สต็อกต่ำหนุนราคา ปัจจัยมหภาคและอุปสงค์ฉุดดึงกัน กดราคาอะลูมิเนียมแกว่งตัว [สรุปประชุมเช้าอะลูมิเนียม SMM]

รายงานการประชุมช่วงเช้าอะลูมิเนียม SMM วันที่ 6 พ.ย.:

ฟิวเจอร์ส: สัญญาอะลูมิเนียม SHFE ที่มีปริมาณซื้อขายสูงสุด (2612) ปิดที่ 23,095 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 80 หยวน หรือ 0.35% จากราคาชำระเมื่อวาน เปิดตลาดที่ 23,230.00 หยวน/ตัน และเคลื่อนไหวในกรอบ 22,975-23,330 หยวน/ตัน ราคาซื้อขายต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ย MA5 (23,093.00), MA10 (23,257.00), MA30 (23,428.00) และ MA60 (23,734.00) ปรับฐานลงสู่จุดต่ำสุดและปิดบวกเล็กน้อย กำลังเกิดโครงสร้างการปรับฐานที่ระดับต่ำ โดยเส้นค่าเฉลี่ยด้านบนเป็นแนวต้านสำคัญ MACD DIF (-146.0887) อยู่เหนือ DEA (-157.1324) และฮิสโตแกรม MACD อยู่ที่ 22.0875 แรงโมเมนตัมขาลงยังคงหดตัวลง กรอบราคาหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม SHFE คือ 22,900-23,300 หยวน/ตัน สัญญา LME อะลูมิเนียม 3 เดือนปิดที่ 3,057.0 ดอลลาร์/ตัน ลดลง 0.33% เปิดตลาดที่ 3,065.0 ดอลลาร์/ตัน และเคลื่อนไหวในกรอบ 3,046.0-3,110.0 ดอลลาร์/ตัน ราคาซื้อขายต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ย MA5 (3,064.8), MA10 (3,064.9), MA30 (3,080.8) และ MA60 (3,171.9) ปรับตัวลงหลังพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว กำลังเกิดรูปแบบการปรับฐานที่ระดับต่ำ โดยเส้นค่าเฉลี่ยด้านบนเป็นแนวต้านที่ชัดเจน MACD DIF (-21.9134) อยู่เหนือ DEA (-31.9181) และฮิสโตแกรม MACD อยู่ที่ 20.0094 แรงโมเมนตัมขาลงยังคงหดตัวลง กรอบราคาหลักที่แนะนำสำหรับ LME อะลูมิเนียมคือ 2,950-3,100 ดอลลาร์/ตัน

ภาพรวมมหภาค: นายบาร์คิน ประธานเฟดริชมอนด์คาดว่าเฟดสหรัฐฯ จะต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม แต่ขนาดและจังหวะการขึ้นยังไม่แน่นอน นางแฮมแมค ประธานเฟดคลีฟแลนด์ระบุว่าอัตราดอกเบี้ยต้องอยู่ในระดับคุมเข้มเพื่อดึงเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมายของธนาคารกลาง และการปรับบ่อยขึ้นจะช่วยลดความเสี่ยงที่นโยบายจะล้าหลังสถานการณ์ ประธานาธิบดีทรัมป์กล่าวว่าสหรัฐฯ ใกล้จะคลี่คลายความขัดแย้งรัสเซีย-ยูเครนได้แล้ว และจะบรรลุข้อตกลง นี่จะเป็นข้อตกลงสำคัญซึ่งขอบเขตจะขยายเกินกว่ายูเครน อาจเกี่ยวข้องกับทั้งยุโรป ในประเด็นอิหร่าน ทรัมป์กล่าวว่าความคืบหน้าเป็นไปด้วยดีมากหากประเด็นอิหร่านที่เหลือต้องได้รับการแก้ไข สหรัฐฯ ก็พร้อม เจ้าหน้าที่อาวุโสของอิหร่านกล่าวว่าอิหร่านได้ส่งข้อเสนอนิวเคลียร์ไปยังสหรัฐฯ ผ่านกาตาร์ และข้อเสนอดังกล่าวจะมีการหารือหลังจากที่สหรัฐฯ ปฏิบัติตามข้อเรียกร้อง 7 ข้อของอิหร่านเท่านั้น

