I. บทวิเคราะห์ราคารายสัปดาห์
ช่วงเวลารายงานนี้ครอบคลุมวันหยุดเทศกาลไหว้พระจันทร์และวันชาติ (ตลาดสปอตปิดทำการตั้งแต่วันที่ 1 ถึง 7 ตุลาคม) ราคาเจอร์เมเนียมทรงตัวตลอดช่วงรายงาน: แท่งเจอร์เมเนียม (50Ω/ซม.) เสนอราคาที่ 27,250 หยวน/กก. และเจอร์เมเนียมไดออกไซด์ (99.999%) ที่ 19,250 หยวน/กก. ทั้งคู่ไม่เปลี่ยนแปลงจากระดับก่อนวันหยุด โดยไม่มีการปรับราคาในสองวันทำการหลังวันหยุด ก่อนหน้านี้ เมื่อวันที่ 24 กันยายน แท่งเจอร์เมเนียมและเจอร์เมเนียมไดออกไซด์ได้ปรับขึ้น 250 หยวนและ 100 หยวนตามลำดับ และตลาดเข้าสู่ช่วงการดูดซับราคาที่สูงขึ้นหลังวันหยุด
จากมุมมองระยะยาว วัฏจักรขาขึ้นของราคาเจอร์เมเนียมในปัจจุบันเริ่มต้นตั้งแต่ต้นเดือนสิงหาคม โดยราคาเฉลี่ยแท่งเจอร์เมเนียมไต่ระดับขึ้นทีละขั้นจาก 23,750 หยวน/กก. (ต้นเดือนสิงหาคม) เป็น 27,250 หยวน/กก. คิดเป็นการเพิ่มขึ้นสะสมประมาณ 14.7% มีลักษณะเป็นรูปแบบ "ขั้นบันไดสัปดาห์ละขั้น" ตลอดเจ็ดสัปดาห์ที่ผ่านมาซึ่งครอบคลุมโดยรายงานนี้ แท่งเจอร์เมเนียมเพิ่มขึ้น 9.0% จาก 25,000 หยวน/กก. และเจอร์เมเนียมไดออกไซด์เพิ่มขึ้น 6.9% จาก 18,000 หยวน/กก. โดยไม่มีการย่อตัวรายสัปดาห์ระหว่างช่วงเวลาดังกล่าว แสดงถึงความแข็งแกร่งของราคาที่เหนือกว่าโลหะหายากส่วนใหญ่
แผนภูมิที่ 1: แนวโน้มราคาผลิตภัณฑ์เจอร์เมเนียม (21 กันยายน–9 ตุลาคม)
แผนภูมิที่ 2: ราคาเฉลี่ยผลิตภัณฑ์เจอร์เมเนียมย้อนหลัง 7 สัปดาห์ (17 สิงหาคม–9 ตุลาคม)
II. พลวัตด้านอุปทาน
ด้านอุปทานยังคงตึงตัว ซึ่งเป็นแรงหนุนหลักของการปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องของราคาเจอร์เมเนียม เจอร์เมเนียมในจีนส่วนใหญ่เป็นแร่พลอยได้จากแร่ตะกั่ว-สังกะสีและลิกไนต์ โดยปริมาณการทำเหมืองรวมที่ต้นทางมีจำกัด อุปทานวัตถุดิบที่มีเจอร์เมเนียมตึงตัว สต็อกวัตถุดิบที่โรงถลุงอยู่ในระดับต่ำ และความยืดหยุ่นในการผลิตมีจำกัด เจอร์เมเนียมรีไซเคิลส่วนใหญ่มาจากเศษพรีฟอร์มใยแก้วนำแสงและเศษจากการเจียรเลนส์อินฟราเรด ซึ่งมีปริมาณน้อยและกระจายตัวตามช่องทางต่างๆ ทำให้ยากต่อการเสริมอุปทานปฐมภูมิอย่างมีประสิทธิภาพ
ท่ามกลางราคาที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง โรงถลุงและผู้ค้าต่างใช้แนวคิดชะลอการขายในราคาต่ำและเสนอราคาสูงแบบรอดูท่าที สินค้าสปอตที่พร้อมส่งจริงในตลาดยังคงตึงตัวอย่างต่อเนื่อง และผู้ขายเป็นฝ่ายกำหนดราคา
