รายงานการประชุมเช้าอะลูมิเนียม SMM วันที่ 9 ต.ค.:
ฟิวเจอร์ส: สัญญาอะลูมิเนียม SHFE ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดเปิดตลาดที่ 23,255 หยวน/ตัน ในช่วงการซื้อขายกลางคืนวันที่ 8 ต.ค. แตะระดับสูงสุดที่ 23,365 หยวน/ตัน และต่ำสุดที่ 23,195 หยวน/ตัน และปิดตลาดที่ 23,220 หยวน/ตัน ลดลง 165 หยวน/ตัน หรือ 0.71% จากราคาปิดก่อนหน้า ฟิวเจอร์สร่วงลงอย่างรวดเร็วและอ่อนตัวลง โดยราคาหลุดต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ทุกรอบ 5/10/20/40/60 วัน เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ทั้งหมดปรับตัวลงกลายเป็นแนวต้าน สะท้อนรูปแบบขาลงอย่างชัดเจน ปริมาณการซื้อขายระหว่างช่วงการซื้อขายอยู่ที่ 74,115 สัญญา โดยมีสถานะคงค้าง 269,000 สัญญา ลดลง 819 สัญญา ส่วนใหญ่เกิดจากฝั่งขาขึ้นตัดสถานะและออกจากตลาด ในด้านเทคนิค MACD ราย 4 ชั่วโมงยังคงเกิดเดธครอส โดย DIFF อยู่ต่ำกว่า DEA อย่างมาก แท่งสีเขียวขยายตัวอย่างมีนัยสำคัญ และโมเมนตัมขาลงยังคงถูกปล่อยออกมาอย่างต่อเนื่อง สัญญาอะลูมิเนียม LME 3M เปิดตลาดที่ 3,125.0 ดอลลาร์/ตัน เมื่อวันที่ 8 ต.ค. แตะระดับสูงสุดที่ 3,156.0 ดอลลาร์/ตัน และต่ำสุดที่ 3,041.5 ดอลลาร์/ตัน และปิดตลาดที่ 3,042.0 ดอลลาร์/ตัน ลดลง 83.0 ดอลลาร์/ตัน หรือ 2.66% จากราคาปิดก่อนหน้า ฟิวเจอร์สดิ่งลงอย่างรุนแรง โดยราคาหลุดต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ทุกรอบ 5/10/20/40/60 วัน เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ทั้งหมดกดดันราคาลง ยิ่งเสริมแนวโน้มขาลงให้แข็งแกร่งขึ้น ปริมาณการซื้อขายระหว่างช่วงการซื้อขายอยู่ที่ 29,262 สัญญา โดยมีสถานะคงค้าง 567,000 สัญญา ลดลง 339 สัญญา ส่วนใหญ่เกิดจากฝั่งขาขึ้นตัดสถานะและออกจากตลาด ในด้านเทคนิค MACD รายวันยังคงเกิดเดธครอส โดย DIFF อยู่ต่ำกว่า DEA แท่งสีเขียวขยายตัวอย่างต่อเนื่อง และโมเมนตัมขาลงถูกปล่อยออกมาอย่างหนาแน่น
ด้านมหภาค: นายมูซาเลม ประธานเฟดสาขาเซนต์หลุยส์กล่าวว่า เฟดสหรัฐฯ จำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งเพื่อผลักดันเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย 2% เขากล่าวว่านโยบายการเงินจำเป็นต้องเข้มงวดขึ้นอีกเพื่อบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้ออย่าง "ทันท่วงที" นายมูซาเลมกล่าวว่า หาก "ทันท่วงที" หมายถึงประมาณ 18 เดือน อัตราดอกเบี้ยอาจต้องปรับขึ้นอีกในช่วงเวลาที่เหมาะสมในอีก 6 ถึง 9 เดือนข้างหน้า ข้อมูลที่เผยแพร่โดยกระทรวงแรงงานสหรัฐฯ เมื่อวันพฤหัสบดีแสดงให้เห็นว่า ยอดผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของสหรัฐฯ ลดลง 2,000 รายเมื่อเทียบรายสัปดาห์ มาอยู่ที่ 197,000 รายหลังปรับฤดูกาล ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 3 ต.