9.28 บันทึกการประชุมช่วงเช้า SMM อะลูมิเนียม
ฟิวเจอร์ส: สัญญาอะลูมิเนียม SHFE ที่มีการซื้อขายมากที่สุดไม่มีการซื้อขายในช่วงกลางคืนวันที่ 24 กันยายน และช่วงกลางวันวันที่ 25 กันยายน วันที่ 24 กันยายน ช่วงกลางวันเปิดที่ 24,230 หยวน/ตัน ทำจุดสูงสุดที่ 24,265 หยวน/ตัน และจุดต่ำสุดที่ 24,175 หยวน/ตัน ปิดที่ 24,200 หยวน/ตัน ลดลง 30 หยวน/ตัน หรือ 0.12% จากราคาปิดก่อนหน้า ฟิวเจอร์สแกว่งตัวทรงตัวในระดับสูงก่อนอ่อนตัวลง โดยราคาหลุดต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 วัน แต่ยังอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20/40/60 ช่วงเวลา เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะกลางและระยะยาวยังคงเป็นแนวโน้มขาขึ้น ปริมาณการซื้อขายระหว่างช่วงอยู่ที่ 98,900 ล็อต และสถานะคงค้างอยู่ที่ 281,000 ล็อต ลดลง 8,300 ล็อต โดยหลักมาจากฝั่งกระทิงปิดสถานะ ด้านเทคนิค MACD กรอบเวลา 4 ชั่วโมงเกิดเดธครอส โดย DIFF ตัดลงต่ำกว่า DEA และแท่งสีเขียวยังคงขยายตัว สะท้อนว่าแรงกดดันขาลงระยะสั้นมีการปลดปล่อยออกมาบางส่วน วันที่ 25 กันยายน อะลูมิเนียม LME 3M เปิดที่ 3,250.0 ดอลลาร์/ตัน ทำจุดสูงสุดที่ 3,280.0 ดอลลาร์/ตัน และจุดต่ำสุดที่ 3,245.5 ดอลลาร์/ตัน ปิดที่ 3,277.5 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้น 26.0 ดอลลาร์/ตัน หรือ 0.80% จากราคาปิดก่อนหน้า ฟิวเจอร์สดีดกลับจากระดับต่ำ โดยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลายช่วงเวลาพันกัน และราคาทรงตัวภายในกรอบของเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ สถานะคงค้างของวันอยู่ที่ 577,000 ล็อต ลดลง 644 ล็อต โดยหลักมาจากฝั่งหมีลดสถานะ ด้านเทคนิค MACD รายวันยังคงเป็นเดธครอส โดย DIFF ต่ำกว่า DEA และแท่งสีเขียวแคบลงเล็กน้อย บ่งชี้ว่าแรงกดดันขาลงยังคงอ่อนลงเล็กน้อยต่อเนื่อง
ภาพรวมมหภาค: ข้อมูลสำรวจของมหาวิทยาลัยมิชิแกนแสดงว่า การประเมินของผู้บริโภคสหรัฐฯ ต่อสถานะการเงินส่วนบุคคลทั้งปัจจุบันและในอนาคตหนึ่งปีข้างหน้าลดลงราว 10% โดยความกังวลต่อราคาที่อยู่ในระดับสูงยังคงทวีความรุนแรง ดัชนีวัดความผันผวนของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ กำลังมุ่งสู่การเพิ่มขึ้นมากที่สุดในรอบกว่าหนึ่งปี หลังอัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษและทำให้ตลาดสะดุดออกจากภาวะซบเซาล่าสุด ดัชนี ICE BofA MOVE ซึ่งเป็นมาตรวัดความผันผวนของตลาดพันธบัตร ปรับขึ้นราว 29.69% ในสัปดาห์นี้ นับเป็นการเพิ่มขึ้นมากที่สุดนับตั้งแต่สิ่งที่เรียกว่า “Liberation Day” ในเดือนเมษายนปีที่แล้ว