แผนภูมิที่ 3: เปรียบเทียบการเปลี่ยนแปลง % ของราคาผลิตภัณฑ์เจอร์เมเนียมย้อนหลัง 7 สัปดาห์ (24 สิงหาคม เทียบกับ10 ตุลาคม)
III. การนำเข้า การส่งออก และนโยบาย
การควบคุมการส่งออกสินค้าที่เกี่ยวข้องกับเจอร์เมเนียมยังคงดำเนินการอย่างเป็นระบบ โดยการส่งออกต้องได้รับการอนุมัติเป็นรายกรณีและมีการจำกัดการหมุนเวียนสินค้าในต่างประเทศ ราคาเจอร์เมเนียมในตลาดนอกจีนสูงกว่าราคาในประเทศอย่างมีนัยสำคัญมาเป็นเวลานาน ด้วยส่วนต่างราคาที่กลับด้านระหว่างตลาดจีนและต่างประเทศ แรงกระตุ้นให้สินค้าในประเทศไหลออกนอกประเทศจึงอยู่คู่กับข้อจำกัดด้านการควบคุม ราคาต่างประเทศที่สูงได้สร้างผล "ยกเพดาน" ต่อราคาในประเทศ และโรงถลุงในประเทศยังคงปรับราคาเสนอให้ใกล้เคียงกับระดับต่างประเทศอย่างต่อเนื่อง
จากมุมมองมหภาค การประชุมสุดยอดจีน-สหรัฐฯ บรรลุฉันทามติ 8 ประการ รวมถึงข้อตกลงลดภาษีตอบแทนมูลค่า 3 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐในด้านเศรษฐกิจการค้า และการจัดตั้งกลไกสภาการค้า ซึ่งกำหนดทิศทางเชิงบวกโดยรวม หากสภาพแวดล้อมการส่งออกปรับตัวดีขึ้นในระดับส่วนเพิ่ม ควรจับตาจังหวะการอนุมัติการส่งออกและทิศทางการเปลี่ยนแปลงของส่วนต่างราคาระหว่างตลาดจีนและต่างประเทศ
IV. อุปสงค์ปลายทาง
สัญญาณด้านอุปสงค์ในการปรับตัวขึ้นของราคาเจอร์เมเนียมรอบนี้ค่อนข้างแข็งแกร่ง: ออปติกอินฟราเรดเป็นแรงขับเคลื่อนหลัก—เจอร์เมเนียมเป็นวัสดุสำคัญสำหรับเลนส์อินฟราเรดในกล้องถ่ายภาพความร้อน และอุปสงค์จากงานป้องกันประเทศและการทหาร ระบบเฝ้าระวังความปลอดภัย การวัดอุณหภูมิในภาคอุตสาหกรรม และกล้องมองกลางคืนสำหรับยานยนต์ยังคงแข็งแกร่งมาก ไตรมาส 4 เป็นช่วงพีคตามฤดูกาลสำหรับการส่งมอบคำสั่งซื้อทางทหารและการจัดซื้ออุปกรณ์รักษาความปลอดภัย และผู้ผลิตเลนส์อินฟราเรดปลายน้ำได้เร่งสต็อกวัสดุที่มีเจอร์เมเนียมตั้งแต่ปลายไตรมาส 3 แล้ว
อุปสงค์จากดาวเทียมและใยแก้วนำแสงเกิดการสั่นพ้อง: แผ่นฐานเจอร์เมเนียมเป็นวัสดุสำคัญสำหรับเซลล์แสงอาทิตย์แกลเลียมอาร์เซไนด์ประสิทธิภาพสูงที่ใช้ในดาวเทียม และการเร่งติดตั้งกลุ่มดาวเทียมวงโคจรต่ำกำลังกระตุ้นคำสั่งซื้อแผ่นฐานเจอร์เมเนียม อุปสงค์เจอร์เมเนียมเตตระคลอไรด์ที่ใช้ในการเจือใยแก้วนำแสงยังคงมีเสถียรภาพควบคู่ไปกับการก่อสร้างเครือข่ายสื่อสารด้วยแสง เป็นที่น่าสังเกตว่าการยอมรับราคาที่สูงกว่า 26,000 หยวน/กก. ของปลายน้ำอ่อนตัวลงเมื่อเทียบกับช่วงราคาต่ำก่อนหน้า และแรงหนุนส่วนเพิ่มจากอุปสงค์ต่อราคาลดลงไปบ้าง
