[SMM วิเคราะห์] คาดการณ์อุปสงค์อ่อนแอครอบงำตลาด ราคาสปอตลิเทียมคาร์บอเนตร่วงต่ำกว่า 110,000 หยวน

เมื่อวันที่ 12 ตุลาคม SMM รายงานราคาสปอตลิเทียมคาร์บอเนตเกรดแบตเตอรี่ที่ 111,500-119,300 หยวน/ตัน ราคาเฉลี่ย 115,400 หยวน/ตัน ลดลงอย่างรวดเร็ว 6,950 หยวน/ตันจากวันทำการก่อนหน้า หรือประมาณ 5.7% นับเป็นการร่วงลงหนักในวันเดียว สัญญาฟิวเจอร์สลิเทียมคาร์บอเนตที่มีการซื้อขายมากที่สุด 2701 เปิดตลาดต่ำและปรับตัวลงต่อ แตะระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ 105,320 หยวน/ตัน โดยลดลงระหว่างวันสูงสุดเกือบ 11% สถานะคงค้างอยู่ที่ 440,000 สัญญา เพิ่มขึ้นประมาณ 17,000 สัญญา แสดงรูปแบบราคาลดลงพร้อมปริมาณและสถานะคงค้างที่เพิ่มขึ้น

1. ข่าวตลาด: คาดการณ์อุปสงค์และคาดการณ์อุปทานระยะกลางถูกกระทบทั้งคู่

1. สหภาพยุโรปมีแผนใช้มาตรการปกป้องเพื่อลดการนำเข้ารถยนต์ไฮบริดจีนรายปีลงประมาณครึ่งหนึ่งจากประมาณ 800,000 คันในปี 2026 เพดานปีแรกจะอยู่ที่ประมาณ 350,000 คัน เพิ่มขึ้น 6% ต่อปีจากปีที่สอง มาตรการมีระยะเวลาสี่ปี อาจมีการเก็บภาษีเพิ่มเติมสำหรับปริมาณที่เกินโควตา หากได้รับการอนุมัติ มาตรการจะมีผลเร็วที่สุดวันที่ 1 ธันวาคม 2026 รุ่นที่ถูกจำกัดส่วนใหญ่เป็นรถไฮบริด LFP และข่าวนี้กระทบความเชื่อมั่นของตลาดต่อความยั่งยืนของอุปสงค์ LFP โดยตรง

2. ในเดือนกันยายน ยอดขายปลีกรถยนต์พลังงานใหม่โดยสารในประเทศอยู่ที่ 1.084 ล้านคัน ลดลง 16.7% เมื่อเทียบปีต่อปี และเพิ่มขึ้น 7.8% เมื่อเทียบเดือนต่อเดือน ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงกันยายน ยอดขายปลีกรถยนต์พลังงานใหม่โดยสารรวม 7.758 ล้านคัน ลดลง 12.8% เมื่อเทียบปีต่อปี

3. คาดการณ์การฟื้นตัวของอุปทานระยะกลางกำลังก่อตัวขึ้น คาดการณ์การกลับมาผลิตของเหมืองในต่างประเทศและการปล่อยกำลังการผลิตใหม่ยังคงอยู่ ล่าสุด Lithium Africa ประกาศว่ากำลังเดินหน้าโครงการลิเทียม Springbok ในแอฟริกาใต้ โดยมีแผนผลิตหัวแร่สปอดูมีนเข้มข้นครั้งแรกในช่วงครึ่งหลังของปี 2027 Jiangxi Special Electric Motor ประกาศเมื่อวันที่ 11 ตุลาคมว่าได้รับความเห็นการตรวจสอบจากสำนักงานความปลอดภัยเหมืองแร่แห่งชาติ เห็นชอบในหลักการต่อการออกแบบสิ่งอำนวยความสะดวกด้านความปลอดภัยสำหรับเหมืองลิเทียม Xikeng ที่มีกำลังการผลิต 3 ล้านตัน/ปี เหมืองนี้มีกำลังการผลิต LCE ตามทฤษฎีประมาณ 20,000 ตัน/ปี ขณะเดียวกัน สำนักงานสิ่งแวดล้อมและนิเวศวิทยาเทศบาลอี๋ชุนได้ออกประกาศสาธารณะอีกครั้งเมื่อวันที่ 8 ตุลาคมเกี่ยวกับการรับพิจารณารายงานการประเมินผลกระทบสิ่งแวดล้อมสำหรับเหมืองลิเทียม Jianxiawo

2. ปัจจัยพื้นฐานด้านอุปสงค์-อุปทาน: การเติบโตของอุปทานในระยะใกล้มีจำกัด ตารางการผลิตคงที่ในช่วงฤดูความต้องการสูงสุด