ปัจจัยพื้นฐาน: ด้านอุปทาน กำลังการผลิตอะลูมิเนียมที่ดำเนินการอยู่ของจีนยังคงอยู่ในระดับสูง และการผลิตอะลูมิเนียมรายสัปดาห์ยังคงเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในสัปดาห์นี้ นอกจีน การกลับมาดำเนินการผลิตของกำลังการผลิตที่ถูกปรับลดในตะวันออกกลางคืบหน้าเร็วกว่าที่คาดเล็กน้อย และด้วยกำลังการผลิตใหม่ในอินโดนีเซียที่ทยอยเริ่มดำเนินการ อุปทานอะลูมิเนียมยังคงมีแนวโน้มฟื้นตัว สต็อกอะลูมิเนียมใน LME ยังคงอยู่ที่ประมาณ 229,000 ตัน ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 20 ปี ด้านอุปสงค์ ราคาอะลูมิเนียมพุ่งขึ้นแล้วปรับตัวลงในสัปดาห์นี้ ช่วงต้นสัปดาห์ ด้วยแรงหนุนจากสต็อกต่ำ ราคาอะลูมิเนียม SHFE ปรับขึ้นเหนือ 23,400 หยวน/ตันชั่วครู่ จากนั้นปรับลงติดต่อกันหลายวันมาอยู่ที่ประมาณ 22,900 หยวน/ตัน การซื้อปลายน้ำส่วนใหญ่เป็นการเติมสต็อกตามความจำเป็น โดยมีความเต็มใจไล่ราคาจำกัด ในวันพฤหัสบดีนี้ สต็อกอะลูมิเนียมแท่งในสังคมของจีนลดลง 28,000 ตันเมื่อเทียบรายสัปดาห์จากวันพฤหัสบดีก่อนหน้า ซึ่งช่วยหนุนราคาอะลูมิเนียมบางส่วน อย่างไรก็ตาม ดัชนี PMI รวมของอุตสาหกรรมแปรรูปอะลูมิเนียมเดือนตุลาคมลดลงต่ำกว่าระดับ 50 มาอยู่ที่ 48.9% และสัญญาณอุปสงค์การแปรรูปปลายน้ำที่อ่อนแอเพิ่มขึ้นเมื่อฤดูกาลสูงสุดใกล้สิ้นสุด สัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวปรับลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบรายสัปดาห์ในสัปดาห์นี้

ตลาดอะลูมิเนียมปฐมภูมิ: ตลาดจีนตะวันออก: ระหว่างวันซื้อขายก่อนหน้า ศูนย์กลางราคาฟิวเจอร์สอะลูมิเนียม SHFE ปรับตัวสูงขึ้น แต่เนื่องจากพรีเมียมสปอตยังคงลดลง บรรยากาศการซื้อขายสปอตดีขึ้นเล็กน้อย ผู้ขายยังคงขายในราคาต่ำ และธุรกรรมสปอตอะลูมิเนียม SHFE จริงแสดงส่วนลดเล็กน้อยเมื่อเทียบกับสัญญา SHFE อะลูมิเนียม 2611 เมื่อวานนี้ ธุรกรรมอะลูมิเนียมแท่ง SMM A00 อยู่ที่ส่วนลด 20 หยวน/ตันถึงราคาเสมอ ตลาดจีนกลาง: พรีเมียมในตลาดจีนกลางทรงตัวเป็นส่วนใหญ่ ทำให้บรรยากาศการซื้อขายในตลาดค่อย ๆ อบอุ่นขึ้น ราคาฟิวเจอร์สปรับขึ้นเล็กน้อย และด้วยส่วนลดของจีนกลางและส่วนต่างราคาเหอหนาน-เซี่ยงไฮ้ที่แตะระดับราคาทางจิตวิทยา ความรู้สึกซื้อของวิสาหกิจแปรรูปปลายน้ำดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัดจากวันก่อนหน้า และราคาเสนอทรงตัว ท้ายที่สุด ราคาธุรกรรมจริงในตลาดจีนกลางอยู่ที่ส่วนลด 80-100 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับสัญญาอะลูมิเนียม SHFE เดือนพฤศจิกายนตลาดจีนตอนใต้: ราคาอะลูมิเนียมปรับขึ้นเล็กน้อยเมื่อวานนี้ และตลาดสปอตแข็งแกร่งขึ้น สต็อกแท่งอะลูมิเนียมยังคงลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ส่วนต่างราคาระหว่างสัญญาฟิวเจอร์สในโครงสร้างแบ็กเวอร์เดชันแคบลงบ้าง และเบซิสจริงทรงตัว ภายใต้เงื่อนไขเหล่านี้ ความเชื่อมั่นของตลาดฟื้นตัว และผู้ขายมีแนวโน้มถือราคาแน่นและชะลอการขายมากขึ้น ทำให้อุปทานสปอตตึงตัว ด้านอุปสงค์ ผู้ซื้อเร่งเข้าซื้อท่ามกลางราคาที่ปรับขึ้นต่อเนื่องเพื่อเติมสต็อก ขณะเดียวกันก็เข้าสู่ตลาดมากขึ้นโดยอิงจากสต็อกต่ำและการหมุนเวียนที่ตึงตัว พวกเขายอมรับราคาตั้งแต่ระดับไม่บวกพรีเมียมจนถึงบวกพรีเมียมเล็กน้อย โดยราคาหลักปรับขึ้นจากระดับพาร์เป็นแดนบวกพรีเมียมอย่างต่อเนื่อง ธุรกรรมแสดงสถานการณ์อุปทานตึงและข้อเสนอจำกัดมากขึ้น ราคาซื้อขายสปอตกระจุกตัวที่พรีเมียม 130-170 หยวน/ตัน เทียบกับสัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2611

