SMM Analysis: China Alumina Supply & Demand Balance in H2 2017

[SMM Aluminum Alloy Daily Review] The ADC12 market showed a stronger recovery today, with most enterprises raising quotes by 100-200 yuan/mt. As invoice sources remained tight, market concerns over a potential contraction in alloy ingot supply intensified, and suppliers showed a stronger willingness to hold prices firm. The short-term price increase was mainly driven by cost and supply-side factors.

[Vĩ mô và cơ bản phát tín hiệu trái chiều; Giá nhôm trong nước đi ngang] Về mặt vĩ mô, niềm tin tiêu dùng Mỹ giảm nhẹ, xác nhận tâm lý lo ngại ngày càng tăng của người tiêu dùng Mỹ trước chi phí sinh hoạt cao. Mặc dù thị trường lao động nhìn chung vẫn ổn định với ít dấu hiệu sa thải quy mô lớn, nhưng giá nhiên liệu tăng mạnh gần đây đặt ra thách thức đặc biệt cho các hộ gia đình thu nhập thấp, và tâm lý bi quan từ thị trường bên ngoài gián tiếp gây áp lực lên giá nhôm. Về mặt cơ bản, thiếu hụt nguồn cung và tồn kho thấp ngoài Trung Quốc tiếp tục tạo hỗ trợ vùng đáy, nhưng mức tồn kho trong nước cao vẫn là yếu tố cốt lõi kìm hãm đà tăng giá mạnh. Ngoài ra, hoạt động giao dịch yếu trên thị trường giao ngay càng hạn chế thêm dư địa tăng giá nhôm. Trong ngắn hạn, giá nhôm dự kiến tiếp tục đi ngang theo xu hướng LME vượt trội hơn SHFE.