SMM บทสรุปตลาดทองแดงภาคเช้า | วันพุธที่ 11 พฤศจิกายน 2026

ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ ออกมาสูงกว่าคาด หนุนการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และกดดันราคาทองแดง ด้วยปริมาณทองแดงนำเข้าที่เพิ่มขึ้นและการเทขายของผู้ค้า คาดว่าส่วนต่างราคาสปอตจะปรับตัวลดลงต่อเนื่อง ราคาทองแดงมีแนวโน้มเคลื่อนไหวในกรอบแคบในทิศทางอ่อนตัววันนี้

1. ฟิวเจอร์สข้ามคืน

ทองแดง LME เปิดตลาดที่ 13,860 ดอลลาร์/ตัน แตะสูงสุด 13,863.5 ดอลลาร์/ตัน และต่ำสุด 13,660 ดอลลาร์/ตัน ปิดตลาดที่ 13,712 ดอลลาร์/ตัน ลดลง 1.27% ปริมาณการซื้อขาย 19,000 สัญญา สถานะคงค้าง 248,000 สัญญา ลดลง 664 สัญญา สะท้อนการปิดสถานะฝั่งซื้อ

สัญญาทองแดง SHFE เดือนธันวาคม 2612 ที่มีสภาพคล่องสูงสุด เปิดตลาดที่ 105,200 หยวน/ตัน แตะสูงสุด 105,250 หยวน/ตัน และต่ำสุด 104,500 หยวน/ตัน ปิดตลาดที่ 104,510 หยวน/ตัน ลดลง 1.29% ปริมาณการซื้อขาย 43,000 สัญญา สถานะคงค้าง 192,000 สัญญา เพิ่มขึ้น 75 สัญญา สะท้อนการเปิดสถานะฝั่งขาย

2. ข่าวสาร

โครงการเหมืองทองแดง Tovaku ซึ่งพัฒนาโดย Codelco และ Pucobre ได้รับการอนุมัติด้านสิ่งแวดล้อมแล้ว ปลดล็อกอุปสรรคสำคัญสำหรับแผนเริ่มก่อสร้างในปี 2027

โครงการตั้งอยู่ในภูมิภาคอันโตฟากัสตา ทางตอนเหนือของชิลี มีมูลค่าการลงทุนรวม 870 ล้านดอลลาร์ อายุเหมืองออกแบบ 21 ปี และวางแผนผลิตทองแดงแคโทด 46,000 ตันต่อปี คาดว่าจะเริ่มก่อสร้างในช่วงครึ่งหลังของปี 2027 ใช้เวลาก่อสร้าง 3 ปี และคาดว่าจะเริ่มการผลิตในปี 2030

Tovaku เป็นเหมืองทองแดงแบบเปิด โดย Pucobre ถือหุ้น 60% และ Codelco ถือหุ้น 40% โครงการจะใช้กระบวนการบดย่อย การเตรียมล่วงหน้าด้วยการชะละลายด้วยกรด การชะละลายแบบกอง และการสกัดด้วยตัวทำละลาย-การแยกด้วยไฟฟ้า เพื่อผลิตทองแดงแคโทด โครงการยังรวมถึงโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ขนาด 193 เมกะวัตต์ และท่อส่งน้ำทะเลระยะทาง 72.5 กิโลเมตร

Codelco ยังระบุว่ากำลังพิจารณาระดมทุนภาคเอกชนเพิ่มเติมเพื่อสนับสนุนโครงการลงทุนมูลค่ารวมประมาณ 34,000 ล้านดอลลาร์ บริษัทเชื่อว่าภายใต้แนวโน้มการผลิตปัจจุบัน เป้าหมายการผลิตทองแดงปี 2026 ที่ 1.34 ล้านตันเผชิญความท้าทายอย่างมาก

3. ตลาดสปอต

1) เซี่ยงไฮ้

ดัชนีความเชื่อมั่นผู้ซื้ออยู่ที่ 2.71 ลดลง 0.04 จากเดือนก่อน ดัชนีความเชื่อมั่นผู้ขายอยู่ที่ 3.89 เพิ่มขึ้น 0.44 จากเดือนก่อน

วันที่ 10 พฤศจิกายน ราคาสปอตแคโทดทองแดง SMM #1 เทียบกับสัญญา SHFE copper 2611 เสนอที่พรีเมียม 1,400-2,000 หยวน/ตัน พรีเมียมเฉลี่ย 1,700 หยวน/ตัน ลดลง 675 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า

