SMM 28 กันยายน
วันนี้ สัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2611 ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดปรับตัวลดลงอย่างชัดเจนหลังพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วและไหลลงต่ำ หลังเปิดตลาดที่ 24,260 ปรับขึ้นช่วงสั้น ๆ ไปที่ 24,265 ก่อนถูกแรงกดดันดึงกลับลงมา ทำจุดต่ำสุดระหว่างวันที่ 23,935 และปิดตลาดที่ 23,950 ใกล้จุดต่ำสุดของวัน บ่งชี้ว่าฝั่งขาลงครองความได้เปรียบ ปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น 56,443 เป็น 155,000 สัญญา ขณะที่สถานะคงค้างลดลง 6,989 เป็น 274,000 สัญญา แสดงรูปแบบ "ราคาลง ปริมาณขึ้น สถานะคงค้างลง" สะท้อนความต้องการปิดสถานะของฝั่งขาขึ้นอย่างชัดเจน โดยมีเงินทุนบางส่วนลดสถานะและออกจากตลาดอย่างแข็งขัน ความเชื่อมั่นตลาดเปลี่ยนเป็นขาลง ในมุมมองทางเทคนิค ราคาปิดที่ 23,950 ได้หลุดต่ำกว่า MA5 (24,110.93), MA10 (24,176.46), MA20 (24,208.13), MA40 (24,173.28) และ MA60 (24,105.73) ซึ่งเป็นเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลักทั้งหมด ระบบเส้นค่าเฉลี่ยระยะสั้นแสดงสัญญาณเรียงตัวแบบขาลง และแนวรับหนาแน่นของเส้นค่าเฉลี่ยบริเวณ 24,100-24,200 ถูกทะลุลงอย่างมีนัยสำคัญ เปลี่ยนบริเวณดังกล่าวเป็นแนวต้าน โดยรวมแนวโน้มฟิวเจอร์สอ่อนแอ หากไม่สามารถยึดระดับ 24,100 กลับคืนได้อย่างรวดเร็ว ตลาดระยะสั้นอาจไหลลงต่อเนื่อง และควรจับตาประสิทธิภาพของแนวรับที่ระดับ 23,900
บทวิเคราะห์ SMM:
ด้านมหภาค: ข้อมูลสำรวจจากมหาวิทยาลัยมิชิแกนแสดงให้เห็นว่า การประเมินสถานะการเงินส่วนบุคคลในปัจจุบันและอนาคตของผู้บริโภคสหรัฐฯ ลดลงประมาณ 10% ทั้งคู่ โดยความกังวลต่อราคาสินค้าที่สูงยังคงทวีความรุนแรงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ดัชนีความผันผวนของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ กำลังมุ่งสู่การเพิ่มขึ้นรายสัปดาห์มากที่สุดในรอบกว่าหนึ่งปี หลังจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ สั่นคลอนตลาดให้หลุดจากภาวะซบเซาเมื่อเร็ว ๆ นี้ ดัชนี ICE BofA MOVE ซึ่งวัดความผันผวนของตลาดพันธบัตร ปรับขึ้นประมาณ 29.69% ในสัปดาห์นี้ เป็นการเพิ่มขึ้นมากที่สุดนับตั้งแต่ "วันปลดปล่อย" เมื่อเดือนเมษายนปีที่แล้ว