เศษอะลูมิเนียม: เมื่อวานนี้ SMM A00 อะลูมิเนียมปิดที่ 23,380 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 30 หยวน/ตันจากวันทำการก่อนหน้า ขณะที่ตลาดเศษอะลูมิเนียมโดยรวมทรงตัว ด้านส่วนต่างราคาระหว่าง A00 อะลูมิเนียมกับเศษอะลูมิเนียม ส่วนต่างราคาระหว่าง A00 อะลูมิเนียมกับเศษอะลูมิเนียมอัดรีดผสมไม่เคลือบสีในฝอซานอยู่ที่ 2,092 หยวน/ตัน เมื่อวันที่ 5 พ.ย. แคบลง 104 หยวน/ตันจากวันพฤหัสบดีก่อนหน้า ส่วนต่างราคาระหว่าง A00 อะลูมิเนียมกับเศษอะลูมิเนียมฝอยเทนส์อยู่ที่ 468 หยวน/ตัน แคบลง 229 หยวน/ตัน อยู่ในระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ ด้านอุปทาน การตรวจสอบภาษีในหลายภูมิภาคยังคงเข้มข้นขึ้น และความขาดแคลนเศษอะลูมิเนียมที่มีใบกำกับภาษีถูกต้องยังไม่คลี่คลาย ผู้ประกอบการที่ถือใบกำกับภาษียังคงมีแนวโน้มถือราคาแน่นอย่างมาก และราคาเสนอเศษอะลูมิเนียมส่วนใหญ่ทรงตัวในช่วงต้นสัปดาห์ท่ามกลางท่าทีรอดูสถานการณ์ ด้านอุปสงค์ ลักษณะนอกฤดูกาลเริ่มปรากฏขึ้น ต้นทุนเศษอะลูมิเนียมยังคงสูงในขณะที่การปรับขึ้นราคาสินค้าสำเร็จรูปทำได้ยาก บีบกำไรทางทฤษฎี ความเต็มใจของผู้ประกอบการใช้เศษอะลูมิเนียมในการไล่ราคาสูงขึ้นลดลงอย่างเห็นได้ชัด ผู้ประกอบการโลหะผสมอะลูมิเนียมขึ้นรูปยังคงกดดันราคาให้ต่ำลง และแรงกดดันขาลงต่อเศษอะลูมิเนียมโลหะผสมขึ้นรูปยังคงถูกปล่อยออกมาอย่างต่อเนื่อง ในระยะสั้น การผสมผสานระหว่างแรงหนุนจากอะลูมิเนียมปฐมภูมิที่อ่อนแอลง การนำเข้าที่เพิ่มขึ้น และอุปสงค์ที่ไม่เพียงพอเมื่อเริ่มนอกฤดูกาล ทำให้โมเมนตัมขาขึ้นอ่อนแรงลงอย่างเห็นได้ชัดราคามีแนวโน้มปรับตัวอย่างยืดหยุ่นมากขึ้นหลังจากอ่อนตัวลงตามอะลูมิเนียมปฐมภูมิ หากจำแนกตามประเภท เศษอะลูมิเนียมอัลลอยด์แบบหล่อยังคงค่อนข้างแข็งแกร่ง โดยได้แรงหนุนจากคำสั่งซื้ออะลูมิเนียมอัลลอยด์หล่อและสินค้าคงคลังต่ำ ขณะที่เศษอะลูมิเนียมอัลลอยด์รีดยังคงเผชิญแรงกดดันให้ปรับลดลงอีกจากผู้ประกอบการอะลูมิเนียมอัลลอยด์รีด ต่อไปนี้ให้จับตาการขยายขอบเขตการตรวจสอบภาษีและการเปลี่ยนแปลงโควตาการออกใบกำกับภาษีในแต่ละภูมิภาค การทดแทนอะลูมิเนียมปฐมภูมิที่เกิดขึ้นจริงหลังจากส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมบีบตัวลงสู่ระดับต่ำ และจังหวะการชะลอตัวของอัตราการเดินเครื่องของผู้ผลิตปลายน้ำในช่วงนอกฤดูกาล

อะลูมิเนียมอัลลอยด์ทุติยภูมิ: เมื่อวานนี้ ตลาด ADC12 โดยรวมทรงตัวด้วยท่าทีรอดู ราคา SMM ADC12 ทรงตัวที่ 24,200 หยวน/ตัน เนื่องจากราคาอะลูมิเนียมและฟิวเจอร์สดีดตัวขึ้นเล็กน้อย บรรยากาศตลาดผ่อนคลายลงจากช่วงก่อนหน้า และแรงกดดันด้านราคาขาลงบางส่วนถูกปลดปล่อยออกมา อย่างไรก็ตาม การดีดตัวในปัจจุบันยังจำกัดและยังไม่ก่อให้เกิดแรงขับเคลื่อนขาขึ้นที่ชัดเจน ขณะเดียวกันอุปสงค์ปลายทางยังค่อนข้างอ่อนแอ และการฟื้นตัวของธุรกรรมในตลาดมีจำกัด ขาดแรงหนุนที่แท้จริงต่อการปรับขึ้นราคา เมื่อยังไม่มีสัญญาณชัดเจนเพิ่มเติมจากด้านต้นทุนหรือแนวโน้มฟิวเจอร์ส ความเต็มใจของอุตสาหกรรมในการปรับราคาโดยรวมยังคงอ่อนแอ ในระยะสั้น คาดว่าราคา ADC12 จะยังเคลื่อนไหว sideways ในกรอบแคบต่อไป ต่อไปนี้ยังต้องจับตาแนวโน้มราคาอะลูมิเนียมและการเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์การจัดซื้อของผู้ใช้ปลายทาง

ภาพรวม: ด้านมหภาค การคาดการณ์การเข้มงวดนโยบายแบบ hawkish กำลังแข่งขันกับการดีดตัวระยะสั้นของดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่า สถานการณ์สหรัฐฯ-อิหร่านและความขัดแย้งรัสเซีย-ยูเครนมีความคืบหน้าเมื่อเร็วๆ นี้ แต่ยังไม่มีข้อยุติสุดท้าย ด้านปัจจัยพื้นฐาน การลดสต็อกเป็นฐานรองรับ แต่ความต้องการแปรรูปปลายน้ำอ่อนแรงลงและฤดูท่องเที่ยวใกล้สิ้นสุด ปัจจัยพื้นฐานก็ผสมผสานเช่นกัน ในระยะสั้น คาดว่าราคาอะลูมิเนียมจะแกว่งตัวปรับฐาน

[ข้อมูลที่ให้ไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบและไม่ใช้ข้อมูลนี้แทนดุลยพินิจอิสระ การตัดสินใจใดๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]