LME Base Metals Inventories (2017-9-22)

Morgan Stanley đã hạ kỳ vọng tăng trưởng nguồn cung quặng đồng toàn cầu xuống mức gần như đi ngang hoặc thậm chí giảm. Logic đằng sau việc giá đồng liên tục lập đỉnh đang chuyển từ “mua hoảng loạn” ngắn hạn sang sự cộng hưởng giữa nguồn cung thắt chặt và nhu cầu tăng trưởng: sản lượng của Chile vẫn chịu áp lực; trong khi đó, nhu cầu mở rộng từ các trung tâm dữ liệu, chuyển đổi năng lượng và các lĩnh vực khác càng củng cố thêm trạng thái cân bằng cung cầu thắt chặt.

[SMM Đồng giao ngay Thượng Hải] Nhìn về ngày mai, giá đồng SHFE gần đây giao dịch trên 110.000 nhân dân tệ/tấn, và tác động kìm hãm của giá đồng cao đối với việc mua hàng của người dùng cuối ngày càng rõ rệt. Mặc dù một số người dùng cuối, lo ngại giá đồng có thể tiếp tục tăng, đã mua bổ sung với khối lượng nhỏ khi giá kỳ hạn điều chỉnh giảm, nhìn chung việc mua hàng vẫn chủ yếu dựa trên nhu cầu thực tế, với tâm lý chờ đợi và quan sát chiếm ưu thế trên thị trường. Theo ngành, đơn hàng tại các doanh nghiệp dây và cáp tương đối yếu, một số doanh nghiệp giảm sẵn sàng nhận đơn hàng mới, kéo theo việc mua đồng âm cực. Đơn hàng tại các doanh nghiệp lá đồng tương đối ổn định, sức bật nhu cầu vẫn còn, nhưng mức hỗ trợ cho tiêu thụ giao ngay tổng thể vẫn hạn chế. Trong khi đó, chênh lệch giá giữa hợp đồng tháng hiện tại và tháng kế tiếp tiếp tục nới rộng lên 560–630 nhân dân tệ/tấn, và các nhà cung cấp vẫn chịu áp lực từ việc chuyển vị thế và giao hàng. Trong phiên, báo giá đồng chất lượng tiêu chuẩn liên tục bị hạ xuống trước khi giao dịch được thực hiện, phản ánh mức chấp nhận của hạ nguồn đối với giá đồng cao và phí bảo hiểm giao ngay hiện tại vẫn hạn chế. Nhìn chung, dưới tác động kết hợp của nhu cầu sử dụng cuối yếu, tâm lý chờ đợi mạnh và cấu trúc bù hoãn bán dao động ở mức cao, giá giao ngay so với hợp đồng SHFE đồng 2609 dự kiến sẽ duy trì ở mức phí bảo hiểm vào ngày mai, mặc dù mức trung tâm tổng thể có thể giảm nhẹ. Tuy nhiên, với việc mua theo nhu cầu vẫn hấp thụ một số hàng giá thấp sau giao dịch, dư địa giảm thêm dự kiến sẽ tương đối hạn chế.