Shanghai Zinc and Lead to Outperform Others, SMM Says

Nguồn cung PGM từ các mỏ ở Nam Phi đã phục hồi có vẻ mạnh mẽ trong nửa đầu năm nay. Tuy nhiên, đánh giá mới nhất từ Heraeus Precious Metals cảnh báo rằng điều này không nên được hiểu là khởi đầu của một chu kỳ tăng trưởng sản lượng dài hạn cho ngành PGM Nam Phi. Theo chỉ số sản xuất từ Cơ quan Thống kê Nam Phi, sản lượng khai thác PGM trong nước tăng khoảng 12% so với cùng kỳ năm ngoái trong nửa đầu năm 2026. Năng suất mỏ chỉ tăng khoảng 1,5% trong cùng kỳ, cho thấy phần lớn tăng trưởng sản lượng đến từ mức nền thấp do mưa lớn và lũ lụt trong nửa đầu năm 2025 chứ không phải từ cải thiện năng suất mang tính cơ cấu tại các mỏ.

[SMM Flash] Hệ thống điện của Nam Phi tiếp tục cho thấy độ tin cậy phát điện được cải thiện trong suốt mùa đông, theo bản cập nhật ngày 7 tháng 9 từ Hội đồng Khoáng sản Nam Phi. Hệ số khả dụng năng lượng trung bình của Eskom đạt 75,6% vào tháng 7 trước khi giảm xuống 71,2% vào tháng 8, với mức giảm chủ yếu do tăng cường bảo trì theo kế hoạch thay vì hiệu suất phát điện suy giảm. Tuy nhiên, nhu cầu điện vẫn ở mức yếu, với nhu cầu đỉnh tháng 8 là 28.498 MW, thấp hơn nhiều so với mức 34.029 MW ghi nhận vào tháng 8 năm 2021. Đối với các mỏ PGM, nhà máy tuyển quặng và lò luyện sử dụng nhiều điện của Nam Phi, khả năng cung cấp điện được cải thiện giúp giảm rủi ro gián đoạn hoạt động trước mắt. Tuy nhiên, Hội đồng Khoáng sản cho biết chi phí điện của ngành khai khoáng đã tăng khoảng 1.185% từ năm 2003 đến năm 2025, cho thấy áp lực chi phí cơ cấu vẫn tiếp diễn dù độ tin cậy cung cấp được cải thiện. Do đó, việc phát điện được cải thiện hỗ trợ ổn định hoạt động nhưng không loại bỏ áp lực giá điện lên biên lợi nhuận PGM.

[SMM Flash] Terra Metals đã báo cáo thêm các khoáng hóa kim loại nhóm platin mạnh mẽ từ Phát hiện Tây Nam tại Dự án Dante của công ty ở Tây Úc. Thông báo ASX ngày 8 tháng 9 của công ty bao gồm các khoanh cắt 14 m với hàm lượng 3,13 g/t 3E và khoảng 80 m với hàm lượng 1,30 g/t 3E, bổ sung vào khối lượng khoan ngày càng tăng đã xác định nhiều đới sunfua PGM-đồng-niken gần bề mặt tại Tây Nam. Các kết quả này vẫn là các khoanh cắt ở giai đoạn thăm dò và không đại diện cho trữ lượng hay sản lượng khai thác trong tương lai. Tuy nhiên, chúng củng cố lập luận địa chất về một hệ thống PGM đa kim có quy mô đáng kể bên ngoài các khu vực sản xuất truyền thống là Nam Phi, Nga và Zimbabwe. Terra Metals đang tiếp tục khoan và công tác xác định tài nguyên tại Tây Nam, nghĩa là bất kỳ đóng góp cuối cùng nào cho nguồn cung PGM toàn cầu sẽ phụ thuộc vào chuyển đổi tài nguyên, các nghiên cứu kinh tế, cấp phép và phát triển.