สัญญา SHFE copper 2611 ปิดภาคเช้าที่ 107,600 หยวน/ตัน โดยมีส่วนต่าง Back ระหว่างเดือนที่ 1,520-1,690 หยวน/ตัน กำไรจากการนำเข้าเดือนปัจจุบันอยู่ระหว่างขาดทุน 50 หยวน/ตัน ถึงกำไร 120 หยวน/ตัน

ส่วนต่าง Back ระหว่างเดือนแคบลงเล็กน้อยแต่ยังอยู่ในระดับสูงโดยรวม ผู้ขายบางรายแสดงความต้องการขายมากขึ้นอย่างชัดเจน โดยปรับลดราคาเสนออย่างต่อเนื่องเพื่อให้เกิดการซื้อขาย เมื่อมีสินค้าราคาต่ำเข้าสู่ตลาด จุดศูนย์กลางของพรีเมียมสปอตจึงปรับลดลงอย่างรวดเร็ว

ด้านอุปทาน ทองแดงนำเข้าบางส่วนมาถึงอย่างต่อเนื่อง และปริมาณสินค้าในตลาดเพิ่มขึ้นจากช่วงก่อนหน้า ประกอบกับการเร่งขายของผู้ขาย ทำให้ความตึงตัวของอุปทานสปอตคลายลงเล็กน้อย

ด้านอุปสงค์ ราคาทองแดงที่สูง พรีเมียมที่สูง และโครงสร้าง Backwardation ที่สูงยังคงกดดันการซื้อของผู้แปรรูปขั้นปลาย ผู้ประกอบการแปรรูปบางรายใช้มาตรการ เช่น การหยุดเตาเพื่อรักษาอุณหภูมิ และลดอัตราการเดินสายการผลิต คำสั่งซื้อใหม่มีจำกัด และการซื้อขายในตลาดซบเซา คาดว่าพรีเมียมสปอตเซี่ยงไฮ้จะยังคงถูกกดดันให้ปรับลงในวันนี้

2) กวางตุ้ง

ความเชื่อมั่นด้านการจัดซื้ออยู่ที่ 2.39 ลดลง 0.02 WoW ความเชื่อมั่นด้านการขายอยู่ที่ 2.47 ลดลง 0.03 WoW

ทองแดงคุณภาพสูงเสนอที่พรีเมียม 1,750 หยวน/ตัน ทองแดงคุณภาพมาตรฐานที่ 1,500 หยวน/ตัน และทองแดง SX-EW ที่ 1,440 หยวน/ตัน ทั้งหมดลดลง 100 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า

ราคาเฉลี่ยแคโทดทองแดง #1 ในกวางตุ้งอยู่ที่ 109,465 หยวน/ตัน และราคาเฉลี่ยทองแดง SX-EW อยู่ที่ 109,280 หยวน/ตัน ทั้งคู่เพิ่มขึ้น 240 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า

การบริโภคขั้นปลายยังคงอ่อนแอ ผู้ขายลดราคาเพื่อกระตุ้นยอดขาย แต่ธุรกรรมจริงยังคงย่ำแย่

3) ทองแดงนำเข้า

ราคาเฉลี่ย warrant อยู่ที่ 230 ดอลลาร์/ตัน ทรงตัวจากวันทำการก่อนหน้า โดยมีช่วงเสนอราคา 210-250 ดอลลาร์/ตัน

ราคาเฉลี่ย B/L อยู่ที่ 220 หยวน/ตัน ทรงตัวจากวันทำการก่อนหน้า โดยมีช่วงเสนอราคา 200-240 หยวน/ตัน

ราคาเฉลี่ยทองแดง EQ (CIF B/L) อยู่ที่ 125 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน เพิ่มขึ้น 7 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน จากวันซื้อขายก่อนหน้า โดยมีช่วงเสนอราคา 120-130 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ราคาเสนออ้างอิงสินค้าที่มาถึงตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนถึงกลางเดือนธันวาคม

4) ทองแดงทุติยภูมิ

เมื่อเวลา 11:30 น. ของวันที่ 10 พฤศจิกายน ราคาปิดฟิวเจอร์สอยู่ที่ 107,600 หยวน/ตัน ลดลง 50 หยวน/ตัน จากวันซื้อขายก่อนหน้า ส่วนต่างราคาสปอตเฉลี่ยอยู่ที่ 1,700 หยวน/ตัน ลดลง 675 หยวน/ตัน เมื่อเทียบรายสัปดาห์

