บทสรุปยามเช้าตลาดดีบุก SMM | สัญญาดีบุก SHFE ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุด SN2611 ปิดภาคกลางวันที่ 396,810 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 1.44% ดีบุก LME ที่ 53,209 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน เพิ่มขึ้นเล็กน้อยกว่า 200 ดอลลาร์สหรัฐ — วันอังคารที่ 13 ตุลาคม 2026
[สัญญาฟิวเจอร์ส] สัญญาดีบุก SHFE ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดได้ปรับเปลี่ยนอัตโนมัติเป็น SN2611 ตามปริมาณสถานะคงค้าง (สถานะคงค้าง SHFE อยู่ที่ 34,164 สัญญา ณ วันที่ 12 ตุลาคม ซึ่งสูงสุดในช่วงเวลาปัจจุบัน ส่วน SN2612 ที่ 16,649 สัญญา และ SN2610 ที่ 1,160 สัญญา ลดลงเป็นสถานะรอง) สัญญา SN2611 ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดปิดที่ 396,810 หยวน/ตัน ในภาคกลางวันของวันที่ 12 ตุลาคม เพิ่มขึ้น +5,640 หยวน / +1.44% จากราคาชำระก่อนหน้าที่ 391,170 หยวน โดยเปิดที่ 395,990 หยวน ขึ้นไปสูงสุดที่ 400,500 หยวน และต่ำสุดที่ 393,830 หยวน ราคาชำระอ้างอิงอยู่ที่ 397,560 หยวน ปริมาณการซื้อขาย 105,193 สัญญา และสถานะคงค้าง 34,164 สัญญา ดีบุก LME 3 เดือนปิดที่ 53,209 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน เมื่อวันที่ 12 ตุลาคม เพิ่มขึ้น +203 ดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ +0.38%) จากราคาปิดก่อนหน้า ฟื้นตัวเล็กน้อยสอดคล้องกับการดีดกลับในประเทศ (ดีบุก LME ร่วงลง 5.22% ไปที่ 51,447 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน เมื่อวันที่ 9 ตุลาคม จากนั้นฟื้นตัวกลับมาที่ 53,000 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน เมื่อความต้องการเสี่ยงเริ่มมีเสถียรภาพ และขยับเข้าใกล้ 53,209 ดอลลาร์สหรัฐ ในวันที่ 12 ตุลาคม)
[สินค้าคงคลังในสามมิติ] ① สินค้าคงคลังดีบุก LME อยู่ที่ 4,250 ตัน (12 ตุลาคม) ลดลง 15 ตันในวันเดียว ใบสำคัญที่ถูกเพิกถอนอยู่ที่ 990 ตัน อัตราใบสำคัญที่ถูกเพิกถอนอยู่ที่ 23.29% (อัตรายังคงอยู่ในช่วงสูง สะท้อนอุปทานสปอตในต่างประเทศที่ตึงตัว) ② ใบสำคัญคลังสินค้าฟิวเจอร์สดีบุก SHFE อยู่ที่ 3,426 ตัน (12 ตุลาคม) ลดลง 568 ตันในวันเดียว โดยเซี่ยงไฮ้ 816 ตัน กวางตุ้ง 2,486 ตัน และเจียงซู 124 ตัน — ใบสำคัญคลังสินค้ายังคงลดลงอย่างต่อเนื่องระหว่างสัปดาห์ ③ สินค้าคงคลังสังคมแท่งดีบุกจีนของ SMM ตามข้อมูล SMM ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 9 ตุลาคม: มีการสะสมสินค้าคงคลังเล็กน้อยหลังวันหยุด +117 ตัน ซึ่งน้อยกว่าความผันผวนก่อนวันหยุดมาก โดยระดับสัมบูรณ์ยังอยู่ในช่วงต่ำ ในสัปดาห์ก่อนเทศกาลไหว้พระจันทร์ สินค้าคงคลังเคยลดลง 982 ตัน ไปอยู่ที่ 8,633 ตัน
[ภาพรวมเศรษฐกิจมหภาค] เมื่อวันที่ 12 ตุลาคม โลหะพื้นฐาน LME ปรับตัวขึ้นเป็นส่วนใหญ่ (ทองแดง LME +78 ดอลลาร์สหรัฐ อะลูมิเนียม LME +4 ดอลลาร์สหรัฐ ดีบุก LME +203 ดอลลาร์สหรัฐ) โดยความต้องการเสี่ยงของตลาดฟื้นตัวเล็กน้อยตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ เดือนกันยายนที่ประกาศเมื่อวันที่ 9 ตุลาคม เพิ่มขึ้นเพียง +29,000 ตำแหน่ง (ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 72,000 อย่างมาก และตัวเลขก่อนหน้าก็ถูกปรับลดลงอย่างมีนัยสำคัญ) ขณะที่อัตราการว่างงานปรับตัวขึ้นเหนือความคาดหมายสู่ระดับ 