ปัจจัยพื้นฐาน: สัปดาห์ที่ผ่านมา อัตราการเดินเครื่องของผู้ประกอบการแปรรูปอะลูมิเนียมปลายน้ำชั้นนำในจีนอยู่ที่ 62.1% เพิ่มขึ้น 0.2 จุดเปอร์เซ็นต์จากสัปดาห์ก่อนหน้าเมื่อใกล้ถึงวันหยุดเทศกาลไหว้พระจันทร์และวันชาติ การสต็อกสินค้าก่อนวันหยุดดำเนินไปอย่างเป็นระเบียบ และอัตราการดำเนินงานในภาคส่วนต่างๆ ยังคงมีเสถียรภาพโดยรวม การสต็อกก่อนวันหยุดช่วยสนับสนุนเสถียรภาพโดยรวมของการดำเนินงานในอุตสาหกรรม แต่ความต้องการในช่วงฤดูท่องเที่ยวต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ และแรงกดดันด้านต้นทุนและวัตถุดิบยังคงมีอยู่ ในระยะสั้น คาดว่าภาคส่วนต่างๆ จะดำเนินงานอย่างมีเสถียรภาพ โดยอาจมีการปรับตัวเป็นช่วงๆ หลังวันหยุด ณ วันจันทร์นี้ สต็อกแท่งอะลูมิเนียมในสังคมของจีนลดลง 4,000 ตันจากวันพฤหัสบดีที่แล้ว และลดลง 47,000 ตันจากวันจันทร์ที่แล้ว ในระยะสั้น แนวโน้มการลดสต็อกของอะลูมิเนียมคาดว่าจะดำเนินต่อไป
ตลาดอะลูมิเนียมปฐมภูมิ: ในวันซื้อขายสุดท้ายก่อนเทศกาลไหว้พระจันทร์ บรรยากาศการซื้อขายในตลาดสปอตภาคกลางของจีนยังคงซบเซา วิสาหกิจแปรรูปขั้นปลายน้ำแสดงความกระตือรือร้นในการสต็อกก่อนวันหยุดอย่างจำกัด และมีแนวโน้มซื้อโดยตรงจากโรงถลุงอะลูมิเนียม ผู้ค้าที่ถือสินค้ามีความเต็มใจที่จะถือครองตำแหน่งในช่วงวันหยุดต่ำ โดยไม่มีแนวโน้มที่ชัดเจนในการรักษาราคาให้คงที่ และราคาเสนอในตลาดยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง ในที่สุด ราคาซื้อขายจริงในตลาดภาคกลางของจีนอยู่ที่ส่วนลด 30-70 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับสัญญา SHFE อะลูมิเนียม 2610 เมื่อวันพฤหัสบดีที่แล้ว สัญญา SHFE อะลูมิเนียม 2610 แทบไม่เปลี่ยนแปลงจากวันก่อนหน้า โดยตลาดยังคงรักษาบรรยากาศการซื้ออย่างคึกคัก เนื่องจากผู้ซื้อปลายน้ำสต็อกสินค้า ผู้ขายต้นน้ำและผู้ค้าก็ซื้อขายอย่างคึกคักเช่นกัน โดยระดับธุรกรรมสปอตโดยรวมสูงกว่าวันก่อนหน้า ราคาแท่งอะลูมิเนียม SMM A00 อยู่ที่พรีเมียม 20-40 หยวน/ตัน
ตลาดภาคใต้ของจีน: เมื่อวันพฤหัสบดีที่แล้ว ราคาอะลูมิเนียมปรับตัวลงเล็กน้อย และตลาดสปอตอ่อนตัวลง สต็อกยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง และเมื่อรวมกับความคาดหวังว่าส่วนต่างราคาสปอต-ฟิวเจอร์สจะแคบลง ตลาดในช่วงแรกจึงรักษาราคาให้คงที่และชะลอการขายเมื่อเริ่มการซื้อขาย อย่างไรก็ตาม เมื่อใกล้สิ้นเดือน ความจำเป็นในการระบายสินค้าก่อนวันหยุดยังคงเป็นปัจจัยหลัก