ค. ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 200,000 ราย และยังคงอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 57 ปีเป็นสัปดาห์ที่สี่ติดต่อกัน ขณะเดียวกัน ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนกันยายนที่เผยแพร่เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาเพิ่มขึ้นเพียง 29,000 ราย ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้อย่างมาก บ่งชี้ว่าความต้องการจ้างงานชะลอตัวลงอย่างชัดเจนตามข้อมูลจาก CME "FedWatch": ความน่าจะเป็นที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมอยู่ที่ 82.3% และความน่าจะเป็นที่จะปรับขึ้นสะสม 25bp อยู่ที่ 17.7% ความน่าจะเป็นที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมอยู่ที่ 18.7% ความน่าจะเป็นที่จะปรับขึ้นสะสม 25bp อยู่ที่ 67.6% และความน่าจะเป็นที่จะปรับขึ้นสะสม 50bp อยู่ที่ 13.7%
ปัจจัยพื้นฐาน: ตามสถิติของ SMM การผลิตอะลูมิเนียมทั้งหมดนอกจีนลดลง 2.4% เมื่อเทียบปีต่อปีในเดือนกันยายน 2026 สาเหตุหลักมาจากภาระการผลิตที่ลดลงเมื่อเทียบปีต่อปีที่โรงงานอะลูมิเนียมในตะวันออกกลาง การผลิตเฉลี่ยรายวันนอกจีนฟื้นตัว 2.2% เมื่อเทียบเดือนต่อเดือน โดยการกลับมาผลิตในตะวันออกกลางและการเร่งการผลิตของโครงการใหม่ในอินโดนีเซีย เวียดนาม และอินเดียยังคงขับเคลื่อนการฟื้นตัวของการผลิตเฉลี่ยรายวัน จากประโยชน์ของการเร่งกลับมาผลิตที่โรงถลุงอะลูมิเนียมในตะวันออกกลาง กำลังการผลิตอะลูมิเนียมรวมในตะวันออกกลางฟื้นตัวมาอยู่ที่ประมาณ 4.5-5 ล้านตัน และกำลังการผลิตอะลูมิเนียมรวมนอกจีนฟื้นตัวมาอยู่ที่ประมาณ 29.65 ล้านตัน เมื่อมองไปข้างหน้าถึงเดือนตุลาคม 2026 การกลับมาผลิตในตะวันออกกลางคาดว่าจะดำเนินต่อไป โครงการใหม่ในอินโดนีเซียและอินเดียที่เริ่มผลิตก่อนหน้านี้คาดว่าจะเร่งการผลิตต่อไป แต่บางโครงการที่เดิมวางแผนจะเริ่มผลิตในไตรมาส 4 มีความล่าช้าในระดับที่แตกต่างกัน และการเติบโตของการผลิตคาดว่าจะชะลอตัวลงเรื่อย ๆ ด้านสินค้าคงคลัง ณ วันที่ 8 ตุลาคม ข้อมูล SMM แสดงสินค้าคงคลังอะลูมิเนียมในเขตปลอดอากรเซี่ยงไฮ้ที่ 89,600 ตัน และสินค้าคงคลังในเขตปลอดอากรกวางตุ้งที่ 25,000 ตัน รวม 114,600 ตัน ลดลง 3,500 ตันจากวันที่ 30 กันยายน สินค้าคงคลังแท่งอะลูมิเนียม 6063 ในพื้นที่บริโภคหลักในประเทศอยู่ที่ 187,500 ตัน เพิ่มขึ้น 38,000 ตันจากวันที่ 30 กันยายน