4.2% การคาดการณ์ของตลาดต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนตุลาคมลดลงจากประมาณ 70% เหลือราว 50% อย่างไรก็ตาม อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 30 ปี พุ่งทะลุ 5.6% ชั่วขณะ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2002 ขณะที่อายุ 10 ปี ทรงตัวที่ 5.23% หมายความว่าแรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ยต่างประเทศยังไม่คลี่คลาย ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางยังคงอยู่ และราคาน้ำมันระหว่างประเทศที่สูงยังหนุนให้เงินเฟ้อต่างประเทศเหนียวแน่น ยังคงมีความเห็นต่างว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคมหรือไม่
[ปัจจัยพื้นฐาน] ด้านเหมือง: การกลับมาผลิตในรัฐว้า เมียนมา ฟื้นตัวเพียง 40-50% ของระดับเดิม และความยืดหยุ่นของอุปทานแร่ดีบุกและวัตถุดิบดีบุกจากการรีไซเคิลยังไม่เพียงพอ ด้านอินโดนีเซีย จังหวะการส่งออกยังเป็นประเด็นสำคัญที่ต้องจับตา ด้านการถลุง: จากข้อมูลของ SMM เมื่อวันที่ 9 ตุลาคม คลื่นการซ่อมบำรุงทำให้อัตราการเดินเครื่องของยูนนานร่วงลงถึง 21.8 จุดเปอร์เซ็นต์ โดยอัตราการเดินเครื่องรวมของมณฑลยูนนานและเจียงซีปรับลงมาอยู่ที่ 29.74% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบสามเดือน เนื่องจากการดำเนินงานถลุงยังถูกจำกัด ด้านอุปสงค์: ความยืดหยุ่นเชิงโครงสร้างยังคงมีอยู่ในภาคเซมิคอนดักเตอร์ เช่น เซิร์ฟเวอร์ AI และบรรจุภัณฑ์ขั้นสูง ขณะที่การเติบโตของอุปสงค์บัดกรีแบบดั้งเดิมและเครื่องใช้ไฟฟ้าอุปโภคบริโภคยังซบเซา
[ตลาดสปอต] บทวิเคราะห์วันจันทร์ที่ 12 ตุลาคม: ดีบุก SHFE SN2611 เปิดตลาดต่ำลงแบบมีช่องว่างแล้วฟื้นตัวตามดีบุก LME โดยช่วงกลางวันสัญญาฟิวเจอร์สกลับมายืนเหนือระดับ 395,000 หยวน และปิดที่ 396,800 หยวน พรีเมียมสปอตอยู่ที่ 70-80 หยวน/ตัน และจังหวะการซื้อขายโดยรวมผันผวนตามราคา คาดการณ์วันอังคารที่ 13 ตุลาคม: เมื่อแรงกดดันมหภาคผ่อนคลายลงเล็กน้อย แนวโน้มราคาดีบุก SHFE อาจฟื้นตัวต่อเนื่องสู่กรอบ 397,000-400,000 หยวน/ตัน แต่ แนวต้านเลขกลม 400,000 หยวนด้านบนยังคงมีแรงกดดัน—ด้วยอัตราผลตอบแทนระยะยาวต่างประเทศที่ยังสูง การคาดการณ์ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนธันวาคมยังไม่จางหาย และสต็อกสังคมที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อยหลังวันหยุด การทะลุขึ้นด้านบนยังต้องอาศัยปริมาณการซื้อขายและสถานะคงค้างเพิ่มขึ้นพร้อมกัน ระดับ 390,000 หยวนด้านล่างเป็นแนวรับระยะสั้นที่หนุนด้วยข้อจำกัดแข็งด้านเหมือง + ฤดูซ่อมบำรุง + อัตราส่วนใบสำคัญที่ถูกยกเลิกสูง
คำพิพากษาหลัก: สถานะคงค้างในสัญญาดีบุก SHFE SN2611 ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดได้แซงหน้า SN2612 แล้ว ขึ้นเป็นสัญญาที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดอย่างเป็นทางการ โดยฟิวเจอร์สทรงตัวเหนือระดับ 395,000 หยวน ขณะที่ดีบุก LME ดีดตัวขึ้นตามไปที่ 53,209 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน และอาจเกิดการดีดตัวเชิงแก้ไขในระยะสั้น แต่ขาขึ้นถูกจำกัดภายใต้แนวต้าน 400,000 หยวนและแรงกดดันอัตราดอกเบี้ยต่างประเทศ โดยต้องจับตาการเปลี่ยนแปลงสถานะคงค้างช่วงซื้อขายกลางคืนและแนวโน้มอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ
