แพลตตินัมและแพลเลเดียมปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วหลังช่วงวันหยุด โดยมีการเข้าซื้อเมื่อราคาย่อตัวอย่างคึกคัก ขณะที่อุปทานในตลาดสปอตยังคงตึงตัว [บทวิเคราะห์รายสัปดาห์ SMM แพลตตินัมและแพลเลเดียม]

[บทวิเคราะห์และคาดการณ์ราคาแพลทินัมและแพลเลเดียม]

ในวันทำการแรกหลังวันหยุดวันชาติ ราคาแพลทินัมและแพลเลเดียมปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงเพื่อไล่ตามตลาดต่างประเทศ นักเทรดและผู้ซื้อปลายน้ำเข้าซื้อเมื่อราคาอ่อนตัวอย่างคึกคัก ขณะที่อุปทานในตลาดสปอตตึงตัว

วันที่ 8 ตุลาคมเป็นวันทำการแรกของตลาดฟิวเจอร์สในประเทศหลังวันหยุดวันชาติ โดยถูกกดดันจากแรงเทขายอย่างหนักในตลาดแพลทินัมและแพลเลเดียมต่างประเทศช่วงวันหยุด สัญญาฟิวเจอร์สแพลทินัมและแพลเลเดียมที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดในตลาด GFEX ต่างเปิดช่องว่างราคาลงอย่างมีนัยสำคัญ

ณ เวลาปิดตลาดภาคเช้า 11:30 น. สัญญาแพลทินัม PT2612 ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดใน GFEX อยู่ที่ 406.05 หยวน/กรัม ลดลง 14.15 หยวน/กรัม จากราคาปิดก่อนวันหยุดที่ 420.20 หยวน/กรัม คิดเป็นการลดลงประมาณ 3.37% โดยระหว่างวันทำจุดต่ำสุดที่ 400.55 หยวน/กรัม ส่วนสัญญาแพลเลเดียม PD2612 ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดอยู่ที่ 271.90 หยวน/กรัม ลดลง 20.30 หยวน/กรัม จากราคาปิดก่อนวันหยุดที่ 292.20 หยวน/กรัม คิดเป็นการลดลงประมาณ 6.95% โดยระหว่างวันทำจุดต่ำสุดใกล้ 269.80 หยวน/กรัม ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดใหม่นับตั้งแต่สัญญานี้เปิดซื้อขาย

ในช่วงวันหยุดวันชาติ ราคาแพลทินัมและแพลเลเดียมในต่างประเทศยังคงถูกกดดัน แพลเลเดียมในตลาด NYMEX ปรับตัวลงจากประมาณ 1,213 ดอลลาร์/ออนซ์ก่อนวันหยุด มาอยู่ที่ประมาณ 1,120 ดอลลาร์/ออนซ์ คิดเป็นการลดลงสะสมกว่า 7% โดยมีปัจจัยกดดันหลักจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีที่ทะลุระดับ 5% ขึ้นสู่จุดสูงสุดใหม่นับตั้งแต่ปี 2007 และดัชนีดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น ส่วนแพลทินัมในต่างประเทศก็ปรับตัวลงมาอยู่ที่ประมาณ 1,640 ดอลลาร์/ออนซ์ ในช่วงเวลาเดียวกัน การปรับตัวลดลงเพื่อไล่ตามตลาดต่างประเทศของตลาดในประเทศวันนี้สอดคล้องกับตลาดต่างประเทศเป็นส่วนใหญ่ โดยแพลเลเดียมปรับตัวลงมากกว่าแพลทินัมอย่างมีนัยสำคัญ

ในตลาดสปอต หลังจากราคาฟิวเจอร์สร่วงลงอย่างรุนแรงในวันทำการแรกหลังวันหยุด องค์กรปลายน้ำแสดงความต้องการซื้อเมื่อราคาอ่อนตัวเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน นักเทรดและผู้ใช้ปลายทางสอบถามราคาและซื้อขายอย่างคึกคัก กิจกรรมในตลาดสูงกว่าช่วงก่อนวันหยุดอย่างเห็นได้ชัด ในช่วงการซื้อขายภาคเช้า ผู้จำหน่ายแพลทินัมเสนอราคาในช่วงกว้าง และผู้ร่วมตลาดหลายรายสอบถามราคาระหว่างกัน เมื่อการซื้อขายดำเนินไป ราคาเสนอค่อย ๆ ทรงตัวใกล้ระดับเท่าทุนกับสัญญา 2612 ขณะเดียวกัน เนื่องจากการปล่อยใบสำคัญสิทธิใน GFEX ที่ระดับเท่าทุนให้แรงหนุนจำกัด อุปทานสปอตที่นักเทรดถือครองอยู่มีจำกัด และผู้จำหน่ายแสดงเจตนารมณ์ที่จะรักษาระดับราคาไว้อย่างแข็งขัน ราคาสปอตปรับตัวลงน้อยกว่าราคาฟิวเจอร์ส โดยรวมแล้ว ราคาเสนอสปอตหลังวันหยุดกระจุกตัวใกล้ระดับเท่าทุนกับสัญญา PT2612/PD2612 และกิจกรรมการซื้อขายฟื้นตัวขึ้น