ตลาดอะลูมิเนียมปฐมภูมิ: วันที่ 8 ตุลาคม ราคาฟิวเจอร์สอะลูมิเนียม SHFE สัญญา 2610 ปรับตัวลดลงเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันก่อนวันหยุด และบรรยากาศการซื้อในตลาดอยู่ในระดับปานกลาง อย่างไรก็ตาม เนื่องจากการสะสมสินค้าคงคลังหลังวันหยุด ผู้ค้าพบว่ายากที่จะรักษาระดับพรีเมียมที่สูงขึ้นได้ การซื้อขายแท่งอะลูมิเนียม SMM A00 ส่วนใหญ่สรุปที่พรีเมียม 30-50 หยวน/ตัน ในวันแรกที่กลับมาทำงานหลังวันหยุดวันชาติ กิจกรรมการซื้อขายในตลาดจีนกลางซบเซา ผู้ค้าซื้อขายเพียงเล็กน้อยเป็นครั้งคราว ในขณะที่ผู้ประกอบการแปรรูปปลายน้ำแสดงความสนใจในการเติมสต็อกที่ราคาต่ำกว่า ซึ่งช่วยหนุนพรีเมียมเล็กน้อยช่วงแรกได้รับผลกระทบจากการปรับตัวลงของราคาฟิวเจอร์ส ราคาเสนอในตลาดค่อนข้างสูง แต่เมื่อบรรยากาศการซื้อขายซบเซาลง ราคาเสนอจึงค่อย ๆ อ่อนตัวลง สุดท้ายราคาซื้อขายจริงในตลาดภาคกลางของจีนกระจุกตัวอยู่ในช่วงส่วนลด 30-60 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญาอะลูมิเนียม SHFE เดือนตุลาคม ในตลาดภาคใต้ ราคาอะลูมิเนียมร่วงลงอย่างหนักในวันที่ 8 ตุลาคม และตลาดสปอตอ่อนแอ สินค้าเข้าและสต็อกที่เพิ่มขึ้นในช่วงวันหยุดวันชาติค่อนข้างจำกัด ผู้ขายส่วนใหญ่ยืนราคาในช่วงแรกของการซื้อขาย อย่างไรก็ตาม เมื่อโครงสร้าง backwardation ของ SHFE อะลูมิเนียมขยายกว้างขึ้น และส่วนต่างราคาสปอต-ฟิวเจอร์สจริงยังคงอยู่ในระดับสูง ราคาเสนอที่แข็งกร้าวได้รับการตอบรับน้อยมาก ทำให้ผู้ขายค่อย ๆ หันมาลดราคาและเร่งขายเพื่อเปลี่ยนเป็นเงินสด เพิ่มปริมาณสินค้าสปอตที่ขายในราคาส่วนลด หลังวันหยุด ราคาสัมบูรณ์อยู่ในระดับต่ำ และอุปสงค์การเติมสต็อกช่วยพยุงตลาดได้บ้าง อย่างไรก็ตาม ความกังวลโดยรวมเกี่ยวกับส่วนต่างราคาสปอต-ฟิวเจอร์สที่สูงยังคงอยู่ และนอกเหนือจากการซื้อเพื่อปฏิบัติตามภาระส่งมอบแล้ว แทบไม่มีความยืดหยุ่น โดยอุปสงค์จากกลุ่มกลางน้ำอ่อนแอและกิจกรรมการซื้อขายซบเซา ราคาซื้อขายสปอตกระจุกตัวอยู่ที่พรีเมียม 230-270 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญาอะลูมิเนียม SH&E 2610
เศษอะลูมิเนียม: ในวันที่ 8 ตุลาคม ราคาอะลูมิเนียม SMM A00 ปิดที่ 23,760 หยวน/ตัน ลดลง 270 หยวน/ตันจากวันทำการก่อนหน้า และตลาดเศษอะลูมิเนียมโดยรวมปรับตัวลงตาม 100-200 หยวน/ตัน ในด้านส่วนต่างราคา ส่วนต่างระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมอัดรีดผสมไม่เคลือบสีในฝอซานอยู่ที่ประมาณ 2,492 หยวน/ตัน และส่วนต่างระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมฝอยอยู่ที่ประมาณ 1,326 หยวน/ตัน หลังวันหยุดวันชาติ ตลาดเศษอะลูมิเนียมยังคงแข็งแกร่ง ด้านอุปทาน ลานเศษอะลูมิเนียมทั้งหมดกลับมาดำเนินการชั่วคราว และการปล่อยสินค้าเพิ่มขึ้นบ้าง อย่างไรก็ตาม นโยบายรีไซเคิลยังคงจำกัดสภาพคล่อง และความตึงตัวของใบกำกับภาษีไม่น่าจะคลี่คลายในระยะสั้น อุปทานที่ตึงตัวจะยังคงพยุงราคา ด้านอุปสงค์ เมื่อฤดูกาลบริโภคสูงสุดตามประเพณีของโลหะผสมอะลูมิเนียมหล่อค่อย ๆ เริ่มต้นขึ้น ผู้ประกอบการเร่งรับคำสั่งซื้อและจัดซื้อ ภายใต้สถานการณ์อุปสงค์-อุปทานที่ตึงตัวของเศษอะลูมิเนียมฝอย แนวโน้มการพยุงราคาจะแข็งแกร่งขึ้นอีกความต้องการอลูมิเนียมอัลลอยด์ขึ้นรูปยังคงอยู่ในระดับปานกลาง