【Phân tích SMM】Chuyện gì đang xảy ra với thị trường Lithium Trung Quốc tuần này?

Tuần này, giá lithium carbonate trên Sàn Giao dịch Tương lai Quảng Châu biến động mạnh, với hợp đồng chính tháng 11 đầu tuần tăng từ khoảng 73,000 nhân dân tệ/tấn lên 78,000 nhân dân tệ/tấn trong ba ngày đầu tuần, sau đó giảm về mức 73,000 nhân dân tệ sau thứ Năm và thứ Sáu. Sự phục hồi giá tuần này chủ yếu do điều chỉnh sau khi giảm quá mức, cùng với sự hướng dẫn tâm lý. Một số vị thế bán khống trước đó đã bị đóng một cách thụ động.

Nhìn vào thị trường giao ngay, các nhà giao dịch thị trường khá tích cực mua vào, chủ yếu vì vào đầu tháng 8, các công ty cathode hạ nguồn đã bổ sung kho lithium với giá thấp hơn, dẫn đến sự cạn kiệt rõ rệt của kho hàng của các nhà giao dịch. Tuy nhiên, với giá thấp hiện tại, các nhà sản xuất lithium đang giữ lại không bán trên thị trường giao ngay, khiến các nhà giao dịch khó bổ sung hàng. Kết quả là, thị trường giao dịch sôi động đã tạo ra ảo giác về sự thiếu hụt hàng giao ngay, đặc biệt là đối với lithium carbonate thương hiệu cao cấp càng khó mua, đẩy giá thị trường tương lai lên cao hơn.

Nhưng đối với các nhà máy vật liệu cathode, ngay cả với sự phục hồi giá tuần này, không có sự mua vào hoảng loạn với số lượng lớn. Thứ nhất, số lượng hợp đồng dài hạn lithium carbonate vẫn đủ cho sản xuất thường xuyên của họ. Hơn nữa, cấu trúc cung vượt cầu hiện tại chưa có sự đảo ngược rõ ràng, khiến các công ty cathode vẫn tập trung vào việc bổ sung hàng dựa trên nhu cầu cho các giao dịch mua lithium carbonate giao ngay. Với sự tăng giá rõ rệt tuần này, sự nhiệt tình của các công ty cathode đối với việc mua lithium đã giảm đáng kể. Trong bối cảnh đó, giá tương lai đã giảm đáng kể vào thứ Năm và thứ Sáu.

Nhìn vào kỳ vọng giá đang diễn ra, nếu giá lithium carbonate tăng trở lại, nó sẽ tạo cơ hội cho các nhà sản xuất lithium tập trung vào sản xuất hàng loạt và thực hiện phòng ngừa rủi ro và giao hàng kho. Hơn nữa, cấu trúc Contango hiện tại của tương lai cũng sẽ cung cấp cơ hội cho nhiều công ty lẽ ra đã ngừng sản xuất để duy trì lợi nhuận thông qua phòng ngừa rủi ro. Điều này cũng sẽ ảnh hưởng đến kỳ vọng giảm cung sau đó. Sau khi các công ty thực hiện một lượng lớn phòng ngừa rủi ro, giá lithium carbonate sau đó có thể giảm mạnh hơn.