มองไปข้างหน้า ช่องว่างสำหรับการปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงของแพลทินัมและแพลเลเดียมในระยะสั้นมีจำกัด และราคามีแนวโน้มเข้าสู่ช่วงการปรับฐานที่ระดับต่ำ ปัจจัยสำคัญคือการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมได้ชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ ข้อมูลล่าสุดจาก CME แสดงความน่าจะเป็น 80.6% ที่อัตราดอกเบี้ยจะคงเดิมในเดือนตุลาคม และมีเพียง 19.4% ที่จะปรับขึ้น ประกอบกับตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนกันยายนที่เพิ่มขึ้นเพียง 29,000 ตำแหน่ง ซึ่งต่ำกว่าคาดการณ์อย่างมาก แรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ยในช่วงที่รุนแรงที่สุดได้ผ่อนคลายลงชั่วคราว หลังจากการปรับตัวลดลงเกินพื้นฐาน ตลาดสปอตในวันนี้มีการเข้าซื้อเมื่อราคาอ่อนตัวอย่างคึกคักและการซื้อขายที่คล่องตัว โดยอุปทานสปอตตึงตัว ทั้งหมดนี้เป็นปัจจัยหนุนด้านล่าง อย่างไรก็ตาม ความน่าจะเป็นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมยังคงสูงกว่า 64% รายงานการประชุม FOMC เดือนกันยายนยังคงส่งสัญญาณเชิง hawkish และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในระดับสูงที่ 5% ดังนั้นแรงกดดันระยะกลางยังคงอยู่ ในระยะสั้นไม่แนะนำให้ขายชอร์ตอย่างรุนแรง จับตาข้อมูล CPI เดือนกันยายนและสัญญาณนโยบายจากการประชุม FOMC เดือนตุลาคม

[บทวิเคราะห์ข้อมูลรายสัปดาห์แพลทินัมและแพลเลเดียม]

ในด้านสินค้าคงคลัง COMEX สัปดาห์นี้ยังคงมีความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญ โดยสินค้าคงคลังแพลทินัมที่จดทะเบียนเร่งการลดลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ สินค้าคงคลังแพลทินัมที่จดทะเบียนและส่งมอบได้ของ COMEX ลดลงเหลือประมาณ 116,400 ออนซ์ โดยสินค้าคงคลังแพลทินัมรวมอยู่ที่ประมาณ 313,000 ออนซ์ สัดส่วนสินค้าคงคลังที่จดทะเบียนลดลงเหลือประมาณ 37.2% ทำให้บัฟเฟอร์ที่ส่งมอบได้ยังคงบางลงอย่างต่อเนื่อง สำหรับแพลเลเดียม สินค้าคงคลังแพลเลเดียมที่จดทะเบียนของ COMEX อยู่ที่ประมาณ 196,800 ออนซ์ ลดลงเล็กน้อย 0.6% ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา โดยมีสัดส่วนที่จดทะเบียนประมาณ 78.7% สินค้าคงคลังแพลเลเดียมรวมอยู่ที่ประมาณ 249,900 ออนซ์ ยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงของช่วงปีที่ผ่านมา โดยรูปแบบอุปทานที่เพียงพอยังคงไม่เปลี่ยนแปลง

ในด้านการนำเข้า ตามข้อมูลศุลกากร การนำเข้าแพลทินัมและผงแพลทินัมที่ยังไม่ขึ้นรูปในเดือนสิงหาคม 2026 อยู่ที่ประมาณ 8.11 เมตริกตัน ลดลง 2.87% เมื่อเทียบรายเดือน และเพิ่มขึ้น 11.55% เมื่อเทียบรายปี การนำเข้าแพลเลเดียมและผงแพลเลเดียมที่ยังไม่ขึ้นรูปในเดือนสิงหาคม 2026 อยู่ที่ประมาณ 3.35 เมตริกตัน เพิ่มขึ้น 12.04% เมื่อเทียบรายเดือน และเพิ่มขึ้น 73.58% เมื่อเทียบรายปี โดยรวมแล้ว อัตราการนำเข้าแพลทินัมและแพลเลเดียมในปี 2026 สูงกว่าช่วงเวลาเดียวกันของปี 2023 ถึง 2025 อย่างมีนัยสำคัญ อุปทานแพลทินัมและแพลเลเดียมในประเทศยังคงค่อนข้างเพียงพอ และด้วยนโยบายจำกัดการส่งออกที่มีอยู่ ส่วนเกินในประเทศจึงยากที่จะระบายผ่านการส่งออก

ในด้านอัตราค่าเช่า อัตราค่าเช่าแพลทินัมและแพลเลเดียมในลอนดอนยังคงอยู่ในระดับต่ำ อัตราค่าเช่าแพลทินัมรายหนึ่งเดือนต่ำกว่า 2% และอัตราค่าเช่าแพลเลเดียมรายหนึ่งเดือนเคลื่อนไหวใกล้ 1% ซึ่งบ่งชี้ว่าสภาพคล่องในตลาดสปอตมีเพียงพอและความต้องการกู้ยืมอ่อนแอ โดยรูปแบบอุปทานที่เพียงพอโดยรวมยังไม่เปลี่ยนแปลง

[สารประกอบกลุ่มแพลทินัม]

สัปดาห์นี้ตรงกับวันหยุดวันชาติ และวันที่ 8 ตุลาคมเป็นวันซื้อขายแรกหลังวันหยุด ดังนั้น การเคลื่อนไหวของราคาผลิตภัณฑ์ทั้งสองในสัปดาห์นี้จึงสะท้อนถึงวันซื้อขายแรกหลังวันหยุดเป็นหลัก โดยอ้างอิงแนวโน้มตั้งแต่ปลายเดือนกันยายน กรดคลอโรแพลทินิกมีราคาเสนอที่ 166.5 หยวน/กรัมในวันนี้ ลดลง 3 หยวน/กรัมจาก 169.5 หยวน/กรัมในวันซื้อขายสุดท้ายก่อนวันหยุด คิดเป็นการลดลงประมาณ 1.8% และปรับตัวลงสะสมประมาณ 7.5% จาก 180 หยวน/กรัมในช่วงต้นเดือนกันยายน แพลเลเดียมคลอไรด์มีราคาเสนอที่ 177 หยวน/กรัมหลังวันหยุด ลดลง 9.5 หยวน/กรัมจาก 186.5 หยวน/กรัมก่อนวันหยุด คิดเป็นการลดลงประมาณ 5.1% และปรับตัวลงสะสมประมาณ 12.4% จาก 202 หยวน/กรัมในช่วงต้นเดือนกันยายน โดยมีการปรับตัวลงที่รวดเร็วและลึกกว่าอย่างเห็นได้ชัด

เมื่อพิจารณาข้อมูลเดือนกันยายน ผลิตภัณฑ์ทั้งสองพุ่งขึ้นในช่วงต้นเดือนกันยายนก่อนจะค่อยๆ ปรับตัวลง กรดคลอโรแพลทินิกพุ่งขึ้นชั่วคราวถึง 185 หยวน/กรัมในวันที่ 10 กันยายน ก่อนจะปรับฐานลง และเร่งการลดลงในช่วงปลายเดือนกันยายน และยังคงลดลงต่อในวันซื้อขายแรกหลังวันหยุดสู่ระดับต่ำสุดใหม่ของช่วง แพลเลเดียมคลอไรด์ทำจุดสูงสุดที่ 205 หยวน/กรัมในวันที่ 4 กันยายน ก่อนจะปรับตัวลงอย่างต่อเนื่อง และหลังวันหยุดปรับตัวลงมาที่ 177 หยวน/กรัม ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกันยายนเช่นกัน

ในตลาดสปอต เมื่อเทียบกับการปรับฐานหลังการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วตั้งแต่ต้นเดือนกันยายน ความต้องการซื้อของปลายน้ำอยู่ในเกณฑ์ดีและราคาเป็นไปตามคาดการณ์ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากผลกระทบจากวันหยุด ปริมาณการซื้อในช่วงวันหยุดลดลงเมื่อเทียบกับก่อนวันหยุด เมื่อการดำเนินงานค่อยๆ กลับมาดำเนินต่อ คาดว่าการจัดส่งสินค้าในตลาดสปอตจะเพิ่มขึ้น