ปัจจัยพื้นฐาน: สัปดาห์ที่แล้ว อัตราการดำเนินงานของผู้ประกอบการแปรรูปอะลูมิเนียมปลายน้ำชั้นนำของจีนอยู่ที่ 62.1% เพิ่มขึ้น 0.2 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบรายเดือน เมื่อใกล้ถึงวันหยุดเทศกาลไหว้พระจันทร์และวันชาติ การสต็อกสินค้าก่อนวันหยุดดำเนินไปอย่างเป็นระบบ และอัตราการดำเนินงานในแต่ละภาคส่วนยังคงมีเสถียรภาพโดยรวม การสต็อกก่อนวันหยุดช่วยพยุงอัตราการดำเนินงานโดยรวมของอุตสาหกรรมให้มีเสถียรภาพ แต่ความต้องการช่วงพีคซีซันต่ำกว่าคาด และแรงกดดันด้านต้นทุนและวัตถุดิบยังคงมีอยู่อัตราการดำเนินงานระยะสั้นในแต่ละภาคส่วนคาดว่าจะยังคงมีเสถียรภาพ โดยอาจมีการปรับเปลี่ยนเป็นช่วง ๆ หลังวันหยุด ณ วันจันทร์นี้ สต็อกแท่งอะลูมิเนียมในจีนลดลง 4,000 ตันจากวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา และลดลง 47,000 ตันจากวันจันทร์ที่ผ่านมา ในระยะสั้น แนวโน้มการลดสต็อกอะลูมิเนียมคาดว่าจะยังคงดำเนินต่อไป
ภาพรวม: ด้านมหภาค การกลับมาใช้วัฏจักรการขึ้นดอกเบี้ยแบบเข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐฯ ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่า และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่อยู่ในระดับสูง ยังคงกดดันการประเมินมูลค่าโลหะนอกกลุ่มเหล็ก ด้านปัจจัยพื้นฐาน แม้สต็อกในประเทศยังอยู่ในระดับต่ำและการลดสต็อกยังดำเนินต่อไป แต่ปริมาณการหล่อแท่งที่เพิ่มขึ้นประกอบกับการลดการผลิตแท่งอะลูมิเนียมทำให้ความต้องการอะลูมิเนียมเหลวอ่อนตัวลง ประกอบกับแรงกดดันจากการปรับสถานะก่อนวันหยุดวันชาติ การต่อสู้ระหว่างฝั่งซื้อและฝั่งขายทวีความรุนแรงขึ้น และราคาอะลูมิเนียมคาดว่าจะแกว่งตัวในกรอบแคบพร้อมการปรับฐาน
วันนี้ สัญญาอะลูมินา 2701 ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดแสดงการปรับตัวลงหลังพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว และปิดลดลงเล็กน้อยในรูปแบบที่อ่อนแอ หลังจากเปิดที่ 2,698 ราคาพุ่งขึ้นชั่วครู่ไปที่ 2,714 แต่จากนั้นถูกกดดันให้ปรับตัวลง แตะจุดต่ำสุดระหว่างวันที่ 2,690 และปิดท้ายที่ 2,693 ใกล้จุดต่ำสุดของวัน บ่งชี้ถึงแรงขายหนาแน่นด้านบนและแรงซื้อตามที่ไม่เพียงพอ ปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น 21,723 เป็น 85,882 สัญญา ขณะที่สถานะคงค้างลดลง 3,716 เป็น 233,000 สัญญา แสดงรูปแบบ "ราคาลง ปริมาณขึ้น สถานะคงค้างลง" ซึ่งบ่งชี้ว่ามีเงินทุนบางส่วนออกจากตลาดอย่างแข็งขันและบรรยากาศตลาดระมัดระวังและเป็นขาลง จากมุมมองทางเทคนิค ราคาปิดที่ 2,693 ได้หลุดต่ำกว่า MA5 (2,697.57), MA10 (2,704.35), MA20 (2,710.35), MA40 (2,719.95) และ MA60 (2,729.15) ซึ่งเป็นเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลักทั้งหมด ระบบเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แสดงการเรียงตัวในทิศทางขาลงอย่างชัดเจน และโซนเส้นค่าเฉลี่ยหนาแน่นบริเวณ 2,700-2,730 ได้ก่อตัวเป็นแนวต้านด้านบน โดยรวมแล้วแนวโน้มฟิวเจอร์สอ่อนแอ หากไม่สามารถยึดระดับ 2,700 กลับคืนได้อย่างรวดเร็ว ตลาดระยะสั้นอาจยังคงไหลลงต่อ และควรจับตาประสิทธิภาพของแนวรับที่ระดับ 2,690 หากหลุดลงไปอาจเปิดช่องว่างขาลงเพิ่มเติม