และการรักษาราคาให้คงที่ส่วนใหญ่มีจุดประสงค์เพื่อเปิดช่องให้ปรับลดราคาในภายหลัง ในด้านอุปสงค์ การสต็อกเป็นช่วงๆ เสร็จสมบูรณ์เป็นส่วนใหญ่ และจังหวะการจัดซื้อชะลอตัวลง เมื่อรวมกับท่าทีที่ระมัดระวังต่อแนวโน้มส่วนต่างราคาสปอต-ฟิวเจอร์ส ความเต็มใจที่จะถือครองตำแหน่งเกินกว่าความต้องการที่จำเป็นมีจำกัด ขาดแรงสนับสนุนเพิ่มเติม ในที่สุด การหมุนเวียนสปอตเปลี่ยนเป็นอุปทานล้นตลาด โดยราคาเสนอถูกลดลงอย่างต่อเนื่อง และธุรกรรมส่วนใหญ่เป็นส่วนลด ส่งผลให้การซื้อขายค่อนข้างย่ำแย่ราคาซื้อขายสปอตส่วนใหญ่กระจุกตัวอยู่ที่พรีเมียม 250-290 หยวน/ตัน เทียบกับสัญญา SHFE อะลูมิเนียม 2610
เศษอะลูมิเนียม: เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ราคาปิด SMM A00 อะลูมิเนียมอยู่ที่ 24,240 หยวน/ตัน ทรงตัวเมื่อเทียบกับวันทำการก่อนหน้า ตลาดเศษอะลูมิเนียมก็ทรงตัวเช่นกัน ในด้านส่วนต่างราคา เมื่อวันที่ 24 กันยายน ส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมอัดรีดผสมไม่เคลือบสีในฝัวซานอยู่ที่ประมาณ 2,482 หยวน/ตัน และส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมฝอยอยู่ที่ประมาณ 1,261 หยวน/ตัน ด้านการนำเข้า การนำเข้าเศษอะลูมิเนียมในเดือนสิงหาคมรวม 142,000 ตัน เพิ่มขึ้น 18.60% จากเดือนก่อน แต่ลดลง 17.67% จากปีก่อน สิ้นสุดการลดลงติดต่อกันสี่เดือนนับตั้งแต่เดือนเมษายน ยอดนำเข้าสะสมตั้งแต่เดือนมกราคมถึงสิงหาคมอยู่ที่ประมาณ 1.243 ล้านตัน ลดลงประมาณ 7.5% จากปีก่อน การฟื้นตัวจากเดือนก่อนในเดือนสิงหาคมมีสาเหตุหลักมาจากการกลับมาดำเนินการตามตารางขนส่งและการเติมสต็อกจากแหล่งในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ด้านอุปทาน การตรวจสอบภาษีในเหอหนาน หูหนาน และภูมิภาคอื่น ๆ ยังคงเข้มงวดและขยายขอบเขตมากขึ้น เศษอะลูมิเนียมที่มีใบกำกับภาษีถูกต้องยิ่งหายากขึ้นและราคาได้รับการหนุนอย่างแข็งแกร่ง ขณะเดียวกัน สินค้าที่ไม่มีใบกำกับภาษีมีช่องทางการขายแคบลงภายใต้แรงกดดันด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ทำให้ผู้ค้าบางรายต้องลดราคาเพื่อระบายสินค้า ราคาจึงยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันขาลง ด้านอุปสงค์ ฤดูท่องเที่ยวเดือนกันยายนของอะลูมิเนียมอัลลอยด์หล่อต่ำกว่าคาด อุปสงค์ยังไม่เห็นการเติบโตของปริมาณอย่างมีนัยสำคัญ อุปสงค์อะลูมิเนียมอัลลอยด์ขึ้นรูปอยู่ในระดับปานกลาง และสต็อกเศษอะลูมิเนียมในโรงงานค่อนข้างเพียงพอ สัปดาห์หน้า คาดว่าตลาดเศษอะลูมิเนียมจะปรับตัวในกรอบแคบโดยมีแนวโน้มแข็งแกร่ง โดยราคาซื้อขายหลักของเศษอะลูมิเนียมฝอย (คิดราคาตามปริมาณอะลูมิเนียม) คาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 20,500-21,200 หยวน/ตัน ควรจับตาขอบเขตการขยายการตรวจสอบภาษีและการสต็อกสินค้าล่วงหน้าของผู้ซื้อปลายน้ำก่อนวันหยุดวันชาติอย่างใกล้ชิด
