การเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ สิ้นสุดลง แพลทินัมและแพลเลเดียมเกิดการกลับตัวรูปตัววีอย่างรุนแรงภายในสัปดาห์ โดยราคาฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว [บทวิเคราะห์รายสัปดาห์แพลทินัมและแพลเลเดียม SMM]

[รายงานทบทวนและคาดการณ์ราคาแพลทินัมและแพลเลเดียม]

สัปดาห์นี้ (30 ตุลาคม - 5 พฤศจิกายน) ราคาแพลทินัมและแพลเลเดียมปรับตัวเป็นรูปตัววีลึก โดย "ร่วงแรงช่วงต้นสัปดาห์ แตะจุดต่ำสุดกลางสัปดาห์ และดีดกลับรุนแรงต่อเนื่องช่วงปลายสัปดาห์" โดยโลหะทั้งสองปิดบวกในรอบสัปดาห์ และแพลเลเดียมดีดกลับได้ยืดหยุ่นมากกว่าแพลทินัม แกนหลักการซื้อขายของตลาดวนเวียนอยู่กับการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ และการเจรจาสันติภาพสหรัฐฯ-อิหร่าน: ช่วงต้นสัปดาห์ ภายใต้แรงกดดันจากดัชนี PCE เดือนกันยายนที่ฟื้นตัวสูงเกินคาด แพลทินัมและแพลเลเดียมปรับตัวลงต่อเนื่องและทำจุดต่ำสุดใหม่ของรอบ ช่วงกลางสัปดาห์ ในวันลงคะแนนเลือกตั้ง บรรยากาศตลาดถูกครอบงำด้วยท่าทีรอดูสถานการณ์ โดยแพลเลเดียมนำการปรับตัวลง เมื่อพรรคเดโมแครตกวาดที่นั่งทั้งวุฒิสภาและสภาผู้แทนราษฎร ดัชนีดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ต่างปรับตัวลง ประกอบกับความคืบหน้าในการเจรจาสันติภาพสหรัฐฯ-อิหร่าน และราคาน้ำมันที่ร่วงลงอย่างหนัก แพลทินัมและแพลเลเดียมดีดกลับอย่างรุนแรงสองวันติดต่อกันช่วงปลายสัปดาห์ ฟื้นคืนการขาดทุนระหว่างสัปดาห์

ช่วงต้นสัปดาห์ (30 ตุลาคม) ข้อมูล PCE เดือนกันยายนที่ประกาศเมื่อค่ำวันที่ 29 ตุลาคม แสดงให้เห็นว่า PCE ทั่วไปเพิ่มขึ้น 3.6% เมื่อเทียบรายปี (ครั้งก่อน: 3.4%) และเพิ่มขึ้น 0.5% เมื่อเทียบรายเดือน โดย PCE พื้นฐานเพิ่มขึ้น 3.1% เมื่อเทียบรายปี (ครั้งก่อน: 3.0%) เงินเฟ้อที่เหนียวแน่นเกินคาด ประกอบกับรายงานผลประกอบการที่ย่ำแย่ของหุ้นเทคโนโลยียักษ์ใหญ่กดดันความอยากเสี่ยง ส่งผลให้แพลทินัมและแพลเลเดียมร่วงลงอย่างหนัก

ช่วงกลางสัปดาห์ สหรัฐฯ และอิหร่านส่งสัญญาณการเจรจาสันติภาพ และการหารือทางอ้อมที่โดฮามีความคืบหน้า แต่เมื่อวันลงคะแนนเลือกตั้งกลางเทอมใกล้เข้ามา บรรยากาศตลาดถูกครอบงำด้วยท่าทีรอดูสถานการณ์ แพลทินัมทรงตัวที่ระดับต่ำ ขณะที่แพลเลเดียมถูกกดดันจากปัจจัยพื้นฐานอุปทานส่วนเกิน ปรับตัวลงอย่างต่อเนื่อง

ช่วงปลายสัปดาห์ ผลการเลือกตั้งกลางเทอมได้รับการยืนยัน โดยพรรคเดโมแครตยึดคืนทั้งวุฒิสภาและสภาผู้แทนราษฎร ความคาดหวังของตลาดต่อการขยายนโยบายการคลังลดลง ดัชนีดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงสู่ระดับ 101.4 และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ปรับตัวลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบเกือบสองเดือน ประกอบกับความคืบหน้าในการเจรจาสันติภาพสหรัฐฯ-อิหร่าน และราคาน้ำมันที่ร่วงลงอีก แพลทินัมและแพลเลเดียมพลิกกลับเป็นรูปตัววี

