SHFE ดีบุกปิดตลาดช่วงกลางคืนที่ 346,320 หยวน ลดลง 0.29% ขณะที่ LME ดีบุกปิดอย่างเป็นทางการที่ 46,313 ดอลลาร์ โดยมีแรงหนุนจากสต็อกต่ำและแรงกดดันจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเข้าหักล้างกัน [สรุปการประชุมช่วงเช้า SMM ดีบุก]

สรุปย่อตลาดดีบุก SMM ช่วงเช้า | สัญญาดีบุก SHFE ปิดตลาดภาคค่ำที่ 346,320 หยวน ลดลง 0.29% ราคาทางการ LME ปิดที่ 46,313 ดอลลาร์สหรัฐ แรงหนุนจากสต็อกต่ำปะทะแรงกดดันจากการขึ้นดอกเบี้ย — วันพุธที่ 11 พฤศจิกายน 2026

[สัญญาฟิวเจอร์ส]

สัญญาดีบุก SHFE SN2612 ที่มีปริมาณซื้อขายสูงสุดเปิดตลาดภาคค่ำที่ 343,930 หยวน/ตัน (21:00 น. วันที่ 10 พฤศจิกายน ถึง 01:00 น. วันที่ 11 พฤศจิกายน) แตะระดับต่ำสุดที่ 342,560 หยวน พุ่งขึ้นระหว่างวันไปที่ 349,960 หยวน จากนั้นย่อตัวลงมาปิดที่ 346,320 หยวน ลดลง 1,010 หยวน หรือ 0.29% จากราคาชำระก่อนหน้าที่ 347,330 หยวน ปริมาณซื้อขายภาคค่ำอยู่ที่ 126,476 สัญญา สถานะคงค้างอยู่ที่ 42,499 สัญญา เพิ่มขึ้น 185 สัญญา ราคาปิดดีดกลับขึ้น 1,780 หยวนจากราคาปิดภาคกลางวันที่ 344,540 หยวนของวันที่ 10 พฤศจิกายน

ราคาทางการดีบุก LME 3 เดือนปิดที่ 46,313 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ลดลง 126 ดอลลาร์สหรัฐ หรือ 0.27% จากราคาปิดทางการของวันซื้อขายก่อนหน้าที่ 46,439 ดอลลาร์สหรัฐ ในการซื้อขายอิเล็กทรอนิกส์ช่วงเช้าวันที่ 11 พฤศจิกายน ราคาเสนออยู่ที่ 46,000 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ลดลง 220 ดอลลาร์สหรัฐ หรือ 0.48% จากราคาปิดอิเล็กทรอนิกส์ของวันก่อนหน้าที่ 46,220 ดอลลาร์สหรัฐ

[สต็อก: สามมิติ]

สต็อกดีบุก LME อยู่ที่ 3,840 ตัน (ลดลง 5 ตันเมื่อวันที่ 10 พฤศจิกายน) โดยมีใบสำคัญยกเลิกที่ 12.1% ใบสำคัญสินค้าดีบุก SHFE รวมอยู่ที่ 1,494 ตัน (ลดลง 64 ตัน) สต็อกสังคมแท่งดีบุกจีนของ SMM อยู่ที่ 5,171 ตัน (สำหรับสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 6 พฤศจิกายน ลดสต็อก 1,171 ตันในสัปดาห์เดียว นับเป็นการลดลงติดต่อกันห้าสัปดาห์) ทั้งสามมาตรวัดอยู่ในระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปี โดยอุปทานที่ส่งมอบได้นอกจีนตึงตัว

[มหภาค]

ดัชนี CPI เดือนตุลาคมของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 0.4% MoM (เทียบกับคาดการณ์ 0.3% และตัวเลขก่อนหน้า 0.6%) ขณะที่ CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.3% MoM (เทียบกับคาดการณ์ 0.2%) เนื่องจากรัฐบาลสหรัฐฯ ปิดทำการในเดือนตุลาคม 2025 จึงไม่มีการเก็บข้อมูลในช่วงเวลาดังกล่าว ตัวเลข YoY จึงไม่รวมอยู่ในรายงานฉบับนี้ (เผยแพร่เวลา 21:30 น. ตามเวลาปักกิ่ง วันที่ 10 พฤศจิกายน) ก่อนประกาศข้อมูล CME แสดงความน่าจะเป็น 84.2% ของการขึ้นดอกเบี้ย 25 bp ในเดือนธันวาคม หลังประกาศข้อมูล สวอปอัตราดอกเบี้ยบ่งชี้ประมาณ 28 bp

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีอยู่ที่ 4.982% เพิ่มขึ้น 12 bp จากวันซื้อขายก่อนหน้า (ราคาปิดทางการ ณ เวลา 15.00 น. ET วันที่ 10 พฤศจิกายน ก่อนหน้า: 4.862%) ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดลบ โดยดาวโจนส์ลดลง 0.30% แนสแด็กลดลง 0.74% และ S&P 500 ลดลง 0.38% (ปิดตลาดวันที่ 10 พฤศจิกายน) สัญญา WTI เดือนธันวาคมของ NYMEX ชำระราคาที่ 86.04 ดอลลาร์สหรัฐ/บาร์เรล (ลดลง 0.81 ดอลลาร์สหรัฐ หรือ 0.93%) และสัญญาเบรนต์เดือนมกราคมของ ICE ชำระราคาที่ 91.49 ดอลลาร์สหรัฐ/บาร์เรล (ลดลง 1.08 ดอลลาร์สหรัฐ หรือ 1.17%) ทั้งสองรายการอ้างอิงการชำระราคาวันที่ 10 พฤศจิกายน