อะลูมิเนียมอัลลอยด์ทุติยภูมิ: ตลาดสปอต: เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ราคาเสนอ ADC12 ยังคงทรงตัว โดยผู้ประกอบการส่วนใหญ่แสดงความตั้งใจปรับราคาที่อ่อนแอ ในด้านหนึ่ง ราคาวัตถุดิบเศษอะลูมิเนียมโดยรวมผันผวนในกรอบจำกัด แต่ท่ามกลางนโยบายใบกำกับภาษีที่เข้มงวดขึ้นและข้อกำหนดการจัดซื้อที่ถูกต้องตามกฎหมายที่สูงขึ้น ต้นทุนการจัดซื้อวัตถุดิบของผู้ประกอบการบางรายยังคงอยู่ในระดับค่อนข้างสูง โดยด้านต้นทุนให้การหนุนราคาในระดับหนึ่งในทางกลับกัน อุปสงค์การสต็อกสินค้าของผู้ประกอบการปลายน้ำก่อนเทศกาลไหว้พระจันทร์ถูกปล่อยออกมาอย่างจำกัด โดยฝั่งอุปสงค์ให้แรงหนุนต่อราคาไม่เพียงพอ โดยรวมแล้ว ราคาในอุตสาหกรรมแสดงความแข็งแกร่งภายใต้การหนุนจากต้นทุน และคาดว่าการปรับฐานในกรอบแคบในทิศทางแข็งแกร่งจะยังคงดำเนินต่อไปในระยะสั้น ต่อไปนี้ ควรจับตาอย่างใกล้ชิดถึงความคืบหน้าของการบังคับใช้นโยบายใบกำกับภาษี การเปลี่ยนแปลงของอุปทานวัตถุดิบเศษอะลูมิเนียม แนวโน้มตลาดฟิวเจอร์ส และสถานะการสต็อกสินค้าของผู้ประกอบการปลายน้ำก่อนช่วงวันหยุดคู่
แนวโน้มโดยรวม: ในด้านมหภาค การกลับมาของวงจรการขึ้นดอกเบี้ยแบบสายเหยี่ยวของธนาคารกลางสหรัฐฯ ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งแกร่ง และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่อยู่ในระดับสูง ยังคงกดดันการประเมินมูลค่าของโลหะนอกกลุ่มเหล็ก ในด้านปัจจัยพื้นฐาน แม้ว่าสต็อกในประเทศจะยังคงอยู่ในระดับต่ำและยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง แต่การฟื้นตัวของปริมาณแท่งหล่อประกอบกับการลดกำลังการผลิตแท่งอะลูมิเนียมส่งผลให้อุปสงค์ต่ออะลูมิเนียมเหลวอ่อนแอลง ประกอบกับแรงกดดันจากการปรับสถานะสัญญาก่อนวันหยุดวันชาติ การต่อสู้ระหว่างฝั่งซื้อและฝั่งขายทวีความรุนแรงขึ้น และคาดว่าราคาอะลูมิเนียมจะปรับฐานในกรอบแคบเป็นหลัก
[ข้อมูลนี้จัดทำขึ้นเพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจด้านการวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบ และไม่ควรใช้ข้อมูลนี้แทนการวินิจฉัยอิสระของตนเอง การตัดสินใจใดๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]