ด้านอุปทาน ตามข้อมูลจาก SMM การผลิตลิเทียมคาร์บอเนตเมื่อสัปดาห์ที่แล้วอยู่ที่ 25,418 ตัน ลดลง 523 ตันเมื่อเทียบรายสัปดาห์ โดยการผลิตจากการสกัดลิเทียมจากสปอดูมีน การสกัดจากทะเลสาบน้ำเกลือ และการสกัดจากการรีไซเคิลต่างปรับตัวลดลงในระดับที่แตกต่างกัน ตารางการผลิตเดือนตุลาคม รวมถึงการสกัดลิเทียมจากตะกรัน คาดว่าจะอยู่ที่ 118,000 ตัน เติบโตอย่างจำกัด

ด้านอุปสงค์ ตารางการผลิตในช่วงฤดูความต้องการสูงสุดยังคงที่ ในเดือนตุลาคม ตารางการผลิตเซลล์แบตเตอรี่รวมของ SMM อยู่ที่ประมาณ 320 GWh เพิ่มขึ้นประมาณ 6% เมื่อเทียบรายเดือน ตารางการผลิตวัสดุแคโทด LFP อยู่ที่ประมาณ 500,000 ตัน เพิ่มขึ้นประมาณ 4% เมื่อเทียบรายเดือน ตารางการผลิตวัสดุแคโทดแบบสามธาตุอยู่ที่ประมาณ 84,000 ตัน เพิ่มขึ้นประมาณ 3% เมื่อเทียบรายเดือน ข้อมูลอุปสงค์เองไม่ได้อ่อนแอ และรูปแบบอุปสงค์-อุปทานยังคงตึงตัว อย่างไรก็ตาม ฤดูความต้องการสูงสุดในปัจจุบันถูกตลาดรับรู้ราคาไปหมดแล้ว และจุดสนใจด้านราคาของฟิวเจอร์สได้เปลี่ยนไปยังความคาดหวังอุปสงค์-อุปทานในปีหน้า

สินค้าคงคลัง: การลดสต็อกยังคงดำเนินต่อไป ณ วันที่ 8 ตุลาคม สินค้าคงคลังรวมของ SMM อยู่ที่ 139,517 ตัน ลดลง 9,260 ตันจากก่อนวันหยุด การลดสต็อกส่วนใหญ่มาจากการดูดซับของโรงงานแคโทด (ลดลง 8,347 ตันเมื่อเทียบรายเดือน) ส่วนการค้าก็ลดสต็อกเช่นกัน (ลดลง 1,445 ตัน) ขณะที่สินค้าคงคลังต้นน้ำเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 201 ตัน ระดับสินค้าคงคลังสัมบูรณ์ยังคงปรับเข้าหาจุดต่ำสุด ซึ่งช่วยหนุนราคาสปอตอยู่บ้าง

III. แนวโน้มตลาด

วันนี้ปริมาณสัญญาเปิดเพิ่มขึ้นพร้อมกับราคาที่ลดลง บ่งชี้ว่าฝ่ายขาลงกำลังเข้าสู่ตลาดอย่างแข็งขัน และฉันทามติต่อทิศทางขาลงกำลังแข็งแกร่งขึ้น หลังจากราคาลิเทียมคาร์บอเนตหลุดระดับ 110,000 หยวน รูปแบบทางเทคนิคขาลงได้ถูกสร้างขึ้นแล้ว ในระยะสั้น ราคาลิเทียมคาร์บอเนตมีแนวโน้มจะยังคงซบเซา โดยระดับเลขกลม 100,000 หยวน/ตันจะกลายเป็นจุดสำคัญถัดไปที่ต้องจับตา เมื่อมองไปข้างหน้า ตัวแปรสำคัญหลายประการ:

1. แนวรับต้นทุนใกล้ระดับ 100,000 หยวน/ตัน และความเต็มใจของโรงงานเกลือในการพยุงราคาจะสามารถสร้างแนวต้านที่มีประสิทธิภาพได้หรือไม่

2. การบรรลุผลของตารางการผลิตปลายน้ำในเดือนตุลาคมและพฤศจิกายน และความยั่งยืนของการเติมสต็อกหลังวันหยุด คำสั่งซื้อ LFP ในปัจจุบันเป็นตรรกะขาขึ้นที่สำคัญที่สุด

3. หลังจากการชะลอตัวตามฤดูกาลของการขนส่งแร่จากออสเตรเลียและการมาถึงในเดือนตุลาคม สต็อกที่ท่าเรือและการค้าจะยังคงลดลงได้หรือไม่