สัญญาฟิวเจอร์สแพลทินัม GFEX ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุด PT2612 ทำจุดสูงสุดในสัปดาห์ที่ 374.35 หยวน/กรัม และจุดต่ำสุดที่ 336.60 หยวน/กรัม ปิดที่ 372.20 หยวน/กรัม เมื่อวันที่ 5 พฤศจิกายน เพิ่มขึ้นประมาณ 1.00% จากราคาปิดวันพฤหัสบดีก่อนหน้าที่ 368.50 หยวน/กรัม โดยมีช่วงราคาในสัปดาห์ประมาณ 10.24% ส่วนสัญญาฟิวเจอร์สแพลเลเดียมที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุด PD2612 ทำจุดสูงสุดในสัปดาห์ที่ 244.45 หยวน/กรัม และจุดต่ำสุดที่ 214.95 หยวน/กรัม ปิดที่ 242.85 หยวน/กรัม เมื่อวันที่ 5 พฤศจิกายน เพิ่มขึ้นประมาณ 3.12% จากราคาปิดวันพฤหัสบดีก่อนหน้าที่ 235.50 หยวน/กรัม โดยมีช่วงราคาในสัปดาห์ประมาณ 12.53%

ในตลาดสปอต ระหว่างที่ราคาฟิวเจอร์สร่วงลงอย่างรุนแรงในช่วงต้นสัปดาห์ ผู้จำหน่ายโดยทั่วไปยังคงยืนราคา และส่วนต่างราคาสปอตยังค่อนข้างแข็งแกร่ง ในช่วงต้นสัปดาห์ ราคาเสนอขายแพลทินัมหลักยังคงมีส่วนต่างประมาณ 1 หยวน/กรัมเหนือ PT2612 โดยผู้ใช้ปลายน้ำมีสต็อกเพียงพอจากช่วงก่อนหน้าและความต้องการได้ถูกปล่อยออกมาล่วงหน้าแล้ว ผู้ใช้ปลายทางส่วนใหญ่ซื้อแบบเจรจาต่อรองในปริมาณน้อย ราคาเสนอขายแพลเลเดียมหลักยังคงใกล้เคียงกับ PD2612 และเนื่องจากแพลเลเดียมปรับตัวลงชัดเจนกว่าประกอบกับคำสั่งซื้อปลายน้ำฟื้นตัว กิจกรรมการซื้อขายจึงดีกว่าแพลทินัม ในช่วงปลายสัปดาห์ เมื่อแพลทินัมและแพลเลเดียมดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว ส่วนต่างราคาปรับลดลงเล็กน้อย ราคาเสนอขายแพลทินัมหลักเคลื่อนไหวอยู่ระหว่างระดับเท่าตัวจนถึงส่วนต่าง 1 หยวน/กรัมเหนือ PT2612 โดยส่วนต่างปรับลดลงเล็กน้อย หลังราคาดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว คำสั่งซื้อใหม่จากปลายน้ำมีจำกัด ผู้ซื้อส่วนใหญ่ระมัดระวังและรอดูสถานการณ์ โดยเจรจาซื้อขายเฉพาะคำสั่งเล็กน้อย ขณะที่ผู้จำหน่ายยังคงมีแนวโน้มยืนราคาอย่างแข็งแกร่ง บริษัทค้าบางแห่งที่ทำธุรกรรมทั้งตลาดสปอตและฟิวเจอร์สแสวงหาโอกาสจากส่วนต่างราคาเพื่อสอบถามและซื้อ โดยรวมการซื้อขายสปอตกลับมาซบเซา

ในระยะสั้น หลังจากการกลับตัวรูปตัววีลึกในสัปดาห์นี้ ราคาแพลทินัมและแพลเลเดียมฟื้นตัวอย่างรวดเร็วจากจุดต่ำ โดยผู้ขายชอร์ตออกจากตลาดอย่างหนาแน่น ตลาดอาจเข้าสู่ช่วงของการพักฐานและซึมซับหลังการดีดตัวขึ้น ในระยะกลาง ตรรกะที่กดดันยังไม่ได้รับการแก้ไขโดยพื้นฐาน: ความน่าจะเป็นที่ธนาคารกลางสหรัฐจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมยังคงสูง สภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยสูงยังคงอยู่ และแรงกดดันด้านการประเมินมูลค่าต่อสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนจากฝั่งอัตราดอกเบี้ยยังคงมีอยู่ ดังนั้นความยั่งยืนของการดีดตัวขึ้นจึงต้องจับตาดูต่อไปอย่างไรก็ตาม ปัจจัยหนุนระยะสั้นก็กำลังสะสมตัวเช่นกัน ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับตัวลดลง และหากการเจรจาสันติภาพสหรัฐ-อิหร่านคืบหน้าต่อไป แรงกดดันเงินเฟ้อจะผ่อนคลายลง และความคาดหวังว่าวัฏจักรการขึ้นดอกเบี้ยจะถึงจุดสูงสุดจะแข็งแกร่งขึ้น แพลทินัมและแพลเลเดียมที่ถูกเทขายมากเกินไปมีช่องว่างสำหรับการฟื้นตัวทางเทคนิค ควรจับตาข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนตุลาคมในวันที่ 7 พฤศจิกายน ความคืบหน้าที่เป็นรูปธรรมของการเจรจาโดฮาระหว่างสหรัฐ-อิหร่าน และการเปลี่ยนแปลงความคาดหวังต่อการประชุม FOMC เดือนธันวาคม

[บทวิเคราะห์ข้อมูลรายสัปดาห์แพลทินัมและแพลเลเดียม]

ด้านสต็อก COMEX สัปดาห์นี้สต็อกแพลทินัมรวมของนิวยอร์กหยุดลดลงและทรงตัว ขณะที่สต็อกแพลเลเดียมปรับตัวลดลงเล็กน้อย สต็อกแพลทินัม NYMEX อยู่ที่ 252,070 ออนซ์ (ประมาณ 7.84 เมตริกตัน) ทรงตัวเมื่อเทียบรายสัปดาห์ โดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงติดต่อกันหลายวันในสัปดาห์นี้ สิ้นสุดการไหลออกต่อเนื่องก่อนหน้านี้ สต็อกแพลเลเดียม NYMEX อยู่ที่ 248,920 ออนซ์ (ประมาณ 7.74 เมตริกตัน) ลดลงประมาณ 631 ออนซ์เมื่อเทียบรายสัปดาห์ โดยรวมยังคงอยู่ใกล้ระดับ 250,000 ออนซ์ สต็อกแพลเลเดียมยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบหนึ่งปี และรูปแบบอุปทานที่ล้นตลาดยังไม่เปลี่ยนแปลง

ด้านการนำเข้า ตามข้อมูลศุลกากร การนำเข้าแพลทินัมยังไม่ขึ้นรูปและผงแพลทินัมในเดือนกันยายน 2026 อยู่ที่ประมาณ 6.61 เมตริกตัน ลดลง 18.50% เมื่อเทียบรายเดือน และลดลง 31.22% เมื่อเทียบรายปี การนำเข้าแพลเลเดียมยังไม่ขึ้นรูปและผงแพลเลเดียมในเดือนกันยายน 2026 อยู่ที่ประมาณ 2.90 เมตริกตัน ลดลง 13.43% เมื่อเทียบรายเดือน และลดลง 54.26% เมื่อเทียบรายปี การนำเข้าแพลทินัมและแพลเลเดียมในเดือนกันยายนลดลงอย่างมีนัยสำคัญทั้งเมื่อเทียบรายเดือนและรายปี สะท้อนในระดับหนึ่งว่าหลังจากราคาแพลทินัมและแพลเลเดียมปรับตัวลดลงและอัตราส่วนราคาต่างประเทศ-ในประเทศผันผวน ช่องทางการนำเข้าแคบลงและความรู้สึกรอดูของผู้ค้าทวีความรุนแรงขึ้น อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาว่าศูนย์กลางการนำเข้าก่อนหน้านี้ยังคงอยู่ในระดับสูง สต็อกแพลทินัมและแพลเลเดียมในประเทศยังค่อนข้างเพียงพอ และเมื่อรวมกับข้อจำกัดการส่งออกแพลทินัมและแพลเลเดียม การนำเข้าที่ลดลงเพียงเดือนเดียวไม่น่าจะเปลี่ยนรูปแบบอุปทานในประเทศที่ล้นตลาดโดยรวมได้ ต่อไปควรจับตาความยั่งยืนของการหดตัวของการนำเข้า และการลดสต็อกใบสำคัญในประเทศจะดำเนินต่อไปได้หรือไม่

ด้านอัตราค่าเช่า สัปดาห์นี้อัตราค่าเช่าแพลทินัมและแพลเลเดียมในลอนดอนยังคงผันผวนในระดับต่ำอัตราค่าเช่าแพลทินัมระยะหนึ่งเดือนยังคงอยู่ต่ำกว่า 2% ขณะที่อัตราค่าเช่าแพลเลเดียมระยะหนึ่งเดือนเคลื่อนไหวใกล้ระดับ 1% ซึ่งบ่งชี้ว่าโครงสร้างสปอตของแพลเลเดียมหลวมกว่าแพลทินัม ด้านอัตรายังไม่ส่งสัญญาณการตึงตัวของอุปทาน สถานการณ์นี้ยืนยันผลการดำเนินงานที่ค่อนข้างอ่อนแอของสัญญาฟิวเจอร์สแพลเลเดียม

[สารประกอบกลุ่มแพลทินัม]

สัปดาห์นี้ราคากรดคลอโรแพลทินิกและแพลเลเดียมคลอไรด์แสดงแนวโน้มรูปตัววีแบบ “ลดลงก่อนแล้วเพิ่มขึ้น แตะจุดต่ำสุดกลางสัปดาห์ และดีดตัวแรงในวันพฤหัสบดี” โดยทั้งคู่ทำจุดต่ำสุดใหม่ของช่วงระหว่างสัปดาห์ก่อนฟื้นตัวอย่างรวดเร็วและปิดเหนือระดับต้นสัปดาห์ในที่สุด เมื่อเทียบกับราคาปิดวันศุกร์ที่แล้ว กรดคลอโรแพลทินิกเพิ่มขึ้นสะสม 6 หยวน/กรัม หรือ 4.1% ขณะที่แพลเลเดียมคลอไรด์เพิ่มขึ้นสะสม 7.5 หยวน/กรัม หรือ 4.9% อย่างไรก็ตาม เมื่อดูจากจุดต่ำสุดกลางสัปดาห์ ทั้งสองดีดตัวขึ้นประมาณ 12 หยวน/กรัม และ 15 หยวน/กรัม จาก 140.5 หยวน/กรัม และ 145.0 หยวน/กรัม ตามลำดับ โดยมีขนาดการดีดตัว 8.5% และ 10.3%

ตั้งแต่วันจันทร์ถึงวันพุธ แนวโน้มขาลงยังคงดำเนินต่อ ในสัปดาห์ก่อนหน้า สารประกอบกลุ่มแพลทินัมได้ปรับตัวลดลงแล้ว โดยกรดคลอโรแพลทินิกและแพลเลเดียมคลอไรด์ปิดที่ 153.5 หยวน/กรัม และ 154.5 หยวน/กรัม ตามลำดับ แม้ว่าการลดลงรายสัปดาห์จะแคบลงเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า แต่ศูนย์กลางราคายังคงเคลื่อนตัวต่ำลง ในช่วงต้นสัปดาห์นี้ ฟิวเจอร์สแพลทินัมซึ่งเป็นวัตถุดิบยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน: เมื่อวันที่ 2 พฤศจิกายน สัญญาแพลทินัม PT2612 ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดในตลาด GFEX ปิดที่ 347.15 หยวน/กรัม ลดลง 2.36% และในวันที่ 4 พฤศจิกายน ลดลงอีกเป็น 339.15 หยวน/กรัม ลดลง 3.25% ราคาเสนอของสารประกอบถูกปรับลดลงทีละขั้นตามวัตถุดิบ โดยกรดคลอโรแพลทินิกและแพลเลเดียมคลอไรด์ต่างทำจุดต่ำสุดใหม่ของช่วงในวันที่ 4 พฤศจิกายน

ในตลาดสปอต อุปสงค์ปลายน้ำส่วนใหญ่อาศัยความต้องการคงที่จากตัวเร่งปฏิกิริยายานยนต์และการใช้งานเคมีทั่วไป ภายใต้ข้อจำกัดจากการคาดการณ์ว่าราคาจะลดลงต่อเนื่อง ตลาดโดยทั่วไปใช้การเติมสต็อกแบบหมุนเวียนในปริมาณน้อยเพื่อหลีกเลี่ยงสินค้าคงคลังราคาสูง หลังจากราคาแพลทินัมดีดตัวแรงในวันที่ 5 พฤศจิกายน คำสั่งซื้อใหม่ในตลาดสปอตมีจำกัด โดยผู้ใช้ปลายน้ำส่วนใหญ่ยังคงระมัดระวังและรอดูสถานการณ์ ส่วนใหญ่ซื้อแบบเจรจาต่อรองในปริมาณน้อย และบรรยากาศการบริโภคโดยรวมซบเซา