V. แนวโน้มตลาด
ในระยะสั้น รูปแบบของอุปทานตึงตัวที่สั่นพ้องกับอุปสงค์ช่วงพีคยังคงไม่เปลี่ยนแปลง และคาดว่าราคาเจอร์เมเนียมจะยังคงทรงตัวในระดับแข็งแกร่งโดยมีจุดศูนย์กลางขยับสูงขึ้นอย่างไรก็ตาม เนื่องจากการส่งผ่านราคาที่สูงไปยังปลายน้ำต้องใช้เวลา จังหวะการปรับขึ้นอาจค่อย ๆ ชะลอลงเมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า และมีแนวโน้มที่จะเข้าสู่ช่วงพักตัว sideways เพื่อสะสมแรงก่อนขยับขึ้นรอบถัดไป
ในระยะกลางและระยะยาว ตรรกะระยะยาวของเจอร์เมเนียมถือว่าแข็งแกร่งที่สุดในบรรดาโลหะหายากเชิงยุทธศาสตร์: ด้านอุปทาน ทรัพยากรเจอร์เมเนียมโลกกระจุกตัวสูงในจีน (คิดเป็นกว่า 60% ของการผลิตโลก) มีลักษณะเป็นแร่พลอยได้สูงและการเติบโตจำกัด ด้านอุปสงค์ สามสถานการณ์หลัก ได้แก่ อินฟราเรด (การทหาร + พลเรือน) แผ่นรองรับดาวเทียม และใยแก้วนำแสง ล้วนอยู่ในช่วงขยายตัว ช่องว่างอุปสงค์-อุปทานมีแนวโน้มกว้างขึ้น คาดว่าราคากลางของเจอร์เมเนียมจะขยับสู่ระดับ 30,000 หยวน/กก. ความเสี่ยงอยู่ที่ราคาสูงกระตุ้นการลดใช้และการหาสารทดแทนในปลายน้ำ (ผู้ผลิตเลนส์อินฟราเรดบางรายเริ่มประเมินวัสดุทางเลือก เช่น ซิงค์ซัลไฟด์) และความคืบหน้าในการเดินเครื่องของโครงการอุปทานใหม่ในต่างประเทศ
ประเด็นสำคัญที่ต้องจับตาในสัปดาห์หน้า
|
ด้านที่ต้องโฟกัส |
รายละเอียด |
|
ด้านอุปสงค์ |
ความแข็งแกร่งของการส่งมอบคำสั่งซื้ออินฟราเรดทางทหารไตรมาส 4 และช่วงพีกของการจัดซื้อด้านความมั่นคง |
|
อุปสงค์ส่วนเพิ่ม |
จังหวะการปล่อยดาวเทียมวงโคจรต่ำและความต่อเนื่องของคำสั่งซื้อแผ่นรองรับเจอร์เมเนียม |
|
ด้านอุปทาน |
อุปทานวัตถุดิบที่มีเจอร์เมเนียมจากแร่ตะกั่ว-สังกะสีและลิกไนต์ และสต็อกวัตถุดิบที่โรงถลุง |
|
นโยบายและตลาดต่างประเทศ |
จังหวะการอนุมัติการควบคุมการส่งออกและการเปลี่ยนแปลงส่วนต่างราคาระหว่างตลาดจีนกับต่างประเทศ |
|
ความเสี่ยงจากการทดแทน |
ความคืบหน้าการประยุกต์ใช้วัสดุทางเลือก เช่น ซิงค์ซัลไฟด์ ภายใต้ราคาสูง |
หมายเหตุ: ข้อมูลราคาอ้างอิง ณ วันที่ 9 ตุลาคม 2026 (วันที่ 10 ตุลาคมเป็นวันเสาร์ ไม่มีการอัปเดตราคาสปอต) ช่วงวันหยุดวันชาติ 1-7 ตุลาคมไม่มีราคาตลาดสปอต