[สปอต]

ราคาดีบุก SMM #1 อยู่ที่ 351,500–356,200 หยวน/ตัน เมื่อวันที่ 10 พฤศจิกายน ราคาเฉลี่ย 353,850 หยวน/ตัน ลดลง 1,400 หยวนจากวันทำการก่อนหน้า แบรนด์หลักมีพรีเมียม 8,000–9,000 หยวน/ตัน เทียบกับสัญญาดีบุกเดือนธันวาคมในตลาด SHFE ผู้ถลุงชะลอการขาย ผู้ค้าคงพรีเมียมสูง และผู้ใช้ปลายน้ำซื้อแบบทันเวลาเพื่อเติมสต็อก

[ปัจจัยพื้นฐาน]

อุปทาน: อัตราการเดินเครื่องรายสัปดาห์ของผู้ถลุงดีบุกบริสุทธิ์ในยูนนานและเจียงซีฟื้นตัวเป็น 59.67% เพิ่มขึ้น 32.75 จุดเปอร์เซ็นต์ WoW (สำหรับสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 6 พฤศจิกายน) เนื่องจากผู้ถลุงที่หยุดซ่อมบำรุงกลับมาผลิตพร้อมกัน กระแสด้านแร่เปลี่ยนไป: Alphamin กำลังส่งหัวแร่ Bisie ให้โรงถลุงใหม่ของ Nathan Trotter ในสหรัฐฯ ส่วนอินโดนีเซียจะให้ DSI เป็นตัวแทนแต่เพียงผู้เดียวสำหรับการส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์เชิงยุทธศาสตร์ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2027

สรุปอุปทาน: อัตราการเดินเครื่องของสองมณฑลพุ่งขึ้น 32.75 จุดเปอร์เซ็นต์ในสัปดาห์เดียวเป็น 59.67% อุปทานดีบุกบริสุทธิ์เปลี่ยนจากการหดตัวเป็นการฟื้นตัว แม้มีความผันผวนด้านแร่ เช่น การเปลี่ยนเส้นทางของ Bisie และนโยบายส่งออกใหม่ของอินโดนีเซีย แต่ไม่ก่อให้เกิดความเสี่ยงด้านอุปทานหยุดชะงัก อุปทานคลายตัวเล็กน้อย กดดันการปรับขึ้นของราคาดีบุก

อุปสงค์: ข้อมูล SMM แสดงอัตราการเดินเครื่องรายเดือนของผู้ประกอบการบัดกรีดีบุกในจีนอยู่ที่ 76% ในเดือนตุลาคม ลดลง 3.1 จุดเปอร์เซ็นต์ MoM (79.1% ในเดือนกันยายน) ฤดูพีคเดือนตุลาคมสิ้นสุดลง ผู้ใช้ปลายน้ำระบายสต็อกก่อนวันหยุดและซื้อตามความจำเป็น ช่วงพฤศจิกายน-ธันวาคมเข้าสู่ช่วงนอกฤดู การเติบโตเชิงโครงสร้างยังคงอยู่ในห่วงโซ่ฮาร์ดแวร์ AI โดยข้อมูลศุลกากรเมื่อวันที่ 10 พฤศจิกายนแสดงการส่งออกวงจรรวมเดือนตุลาคมที่ 39.594 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 137.1% YoY

สรุปอุปสงค์: อัตราการเดินเครื่องบัดกรีลดลง 3.1 จุดเปอร์เซ็นต์ MoM เป็น 76% ฤดูพีคเดือนกันยายน-ตุลาคมผ่านพ้นไปแล้ว ช่วงพฤศจิกายน-ธันวาคมเข้าสู่ช่วงนอกฤดูตามฤดูกาล อุปสงค์รายเดือนอ่อนตัวลงเล็กน้อย มีเพียงการส่งออกวงจรรวมที่เพิ่มขึ้น 137.1% YoY เป็นแรงชดเชยเชิงโครงสร้าง อุปสงค์ขาดแรงหนุนเพิ่มเติม กดดันราคาดีบุก

[สรุป]

สต็อกต่ำและพรีเมียมสูงช่วยพยุงขาลง ขณะที่คาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นและอุปสงค์ที่อ่อนแอจำกัดขาขึ้น ตลาดมีลักษณะเป็นการปรับฐานหลังการดีดกลับจากภาวะขายมากเกินไปนักสังเกตการณ์ในอุตสาหกรรมกำลังจับตาดูราคาดีบุกในตลาด SHFE ที่ระดับ 340,000-358,000 หยวน/ตัน และดีบุกในตลาด LME ที่ระดับ 46,000-47,500 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ในระยะสั้น