ราคาวัตถุดิบทองแดงทุติยภูมิเพิ่มขึ้น 100 หยวน/ตัน เมื่อเทียบรายสัปดาห์ ดัชนีความเชื่อมั่นการขายลดลงเหลือ 2.26 และดัชนีความเชื่อมั่นการจัดซื้อเพิ่มขึ้นเป็น 1.96 ส่วนต่างราคาระหว่างแคโทดทองแดงและเศษทองแดงอยู่ที่ 2,576 หยวน/ตัน แคบลง 840 หยวน/ตัน เมื่อเทียบรายสัปดาห์ ส่วนต่างราคาระหว่างแท่งแคโทดทองแดงและแท่งทองแดงทุติยภูมิอยู่ที่ 1,850 หยวน/ตัน

เนื่องจากส่วนเกินราคาแคโทดทองแดงปรับตัวลดลง ส่วนเกินราคาวัตถุดิบเศษทองแดงรวมภาษีก็ปรับลดลงตามไปด้วย ผู้ประกอบการแท่งทองแดงทุติยภูมิสอบถามราคาอย่างแข็งขันตามความต้องการคำสั่งซื้อ แต่ผู้ค้าชะลอการขายเนื่องจากราคาทองแดงปรับตัวลง ธุรกรรมส่วนใหญ่กระจุกตัวอยู่ที่การกำหนดราคาวัตถุดิบที่ฝากไว้ก่อนหน้านี้ ในช่วงบ่ายราคาทองแดงยังคงปรับตัวลงต่อเนื่อง และผู้ค้าบางรายหยุดรับคำสั่งซื้อ ทำให้ธุรกรรมในตลาดจำกัด

IV. สินค้าคงคลัง

ณ วันที่ 9 พฤศจิกายน สินค้าคงคลังทองแดง SMM ในภูมิภาคหลักทั่วประเทศจีนลดลงประมาณ 10,000 ตัน เมื่อเทียบกับวันจันทร์ก่อนหน้า ลดลงเหลือมากกว่า 50,000 ตันเล็กน้อย เมื่อเทียบกับประมาณ 200,000 ตันในช่วงเดียวกันของปีก่อน สินค้าคงคลังลดลงประมาณ 140,000 ตัน

V. สรุปตลาด

มหภาค: ดัชนี CPI เดือนตุลาคมของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเกินคาด เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ส่งสัญญาณสายเหยี่ยวต่อเนื่อง และตลาดคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานหรือแม้แต่ 50 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคมมากขึ้น สร้างแรงกดดันขาลงต่อราคาทองแดง กาตาร์ได้เวลาการเจรจาอย่างน้อยสองสัปดาห์ และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านยังคงผ่อนคลายลง

อุปทาน: ทองแดงนำเข้ากำลังมาถึงอย่างต่อเนื่อง ความเต็มใจขายของผู้จัดจำหน่ายเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ อุปทานที่มีอยู่เพิ่มขึ้น และสถานการณ์อุปทานสปอตตึงตัวกำลังผ่อนคลายลงเล็กน้อย

อุปสงค์: ราคาทองแดงที่สูง ส่วนเกินราคาที่สูง และส่วนต่างราคาระหว่างสัญญาฟิวเจอร์สที่กว้างยังคงกดดันการซื้อของผู้ประกอบการปลายน้ำ ผู้ประกอบการบางรายลดอัตราการเดินเครื่องหรือหยุดเตาเพื่อรักษาอุณหภูมิ และทั้งคำสั่งซื้อใหม่และความต้องการจัดซื้อจริงยังคงอ่อนแอ

สินค้าคงคลัง: สต็อกทองแดงในภูมิภาคหลักทั่วประเทศยังคงอยู่ในระดับต่ำเป็นประวัติการณ์ ซึ่งช่วยหนุนราคาสปอตอยู่บ้าง แต่ควรระวังจุดเปลี่ยนของสินค้าคงคลังเมื่อการนำเข้าเพิ่มขึ้น

แนวโน้มราคา: เงินเฟ้อที่สูงขึ้นและการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐกำลังกดดันราคาทองแดง ด้วยอุปทานที่ดีขึ้นเล็กน้อยและอุปสงค์ที่ยังอ่อนแออย่างต่อเนื่อง คาดว่าราคาทองแดงจะเคลื่อนไหวในกรอบแคบในวันนี้ ส่วนพรีเมียมสปอตยังมีช่องว่างให้ปรับลดลงอีก

เอกสารนี้ใช้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน ตลาดมีความเสี่ยง ควรตัดสินใจด้วยความระมัดระวัง