โดยมีสินค้าคงคลังในโรงงานค่อนข้างเพียงพอ อย่างไรก็ตาม คาดว่าอุปทานเศษอลูมิเนียมจะลดลงภายใต้ข้อจำกัดการตรวจสอบภาษี ซึ่งจะค่อย ๆ เปิดช่องทางให้ราคาปรับตัวสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม การปลดปล่อยอุปสงค์ช่วงฤดูท่องเที่ยวยังค่อนข้างอ่อนแรงในขณะนี้ และการปฏิบัติตามคำสั่งซื้อจริงหลังวันหยุดยังต้องติดตามอย่างใกล้ชิด
อลูมิเนียมอัลลอยด์ทุติยภูมิ: เมื่อวันที่ 8 ตุลาคม ราคาเสนอ ADC12 ในตลาดอ่อนตัวลงเป็นวงกว้าง ราคา SMM ADC12 ลดลง 100 หยวน/ตันจากวันซื้อขายสุดท้ายก่อนวันหยุด มาอยู่ที่ 24,400 หยวน/ตัน ความอ่อนแอของราคาส่วนใหญ่ได้รับแรงหนุนจากการปรับฐานของราคาอลูมิเนียมและฟิวเจอร์สหลังวันหยุด ประกอบกับความรู้สึกที่ต้องการปรับราคาลงตามตลาดที่เพิ่มขึ้น ผู้ประกอบการบางรายเลือกปรับราคาเสนอให้สอดคล้องกับสภาวะตลาด อย่างไรก็ตาม การลดลงของราคาวัตถุดิบเศษอลูมิเนียมค่อนข้างจำกัด ท่ามกลางอุปทานวัตถุดิบที่ได้มาตรฐานซึ่งตึงตัว ด้านต้นทุนยังคงให้การสนับสนุนราคาสปอตอยู่บ้าง ดังนั้นผู้ประกอบการบางรายจึงคงราคาเสนอไว้ก่อนชั่วคราว ด้านอุปสงค์ การจัดซื้อปลายน้ำส่วนใหญ่กลับมาดำเนินการหลังวันหยุด แต่ภาพรวมค่อนข้างทรงตัว โดยธุรกรรมในตลาดปรับตัวดีขึ้นอย่างจำกัด โดยรวมแล้ว คาดว่าราคา ADC12 จะยังคงเคลื่อนไหว sideways ในระยะสั้น แนวโน้มฟิวเจอร์สและราคาอลูมิเนียมจะสร้างความผันผวนต่อความรู้สึกของตลาดบ้าง แต่การสนับสนุนด้านต้นทุนยังคงจำกัดการปรับตัวลงเพิ่มเติม ควรให้ความสนใจกับการฟื้นตัวของอุปสงค์ปลายน้ำหลังวันหยุดและการเปลี่ยนแปลงของราคาวัตถุดิบเศษอลูมิเนียม
แนวโน้มโดยรวม: ด้านมหภาค อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่สูงและค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่ายังคงกดดันการประเมินมูลค่าของกลุ่มโลหะนอกกลุ่มเหล็ก ขณะที่ความคาดหวังที่ผันผวนต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในปีนี้รบกวนความรู้สึกของตลาดซ้ำแล้วซ้ำเล่า ด้านอุตสาหกรรม สต็อกแท่งอลูมิเนียมของจีนเพิ่มขึ้นหลังวันหยุด ทำให้การสนับสนุนราคาอ่อนแอลง ประกอบกับอุปสงค์อลูมิเนียมเหลวที่อ่อนตัวลงและผลผลิตแท่งหล่อที่ฟื้นตัวขึ้น ตลอดจนการปรับฐานของสถานะคงค้างในตลาดทุนรอบวันหยุดยาว การต่อสู้ระหว่างฝั่งซื้อและฝั่งขายในตลาดทวีความรุนแรงขึ้นอย่างชัดเจน โดยรวมแล้ว ราคาอลูมิเนียมระยะสั้นเผชิญปัจจัยบวกและลบที่สอดประสานกัน และคาดว่าจะปรับฐานในกรอบอ่อนตัว
[ข้อมูลที่ให้ไว้มีวัตถุประสงค์เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำในการตัดสินใจวิจัยการลงทุนโดยตรงลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบและไม่ใช้ข้อมูลนี้แทนการวินิจฉัยอิสระ การตัดสินใจใดๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]
