãi suất sắp tới. Từ góc độ cơ bản, tình hình cung cấp nickel ore chặt chẽ chưa được cải thiện, và tồn kho nguyên liệu thô của các nhà máy luyện kim hạ nguồn vẫn ở mức thấp. Nếu không có tiến triển trong việc phê duyệt bổ sung nickel ore tiếp theo, giá nickel ore có thể vẫn có tiềm năng tăng. Trong lĩnh vực luyện kim trung lưu, sản xuất sản phẩm trung gian dưới mức mong đợi, cộng với sự thiếu hụt cung cấp nickel ore, giữ giá nickel ore 1.2% cho thủy luyện ở mức cao, dẫn đến chi phí sản xuất tăng. Thêm vào đó, sự suy giảm trong phẩm chất và tỷ lệ thu hồi của high-grade nickel matte đã tăng chi phí, và ảnh hưởng của Indonesian ore loại pyrometallurgical đã giữ hệ số thanh toán high-grade nickel matte ở mức cao. Tổng thể, giá trong chuỗi công nghiệp bị ảnh hưởng ở mức độ khác nhau bởi thông tin từ nguồn Indonesian ore. Quay lại refined nickel, việc tăng tốc đi vào hoạt động của electro-deposited nickel đã dẫn đến tồn kho refined nickel toàn cầu tăng đáng kể. Tuần trước, tồn kho LME tăng thêm 1,000 tấn, và tồn kho xã hội nội địa tăng hơn 2,000 tấn. Điều này cho thấy trong điều kiện cung cấp lớn refined nickel, nhu cầu vẫn yếu. Tuy nhiên, vì electro-deposited nickel và sản phẩm refined nickel là những tham chiếu chính cho việc định giá trong chuỗi công nghiệp, và giá của MHP và high-grade nickel matte liên kết với giá LME, giá nickel có sự hỗ trợ mạnh mẽ trong chuỗi công nghiệp. Tóm lại, dưới bối cảnh giảm lãi suất, sự kết hợp của tâm lý vĩ mô thuận lợi và áp lực chi phí trong chuỗi công nghiệp dự kiến sẽ duy trì một xu hướng biến động với tiềm năng tăng giá cho giá nickel.