ความเห็นจาก SMM:
ปัจจุบันสต็อกอะลูมินารวมทั่วประเทศยังคงอยู่ในช่องทางการสะสมสต็อก แต่ความเร็วในการสะสมชะลอลงเมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้าจากมุมมองโครงสร้างสินค้าคงคลัง สินค้าคงคลังวัตถุดิบที่โรงถลุงอะลูมิเนียมฟื้นตัวเล็กน้อย และจังหวะการเติมสต็อกของปลายน้ำปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย สินค้าคงคลังผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปที่โรงกลั่นอะลูมินายังคงสะสมตัวต่อเนื่อง โดยหลักมาจากอัตราการเดินเครื่องที่เพิ่มขึ้นและปริมาณการผลิตที่มากขึ้น สินค้าคงคลังที่ท่าเรือหยุดลดลงและทรงตัวเป็นหลัก โดยจังหวะการส่งออกซ้ำและการขนถ่ายสินค้าในเขต bonded zone ชะลอตัวลง สินค้าคงคลังระหว่างขนส่งและที่กองบนลานเพิ่มขึ้นเล็กน้อย โดยสินค้าคงคลังในส่วนโลจิสติกส์เพิ่มขึ้น ด้านอุปทาน กำลังการผลิตที่มีอยู่และกำลังการผลิตที่เดินเครื่องของอะลูมินาทั่วประเทศขยายตัวพร้อมกัน ปริมาณการผลิตรายสัปดาห์ยังคงเพิ่มขึ้น และอัตราการเดินเครื่องปรับขึ้นเล็กน้อย โดยการเติบโตหลักมาจากการปล่อยกำลังการผลิตใหม่ในกวางสี ซึ่งยิ่งทำให้สมดุลอุปสงค์-อุปทานหลวมตัวมากขึ้น ด้านฟิวเจอร์ส ราคาอ่อนตัวและแกว่งตัวที่ระดับต่ำ แนวโน้มฟิวเจอร์สและสปอตแยกทางกัน กิจกรรมการซื้อขายในตลาดลดลง และทั้งฝั่งซื้อและฝั่งขายเริ่มระมัดระวังและรอดูสถานการณ์ ยังไม่มีปัจจัยชี้นำทิศทางที่ชัดเจน โรงถลุงอะลูมิเนียมปลายน้ำส่วนใหญ่ซื้อตามความจำเป็น โดยสินค้าคงคลังวัตถุดิบมีการเติมสต็อกเล็กน้อยและยังไม่พบพฤติกรรมการกักตุนแบบกระจุกตัว เมื่อมองไปข้างหน้า กำลังการผลิตที่เดินเครื่องและอัตราการเดินเครื่องรายสัปดาห์คาดว่าจะยังคงปรับขึ้นเล็กน้อย ด้านสินค้าคงคลัง การผลิตในประเทศยังคงอยู่ในระดับสูง และการชะลอตัวของจังหวะการส่งออกซ้ำและการขนถ่ายที่ท่าเรือช่วยชดเชยบางส่วน โดยสินค้าคงคลังอะลูมินารวมทั่วประเทศคาดว่าจะยังคงมีแนวโน้มสะสมตัวเล็กน้อย ด้านราคา สมดุลอุปสงค์-อุปทานที่หลวมตัวยังไม่เปลี่ยนแปลงและแรงขับเคลื่อนขาขึ้นอ่อนแอ ราคาสปอตคาดว่าจะทรงตัวและเคลื่อนไหว sideways ต่อไป
[ข้อมูลที่ให้ไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำการวิจัยการลงทุนโดยตรง ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบและไม่ใช้ข้อมูลนี้แทนการวินิจฉัยอิสระ การตัดสินใจใดๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ Shanghai Metals Market]
